【正文】 。所以必然會(huì)伴隨如下民事法律風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生：合同違約糾紛主要表如今質(zhì)量不符合約定不能如還款造成的債務(wù)糾紛等；股權(quán)爭(zhēng)議對(duì)于采取股權(quán)代持方式的股權(quán)類眾籌還可能存在股權(quán)代持糾紛等；退出糾紛假設(shè)沒有事先設(shè)計(jì)好退出機(jī)制或者對(duì)退出方式設(shè)計(jì)不當(dāng)極容易引發(fā)大量的糾紛；民事訴訟程序上的問題比方訴訟主體資格確定問題集團(tuán)訴訟問題電子證據(jù)認(rèn)定問題損失確定問題刑民穿插及刑事附帶民事訴訟等諸多程序問題。為了防止不必要的民事法律爭(zhēng)議在眾籌形式設(shè)計(jì)及詳細(xì)的交易流程設(shè)計(jì)上要關(guān)注每一個(gè)細(xì)節(jié)把每一個(gè)細(xì)節(jié)用一個(gè)個(gè)法律文本固化下來防止約定不明發(fā)生爭(zhēng)議。詳細(xì)如下：作為眾籌平臺(tái)應(yīng)當(dāng)設(shè)立好眾籌規(guī)那么參與者必須遵守眾籌規(guī)那么相關(guān)各方與眾籌平臺(tái)應(yīng)當(dāng)有一份比較完好的協(xié)議這個(gè)協(xié)議假設(shè)在線上完成那么運(yùn)用電子簽名方式進(jìn)展平臺(tái)應(yīng)做好流程及文檔理；對(duì)于需求雙方就詳細(xì)的債、股權(quán)投融資應(yīng)做好詳細(xì)協(xié)議的簽署工作假設(shè)在線上進(jìn)展的話可運(yùn)用電子簽名方式進(jìn)展平臺(tái)應(yīng)保好整個(gè)電子文檔備查；對(duì)于眾籌過程生的股權(quán)代持問題一定要簽署好股權(quán)代持協(xié)議對(duì)股權(quán)代持的有關(guān)問題進(jìn)展詳細(xì)的約定防止?fàn)幾h。不過盡中國(guó)法律認(rèn)可代持我們傾向于認(rèn)為代持存在的風(fēng)險(xiǎn)較大以持股平臺(tái)來架構(gòu)更佳；作為眾籌構(gòu)造的中的三方方、平臺(tái)及需求方眾籌發(fā)起人〕應(yīng)各自明確責(zé)任根據(jù)各自在交易中的地位簽署相應(yīng)的法律協(xié)議。假設(shè)眾籌構(gòu)造中因需要涉及更多的第三方如資金監(jiān)方擔(dān)保方〕應(yīng)根據(jù)其在眾籌中權(quán)利義務(wù)做好協(xié)議安排明確權(quán)責(zé)。二〕各類眾籌可能涉及詳細(xì)法律風(fēng)險(xiǎn)及防范債權(quán)類眾籌表現(xiàn)的一般形式為P2P形式其最可能觸碰的刑事罪名是集資類犯罪主要是吸收公眾存款和集資詐騙。屬于公檢法受理和轄的范圍。同樣假設(shè)尚未到達(dá)集資的刑事立案那么其可能構(gòu)成金融行政行為屬于人民銀行監(jiān)處分的范圍。那么如何避開集資類的刑事或行政法律風(fēng)險(xiǎn)呢？在目前監(jiān)層對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融持積極的態(tài)度下債權(quán)類眾籌可以創(chuàng)新但不要觸碰法律紅線假設(shè)不去觸碰央行劃定的3條法律紅線那么債權(quán)類眾籌那么可能避開集資類的刑事犯罪或行政風(fēng)險(xiǎn)。詳細(xì)如下：第一條法律紅線：當(dāng)前相當(dāng)普遍的理財(cái)資金池形式即P2P平臺(tái)將借款需求設(shè)計(jì)成理財(cái)使人的資金進(jìn)入平間賬戶產(chǎn)生資金池；第二條法律紅線：為不合格借款人導(dǎo)致的集資風(fēng)險(xiǎn)即P2P平臺(tái)未盡到對(duì)借款人身份的性核查義務(wù)甚至發(fā)布虛假借款標(biāo)的；第三條法律紅線：那么是典型的龐氏騙即P2P平臺(tái)發(fā)布虛假借款標(biāo)并采取借新還舊的旁氏騙形式進(jìn)展資金詐騙的。根據(jù)上述劃定的3條法律紅線作為債權(quán)類眾籌要充分把自己定位為中介平臺(tái)回歸平臺(tái)類中介的本質(zhì)為方與資金需求方提供準(zhǔn)確的點(diǎn)對(duì)點(diǎn)效勞不得直接經(jīng)手資金不得以平臺(tái)為資金需求方提供擔(dān)保不得以平臺(tái)承諾回報(bào)不得為平臺(tái)本身募集資金不得建立資金池。并且要嚴(yán)格審查融資方的信息嚴(yán)防虛假融資信息的發(fā)布。股權(quán)類眾籌目前是法律風(fēng)險(xiǎn)的一類眾籌也是將來開展空間的一類眾籌形式其最可能觸碰的刑事法律風(fēng)險(xiǎn)是類犯罪歸屬于公檢法受理和轄。同樣假設(shè)達(dá)不到刑事立案那么屬于類行政行為。歸屬于監(jiān)視理轄和受理。理中多數(shù)股權(quán)眾籌平臺(tái)采取會(huì)員制以實(shí)現(xiàn)不特定對(duì)象向特定對(duì)象的轉(zhuǎn)變。但可以實(shí)現(xiàn)特定化的目的?法?沒有規(guī)定。從各國(guó)經(jīng)歷來看界定私募中交易對(duì)象的范圍主要包括三個(gè)：1〕經(jīng)歷；2〕與發(fā)行人的特殊關(guān)系；3〕財(cái)富。且不上述三個(gè)的詳細(xì)要求目前也很少股權(quán)眾籌平臺(tái)根據(jù)上述三個(gè)來設(shè)置會(huì)員資格門檻。部股權(quán)眾籌平臺(tái)的人審核形如虛設(shè)只要人填寫和即獲得通過和的信息是否有經(jīng)過性審核都難以確保很難說符合了以非公開方式宣傳和向特定對(duì)象募集的要求。其次通過SPV持股的問題。證監(jiān)會(huì)2021年8月21日發(fā)布并施行的?私募監(jiān)視理暫行?3條第2款規(guī)定“以合伙企業(yè)、契約等人形式通過聚集多數(shù)者的資金直接或者間接于私募的私募理人或者私募銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)穿透核查最終者是否為合格者并合并計(jì)算者人數(shù)〞。由此可見通過SPV持股是需要穿透核查最終者并合并計(jì)算者人數(shù)的因此通過SPV持股的方式并非完全的靈丹妙藥。當(dāng)然將來監(jiān)部門假設(shè)對(duì)中小企業(yè)和創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)展股權(quán)眾籌施行小額豁免那么對(duì)者的數(shù)量限制自然會(huì)被放寬或完全放開。值得注意的是穿透計(jì)算限于“以合伙企業(yè)、契約等人形式〞的持股平臺(tái)假設(shè)以公人形式作為持股平臺(tái)會(huì)產(chǎn)生怎樣的法律后果目前尚需證監(jiān)會(huì)進(jìn)一步確定。那么如何避開類的刑事或行政法律風(fēng)險(xiǎn)呢？在目前監(jiān)層對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融持積極的態(tài)度下證監(jiān)會(huì)已經(jīng)開始調(diào)研股權(quán)類眾籌存在相關(guān)問題。股權(quán)類類眾籌可以創(chuàng)新但不要觸碰法律紅線。股權(quán)類眾籌以下六條法律紅線不能碰：第一條法律紅線：不向非特定對(duì)象發(fā)行股份。第二條法律紅線：不向超過200個(gè)特定對(duì)象發(fā)行股份。第三條法律紅線：不得采用廣告、公開勸和變相公開方式發(fā)行股份。第四條法律紅線：對(duì)融資方身份及工程的性嚴(yán)格履行核查義務(wù)不得發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)較大的工程和虛假工程。第五條法律紅線：對(duì)方資格進(jìn)展審核告知風(fēng)險(xiǎn)。第六條法律紅線：不得為平臺(tái)本身公開募股。在詳細(xì)操作層面上作為股權(quán)眾籌平臺(tái)應(yīng)做好需求兩端的嚴(yán)格審查和限定對(duì)人資格進(jìn)展嚴(yán)格審查并告知風(fēng)險(xiǎn)只有經(jīng)過注冊(cè)且通過嚴(yán)格審核的人才具備資格才可能看到方的工程。同樣道理平臺(tái)需要對(duì)工程發(fā)布方股東信息信息信息進(jìn)展嚴(yán)格審查必要時(shí)實(shí)地做好法律、財(cái)務(wù)、商務(wù)三個(gè)方面的盡職調(diào)查。在需求對(duì)接上每次只允許不超過200人的人看到推介的工程詳細(xì)的洽談需要在線下以面對(duì)面的方式進(jìn)展為了防止人員過多的問題和代持造成的問題對(duì)選定的人采用設(shè)立有限合伙企業(yè)合投方式進(jìn)展。通過嚴(yán)格的設(shè)定防止觸碰上述的6條法律紅線。相對(duì)而言回報(bào)類眾籌是法律風(fēng)險(xiǎn)最小的眾籌形式。但是假設(shè)回報(bào)類眾籌不可以運(yùn)作假設(shè)使融資方有機(jī)可趁發(fā)布虛假信息那么可能觸碰集資詐騙的刑事法律風(fēng)險(xiǎn)假設(shè)未到達(dá)刑事立案那么可能構(gòu)成金融類行政行為。為了防止上述法律風(fēng)險(xiǎn)存在回報(bào)類眾籌需要注意不要碰以下幾條法律紅線：第一條法律紅線：嚴(yán)格審查工程發(fā)布人的信息、相關(guān)或創(chuàng)意的成熟度防止虛假信息發(fā)布；第二條法律紅線：對(duì)募集資金嚴(yán)格監(jiān)保證回報(bào)按約履行；第三條法律紅線：眾籌平臺(tái)不要為工程發(fā)起人提供擔(dān)保責(zé)任。捐贈(zèng)類眾籌假設(shè)被虛假公益工程信息發(fā)起人利用那么可能觸碰集資詐騙類刑事法律紅線。為了防止上述法律風(fēng)險(xiǎn)存在回報(bào)類眾籌需要注意不要碰以下幾條法律紅線：第一條法律紅線：嚴(yán)格審查工程發(fā)布人資格、信息公益工程的情況；第二條法律紅線：對(duì)募集資金嚴(yán)格監(jiān)保證公益類工程?？顚Ｓ?；2021年初眾籌的監(jiān)部門明確歸屬證監(jiān)會(huì)創(chuàng)新業(yè)務(wù)監(jiān)部。2021年2月證監(jiān)會(huì)在北京、深圳等地調(diào)研股權(quán)眾籌。證監(jiān)會(huì)新設(shè)創(chuàng)新業(yè)務(wù)部監(jiān)場(chǎng)外監(jiān)眾籌的政策制定團(tuán)隊(duì)初步顯現(xiàn)原證監(jiān)會(huì)研究中心主任祁斌兼任創(chuàng)新業(yè)務(wù)部主任副主任由原機(jī)構(gòu)部副主任王歐擔(dān)任。而祁斌早在去年年初就開始調(diào)研股權(quán)眾籌平臺(tái)。?股權(quán)眾籌平臺(tái)指導(dǎo)?將由證監(jiān)會(huì)法律部法規(guī)處負(fù)責(zé)起草而證監(jiān)會(huì)創(chuàng)新業(yè)務(wù)監(jiān)部將承擔(dān)詳細(xì)的監(jiān)職責(zé)。2021年5月中旬證監(jiān)會(huì)和中國(guó)業(yè)協(xié)會(huì)一起召開的監(jiān)細(xì)那么的座談會(huì)。據(jù)參會(huì)人士透露此次會(huì)議主要聚焦以下問題：股權(quán)眾籌形式的討。平臺(tái)注冊(cè)資金規(guī)模。融資工程的。股權(quán)眾籌投融資規(guī)模限制。股權(quán)轉(zhuǎn)讓細(xì)節(jié)。眾籌平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)控制。人合法權(quán)益的保護(hù)。合理引導(dǎo)者退出的問題等等。2021年9月20日廣東互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)陳寶國(guó)在該協(xié)會(huì)第二批會(huì)員頒發(fā)儀式上透露央行互聯(lián)網(wǎng)金融指導(dǎo)以下簡(jiǎn)稱?指導(dǎo)?〕年內(nèi)一定會(huì)發(fā)布。陳寶國(guó)告訴?每日經(jīng)濟(jì)?記者央行的?指導(dǎo)?比較廣泛是針對(duì)整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的框架性指導(dǎo)并不詳細(xì)針對(duì)P2P、眾籌、第三方支付等出臺(tái)細(xì)那么政策；也不會(huì)對(duì)P2P等進(jìn)展定義細(xì)那么定義留給銀監(jiān)會(huì)和各地金融辦。陳寶國(guó)表示“從目前來看央行的?指導(dǎo)?對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新是持支持和扶持態(tài)度的〞。雖然監(jiān)部門持支持和扶持的態(tài)度但是監(jiān)細(xì)那么一再推延出臺(tái)也使股權(quán)眾籌遲遲沒有獲得法定的、明確的豁免而只能受現(xiàn)行法律規(guī)定的制約。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露股權(quán)眾籌監(jiān)將在年底出臺(tái)目前一直在商討細(xì)那么股權(quán)眾籌將進(jìn)入光化倒計(jì)時(shí)。完〕內(nèi)容總結(jié)（1）眾籌融資的架構(gòu)、法律風(fēng)險(xiǎn)及監(jiān)
文/黃才華（2）〞詳細(xì)而言該法案圍繞眾籌融資的便捷性和者保護(hù)的有效性問題主要包括以下五個(gè)方面內(nèi)容：
法案的核心是對(duì)符合條件的眾籌融資的注冊(cè)發(fā)行豁免（3）名稱
Realty Mogul ()
股東數(shù)量
至少6000人
股東額
5000美元及以上
持股比例
股東以有限成員的身份購(gòu)置的股份這些擁有特定產(chǎn)業(yè)的股份