【導(dǎo)讀】拌站效益可觀，投資回報率大大超過了社會平均投資回報率。投資機會，XXXXX專門成立了籌備小組，通過對在相同投資規(guī)模的情況下，品混凝土屬國家和地方鼓勵發(fā)展行業(yè)，具有寬松的政府和市場環(huán)境。求，符合保護環(huán)境、可持續(xù)發(fā)展的要求。在無錫市可持續(xù)發(fā)展的后勁強，能夠獲得良好的投資回報。各大中城市及重點工程中普及使用。工程建設(shè)周期，改善城市環(huán)境的一項重要措施。接近于工業(yè)發(fā)達國家使用水平。預(yù)拌混凝土產(chǎn)量一直呈現(xiàn)良好上升勢頭，且15年無逆轉(zhuǎn)。并且明確規(guī)定了城區(qū)禁止現(xiàn)場攪拌的時間表。各地政府根據(jù)國家政策法規(guī)及。2008年無錫將新開工住房1255萬平方米。因此據(jù)無錫市有關(guān)專家分析預(yù)。中長期規(guī)劃及投資規(guī)模，在未來10年內(nèi)無錫市新增基本建設(shè)投資10000億，年，換言之，無錫市商品混凝土的增長期還將保持至少10年以上。產(chǎn)企業(yè)行業(yè)自律公約”，禁止商品混凝土行業(yè)內(nèi)部的不正當競爭。

　　

【正文】 00） ＝ 1200 萬元 回收固定資產(chǎn)殘值 殘值＝ 800 10%＝ 80萬元。 銷售收入 A、 20xx年：年銷售 6萬立方米 (按半年計算 ) 銷售收入＝ 6｛（ 290 45%＋ 300 25%）＋ 30%（ 280＋ 310＋ 320＋ 330）/4｝ ＝ 6 ＝ 1791萬元 B、 20xx年：年銷售 15 萬立方米 銷售收入＝ 15｛（ 290 45%＋ 300 25%）＋ 30%（ 280＋ 310＋ 320＋ 330）/4｝ ＝ 15 ＝ 萬元 ３３ C、 20xx－ 20xx年：年銷售 20 萬立方米 銷售收入＝ 20｛（ 290 45%＋ 300 25%）＋ 30%（ 280＋ 310＋ 320＋ 330）/4｝ ＝ 20 ＝ 5970萬元 D、 20xx－ 20xx年：年銷售 25 萬立方米 銷售收入＝ 25｛（ 290 45%＋ 300 25%）＋ 30%（ 280＋ 310＋ 320＋ 330）/4｝ ＝ 25 ＝ 萬元 經(jīng)營成本 A、 20xx 年： 產(chǎn)銷量 6萬立方米，因從 6 月份投產(chǎn)，攪拌站人工費及管理費按全年費用的一半計算，其余費用按全年費用計算 20xx年經(jīng)營成本＝固定成本＋變動成本 ＝ （ 200＋ 120/2＋ 200/2+30）＋ 6｛（ 225 45%＋ 230 25%）＋30%（ 220＋ 240＋ 250＋ 260） /4｝ ＝ 390+1389 ＝ 1779萬元 B、 20xx年：年產(chǎn)銷量 15 萬立方米 20xx年經(jīng)營成本＝固定成本＋變動成本 ＝（ 200＋ 120＋ 200+30）＋ 15 ｛（ 225 45%＋ 230 25%）＋ 30%（ 220＋ 240＋ 250＋ 260） /4｝ ３４ ＝ 550＋ ＝ 萬元 C、 20xx－ 20xx年：年產(chǎn)銷量 20 萬立方米 20xx－ 20xx年經(jīng)營成本＝固定成本＋變動成本 ＝ （ 200＋ 120＋ 200+30）＋ 20｛（ 225 45%＋ 230 25%）＋ 30%（ 220＋ 240＋ 250＋ 260） /4｝ ＝ 550＋ 4630 ＝ 5180萬元 C、 20xx－ 20xx年：年產(chǎn)銷量 25 萬立方米 20xx－ 20xx年經(jīng)營成本＝固定成本＋變動成本 ＝（ 200＋ 120＋ 200+30）＋ 25｛（ 225 45%＋ 230 25%）＋ 30%（ 220＋ 240＋ 250＋ 260） /4｝ ＝ 550＋ ＝ 萬元 ３５ 由以上計算，攪拌站現(xiàn)金流量表如下： 攪拌站現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)表（全部投資） 單位：萬元 序號 項目 運營年限（年） 20xx 20xx 20xx 20xx 20xx 20xx 20xx 1 現(xiàn)金流入 1791 5970 5970 產(chǎn)品銷售收入 1791 5970 5970 回收固定資產(chǎn)殘值 80 回收流動資金 200 2 現(xiàn)金流出 固定資產(chǎn)投資 1000 流動資金 100 100 經(jīng)營成本 1779 5180 5180 銷售稅金及附加 3 凈現(xiàn) 金流量 4 累計凈現(xiàn)金流量 2066 5 折現(xiàn)系數(shù) （ Ic＝ 15%） 6 凈現(xiàn)值 7 累計凈現(xiàn)值 186 投資回收期及財務(wù)凈現(xiàn)值評價 A、靜態(tài)投資回收期 項目靜態(tài)投資回收期＝（累計凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)正值的年份－ 1） ＋（出現(xiàn)正值年份上年累計現(xiàn)金流量絕對值 247。出現(xiàn)正值年份當年凈現(xiàn)金流量） ＝（ 5－ 1）＋｜ ｜247。 = B、動態(tài)投資回收期 ３６ 項目動態(tài)投資回收期＝（累計凈現(xiàn)值出現(xiàn)正值的年份－ 1） ＋（出現(xiàn)正值年份上年累計現(xiàn)值絕對值 247。出現(xiàn)正值年份當年凈現(xiàn)值） ＝（ 6－ 1）＋｜ ｜247。 186 ＝ C、財務(wù)凈現(xiàn)值 項目凈現(xiàn)值＝ Σn t=1{(CI－ CO)t (1＋ Ic)t} ＝ Σn t=1{(CI－ CO)n (1＋ 15%)n} ＝ 由以上計算可知：自建站之日起，攪拌站靜態(tài)投資回收期 年，動態(tài)投資回收期 年，均小于 6 年。取基準收益率 15%，財務(wù)凈現(xiàn)值 萬遠遠大于 0。綜上所述，攪拌站項目從財務(wù)評上是可 行的。 內(nèi)部收益率 根據(jù)項目財務(wù)內(nèi)部收益率的定義和以上計算過程所得數(shù)據(jù)，分兩步求出內(nèi)部收益率，計算過程如下： 計算結(jié)果應(yīng)滿足的條件是：設(shè)定的 IRR1，所求得 NPV1≥ 0 設(shè)定的 IRR2，所求得 NPV2≤ 0 首先設(shè)定 IRR1＝ 25%， NPV1＝ 0 IRR2＝ 30%， NPV2＝ 0 計算如下表： ３７ 攪拌站現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)表（全部投資） 單位：萬元 序號 項目 運營年限（年） 20xx 20xx 20xx 20xx 20xx 20xx 20xx 1 現(xiàn)金流入 1791 5970 5970 2 現(xiàn)金流出 3 凈現(xiàn)金流量 4 折現(xiàn)系數(shù) （ Ic＝ 15%） 5 凈現(xiàn)值 6 累計凈現(xiàn)值 186 7 折現(xiàn)系數(shù) （ Ic＝ 25%） 8 凈現(xiàn)值 9 累計凈現(xiàn)值 10 折現(xiàn)系數(shù) （ Ic＝ 30%） 11 凈現(xiàn)值 12 累計凈現(xiàn)值 198 利用插值法計算內(nèi)部收益率 IRR IRR＝ IRR1＋ (IRR2IRR1) [NPV1247。 (｜ NPV1｜＋｜ NPV2｜ )] ＝ 25%＋（ 30%－ 25%） [247。 (｜ ｜＋｜ ｜ )] ＝ 25%＋（ 30%－ 25%） ＝ % 內(nèi)部收益率遠遠大于選定的行業(yè)基準收益率，說明項目的收益較好。 第十三章：分險分析 ３８ 一、風(fēng)險因素識別與評估 對于貫穿于攪拌站運營期的整個過程的風(fēng)險因素，對風(fēng)險因素的全面識別及評估如下： 市場風(fēng)險：從第二章市場調(diào)查與研究的結(jié)論可得出如下結(jié)論 A 從市場供求分析，未來十年內(nèi)是 無錫 市商品混凝土的穩(wěn)步上升階段，商品混凝土供需是從供不應(yīng)求逐步過渡到供求平衡，商品混凝土的年需求總量在未來 10 年屬穩(wěn)步上升階段， 10－ 15年屬平穩(wěn)階段； B、從產(chǎn)品競爭 力分析，商品混凝土年需求總量在未來 10 年屬穩(wěn)步上升階段，競爭力不會進入白熱化， 10 年以后市場競爭較 10 年前有所加劇，但商品混凝土仍屬有利可圖行業(yè) ； C、商品混凝土市場價格及原材料價格都不可能有較大的波動，從 無錫 市近幾年來的商品混凝土及其材料價格分析，價格一致平急。在進行財力評價時，已考慮了材料價格上漲、混凝土價格下跌這種最不利的因素。 資源風(fēng)險 無錫 水運及交通發(fā)達 ,生產(chǎn)商品混凝土的資源供應(yīng) 比較正常 ,供應(yīng) 會保持持續(xù)較好的局面。 技術(shù)風(fēng)險 商品混凝土生產(chǎn)技術(shù)已非常成熟，市場對商品混凝土的技術(shù)要求發(fā)展緩慢，在未來 15 年內(nèi)，市場對商品混凝土的技術(shù)要求不可能飛速提高，攪拌站不必在短時期內(nèi)投入大量的人力、財力開發(fā)混凝土新產(chǎn)品、新技術(shù)，現(xiàn)有的商品混凝土生產(chǎn)管理技術(shù)可靠、適用，能夠適應(yīng)市場的發(fā)展要求，不存在技術(shù)風(fēng)險。 建筑行業(yè)的風(fēng)險 ３９ 商品混凝土都在消耗在建筑產(chǎn)品上，因此建筑行業(yè)的興旺發(fā)達與我們息息相關(guān)， 無錫 為了創(chuàng)建特大城 市，基本建設(shè)的投資大，開發(fā)面廣，建筑業(yè)持續(xù)發(fā)展的后勁強，是我們商品混凝土發(fā)展的有利時機。 資金風(fēng)險 無錫 市的商品混凝土已渡過不規(guī)范階段，資金回收率連年來總體狀況不錯，攪拌站進入正 常運營后，資金不會成為攪拌站營運的主要因素。 政策風(fēng)險 商品混凝土屬環(huán)保產(chǎn)業(yè)，符合社會發(fā)展的大環(huán)境、大趨勢，從國家到 無錫 市政府都屬鼓勵發(fā)展行業(yè)。近年來，從建設(shè)部、 無錫 市先后觀臺若干政策推動商品混凝土的發(fā)展，為攪拌站創(chuàng)造了良好的政策環(huán)境，在未來的年頭內(nèi)，政府部門會從政策上加大商品混凝土的應(yīng)用力度。 外部協(xié)作風(fēng)險及社會風(fēng)險 無錫 市社會環(huán)境穩(wěn)定，不會發(fā)生大的動蕩與變化，不會給攪拌站帶來意外的風(fēng)險與損失。 因此，攪拌站的風(fēng)險屬一般風(fēng)險，對攪拌站的正常營運及獲利影響不大。 二、風(fēng)險防范對策 從以上分析來看，在 無錫 市建站生產(chǎn)商品混凝土，從風(fēng)險的等級上都為一般風(fēng)險，不存在較大風(fēng)險或嚴重風(fēng)險。一般風(fēng)險主要是受市場價格的風(fēng)險及供求關(guān)系的風(fēng)險。我們是新設(shè)攪拌站，從設(shè)備、生產(chǎn)線的配置上有競爭優(yōu)勢，在管理上我們有先進成熟的管理優(yōu)勢，這些都會增加我們在市場競爭中的優(yōu)勢，增強的我們在市場中的抗風(fēng)險能力。 第十四章：研究結(jié)論與建議 ４０ 一、項目的論證結(jié)果 市場調(diào)查全面、廣泛、有深度，產(chǎn)品的市預(yù)測客觀、公正，商品混凝土市場前景廣闊，可實現(xiàn)持續(xù)發(fā)展。 資源條件評價資源供應(yīng)可靠。 建站規(guī)模與產(chǎn)品方案符合市場需求與項目自身發(fā)展的要 求，基本做到追求最大的投資利潤率，在建站規(guī)模及設(shè)備配備上做到經(jīng)濟節(jié)約，充分發(fā)揮效率。 設(shè)備與工程方案充分考慮到了適用、適應(yīng)性，既有較強的競爭力，又節(jié)約投資。 原材料供應(yīng)對市場摸底清楚，為攪拌站將來正常運營及年度成本計劃提供了可靠的依據(jù)。 環(huán)境評價符合環(huán)保的總體要求，環(huán)?？尚小? 總投資規(guī)模合理，符合當前行業(yè)水平及發(fā)展需要，資金籌措方式經(jīng)濟節(jié)約，但籌資來源及在限定時間內(nèi)籌集到全部資金有一定風(fēng)險。 經(jīng)濟效益及社會效益評價：效益評價的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)選取客觀公正，符合實際情況，評價的方法科學(xué)，項目的獲利 水平較高。 攪拌站的風(fēng)險較小，市場穩(wěn)定。 可行性研究報告結(jié)論：投資攪拌站市場前景廣闊，技術(shù)可行，政策寬松，投資節(jié)約，投資利潤率高，效益穩(wěn)定，是投資者的理想選擇。 二、對項目的建議 ４１ 現(xiàn)在投資攪拌站是一個絕好的時機，應(yīng)盡快籌資建設(shè)，盡早搶占周邊市場和輻射半徑內(nèi)的其它市場。 ４２ ４３ ４４ ４５