【正文】 播電視大學(xué)20102011學(xué)第二學(xué)期“開放專科”期末考試金融市場試題答案及評分標準（供參考）2011年7月一、名詞解釋（每小題5分，共計15分）1．利率預(yù)期假說：是指長期利率相當(dāng)于在該期限內(nèi)人們預(yù)期出現(xiàn)的所有短期利率的平均數(shù)的理論假設(shè)。在這一假設(shè)下收益率曲線反映所有金融市場參與者的綜合預(yù)期。（5分）2．遠期外匯交易：是指在外匯買賣成交時，雙方先簽訂合同，規(guī)定交易的幣種、數(shù)額、匯率以及交割的時間、地點等，并于將來某個約定的時間進行交割的一種外匯買賣方式。（5分）3．看漲期權(quán)：是指賦予期權(quán)買方在約定時間內(nèi)，以執(zhí)行價格從期權(quán)賣方手中買人一定數(shù)量的金融工具權(quán)利的合同。為取得這種買的權(quán)利，期權(quán)購買者需要在購買期權(quán)時支付給期權(quán)出售者一定的期權(quán)費。（5分）二、判斷題（每小題8分，共24分）1．答：錯誤。（2分）按照票據(jù)發(fā)票人或付款人的不同，票據(jù)可分為商業(yè)票據(jù)和銀行票據(jù)。（6分）2．答：錯誤。（2分）當(dāng)債券價格下跌時，收益率上升。（6分）3．答：錯誤。（2分）7在最大誠信原則中，棄權(quán)和禁止反言是對保險人的約束。（6分）三、單項選擇題（每小題1分，共10分。每題只有一個最佳選項，請將最佳選項的序號填寫在 括號內(nèi)）1．B2．C3．C4．D5．A6．C7．A8．B9．AlO．A四、多項選擇題（每小題2分，共20分。每小題有2個及2個以上的正確答案，請將所有正確答案的序號填寫在括號內(nèi)）五、筒答題（每題8分，共16分）1．(1)相互聯(lián)系：首先，不管是股票還是債券，對于發(fā)行者來說，都是籌集資金的手段。其次，股票和債券（主要是中長期債券）共處于證券市場這一資本市場當(dāng)中，并成為證券市場的兩大支柱，同在證券市場上發(fā)行和交易。最后，股票的收益率和價格同債券的利率和價格之間是互相影響的。(3分)(2)股票與債券的區(qū)別：性質(zhì)不同。發(fā)行者范圍不同。期限性不同。風(fēng)險和收益不同。責(zé)任和權(quán)利不同。（5分）2．相對于即期外匯交易而言，外匯遠期交易有以下特點：一是買賣雙方簽訂合同時，無須立即支付外匯或本國貨幣，而是按合同約定延至將來某個時間交割。（2分）二是買賣外匯的主要目的，不是為了取得國際支付手段和流通手段，而是為了保值和規(guī)避外匯匯率變動帶來的風(fēng)險。（2分）三是買賣的數(shù)額較大，一般都為整數(shù)交易，有比較規(guī)范的合同。（2分）四是外匯銀行與客戶簽訂的合同必須由外匯經(jīng)紀人擔(dān)保．，客戶需繳存一定數(shù)額的押金或抵押品。（2分）六、案例分析題（15分）答案要點：1．股票價格指數(shù)期貨又稱股指期貨，是以反映股票價格水平的股票價格指數(shù)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的期貨交易合約。（5分）2．股票價格指數(shù)套期保值的原則是：股票持有者若要避免或減少股價下跌造成的損失，應(yīng)在期貨市場上賣出指數(shù)期貨，即做空頭，假使股價如預(yù)期那樣下跌，空頭所獲利潤可用于彌補持有的股票資產(chǎn)因行市下跌而引起的損失。如果投資者想購買某種股票，卻又因一時資金不足無法購買，那么他可以先用較少的資金在期貨市場買人指數(shù)期貨，即做多頭，若股價指數(shù)上漲，則多頭所獲利潤可用于抵補當(dāng)時未購買股票所發(fā)生的損失。（5分）3．(1)套期保值，轉(zhuǎn)移風(fēng)險。(2)投機牟利，承擔(dān)風(fēng)險，潤滑市場。(3)使供求機制、價格機制、效率機制及風(fēng)險機制的調(diào)節(jié)功能得到進一步的體現(xiàn)和發(fā)揮。（5分）第四篇：電大本科金融學(xué)期末復(fù)習(xí)資料本科工商管理、會計專業(yè)《金融學(xué)》期末復(fù)習(xí)說明考試題型：一、名詞解釋（每小題5分，共15分）二、判斷正確與錯誤（正確的打√，錯誤的打Χ。每小題1分，共10分）三、單項選擇題（每小題1分，共10分）四、多項選擇題（每小題2分，共20分）五、簡答題：（每小題10分，共30分）六、論述題：（1題，15分）注：在系統(tǒng)、全面復(fù)習(xí)的基礎(chǔ)上，判斷、單選、多選可參考網(wǎng)上教學(xué)平臺“期末復(fù)習(xí)”欄目下的判斷、單選、多選練習(xí)題(點擊本欄目右下方的“MORE”，“單選、多選、判斷”三個文件夾里有相關(guān)練習(xí)和答案)；名詞及簡答、論述可在系統(tǒng)進行復(fù)習(xí)的基礎(chǔ)上，參看下面的內(nèi)容。重要名詞格雷欣法則直接融資企業(yè)信用泡沫經(jīng)濟基準利率商業(yè)銀行票據(jù)貼現(xiàn)金融風(fēng)險出口信貸資本市場1國際資本流動1貨幣乘數(shù)1派生存款1通貨膨脹1貨幣政策1經(jīng)濟貨幣化1金融結(jié)構(gòu)重要問題——簡答題何謂貨幣制度？它主要包括哪些內(nèi)容？同業(yè)拆借市場有哪些特點？簡述回購協(xié)議市場的交易對象和特點。簡單分析國際收支失衡的經(jīng)濟影響。簡述國際儲備的含義和作用。長期國際資本流動與短期國際資本流動有什么區(qū)別？中央銀行業(yè)務(wù)活動的原則有哪些？簡述基礎(chǔ)貨幣及其主要投放渠道。影響貨幣均衡實現(xiàn)的主要因素有哪些？什么是通貨膨脹？判定通貨膨脹的主要指標有哪些？1通貨膨脹主要有哪些類型？1簡述法定存款準備率的優(yōu)點與不足。1選擇性貨幣政策工具主要有哪些？1什么是貨幣政策時滯？它有哪些分類？1何為金融監(jiān)管？其必要性何在？1簡述金融監(jiān)管目標、原則和內(nèi)容。1簡述發(fā)展中國家貨幣金融發(fā)展的特征。1簡述金融壓制論與金融深化論的意義和不足之處。重要問題——論述題在簡述布雷頓森林體系主要內(nèi)容和缺點的基礎(chǔ)上簡要評價布雷頓森林體系。在比較浮動匯率制和固定匯率制優(yōu)缺點的基礎(chǔ)上，簡述我國目前實行的匯率制度。結(jié)合利率發(fā)揮作用應(yīng)具備的條件，論述我國應(yīng)如何充分發(fā)揮利率的作用。結(jié)合商業(yè)銀行的經(jīng)營體制，論述我國目前商業(yè)銀行經(jīng)營體制的特點以及發(fā)展趨勢。如何理解不同體制下中央銀行的貨幣政策工具？你認為現(xiàn)階段我國中央銀行應(yīng)如何運用貨幣政策工具？聯(lián)系我國實際，說明貨幣政策與財政政策的協(xié)調(diào)配合。部分答題說明——名詞解釋金融風(fēng)險——經(jīng)濟中的一些不確定因素給融資活動帶來損失的可能性。主要包括信用風(fēng)險、利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、流動性風(fēng)險、通貨膨脹風(fēng)險、匯兌風(fēng)險等，經(jīng)濟發(fā)展的內(nèi)在復(fù)雜性使這些風(fēng)險相互關(guān)聯(lián)。部分答題說明——簡答題長期國際資本流動與短期國際資本流動有什么區(qū)別？（1）長期國際資本流動是指期限在一年以上的資本的跨國流動。短期國際資本流動是指期限在一年以內(nèi)的資本跨國流動。（2）兩者的區(qū)別主要有：投資目的不同；投資期限與穩(wěn)定性不同；對一國貨幣供應(yīng)量影響不同；對匯率和利率的影響不同。中央銀行業(yè)務(wù)活動的原則有哪些？（1）不以盈利為目標。中央銀行應(yīng)以制定和實施貨幣政策，維護金融和經(jīng)濟穩(wěn)定為己任，不能以盈利為目標。（2）保持資產(chǎn)的流動性。一旦出現(xiàn)商業(yè)銀行資金緊張甚而出現(xiàn)整體性的銀行流動性危機，或者政府需要立即支出大筆款項時，中央銀行應(yīng)該能夠立即擁有并付出相當(dāng)數(shù)量的可用資金。（3）保持業(yè)務(wù)的公開性。（4）業(yè)務(wù)活動須遵循相應(yīng)的法律規(guī)范。一般而言，中央銀行業(yè)務(wù)只能在其法定范圍內(nèi)進行，對法律許可以外的業(yè)務(wù)中央銀行不得經(jīng)營，如不得從事商業(yè)性證券投資業(yè)務(wù)等。1通貨膨脹主要有哪些類型？（1）通貨膨脹是指由于貨幣供給過多而引起的貨幣貶值、物價普遍上漲的貨幣現(xiàn)象。（2）通貨膨脹的分類：按通貨膨脹的原因可劃分為：需求拉上型、成本推動型、結(jié)構(gòu)失調(diào)型和預(yù)期型通貨膨脹等幾種類型；按通貨膨脹的表現(xiàn)形式可劃分為：公開型通貨膨脹與隱蔽型通貨膨脹；按物價總水平上漲的幅度不同，一般又把通貨膨脹劃分為爬行式通貨膨脹、溫和式通貨膨脹、奔騰式通貨膨脹和惡性通貨膨脹。1簡述法定存款準備率的優(yōu)點與不足。（1）法定存款準備率是指以法律形式規(guī)定商業(yè)銀行等金融機構(gòu)將其吸收存款的一部分上繳中央銀行作為準備金的比率。（2）存款準備金政策的優(yōu)點： 中央銀行具有完全的自主權(quán)，它是三大貨幣政策工具中最容易實施的手段；存款準備率的變動對貨幣供應(yīng)量的作用迅速；準備金制度對所有的商業(yè)銀行一視同仁，所有的金融機構(gòu)都同樣受到影響。（3）存款準備金政策的不足之處： 作用過于巨大，不宜作為中央銀行日常調(diào)控貨幣供給的工具；政策效果在很大程度上受商業(yè)銀行超額存款準備的影響。1何為金融監(jiān)管？其必要性何在？金融監(jiān)管是金融監(jiān)督和金融管理的總稱，它有狹義和廣義之分。狹義的金融監(jiān)管是指中央銀行或其他金融監(jiān)管當(dāng)局依據(jù)國家法律規(guī)定對整個金融業(yè)（包括金融機構(gòu)和金融業(yè)務(wù)）實施的監(jiān)督管理。廣義的金融監(jiān)管在上述涵義之外，還包括了金融機構(gòu)的內(nèi)部控制和稽核）同業(yè)自律性組織的監(jiān)管）社會中介組織的監(jiān)管等內(nèi)容。金融監(jiān)管的必要性體現(xiàn)在三個方面：（1）金融行業(yè)的高風(fēng)險性和金融市場的負外部效應(yīng)使金融監(jiān)管顯得相當(dāng)必要；（2）中央銀行為維護金融秩序，保護公開競爭，提高金融效率必須進行金融監(jiān)管；（3）為防范金融危機，應(yīng)加強對金融業(yè)的監(jiān)管，降低社會成本，減少金融危機對實體經(jīng)濟的危害。1簡述金融壓制論與金融深化論的意義和不足之處。（1）。該理論以發(fā)展中國家為研究對象，重點探討金融與經(jīng)濟發(fā)展之間相互作用的問題，其核心觀點和政策主張是要全面推行金融自由化，取消政府對金融機構(gòu)和金融市場的一切管制與干預(yù)。該理論被認為是對發(fā)展經(jīng)濟學(xué)和貨幣金融理論的主要貢獻。（3分）（2）金融壓制論與金融深化論的積極意義表現(xiàn)在：（4分）關(guān)于金融與經(jīng)濟發(fā)展之間相互作用、相互影響的分析與說明，對研究現(xiàn)代信用貨幣經(jīng)濟的發(fā)展具有理論和實踐價值； 對發(fā)展中國家經(jīng)濟發(fā)展問題的專門、深入的研究，彌補了西方主流經(jīng)濟理論在此方面的不足，豐富了西方金融理論和發(fā)展經(jīng)濟學(xué)；論證了市場機制在推動金融、經(jīng)濟發(fā)展進入良性循環(huán)的重要作用，提出的金融自由化和運作市場化的對策和建議，對于發(fā)展中國家有一定的針對性和適用性。金融壓制論與金融深化論的不足之處是：（3分）過分強調(diào)金融自由化； 過分強調(diào)金融在經(jīng)濟中的作用；認為解決了經(jīng)濟問題便萬事大吉的觀點具有片面性。部分答題說明——論述題注：以下論述題的參考答案是答題要點，答出要點給基本分，視發(fā)揮情況酌情加分!在簡述布雷頓森林體系主要內(nèi)容和缺點的基礎(chǔ)上簡要評價布雷頓森林體系。（1）布雷頓森林體系的主要內(nèi)容：“雙掛鉤”的安排；實行固定匯率制；IMF、為會員國解決國際收支困難事先作出安排。會員國不得限制經(jīng)常性項目的支付，不得采取歧視性貨幣措施。（2）布雷頓森林體系曾發(fā)揮過積極的作用：布雷頓森林體系實行時期，世界經(jīng)濟發(fā)展迅速，國際貿(mào)易和投資都有很大的發(fā)展。首先是宏觀經(jīng)濟表現(xiàn)令人矚目，名義利率穩(wěn)定在低水準上，所有經(jīng)濟區(qū)域的人均實際收入增長都達到了1879年以來的最高水平；其次，與浮動匯率制度下匯率反復(fù)無常相比，布雷頓森林體系下的匯率穩(wěn)定更讓人神往；第三，國際貿(mào)易和投資的增長在布雷頓森林體系時期達到了前所未有的水平?？傊?，布雷頓森林體系的建立，造成了一個相對穩(wěn)定的國際金融環(huán)境，對世界經(jīng)濟發(fā)展起到了積極的推進作用。（3）布雷頓森林體系有其明顯的不足之處：A、特里芬難題。早在50年代末，美國耶魯大學(xué)教授羅伯特特里芬在其著作《黃金與美元危機》就揭示，美元的清償力和信心之間的矛盾是不可克服的，這是布雷頓森林體系的“先天缺陷”。B、調(diào)節(jié)機制失靈。布雷頓森林體系中的可調(diào)整釘住匯率制為國際收支失衡安排了兩種調(diào)整機制。由于各國因本國經(jīng)濟形勢的變化需要不斷調(diào)整其經(jīng)濟政策，因而不得不經(jīng)常調(diào)整各貨幣間的比價，但各國政府很難把握到底需要做出多大的調(diào)整。布雷頓森林體系的運行表明，這兩種調(diào)節(jié)機制都沒有發(fā)揮應(yīng)有的作用。其主要原因在于戰(zhàn)后外部平衡優(yōu)先的做法已難為各國接受，以及匯率平價僵硬而缺乏彈性，這可以說是布雷頓森林體系的“后天失調(diào)”。C、在布雷頓森林體系下，政府限制國際資本流動，而且各國政府在貨幣投機和金融危機的壓力下往往不愿意做出貨幣貶值的決定，因為這樣做等于是承認經(jīng)濟政策的失敗。國際資本流動的增加使得聯(lián)系匯率制難以維持，政府只能靠有組織的干預(yù)市場行動和提高利率來打擊投資活動。在比較浮動匯率制和固定匯率制優(yōu)缺點的基礎(chǔ)上，簡述我國目前實行的匯率制度。（1）匯率制度大致劃分為兩大類型，固定匯率制與浮動匯率制。固定匯率制是根據(jù)國際貨幣協(xié)議，由各國政府按照本國貨幣和外國貨幣含金量之比，即黃金平價，確定本國貨幣對外國貨幣的匯率，并把匯率的上下波動控制在一定幅度之內(nèi)。在固定匯率下，各國貨幣的匯率由于政府承擔(dān)著干預(yù)的義務(wù)而保持相對穩(wěn)定。國際匯率的穩(wěn)定，不僅減少了匯率風(fēng)險，而且有利于成本和利潤的核算，從而對世界經(jīng)濟貿(mào)易的穩(wěn)定和發(fā)展，起到了一定的積極作用，如我國的香港地區(qū)就實行與美元掛鉤的聯(lián)系匯率制。浮動匯率制是指一國貨幣對其他各國貨幣的匯率不再規(guī)定黃金平價和匯率波動的上下限，而是根據(jù)政策目標和外匯市場的供求情況，自行調(diào)整或浮動的匯率制度。目前已成為世界各國普遍實行的匯率制度。在浮動匯率下，各國可以免除為維持固定匯率而承擔(dān)的干預(yù)外匯市場的風(fēng)險，從而防止外匯儲備的流失。此外，各國政府還增強了對貨幣政策和外匯政策的管理權(quán)，它們可以利用匯率的調(diào)整，改善本國進出口貿(mào)易和商品價格的條件，從而有助于國際收支的調(diào)節(jié)和平衡。但是，匯率的頻繁浮動和人為扭曲，妨礙了國際經(jīng)濟間經(jīng)濟貿(mào)易的正常順利進行，各國匯率政策都采取利己主義，從而削弱了國際合作，加劇了國際經(jīng)濟關(guān)系的矛盾。這兩種匯率制度安排各有利弊。當(dāng)前世界各國匯率制度的選擇已呈現(xiàn)多樣性。一國匯率制度的安排并非在固定匯率制與浮動匯率制之間簡單取舍，而是在現(xiàn)實意義上的盯住匯率制或彈性匯率制之間做出選擇。（2）我國人民幣匯率目前實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制。它是結(jié)合我國具體情況而選擇的一種匯率制度。如何理解不同體制下中央銀行的貨幣政策工具？你認為現(xiàn)階段我國中央銀行應(yīng)如何運用貨幣政策工具？（1）計劃經(jīng)濟體制下中央銀行實行直接調(diào)控，說明中央銀行的地位、以及可用的貨幣政策工具，如信貸規(guī)模、利率管制、直接干預(yù)等；（2）市場經(jīng)濟體制下中央銀行實行間接調(diào)控，說明中央銀行的地位，以及可用貨幣政策工具，包括存款準備金政策、再貼現(xiàn)政策和公開市場政策，并分析間接調(diào)控下這些工具所具備的優(yōu)缺點；（3）我國現(xiàn)階段已確立了社會主義市場經(jīng)濟體制，在由計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)化的過程中，中