【正文】 當Y 不變，真實GDP 增加5%時，如果想P 也不變，那么貨幣供給M 應該為5 250 ．如果美聯(lián)儲想把通貨膨脹率控制在10%，它應該把貨幣供給設定為多少? 答：當Y 不變，真實GDP 增加5%時，如果想物價水平上漲10%，那么貨幣供給應該為5 775 億美元.．假設銀行規(guī)定的變動擴大了信用卡的可獲得性， ．這個事件如何影響貨幣需求? 答： ．如果美聯(lián)儲沒有對這個事件作出反應，物價水平將發(fā)生什么變動? 答：如果美29聯(lián)儲沒有對這個事件作出反應，也即美聯(lián)儲仍保持固定的貨幣供給不變，那么減少的貨幣需求會 ．如果美聯(lián)儲想保持物價水平穩(wěn)定，它應該做什么? 答：如果美聯(lián)儲想保持物價水平穩(wěn)定，它應該減少貨幣供給.．經(jīng)常有人建議，聯(lián)邦儲備應努力把美國的通貨膨脹率降為零。如果我們假設貨幣流通速度不變，零通貨 膨脹目標是否要求貨幣增長率也等于零？如果是的話，解釋原因。如果不是的話，說明貨幣增長率應該等于多 少? 答：如果貨幣流通速度不變，零通貨膨脹目標并不要求貨幣增長率也等于零，因為經(jīng)濟的產(chǎn)量是不斷變化的，如果貨幣增長率為零，貨幣流通速度也不變，則物價水平仍然會上下波動，要保持物價水平的穩(wěn)定，只要使貨幣 供給增長率與產(chǎn)量增長率相適應就行了.．假設一個國家的通貨膨脹率急劇上升。對貨幣持有者的通貨膨脹稅會發(fā)生什么變動？為什么儲蓄賬戶中 持有的財富不受通貨膨脹稅變動的影響？你認為會有哪些方式使儲蓄賬戶持有者受到通貨膨脹率上升的傷害? 答：假設一個國家的通貨膨脹率急劇上升，貨幣持有者的通貨膨脹稅會急劇上升。因為儲蓄賬戶的名義利率 實行了指數(shù)化，可以保持實際利率不變，因此儲蓄賬戶中持有的財富不受通貨膨脹稅變動的影響。如果儲蓄賬戶 中的利率保持固定不變，當通貨膨脹率急劇上升時，儲蓄賬戶的持有者就會受到傷害.．超速通貨膨脹在那些中央銀行獨立于政府其他部門的國家中是很少見的。為什么會這樣? 答：中央銀行獨立于政府其他部門可以在很大程度上避免政府用貨幣創(chuàng)造作為支付他們支出的一種方法，因 此中央銀行的貨幣供給不會過于超過實際經(jīng)濟的需要.．考慮在一個只由兩個人組成的經(jīng)濟中通貨膨脹的影響：鮑伯是種黃豆的農(nóng)民，瑞塔是種大米的農(nóng)民。他 161 們倆總是消費等量大米和黃豆。在2008 年，黃豆價格是1 美元，大米價格是3 ．假設2009 年黃豆價格是2 美元，而大米價格是6 美元。通貨膨脹率是多少？鮑伯的狀況變好了，變壞 了，還是不受價格變動的影響？瑞塔呢？ 答：通貨膨脹是100%，鮑伯和瑞塔的狀況都不受價格變動的影響。 ．現(xiàn)在假設2009 年黃豆價格是2 美元，大米價格是4 美元。通貨膨脹率是多少？鮑伯的狀況變好了，變 壞了，還是不受價格變動的影響？瑞塔呢? 答：通貨膨脹是66．7%，鮑伯的狀況變好了，因為他種的黃豆的價格上升幅度大于瑞塔種的大米，他只需 要比以前少的黃豆就可以換回和以前等量的大米。瑞塔的狀況變壞了，因為他種的大米的價格上升幅度小于黃豆， ．最后，假設2009 年黃豆的價格是2 美元，大米的價格是1 ．5 美元。通貨膨脹率是多少？鮑伯的狀況變 好了，變壞了，還是不受價格變動的影響？瑞塔呢? 答：通貨膨脹是25%，鮑伯的狀況變好了，因為他種的黃豆價格上升了1 倍，而瑞塔種的大米的價格下跌 了一半，因此鮑伯只需用以前1／4 量的黃豆就可以換回和以前等量的大米。瑞塔的狀況變壞了，因為他必須用 以前4 ．對鮑伯和瑞塔來說什么更重要——是整體通貨膨脹率，還是黃豆與大米的相對價格? 答：對鮑伯和瑞塔來說，黃豆與大米的相對價格更重要.．如果稅率是40%，計算以下每種情況下的稅前真實利率和稅后真實利率：A ．名義利率是10%，而通貨膨脹率是5%.答：稅前真實利率＝名義利率－通貨膨脹率＝10%－5%＝5% 稅后真實利率＝稅后名義利率－通貨膨脹率＝60%10%－5%＝1% B ．名義利率是6%，而通貨膨脹率是2%.答：稅前真實利率＝名義利率－通貨膨脹率＝6%－2%＝4% 稅后真實利率＝稅后名義利率－通貨膨脹率＝60%6%－2%＝1．6% C ．名義利率是4%，而通貨膨脹率是1%.答：稅前真實利率＝名義利率－通貨膨脹率＝4%－1%＝3% 稅后真實利率＝稅后名30義利率－通貨膨脹率＝60%4%－1%＝1．4% 8 ．你去銀行的皮鞋成本是多少？你如何用美元衡量這些成本？你認為你們大學校長的皮鞋成本與你有什么 不同? 答：我到銀行的皮鞋成本表面上是皮鞋磨損的成本，實際是犧牲的時間與方便。我可以用到銀行減少貨幣持 有量所耗費的時間的機會成本來衡量這些成本，我認為我們大學校長的皮鞋成本比我的高，因為他的時間的機會 成本比我的高.．回憶一下貨幣在經(jīng)濟中執(zhí)行的三種職能。這三種職能是什么？通貨膨脹如何影響貨幣執(zhí)行每一種職能的 能力? 答：貨幣在經(jīng)濟中執(zhí)行三種職能：交換媒介、計價單位和價值儲藏。通貨膨脹使得貨幣的實際購買力下降，在市場上進行交易時人們不再愿意接受與原來同樣數(shù)量的貨幣作為交換，因而貨幣充當交換媒介的職能下降。貨 幣作為計價單位是我們用來衡量經(jīng)濟交易的尺度。當發(fā)生通貨膨脹時，計價單位的價值下降，在短期內(nèi)會給經(jīng)濟 生活帶來混亂和各種錯誤。當發(fā)生通貨膨脹時，貨幣不再具有儲藏價值，因為貨幣的實際價值由于通貨膨脹而減 少，因此人們將竭力減少其貨幣持有量.．假設人們預期通貨膨脹等于3%，但實際上物價上升了5%。描述這種未預期到的高通貨膨脹率是幫助 還是損害了以下的主體? A ．政府 答：這種未預期到的通貨膨脹幫助了政府，因為未預期的通貨膨脹有利于債務人， ．有固定利率抵押貸款的房主 答：這種未預期到的通貨膨脹幫助了有固定利率抵押貸款的房主，因為未預期的通貨膨脹有利于固定利率合 ．勞動合同第二年的工會工人 答：這種未預期到的通貨膨脹損害了勞動合約第二年的工會工人，因為工會工人在前一年簽訂勞動合約時沒 有考慮到2%的通貨膨脹率， ．把其某些資金投資于政府債券的大學 答：這種未預期到的通貨膨脹損害了把其某些資金投資于政府債券的大學，因為政府債券的利率是固定的，162 未預期的通貨膨脹降低了政府債券的投資價值.．解釋一種與未預期到的通貨膨脹相關而與預期到的通貨膨脹無關的害處。然后解釋一種既與預期到的 通貨膨脹相關，：未預期到的通貨膨脹會以一種既與才能無關又與需要無關的方式在人們中重新分配財富，這種再分配的 發(fā)生最可能發(fā)生在以固定價格來計量的貸款中。它會以損害債權人的代價而減輕債務人的償還負擔。無論通貨膨 脹是否預期到了，它都會扭曲價格信號、影響貨幣的正常使用，使現(xiàn)金的名義利率從零變?yōu)樨摂?shù).．說明以下陳述正確、錯誤， ．“通貨膨脹傷害了債務人的利益而幫助了債權人，因為債務人必須支付更高的利率?！?答：這種陳述不確定。如果實際通貨膨脹率高于預期通貨膨脹率，則幫助了債務人，因為實際利率低于預期 名義利率。如果實際通貨膨脹率低于預期通貨膨脹率，則幫助了債權人， ．“如果價格以一種使物價總水平不變的方式變動，那么，沒有一個人的狀況會變得更好或更壞?！?答一：：這種陳述錯誤。因為即使物價總水平保持不變，但相對價格的變動也會使一些人的福利變好，而使另 ．“通貨膨脹并沒有降低大多數(shù)工人的購買力?！?答一：這種陳述錯誤。因為通貨膨脹降低了大多數(shù)工人的購買力。大多數(shù)工人的工資由于長期勞資合約的限 制不能迅速調(diào)整，：這種陳述正確。第三十一章開放經(jīng)濟宏觀經(jīng)濟學：基本概念復習題 1 ．定義凈出口與資本凈流出。：凈出口是一國的出口值減去進口值，又稱貿(mào)易余額。資本凈流出是指本國居民購買的外國資產(chǎn)減去外國 人購買的國內(nèi)資產(chǎn)。一個開放經(jīng)濟以兩種方式與世界其他經(jīng)濟相互交易——在世界物品與勞務市場上和世界金融 市場上。凈出口和資本凈流出分別衡量了這些市場上的不平衡類型。事實上，對整個經(jīng)濟而言，這兩種不平衡必然相互抵消。這就是說，資本凈流出(NCO)總等于凈出口(NX)。從每一次國際交易都是等價交換 這個事實出發(fā)，當出售國把物品或勞務給予購買國時，購買國要用一些資產(chǎn)來為這種物品或勞務進行支付。這種 資產(chǎn)的價值等于所出售物品或勞務的價值。當我們把每一項相加起來時，一國所出售物品與勞務的凈值(NX)必 然等于所獲得資產(chǎn)的凈值(NCO)。國際物品與勞務的流動和國際資本流動是同一枚硬幣的兩面.．解釋儲蓄、：一個經(jīng)濟的國內(nèi)生產(chǎn)總值(Y)分為四個組成部分：消費(C)、投資(I)、政府購買(G)和凈出口(NX)，即Y ＝C+I+G+NX。對經(jīng)濟中產(chǎn)量的總支出是用于消費、投資、政府購買和凈出口的支出之和。由于支出的每一美元 都可以歸人這四個組成部分中的一個之中，所以這個等式是一個會計恒等式。由于國民儲蓄是在支付了現(xiàn)期消費 和政府購買之后剩下國民收入，因此國民儲蓄(S)等于Y－C－G。整理上式，得出： Y－C－G＝I+NX S＝I+NX 又由于凈出口(NX)也等于資本凈流出(NCO)，所以我們可以把上式改寫為： S＝I+NCO 這個式子表明，一國的儲蓄必然等于其國內(nèi)投資加資本凈流出.．如果一輛日本汽車價格為50 萬日元，一輛類似的美國汽車價格為1 萬美元，而且1 美元可以兌換100 日元，名義匯率與真實匯率分別為多少? 答：名義匯率是1 美元對100 日元。真實匯率＝名義匯率國內(nèi)價格／國外價格 真實匯率：[(每美元100 日元)(每輛美國汽車10 000 美元)]／每輛日本汽車500 000 日元＝每輛美國汽車對 2 輛日本汽車 4 ．：購買力平價理論認為，任何一種通貨的一單位應該能在所有國家買到等量的物品。許多經(jīng)濟學家認為購 163 買力平價描述了長期中決定匯率的因素。下面我們來描述購買力平價理論背后的經(jīng)濟邏輯。購買力平價理論根據(jù) 了單一價格規(guī)律的原理，即在所有地方一種物品都應該按同樣的價格出售，如果1 美元在美國可以比在日本能買到更多咖啡，國際貿(mào)易者就會通過在美國買咖啡在日本賣咖 啡而獲得利潤。這種咖啡從美國出口到日本會使美國的咖啡價格上升，并壓低日本的咖啡價格。相反，如果1 美元在日本能買的咖啡多于美國，貿(mào)易者會在日本買咖啡而在美國賣咖啡。這種美國從日本進口咖啡會使美國咖 啡價格下降而日本咖啡價格上升。最后，單一價格規(guī)律告訴我們，在所有國家，1 ，根據(jù)這個理論，一種通貨必然在所有國家都有相同的購買力.．如果美聯(lián)儲開始大量印發(fā)美元，1 美元所能購買的日元數(shù)量會有什么變化？為什么？ 答：如果美聯(lián)儲開始大量印發(fā)美元，1 美元所能購買的日元數(shù)量會減少。因為美元供給的增加會引起美國物 價水平上升， 1 ．下列這些交易如何影響美國的出口、進口以及凈出口? A ．：會增加美國的進口，B ．：會增加美國的出口， ．：會增加美國的進口， ．英國牛津大學的學生書店賣了一條李維501 ：會增加美國的出口， ．：會增加美國的出口，增加美國的凈出口.．以下每一項交易應該包括在凈出中還是資本凈流出中？確切地說出每一項交易是代表那種變量的增加還 是減少？ A ．：應該包括在凈出口中， ．：應該包括在資本凈流出中， ．：應該包括在資本凈流出中， ．：應該包括在凈出口中，這項交易會使美國的凈出口增加.．下列每種產(chǎn)品的國際貿(mào)易一直在增加。 ．：由于國家間人口分布的不均衡和小麥產(chǎn)量的差異，小麥富余的國家就把小麥出口到小麥短缺的國家，并 且國際海運的發(fā)展也使小麥的運輸更為便捷， ．：全球經(jīng)濟一體化和跨國貿(mào)易額的劇增， ．：電腦用戶遍及全球，電腦軟件的需求是全球性的，但由于電腦軟件技術主要集中在美國和印度等少數(shù)幾 個國家， ．：汽車已經(jīng)成為全世界各國居民生活中的重要交通工具，由于不同國家的汽車生產(chǎn)技術有很大的差異，發(fā) 達的的汽車制造技術主要集中在少數(shù)發(fā)達國家，因而汽車的國際間交易大于過去.．描述國外直接投資與國外有價證券投資之間的差別。誰更可能進行國外直接投資——公司還是個人投資 者？誰更可能進行國外有價證券投資? 答：國外投資有兩種形式：國外直接投資和國外有價證券投資。國外直接投資是本國居民或企業(yè)在國外投資 辦廠，投資者主動管理投資。國外有價證券投資是指本國居民或企業(yè)購買外國企業(yè)或政府發(fā)行的股票或債券，在 這里投資者被動地對投資對象進行管理。公司更有可能進行國外直接投資。個人投資者更有可能進行國外有價證 164 券投資.．下列交易如何影響美國的國外凈投資？此外，說明每一項是直接投資，還是有價證券投資？ A ．：美國一家移動電話公司在捷克共和國建立了一個辦事處，表明美國的國外凈投資增加， ．：倫敦的哈羅德公司把股票出售給通用電氣公司的養(yǎng)老基金會表明美國人增加了國外凈投資，這涉及有價 C ．：本田公司擴大其在俄亥俄瑪麗維爾的工廠表明日本人擴大對美國的投資，美國對日本的國外凈投資下降， ．：富達共同基金把其大眾汽車公司的股票賣給一個法國投資者，表明美國人減少其對外國的投資，美國的 國外凈投資下降，這涉及有價證券投資.．假設國民儲蓄不變，資本凈流出的增加會使一國國內(nèi)資本的積累增加了，減少了還是對其沒有影響? 答：如果國民儲蓄不變，資本凈流出的增加，國內(nèi)投資將減少。因為國民儲蓄=國內(nèi)投資+資本凈流出。如 果國內(nèi)的投資下降，該國的國內(nèi)資本積累將下降.．大多數(shù)主要報紙的經(jīng)濟版都有列示美國匯率的表格。 ．這個表顯示的名義匯率還是真實匯率，：這個表顯示名義匯率，因為真實匯率是一國的物品與勞務與另一國的物品與勞務交易的比率，它取決于 名義匯率和用本國貨幣衡量的兩國物品的價格。當我們研究整個經(jīng)濟時，注意的是整個物價水平而不是個別東西 的價格，因此新聞媒體報道美國匯率的變動用的是名義匯率， ．美國和加拿大之間以及美國和日本之間的匯率各是多少？：2006 年5 月31 日，華爾街日報公布的匯率為：1 美元兌換1．11 加拿大元，1 美元兌換114．18 ：．如果在下一年美國的通貨膨脹超過了日本，根據(jù)你預計，相對于日元而言，美元將升值還是貶值? 答：如果在下一年美國的通貨膨脹超過了日本，相對日元而言，美元應該貶值。因為與日元相比，一美元的 價值下降得更多，即所能購買的物品和勞務量少得更多了.．如果美元升值，下列每一個群體的人高興還是不高興？ ．：如果美元升值，持有美國政府債券的荷蘭養(yǎng)老基金會幸福， ．：如果美元升值，意味著與外國產(chǎn)品相比，美國制造業(yè)的產(chǎn)品變得昂貴了，因此美國國內(nèi)和國外對美國制 造業(yè)的產(chǎn)品需求下降，這個行業(yè)的收入減少， ．：如果美元升值，意味著到美國旅游的澳大利亞游者要比以前花更多的錢，因此， ．：如果美元升值，想購買國外資產(chǎn)的美國企業(yè)可以用比以前少的美元購買同樣多的國外資產(chǎn)，因此他們變 得幸福了.．在