海外上市相關(guān)名詞解釋-資料下載頁
2024-11-16 22:50本頁面
【正文】 明,國有銀行股份制改革并非是一件容易的事情。坦率地講,就財務(wù)狀況而言,國有銀行境外IPO已不是問題,但問題潛伏在未來。比如,由于法人治理結(jié)構(gòu)的缺陷,各個志在上市的銀行在“臨門一腳”前頻繁出事,中行、建行更是大案頻發(fā)。甚至,被聘為南開大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院兼職教授的銀監(jiān)會主席劉明康表示,除了很高的不良貸款率,銀行業(yè)案件高發(fā)態(tài)勢始終沒有得到很好的控制。這暴露出銀行內(nèi)部管理不善、部分制度形同虛設(shè)等問題。如此,中國的銀行上市主要目的就不僅僅是為了籌資,其目標(biāo)是建立一整套新的市場激勵和約束機(jī)制,強(qiáng)調(diào)投資者利益,建立規(guī)范的公司治理制度,徹底打破國有商業(yè)銀行的“準(zhǔn)官僚體制”,改變“官本位”,通過合理的、符合商業(yè)銀行營運(yùn)要求的績效激勵機(jī)制、充分的風(fēng)險控制和資本約束,將國有商業(yè)銀行變成真正的市場主體。為了保持一種壓力中國銀行的人事風(fēng)暴最近很是引人注目。一是要廢除“官本位”,即所有分行不再有類似處長、科長等行政級別。二是有20多名二級分行的行長因責(zé)令辭職、引咎辭職等原因“集體下崗”。這兩件事放在一起頗耐人尋味,這表明中國銀行已把人事制度改革作為解決金融大案頻發(fā)的“猛藥”。對中國的銀行而言,上市之前后,必須接受來自市場的壓力和對透明度的要求,并應(yīng)該做好非常充分的準(zhǔn)備,要對今后的投資者負(fù)責(zé)。對此,劉明康對中國準(zhǔn)備上市的銀行的忠告是:“不要匆忙進(jìn)入市場。上市只是抑制官僚作風(fēng)、強(qiáng)化透明度和信息披露,并提高監(jiān)管的一個武器?！眲⒚骺嫡f,“至于應(yīng)當(dāng)何時上市,我們沒有作出任何規(guī)定——你必須先把自己的屋子打掃干凈,先完成你的家庭作業(yè)?！眲⒚骺当硎?“我們不想在上市后聽到任何丑聞?！?005年是中國金融體制改革關(guān)鍵的一年。隨著中國金融體制改革的不斷深入,金融領(lǐng)域?qū)ν忾_放水平的擴(kuò)大及信息化程度的提高,金融產(chǎn)品的創(chuàng)新日益豐富,金融市場愈來愈呈現(xiàn)出多樣性,存在于金融領(lǐng)域的各類金融風(fēng)險也隨之更加突出,更加復(fù)雜。此時的中國銀行業(yè)則處在一個改革的非常時期。數(shù)個銀行系統(tǒng)發(fā)生了幾千萬甚至幾十億元的非常損失,令人觸目驚心。誠然,銀行業(yè)是一個經(jīng)營風(fēng)險的行業(yè),業(yè)務(wù)本身有其正常的風(fēng)險,但現(xiàn)在面臨的突出問題是如何借助上市而對銀行系統(tǒng)形成經(jīng)營壓力。壓力一是用來保證國有銀行每一個人的行為都在委托人設(shè)立的目標(biāo)內(nèi)行動。而現(xiàn)狀卻是,一些國有銀行的工作人員不斷利用其制度漏洞來侵蝕國家財富,這些問題僅僅通過短期打擊是無法完全克服的,必須施以長期壓力。這是上市的主要目的,其次才是提高效率等等。壓力二是為了促進(jìn)上市以后內(nèi)地銀行能夠在低利差的空間里繼續(xù)贏利,在贏利模式雷同的激烈市場競爭中保持增長?，F(xiàn)在,不少銀行業(yè)者的經(jīng)營思路和市場意識還遠(yuǎn)不能達(dá)到與國際金融巨頭競爭的水平。就此而言,筆者建議中國的銀行去美國納斯達(dá)克上市。因為,與倫敦證券交易所、中國香港聯(lián)交所和新加坡交易所相比,在納斯達(dá)克上市后,要受到嚴(yán)格的《薩奧法案》的制約,公司管理層需要為財務(wù)報告的真實性負(fù)刑事責(zé)任。達(dá)成一種突破無論是從國有銀行在整個銀行業(yè)的地位,還是銀行業(yè)在金融市場中的地位來看,幾大國有銀行的改革都是中國金融業(yè)改革的重中之重。溫家寶總理在談到四大國有銀行改革時曾指出,只許成功不可失敗。正因為這樣,近年來國內(nèi)金融業(yè)改革無不圍繞國有銀行改革進(jìn)行。從不良貸款的剝離,到國有銀行改革的注資及股份制改造,再到擇機(jī)上市,無不如此。就目前情況來看,銀行占整個融資比重在90％以上,而幾大國有銀行在銀行業(yè)的信貸比重又占70％以上,這樣一種金融結(jié)構(gòu),國有銀行改革必須有大的突破,以求對整個國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來很大影響。而去境外上市則被看作是形成突破的契機(jī)。突破之一是引入境外股東。2005年6月17日,中國建設(shè)銀行和美洲銀行在北京宣布簽署戰(zhàn)略投資與合作最終協(xié)議。美洲銀行以30億美元購入建行9％的股權(quán)。與此同時,中國銀行行長也在公開場合表示,計劃出售20％現(xiàn)有股份給包括境外投資者在內(nèi)的投資人,并將在上市前6個月選出幾個戰(zhàn)略投資者。其他中國國有商業(yè)銀行也都在進(jìn)行改組和引入海外戰(zhàn)略性投資者。分析人士表示,隨著以中國銀行和中國建設(shè)銀行為代表的四大國有銀行的外資伙伴紛紛敲定,2006年至2007年很可能將形成一個新的“增持股權(quán)高峰”,而多家外資銀行持有中資銀行的股權(quán)后,不僅可以避免管理層被單一股東過分控制,也可以將管理經(jīng)驗改善得更為多元化,這對中國銀行業(yè)改革亦是好事。突破之二是對銀行財務(wù)進(jìn)行重組。很多境外投資者認(rèn)為,中國一些銀行在技術(shù)上已經(jīng)資不抵債,接二連三的壞賬危機(jī)使其負(fù)債累累,需要國家為其注資。更嚴(yán)重的是,中國銀行業(yè)的問題根深蒂固,已有過多次政府注資并剝離不良資產(chǎn),但2002003年的貸款狂潮無疑積累了一批新的壞賬。所以,通過上市以重組銀行財務(wù)顯得十分緊迫?？傊?正如中國人民銀行研究部副部長卜永祥所言,中國四大國有商業(yè)銀行都面臨著七大挑戰(zhàn):。對此,經(jīng)合組織專家、OECD金融與公司事務(wù)主管湯普森認(rèn)為,中國要實現(xiàn)有效的銀行改革,海外上市是必經(jīng)之路。他指出,歐洲,特別是中歐許多國家的銀行,通過上市引進(jìn)國外投資者,公司的治理結(jié)構(gòu)有了很大的改善。而中國銀行在海外上市,用國際標(biāo)準(zhǔn)來審核,無疑會提升銀行的信譽(yù)度,帶來更多的資金。
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