【正文】 的使用效率。（市場(chǎng)上的集合信托產(chǎn)品基本上為此類）9．什么叫權(quán)益投資信托?權(quán)益投資信托是指將信托資金投資于能夠帶來收益的各類權(quán)益的資金信托品種，這些權(quán)益包括基礎(chǔ)設(shè)施收費(fèi)權(quán)、公共交通營(yíng)運(yùn)權(quán)等。權(quán)益投資信托在中國(guó)有相當(dāng)大的市場(chǎng)前景。通過信托方式能夠有效地籌措資金，以權(quán)益投資方式運(yùn)用于基礎(chǔ)設(shè)施等公共產(chǎn)品或準(zhǔn)公共產(chǎn)品的生產(chǎn)、供應(yīng)，可以有效地彌補(bǔ)政府投資的不足。由于有政府的財(cái)政支持或政府賦予的收益權(quán)，權(quán)益投資的回報(bào)一般有充分的保證。?融資租賃是指出租人根據(jù)承租人對(duì)出賣人（供貨商）的選擇，向出賣人購(gòu)買租賃物，提供給承租人使用，承租人支付租金的交易。融資租賃實(shí)質(zhì)上相當(dāng)于出租人提供融資便利，承租人分期付款購(gòu)買租賃物。融資租賃一般包括直接融資租賃、聯(lián)合融資租賃、轉(zhuǎn)租賃、售后回租和杠桿融資租賃等類型。?所謂不動(dòng)產(chǎn)投資信托，是指發(fā)起人將其不動(dòng)產(chǎn)及相關(guān)權(quán)利設(shè)定信托，由信托機(jī)構(gòu)將不動(dòng)產(chǎn)及相關(guān)權(quán)利作為擔(dān)保發(fā)行證券融資。該制度源于投資信托制度。投資信托制度起源于1822年的荷蘭國(guó)王威廉一世時(shí)期，以信托方式籌集社會(huì)游資、作為開發(fā)煤、鐵、紡織及其它產(chǎn)業(yè)的基金。?單一資金信托就是受托人接受單個(gè)委托人的委托，單獨(dú)管理和運(yùn)用信托財(cái)產(chǎn)的方式。?是在生前設(shè)立，通常由律師制定信托文件，詳細(xì)列明遺產(chǎn)安排指示和條款。?是指委托人通過立遺囑的方式就自己死亡后的遺產(chǎn)所設(shè)立的信托，它是遺囑人在其生前設(shè)立的，但卻在其死亡后才發(fā)生效力的信托。設(shè)立遺囑信托，應(yīng)當(dāng)遵守繼承法關(guān)于遺囑的規(guī)定。?委托人為自己和他人的利益，委托專門經(jīng)營(yíng)信托業(yè)務(wù)的商業(yè)機(jī)構(gòu)為受托人從事商事活動(dòng)而設(shè)立的信托，是營(yíng)業(yè)信托，也稱商事信托。?指受托人不以營(yíng)業(yè)為目的而接受的信托．也叫民事信托。?委托人設(shè)立信托時(shí)已經(jīng)確定了受益人及各受益人的受益權(quán)份額或者數(shù)額的，稱為固定信托。每個(gè)受益人按照自己的份額或者數(shù)額對(duì)信托則產(chǎn)享有權(quán)益。?委托人設(shè)立信托時(shí)只確定了一類受益人，比如“我的子女”，實(shí)際的受益人及其受益權(quán)數(shù)額授權(quán)受托人自由裁量做出決定的，稱為自由裁量信托。?即依據(jù)當(dāng)事人（主要是委托人）的意思表示而成立（設(shè)立）的信托。這里的“意思表示”可以是合同等雙方行為，也可以是遺囑、遺贈(zèng)等單方行為。?依照法律的直接規(guī)定而成立的信托。也就是說，法定信托與當(dāng)事人的意思表示并無直接關(guān)系。不動(dòng)產(chǎn)投資信托于1960年產(chǎn)生于美國(guó)，它依照商業(yè)信托原理設(shè)計(jì)，是指信托機(jī)構(gòu)面向公眾公開發(fā)行或定向私募發(fā)行房地產(chǎn)投資信托受益憑證籌集資金，將其投向房地產(chǎn)項(xiàng)目、房地產(chǎn)相關(guān)權(quán)利或房地產(chǎn)證券等，投資所得利潤(rùn)按比例分配給投資者。？為了下列公共利益目的之一而設(shè)立的信托，均稱公益信托(1)救濟(jì)貧困；(2)救助災(zāi)民；(3)扶助殘疾人；（4)發(fā)展教育、科技、體育、文化、藝術(shù)事業(yè)；(5)發(fā)展醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè)；(6)發(fā)展環(huán)境保護(hù)事業(yè)，維護(hù)生態(tài)環(huán)境；(7)發(fā)展其他有利于社會(huì)的公益事業(yè)。公益信托的設(shè)立及其受托人的確立，應(yīng)當(dāng)經(jīng)有關(guān)公益事業(yè)的管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。?股權(quán)信托是指委托人將其持有的公司股權(quán)轉(zhuǎn)移給受托人，或委托人將其合法所有的資金交給受托人，由受托人以自己的名義，按照委托人的意愿將該資金投資于公司股權(quán)。股權(quán)信托中，如果受益人為企業(yè)的員工或經(jīng)營(yíng)者，則稱為員工持股信托或經(jīng)營(yíng)者持股信托?！航忉岊悊栴}』?所謂信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性，是指信托財(cái)產(chǎn)有一種獨(dú)立于其他財(cái)產(chǎn)的性質(zhì)，主要表現(xiàn)在：(1)信托財(cái)產(chǎn)與受托人的固有財(cái)產(chǎn)相互獨(dú)立。若受托機(jī)構(gòu)(信托公司)解散、被撤銷或破產(chǎn)，信托財(cái)產(chǎn)不屬于其清算或破產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)。(2)委托人的信托財(cái)產(chǎn)與委托人的其他財(cái)產(chǎn)相互獨(dú)立。這是一種特殊的破產(chǎn)隔離制度，它能保障受益人不因委托人破產(chǎn)或發(fā)生債務(wù)而失去享有其對(duì)該信托財(cái)產(chǎn)的權(quán)利。(3)不同委托人的信托財(cái)產(chǎn)或同一委托人的不同類別的信托財(cái)產(chǎn)相互獨(dú)立。這是為了保障每一個(gè)委托人的利益，保障同一委托人的不同類別的信托財(cái)產(chǎn)的利益，不因一種信托財(cái)產(chǎn)受損失而危及其他項(xiàng)信托財(cái)產(chǎn)。?委托人是指委托他人為自己辦理事務(wù)的人。?一般為信托公司。?它是指享受信托助產(chǎn)本身的利益及由信托財(cái)產(chǎn)歷增加的收益的人。只享受信托財(cái)產(chǎn)本身利益的人，稱為本金受益人。只享受信托財(cái)產(chǎn)增值收益的人，稱為收益受益人。受益人是幾個(gè)當(dāng)事人時(shí)，稱為共同受益人。、客體？信托行為的主體是指信托行為發(fā)生時(shí)涉及的信托關(guān)系人，包括委托人、受托人和受益人三方，各方均享有相應(yīng)的權(quán)利，并承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)。信托行為的客體則是指信托投資行為所涉及的信托財(cái)產(chǎn)。?委托人和受益人是同一人的信托。?委托人和受益人不是同一個(gè)人?！浩渌Ｒ妴栴}』31．信托的資金如何托管?信托資金第三方托管于銀行。32．信托要收取什么費(fèi)用?無認(rèn)購(gòu)費(fèi)用，無管理費(fèi), 一般在封閉期內(nèi)不可贖回。33．公益信托監(jiān)察人怎樣確定?,由公益事業(yè)管理機(jī)構(gòu)指定。?按照市面上常見的幾種投資方向的信托分類：房地產(chǎn)類、工商企業(yè)類、政信類、金融類。?單一資金信托和集合資金信托 ？信托公司不承諾保本保收益。但是，2014年4月99 號(hào)文”首次明確要求“信托公司股東承諾、或者章程中約定，信托公司出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)給予流動(dòng)性支持。信托公司經(jīng)營(yíng)損失侵蝕資本的，應(yīng)在凈資本中扣減，并相應(yīng)壓縮業(yè)務(wù)規(guī)模，或由股東及時(shí)補(bǔ)充資本?！毙磐泄颈臼怯邢挢?zé)任公司，這么一來信托的股東似乎就要承擔(dān)無限責(zé)任。這一規(guī)定被業(yè)內(nèi)認(rèn)為，是從政策層面上肯定了“剛性兌付”將延續(xù) ？ 選擇的標(biāo)準(zhǔn)有三：一：受托人（信托公司）實(shí)力背景；二：信托計(jì)劃風(fēng)控措施；三：投資者自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力以及經(jīng)濟(jì)實(shí)力。？委托人有了解其信托財(cái)產(chǎn)的管理、運(yùn)用和處分情況的知情權(quán)；在發(fā)現(xiàn)信托財(cái)產(chǎn)管理方法不利于實(shí)現(xiàn)信托目的或者不符合受益人的利益時(shí)，委托人有權(quán)要受托人調(diào)整該信托財(cái)產(chǎn)的管理方法；在受托人違反信托目的或者管理運(yùn)用、處分信托財(cái)產(chǎn)出現(xiàn)重大過失時(shí)，委托人有權(quán)依照信托文件的規(guī)定解任受托人，并追究受托人的責(zé)任。？受托人的權(quán)利主要有：(1)按照信托文件規(guī)定，對(duì)信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行管理運(yùn)用和處分的權(quán)利；(2)為信托財(cái)產(chǎn)的管理運(yùn)用、處分獲取相應(yīng)報(bào)酬的權(quán)利；(3)因處理信托事務(wù)所支出的費(fèi)用和負(fù)擔(dān)的債務(wù)，要求從信托財(cái)產(chǎn)中優(yōu)先受償?shù)臋?quán)利，但因受托人違背管理職責(zé)或處理信托事務(wù)不當(dāng)造成的除外。？受托人的義務(wù)主要有：(1)受托人應(yīng)當(dāng)遵守信托文件的規(guī)定，為受益人的最大利益處理信托事務(wù)的義務(wù)；(2)受托人管理信托財(cái)產(chǎn)，必須恪盡職守，履行誠(chéng)實(shí)、信用、謹(jǐn)慎、有效管理的義務(wù)；(3)將受托人的固有財(cái)產(chǎn)與信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行分別管理、分別記賬，并將不同委托人的信托財(cái)產(chǎn)分別管理、分別記賬的義務(wù)。？信托受益權(quán)可以被劃分為優(yōu)先受益權(quán)和劣后受益權(quán)。所謂優(yōu)先受益權(quán)，是指優(yōu)先獲得信托利益的權(quán)利，只有優(yōu)先受益人獲得利益后，劣后受益人才能獲得剩余信托利益。劣后受益權(quán)則是相對(duì)于優(yōu)先受益權(quán)而言，擁有劣后受益權(quán)的投資者只有在優(yōu)先受益人優(yōu)先在信托利益中受償后才能得到償付。投資者一般認(rèn)購(gòu)的是優(yōu)先級(jí)。?《中華人民共和國(guó)信托法》《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》 ?一法兩規(guī)：《中華人民共和國(guó)信托法》《信托公司管理辦法》《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》?（一）信托合同期限屆滿；（二）受益人大會(huì)決定終止；（三）受托人職責(zé)終止，未能按照有關(guān)規(guī)定產(chǎn)生新受托人；（四）信托計(jì)劃文件約定的其他情形。？（一）信托財(cái)產(chǎn)專戶的開立情況；（二）信托資金管理、運(yùn)用、處分和收益情況；（三）信托經(jīng)理變更情況；（四）信托資金運(yùn)用重大變動(dòng)說明；（五）涉及訴訟或者損害信托計(jì)劃財(cái)產(chǎn)、受益人利益的情形；（六）信托計(jì)劃文件約定的其他內(nèi)容。銀監(jiān)會(huì)?全國(guó)68家?可以? 可以,需到信托公司辦理相關(guān)手續(xù)。?一個(gè)月左右各類型信托項(xiàng)目的分析思路選擇信托產(chǎn)品時(shí)不能夠只注重產(chǎn)品的時(shí)間期限和預(yù)期收益，還要根據(jù)項(xiàng)目的實(shí)際情況去分析其風(fēng)險(xiǎn)性，然后選擇一款合適的產(chǎn)品。那么，不同的信托項(xiàng)目該如何去分析呢？下面，佑擎財(cái)富就帶您一起來看看各類型信托項(xiàng)目的分析思路！政信類項(xiàng)目分析思路融資方所在政府的行政級(jí)別：通常來說，一個(gè)項(xiàng)目融資方所在的地方政府，行政級(jí)別越高（在中國(guó)政府的特殊制度下，行政級(jí)別具有重要的作用），能夠調(diào)動(dòng)的政治資源越多，還款能力越強(qiáng)。一般 情況下：省級(jí)（直轄市） 副省級(jí) 地區(qū)（地級(jí)市）區(qū)縣級(jí)。同時(shí)東部地區(qū)比西部地區(qū)政治資源豐富，一線城市的政治資源比二線城市政治資源豐富。地方政府的財(cái)政實(shí)力：財(cái)政實(shí)力包括“GDP”和“財(cái)政收入”，相比于分析“GDP”（一般最好在400億級(jí)別），分析地方“財(cái)政收入”更加更加實(shí)用。如果政府的財(cái)政收 入在達(dá)到100億或者更高（地方財(cái)政收入結(jié)構(gòu)不要過度依賴于賣地或者某些收出口影響較大的行業(yè)（全球經(jīng)濟(jì)下滑和貿(mào)易戰(zhàn)容易造成財(cái)政收入大幅度下滑）），如 果單個(gè)信托項(xiàng)目的規(guī)模不超過財(cái)政收入的1/20，這樣的信托項(xiàng)目還款還是比較靠譜的。政府負(fù)債規(guī)模：其實(shí)一般來說，中國(guó)很多地方政府負(fù)債比列差不多，但是還是有極少數(shù)地方政府負(fù)債比列過高以及還款能力不足（如內(nèi)地某個(gè)地方政府前領(lǐng)導(dǎo)大刀闊斧的搞政績(jī)，造成 地方負(fù)債遠(yuǎn)高于其它兄弟平臺(tái)，留個(gè)爛攤子給繼任領(lǐng)導(dǎo)）。其實(shí)在分析政府以及地方融資平臺(tái)負(fù)債結(jié)構(gòu)，還需要像分析企業(yè)負(fù)債一樣分析政府還款壓力期限。如中長(zhǎng) 期負(fù)債（通過發(fā)債平臺(tái)負(fù)債）一般不影響信托項(xiàng)目的到期兌付。融資平臺(tái)以及擔(dān)保平臺(tái)公司資質(zhì)：政府平臺(tái)分兩個(gè)主要類型，一個(gè)是平臺(tái)公司現(xiàn)金流能夠覆蓋流動(dòng)性負(fù)債（自己已經(jīng)能夠產(chǎn)生穩(wěn)定的現(xiàn)金流，不再完全依賴政府撥款）獨(dú)立平臺(tái)公司，另一種是現(xiàn)金流無 法覆蓋流動(dòng)性負(fù)債的公司。顯然前者更加適合做融資平臺(tái)。同時(shí)再考慮融資平臺(tái)資質(zhì)時(shí)候，如果融資平臺(tái)有債券主體評(píng)級(jí)AA及其以上資質(zhì)（能夠通過發(fā)債來籌集資 金），這樣的融資平臺(tái)比一般的融資平臺(tái)好很多。抵押及其擔(dān)保：政府平臺(tái)融資，抵押物一般兩種，“土地抵押”或者“應(yīng)收賬款質(zhì)押”。先說“土地抵押”，政府項(xiàng)目拿出來抵押的土地絕大部分“一元錢土地”或者“政府劃撥土地”，這些土地都是沒有繳納國(guó)稅的，抵押率一般就是個(gè)大問題，另外要是真的出了風(fēng)險(xiǎn)，不管是信托公司來拍賣土地還是地產(chǎn)開發(fā)商來購(gòu)買土地，都是個(gè)攤手山芋（去拍賣某個(gè)政府的抵押物很難執(zhí)行，也基本上沒有公司敢買）。再說“應(yīng)收賬款”，說白了就是政府欠平臺(tái)公司錢，這個(gè)就是政府內(nèi)部一筆賬，還款還是看政府財(cái) 政實(shí)力。所以說抵押物這個(gè)東西，是便于銷售，實(shí)際意義不大。最后如果有實(shí)力不錯(cuò)的擔(dān)保公司（如有債券主體AA評(píng)級(jí)）還是不錯(cuò)的，一般的擔(dān)保公司，意義不大。房地產(chǎn)類項(xiàng)目分析思路融資主體的實(shí)力：對(duì)于信托產(chǎn)品，我們首先還是需要關(guān)注融資主體的實(shí)力，不僅是看融資主體的規(guī)模，還需要看融資主體的資本結(jié)構(gòu)、公司治理等綜合情況。資金的使用方向：投資于保障房的項(xiàng)目一般比單獨(dú)投資于商品房項(xiàng)目安全，投資于已經(jīng)開工或者待完工項(xiàng)目比投資于還沒動(dòng)工的項(xiàng)目安全！這里我們需要謹(jǐn)防“馬甲信托”，資金使用情況不明確，造成不可預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。增信措施：信托項(xiàng)目是否采用了足夠的增信手段值得關(guān)注，增信措施是“真增信”還是“偽增信”，需要謹(jǐn)慎分析。工商企業(yè)類項(xiàng)目分析思路除了要參考信托公司本身的實(shí)力和資質(zhì)外，還需要從多個(gè)角度分析：融資方的資質(zhì)，資產(chǎn)負(fù)債以及營(yíng)業(yè)收入情況，尤其是現(xiàn)金流狀況；融資方所在的行業(yè)是否面臨系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)或者政策風(fēng)險(xiǎn)；產(chǎn)品風(fēng)控措施是否到位，抵押質(zhì)押物是否足值、是否有擔(dān)保等。新型項(xiàng)目的分析思路隨著信托業(yè)的創(chuàng)新，市面上開始出現(xiàn)藝術(shù)品信托、珠寶信托、生豬信托等新型信托，電影信托等也在討論之中。對(duì)于新型信托的出現(xiàn)，我們一方面對(duì)信托業(yè)的創(chuàng)新感到欣慰，另一方面也對(duì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)表示擔(dān)憂。合理的結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)：合理的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制尤為重要，尤其是創(chuàng)新類信托，建議大量采用分級(jí)設(shè)計(jì)，讓信托公司和融資方不同程度的貢獻(xiàn)劣后資金，保障投資者利益。專業(yè)的價(jià)值評(píng)估：新型信托產(chǎn)品尤其是涉及到藝術(shù)品、珠寶以及可能發(fā)行的電影信托時(shí)候，對(duì)價(jià)值評(píng)估將面臨不小的難題，單純以市場(chǎng)交易價(jià)格做參考，難免卷入關(guān)聯(lián)交易的漩渦。專業(yè)的運(yùn)作團(tuán)對(duì)：相比于傳統(tǒng)的信托業(yè)務(wù)，信托公司都有比較成熟的團(tuán)隊(duì)，風(fēng)險(xiǎn)主要出現(xiàn)在盡職盡責(zé)上。對(duì)于新型信托，信托公司團(tuán)隊(duì)缺乏相關(guān)專業(yè)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，就算盡職盡責(zé)，也難免出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)，給投資者帶來重大損失，所以當(dāng)前對(duì)于信托行業(yè)的創(chuàng)新，專業(yè)人才顯得尤為重要。五大熱門理財(cái)投資產(chǎn)品分析隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，人們手中的錢也漸漸多了起來。跟以往相比，把多余的錢存進(jìn)銀行已經(jīng)不是大眾的首選理財(cái)方式了，越來越多的人選擇投資理財(cái)。有人說投資理財(cái)是一門學(xué)問，也是一門藝術(shù)。學(xué)問在于需要一定的專業(yè)知識(shí)；藝術(shù)在于投資的心態(tài)需要保持長(zhǎng)期平衡，過于偏執(zhí)往往是帶來超預(yù)期的損失。那么，現(xiàn)今市面上的各類型投資理財(cái)產(chǎn)品大體怎么樣，佑擎財(cái)富理財(cái)師帶您一起來分析一下： 銀行定期存款銀行定存是最為常見的資金存蓄方式，目前國(guó)內(nèi)銀行的基準(zhǔn)利率(一年期定期存款)為3%。銀行定存的最大優(yōu)勢(shì)是用政府信用來兜底，屬于無風(fēng)險(xiǎn)類型，其劣勢(shì)是流動(dòng)性差，不具備抵御通脹的能力，特別是在CPI高漲的年代，可以說是存一天是“虧”一天。建議有理財(cái)需求的可“釋放”部分定存，進(jìn)入其他領(lǐng)域進(jìn)行投資。銀行短期理財(cái)銀行柜臺(tái)的短期理財(cái)收益在2%—7%左右，收益偏弱，流動(dòng)性也不高。股票投資股票的進(jìn)入門檻低，收益或虧損上下波動(dòng)劇烈，是高風(fēng)險(xiǎn)的投資品種，需要謹(jǐn)慎選擇。近期股票市場(chǎng)不景氣的狀況也讓眾多投資者棄股票而去。信托投資信托是一種較為特殊的財(cái)產(chǎn)管理制度和法律行為，同時(shí)又是一種金融制度和金融產(chǎn)品。信托是大眾接觸得比較少的一類投資產(chǎn)品，常見的有商業(yè)地產(chǎn)信托、政府工程信托、證券信托、租賃信托等。值得一提的是，信托還是一些規(guī)避遺產(chǎn)稅等財(cái)富傳承規(guī)劃的重要工具，因此也被很多富豪用來處置身后遺產(chǎn)。信托的優(yōu)勢(shì)是收益穩(wěn)，收益在7%—15%左右。不過缺點(diǎn)是流動(dòng)性也不高，而且進(jìn)入的門檻也較高，通常是百萬級(jí)千萬級(jí)別，比較適合一些高凈值資產(chǎn)人士投資。P2P理財(cái)P2P理財(cái)是最近剛興起的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品。其優(yōu)勢(shì)是收益固定，風(fēng)險(xiǎn)低，并且投資起點(diǎn)也不高。但是目前眾多P2P平臺(tái)監(jiān)管不明朗，老板“跑路”事件頻發(fā)，建議投資者在選擇P2P理財(cái)產(chǎn)品時(shí)一定要謹(jǐn)慎考察。五大投資品種大對(duì)比：以上幾大類產(chǎn)品收益和風(fēng)險(xiǎn)各有優(yōu)勢(shì)，如果真要比較哪家強(qiáng)，恐怕比較難得出結(jié)論。因此建議廣大投資者，選擇理財(cái)產(chǎn)品還應(yīng)根據(jù)