海外上市相關(guān)名詞解釋-資料下載頁(yè)
2024-11-16 22:50本頁(yè)面
【正文】 明,國(guó)有銀行股份制改革并非是一件容易的事情。坦率地講,就財(cái)務(wù)狀況而言,國(guó)有銀行境外IPO已不是問(wèn)題,但問(wèn)題潛伏在未來(lái)。比如,由于法人治理結(jié)構(gòu)的缺陷,各個(gè)志在上市的銀行在“臨門(mén)一腳”前頻繁出事,中行、建行更是大案頻發(fā)。甚至,被聘為南開(kāi)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院兼職教授的銀監(jiān)會(huì)主席劉明康表示,除了很高的不良貸款率,銀行業(yè)案件高發(fā)態(tài)勢(shì)始終沒(méi)有得到很好的控制。這暴露出銀行內(nèi)部管理不善、部分制度形同虛設(shè)等問(wèn)題。如此,中國(guó)的銀行上市主要目的就不僅僅是為了籌資,其目標(biāo)是建立一整套新的市場(chǎng)激勵(lì)和約束機(jī)制,強(qiáng)調(diào)投資者利益,建立規(guī)范的公司治理制度,徹底打破國(guó)有商業(yè)銀行的“準(zhǔn)官僚體制”,改變“官本位”,通過(guò)合理的、符合商業(yè)銀行營(yíng)運(yùn)要求的績(jī)效激勵(lì)機(jī)制、充分的風(fēng)險(xiǎn)控制和資本約束,將國(guó)有商業(yè)銀行變成真正的市場(chǎng)主體。為了保持一種壓力中國(guó)銀行的人事風(fēng)暴最近很是引人注目。一是要廢除“官本位”,即所有分行不再有類(lèi)似處長(zhǎng)、科長(zhǎng)等行政級(jí)別。二是有20多名二級(jí)分行的行長(zhǎng)因責(zé)令辭職、引咎辭職等原因“集體下崗”。這兩件事放在一起頗耐人尋味,這表明中國(guó)銀行已把人事制度改革作為解決金融大案頻發(fā)的“猛藥”。對(duì)中國(guó)的銀行而言,上市之前后,必須接受來(lái)自市場(chǎng)的壓力和對(duì)透明度的要求,并應(yīng)該做好非常充分的準(zhǔn)備,要對(duì)今后的投資者負(fù)責(zé)。對(duì)此,劉明康對(duì)中國(guó)準(zhǔn)備上市的銀行的忠告是:“不要匆忙進(jìn)入市場(chǎng)。上市只是抑制官僚作風(fēng)、強(qiáng)化透明度和信息披露,并提高監(jiān)管的一個(gè)武器?！眲⒚骺嫡f(shuō),“至于應(yīng)當(dāng)何時(shí)上市,我們沒(méi)有作出任何規(guī)定——你必須先把自己的屋子打掃干凈,先完成你的家庭作業(yè)?！眲⒚骺当硎?“我們不想在上市后聽(tīng)到任何丑聞?！?005年是中國(guó)金融體制改革關(guān)鍵的一年。隨著中國(guó)金融體制改革的不斷深入,金融領(lǐng)域?qū)ν忾_(kāi)放水平的擴(kuò)大及信息化程度的提高,金融產(chǎn)品的創(chuàng)新日益豐富,金融市場(chǎng)愈來(lái)愈呈現(xiàn)出多樣性,存在于金融領(lǐng)域的各類(lèi)金融風(fēng)險(xiǎn)也隨之更加突出,更加復(fù)雜。此時(shí)的中國(guó)銀行業(yè)則處在一個(gè)改革的非常時(shí)期。數(shù)個(gè)銀行系統(tǒng)發(fā)生了幾千萬(wàn)甚至幾十億元的非常損失,令人觸目驚心。誠(chéng)然,銀行業(yè)是一個(gè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè),業(yè)務(wù)本身有其正常的風(fēng)險(xiǎn),但現(xiàn)在面臨的突出問(wèn)題是如何借助上市而對(duì)銀行系統(tǒng)形成經(jīng)營(yíng)壓力。壓力一是用來(lái)保證國(guó)有銀行每一個(gè)人的行為都在委托人設(shè)立的目標(biāo)內(nèi)行動(dòng)。而現(xiàn)狀卻是,一些國(guó)有銀行的工作人員不斷利用其制度漏洞來(lái)侵蝕國(guó)家財(cái)富,這些問(wèn)題僅僅通過(guò)短期打擊是無(wú)法完全克服的,必須施以長(zhǎng)期壓力。這是上市的主要目的,其次才是提高效率等等。壓力二是為了促進(jìn)上市以后內(nèi)地銀行能夠在低利差的空間里繼續(xù)贏利,在贏利模式雷同的激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中保持增長(zhǎng)?，F(xiàn)在,不少銀行業(yè)者的經(jīng)營(yíng)思路和市場(chǎng)意識(shí)還遠(yuǎn)不能達(dá)到與國(guó)際金融巨頭競(jìng)爭(zhēng)的水平。就此而言,筆者建議中國(guó)的銀行去美國(guó)納斯達(dá)克上市。因?yàn)?與倫敦證券交易所、中國(guó)香港聯(lián)交所和新加坡交易所相比,在納斯達(dá)克上市后,要受到嚴(yán)格的《薩奧法案》的制約,公司管理層需要為財(cái)務(wù)報(bào)告的真實(shí)性負(fù)刑事責(zé)任。達(dá)成一種突破無(wú)論是從國(guó)有銀行在整個(gè)銀行業(yè)的地位,還是銀行業(yè)在金融市場(chǎng)中的地位來(lái)看,幾大國(guó)有銀行的改革都是中國(guó)金融業(yè)改革的重中之重。溫家寶總理在談到四大國(guó)有銀行改革時(shí)曾指出,只許成功不可失敗。正因?yàn)檫@樣,近年來(lái)國(guó)內(nèi)金融業(yè)改革無(wú)不圍繞國(guó)有銀行改革進(jìn)行。從不良貸款的剝離,到國(guó)有銀行改革的注資及股份制改造,再到擇機(jī)上市,無(wú)不如此。就目前情況來(lái)看,銀行占整個(gè)融資比重在90％以上,而幾大國(guó)有銀行在銀行業(yè)的信貸比重又占70％以上,這樣一種金融結(jié)構(gòu),國(guó)有銀行改革必須有大的突破,以求對(duì)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)很大影響。而去境外上市則被看作是形成突破的契機(jī)。突破之一是引入境外股東。2005年6月17日,中國(guó)建設(shè)銀行和美洲銀行在北京宣布簽署戰(zhàn)略投資與合作最終協(xié)議。美洲銀行以30億美元購(gòu)入建行9％的股權(quán)。與此同時(shí),中國(guó)銀行行長(zhǎng)也在公開(kāi)場(chǎng)合表示,計(jì)劃出售20％現(xiàn)有股份給包括境外投資者在內(nèi)的投資人,并將在上市前6個(gè)月選出幾個(gè)戰(zhàn)略投資者。其他中國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行也都在進(jìn)行改組和引入海外戰(zhàn)略性投資者。分析人士表示,隨著以中國(guó)銀行和中國(guó)建設(shè)銀行為代表的四大國(guó)有銀行的外資伙伴紛紛敲定,2006年至2007年很可能將形成一個(gè)新的“增持股權(quán)高峰”,而多家外資銀行持有中資銀行的股權(quán)后,不僅可以避免管理層被單一股東過(guò)分控制,也可以將管理經(jīng)驗(yàn)改善得更為多元化,這對(duì)中國(guó)銀行業(yè)改革亦是好事。突破之二是對(duì)銀行財(cái)務(wù)進(jìn)行重組。很多境外投資者認(rèn)為,中國(guó)一些銀行在技術(shù)上已經(jīng)資不抵債,接二連三的壞賬危機(jī)使其負(fù)債累累,需要國(guó)家為其注資。更嚴(yán)重的是,中國(guó)銀行業(yè)的問(wèn)題根深蒂固,已有過(guò)多次政府注資并剝離不良資產(chǎn),但2002003年的貸款狂潮無(wú)疑積累了一批新的壞賬。所以,通過(guò)上市以重組銀行財(cái)務(wù)顯得十分緊迫?？傊?正如中國(guó)人民銀行研究部副部長(zhǎng)卜永祥所言,中國(guó)四大國(guó)有商業(yè)銀行都面臨著七大挑戰(zhàn):。對(duì)此,經(jīng)合組織專(zhuān)家、OECD金融與公司事務(wù)主管湯普森認(rèn)為,中國(guó)要實(shí)現(xiàn)有效的銀行改革,海外上市是必經(jīng)之路。他指出,歐洲,特別是中歐許多國(guó)家的銀行,通過(guò)上市引進(jìn)國(guó)外投資者,公司的治理結(jié)構(gòu)有了很大的改善。而中國(guó)銀行在海外上市,用國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)來(lái)審核,無(wú)疑會(huì)提升銀行的信譽(yù)度,帶來(lái)更多的資金。
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