【導(dǎo)讀】但影響個人在傳統(tǒng)金融領(lǐng)域的金融活動，更逐漸開始影響社會生活的方方面面。會信用體系建設(shè)中的重要一環(huán)，中國個人征信商業(yè)化、市場化發(fā)展的大幕正在徐徐開啟，伴隨著征信行業(yè)的爆發(fā)，“信用”，開始受到廣大民眾的空前。隨著國內(nèi)個人信用交易的不斷壯大，市場對征信產(chǎn)品和服務(wù)的需求也越來越多樣化。量加入到行業(yè)中來，共同促進信用經(jīng)濟發(fā)展和社會信用體系建設(shè)。同時，隨著個人信用信。業(yè)有望成為一片新藍海。目前，中國個人征信行業(yè)雛形初現(xiàn)，搭建起了包含數(shù)據(jù)征集、模型分析與征信洞察，個人征信行業(yè)立足于信貸，服務(wù)于社會經(jīng)濟，繁榮于成熟的信用文化。剛剛過去的20xx年被稱為“中國個人征信市場化元年”。一種商業(yè)模式，是基于數(shù)據(jù)與專業(yè)處理對于“信用”進行評估的活動。中國人民銀行牽頭領(lǐng)導(dǎo)的一系列社會征信體系建設(shè)工作。征信信息的需求，中國第一家信用評級公司——上海遠東資信評級有限公司成立；同時，此后，一批專業(yè)信用調(diào)查中介機構(gòu)相繼出現(xiàn)，企

　　

【正文】 值的認同和關(guān)注。于是，個人數(shù)據(jù)的采集和應(yīng)用開始亂象頻出。 因此，如何能在立法層面上盡快推進，明確個人信息采集與使用的原則及邊界，特別 是數(shù)據(jù)擁有者和使用者各自的責(zé)權(quán)利，是推動行業(yè)健康快速發(fā)展的根本性問題。 在征信行業(yè)發(fā)展成熟的美國，基于市場主導(dǎo)型的征信機構(gòu)模式和保護消費者的理念， 從上世紀 60 年代末到 80 年代，美國相繼出臺了 17 部有關(guān)信用管理的法律框架，以《公平信 用報告法》（ Fair Credit Act Reporting Act，下簡稱 FCRA）為核心，奠定了征信市場的法 律基礎(chǔ)。 這些法律分別從信用報告的規(guī)定、平等授信的規(guī)定、債務(wù)催收的規(guī)定、信貸和租 賃的規(guī)定等方面對消費者信用進行保護，而 FCRA 及其革新法對個人信用信息的采集和共 享，特別是對消費者個人信息的使用做出了明確規(guī)定，因此在征信機構(gòu)的監(jiān)管方面影響尤 為重大。 中國征信行業(yè)隨著中國互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)、大數(shù)據(jù)領(lǐng)域應(yīng)用創(chuàng)新的加劇，亟需在國家 層面建立相配套的數(shù)據(jù)隱私及安全保護體系，明確數(shù)據(jù)擁有者和使用者之間的責(zé)權(quán)利。同 時，此進程也需要一個合理的過程，具有創(chuàng)新能力的征信公司應(yīng)該利用窗口期，完善自身 數(shù)據(jù)獲取和治理能力，使數(shù)據(jù)使用透明化，進而積極參與政策及配套法規(guī)制定，以引領(lǐng)行 業(yè)發(fā)展。 明朗的監(jiān)管態(tài)度是影響征信行業(yè)市場化發(fā)展的另一個關(guān)鍵因素。例如，牌照發(fā)放的不 確定性直接影響著市場各類參與主體的積極性，觀望情緒濃厚，特別是掌握了大量準確、 權(quán)威數(shù)據(jù)的政府部門、公共服務(wù)和企事業(yè)單位，對監(jiān)管政策變化的擔(dān)憂使得他們在與準持 牌機構(gòu)的數(shù)據(jù)合作上游移不定；下游的征信產(chǎn)品使用方也面臨著 “ 是否是合法使用征信產(chǎn) 品 ” 的尷尬境遇，對于自身客戶信息和數(shù)據(jù)的分享與反饋也采取了比較保守的態(tài)度。 整 合 共 享 ， 優(yōu) 化 行 業(yè) 的 基 礎(chǔ) 資 源 供 給 數(shù)據(jù)是個人征信行業(yè)的基礎(chǔ)資源，這一資源的供給目前存在數(shù)據(jù)源散亂、數(shù)據(jù)質(zhì)量 中國個 人 征信 行 業(yè)報 告（ 20 15） 17 20xx 年 3月 波士頓咨詢公司 差、交易機制缺失三大痛點。 個人征信行業(yè)所需的三大類數(shù)據(jù) — — 金融數(shù)據(jù)、政府公共服務(wù)數(shù)據(jù)、生活數(shù)據(jù)分別散 落在各主體機構(gòu)中。大量民間借貸、互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)未能實現(xiàn)統(tǒng)一的征集和標準化處理。 政府公共服務(wù)數(shù)據(jù)則是由公檢法、稅務(wù)、教育及其他企事業(yè)單位分別披露。生活類數(shù)據(jù)更 是分散在日常吃穿住行用等各類場景中，線上線下數(shù)據(jù)混雜，一人多賬戶多設(shè)備或多人共 享賬戶等問題導(dǎo)致線上數(shù)據(jù)難以歸集到數(shù)據(jù)主體等問題始終存在。 數(shù)據(jù)孤島問題之外，數(shù)據(jù)質(zhì)量也是征信行業(yè)的頑疾。由于許多傳統(tǒng)金融機構(gòu)在收集原 始數(shù)據(jù)時，未能統(tǒng)一定義數(shù)據(jù)口徑、在系統(tǒng)內(nèi)部打通數(shù)據(jù)交叉驗證機制，導(dǎo)致歷史數(shù)據(jù)常 常伴隨著錄入錯誤、信息缺失或冗余重復(fù)但又不一致等質(zhì)量問題；新興機構(gòu)雖然能夠更加 快捷、低成本的收集線上數(shù)據(jù)，但也面臨著信息主體不明、身份難以驗證等問題。 此外，第三方數(shù)據(jù)交易平臺與交易機制的缺失使對于基礎(chǔ)數(shù)據(jù)資源的占有成為了關(guān)鍵 競爭優(yōu)勢，各家征信機構(gòu)耗費大量人力物力，在數(shù)據(jù)源頭跑馬圈地，影響了行業(yè)整體水平 的提升。 如何優(yōu)化數(shù)據(jù)資源的供給將是未來幾年整個征信行業(yè)需要重點攻堅的議題，縱覽全球 實踐，四大手段是解決問題的關(guān)鍵： ? 推動數(shù)據(jù)標準化建設(shè) 建立并推廣個人信息數(shù)據(jù)采集標準是數(shù)據(jù)整合共享的前提。以美國征信行業(yè)為例，美 國消費者數(shù)據(jù)行業(yè)協(xié)會（ CDIA）制定了統(tǒng)一數(shù)據(jù)采集標準與報告格式 Metro2，用于 貸款數(shù)據(jù)收集與報告，確保了原始數(shù)據(jù)的真實性與一致性，避免了信息資源的浪費， 有力推動了美國征信產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展。 故而，今后我國無論是央行、行業(yè)協(xié)會抑或是行業(yè)巨頭聯(lián)名倡議，逐步建立統(tǒng)一的數(shù) 據(jù)交換與共享標準勢在必行。這不但可以有效節(jié)省數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化與清洗耗時，而且能夠提 升進入模型數(shù)據(jù)的質(zhì)量，從而生成更為真實可靠的個人資信評估結(jié)果。 ? 加強社會公共數(shù)據(jù)資源的社會化增值開發(fā) 政府由于行政管理需要所產(chǎn)生的數(shù)據(jù)，具備全面、完整、準確和鮮活的特性，是征信 信息的重要來源。盡管經(jīng)過多年政府信息化建設(shè)，各級政府?dāng)?shù)據(jù)已經(jīng)實現(xiàn)縱向打通， 但信息的開放共享程度仍然不夠，并且各類機構(gòu)相互獨立、互相隔離、不對征信機構(gòu) 開放。這樣一方面這些數(shù)據(jù)由 于無法相互整合、印證，不能發(fā)揮出數(shù)據(jù)應(yīng)有的作用； 另一方面征信機構(gòu)由于缺乏這些數(shù)據(jù)，無法進行深入的征信產(chǎn)品研發(fā)。未來若能通過 立法促進社會公共基礎(chǔ)信息的公開，或面向持牌征信機構(gòu)進行有條件的開放，將極大 提高征信行業(yè)的效率和整體數(shù)據(jù)質(zhì)量。 18 中國個人征信行業(yè)報告（ 20xx） 20xx 年 3月 波士頓咨詢公司 ? 構(gòu)建行業(yè)平臺促進數(shù)據(jù)的交互和共同開發(fā) 從數(shù)據(jù)獲得的來源來講，行業(yè)平臺是非常經(jīng)濟且高效的選擇，因為行業(yè)平臺能夠提供 更權(quán)威、更整合的行業(yè)數(shù)據(jù)。從目前中國征信行業(yè)的發(fā)展階段來看，征信機構(gòu)，特別 是擁有海量客戶觸點的機構(gòu)都對獨家數(shù)據(jù)有較強的保護意識，難以搭建數(shù)據(jù)共享平 臺。但是各家機構(gòu)若能夠在價值鏈上找到利益共同點，實現(xiàn)一定程度的信息共享或交 換機制，則可有效的降低數(shù)據(jù)獲取的成本，帶來一定協(xié)同效應(yīng)。 ? 打造產(chǎn)品口碑、鍛煉服務(wù)能力激發(fā)客戶主動數(shù)據(jù)共享意愿 由于征信數(shù)據(jù)來源的多樣性，任何一家征信公司都無法通過自建生態(tài)觸達客戶的每一 刻生活 點滴，這就要求征信機構(gòu)以人的 “ 用信圈 ” 為基礎(chǔ)，與征信產(chǎn)品的使用方進行 有機合作，通過構(gòu)建利益共享機制實現(xiàn)更廣泛的數(shù)據(jù)獲取。目前中國的征信機構(gòu)大 都在積極開發(fā)可信賴的客戶關(guān)系，銀行、保險、互聯(lián)網(wǎng)金融等行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了和征信 機構(gòu)合作的案例，通過輸出征信產(chǎn)品給下游金融機構(gòu)提升信貸審批效率、降低違約風(fēng) 險、識別欺詐客戶等，同時由合作良好的金融機構(gòu)反哺可共享的數(shù)據(jù)信息，從而適當(dāng) 彌補當(dāng)前征信機構(gòu)由于尚不能接入央行征信中心而導(dǎo)致的關(guān)鍵信貸數(shù)據(jù)缺失的問題。 在此基礎(chǔ)上，中國的征信機構(gòu)已經(jīng)跳出傳統(tǒng)金融領(lǐng)域的限制，在向更廣泛 的社會經(jīng)濟 用信情景擴張，這都將有效提升征信機構(gòu)的數(shù)據(jù)量與質(zhì)。 合 理 拓 展 應(yīng) 用 場 景 ， 助 推 信 用 文 化 建 設(shè) 信用文化是信用體系建設(shè)中的 “ 軟環(huán)節(jié) ” ，但信用文化的形成與 “ 硬條件 ” 的建設(shè)是 密不可分的。而征信行業(yè)是創(chuàng)造 “ 硬條件 ” 的主體之一。當(dāng)前，中國 “ 守信激勵、失信懲 戒 ” 機制不健全，一方面守信激勵不足，另一方面失信成本較低，導(dǎo)致欺詐違約等失信現(xiàn) 象比比皆是。淡薄的信用意識也抑制了社會對征信產(chǎn)品的需求。而征信產(chǎn)品的多元化場 景應(yīng)用 無疑對于加強信用意識、支撐獎懲機制有重要意義。在海外成熟市場，個人征信產(chǎn) 品與服務(wù)主要被應(yīng)用在金融借貸領(lǐng)域，但在生活場景中也有滲透。例如，在德國，部分業(yè) 主會要求求租者提供其征信評分 SCHUFA。在國內(nèi)，租房、租車、住酒店等存在信用風(fēng)險 的生活場景中，目前的風(fēng)控方法往往是押現(xiàn)金、信用卡預(yù)授權(quán)、押證件等手段，對于客戶 與商家均有成本。如果能夠成功引入征信產(chǎn)品作為決策支持，惠民惠商。目前，在傳統(tǒng)信 貸領(lǐng)域外，八家準持牌機構(gòu)已經(jīng)在積極拓展更多元的個人信用使用場景。對于營造 “ 守信 者路路暢通、失信者寸步難行 ” 的社會 氛圍，潛移默化地培育市場主體誠實守信的經(jīng)濟文 化，形成信用有價的經(jīng)濟價值觀，這樣的嘗試無疑有積極意義。但是，使征信產(chǎn)品充分發(fā) 揮價值，需要供求雙方的共同努力：征信機構(gòu)需要努力提升專業(yè)能力，從研發(fā)端確保征信 產(chǎn)品對于相關(guān)場景的適用性；從應(yīng)用端需要企業(yè)與商戶正確理解征信產(chǎn)品的效用，避免脫 離行業(yè)邏輯與經(jīng)營場景而盲目依賴征信產(chǎn)品進行決策，因為征信產(chǎn)品的誤用和濫用形成損 失并傷害到客戶。 中國個 人 征信 行 業(yè)報 告（ 20 15） 19 20xx 年 3月 波士頓咨詢公司 4. 展 望 未 來 ， 中 國 個 人 征 信 行 業(yè) 將 漸 次 經(jīng) 歷 四 大 變 化 、 最 終 形 成 一 個 格 局 個 人 征 信 行 業(yè) 在 未 來 三 到 五 年 間 將 經(jīng) 歷 四 大 變 化 ? 個人征信行業(yè)的頂層設(shè)計將加速完善 市場失序?qū)τ谒袇⑴c者最終都是傷害，浪費社會資源，貽誤發(fā)展契機。在新興行業(yè) 的起步過程中，法律監(jiān)管往往會滯后，海內(nèi)外大多如此。但中國金融行業(yè)整體的法制 化進程正在提速，而且，自 20xx 年（ “ 互聯(lián)網(wǎng)金融元年 ” ）以來就在經(jīng)歷互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新 潮沖擊的行業(yè)對于立法立規(guī)的迫切性與重要性的認知已大大加深。我們相信，只要立 法立規(guī)者堅持實事求是，尊重市場，我國金融創(chuàng)新的法制環(huán)境會迅速得到改善。對于 年輕的征信行業(yè)，這將是最深刻的關(guān)懷。 在基本秩序之上，我們預(yù)計行業(yè)的發(fā)展將更有章法。 20xx 一年的探索，行業(yè)發(fā)展的關(guān) 鍵抓手與痛點逐漸清晰。已經(jīng)出臺的相關(guān)發(fā)展規(guī)劃將在市場力量的影響下更高效、更 集約地得以落地。 ? 個人征信行業(yè)的基礎(chǔ)資源供給優(yōu)化將會破冰 個人征信行業(yè)的基礎(chǔ)資源供應(yīng)機制，即個人相關(guān)數(shù)據(jù)合理合法的征集與交易機制將 在中短期得到大幅改善。 目前已經(jīng)觀察到有地方政府牽頭或行業(yè)中的大型數(shù)據(jù)擁有 者發(fā)起數(shù)據(jù)交易平臺。我們預(yù)計在中短期，中國個人數(shù)據(jù)的征集與交易將走向透明、 合規(guī)、市場化。數(shù)據(jù)從生產(chǎn)、聚合、加工、到交易的價值鏈將逐步清晰。大型數(shù)據(jù)交 易平臺或數(shù)據(jù)中間商將主導(dǎo)數(shù)據(jù)資源的供應(yīng)。同時催生眾多專業(yè)數(shù)據(jù)公司，在數(shù)據(jù)分 析、可視化等細分領(lǐng)域通過技術(shù)與行業(yè)專長的結(jié)合為數(shù)據(jù)使用者提供增值服務(wù)，形成 豐富的 “ 數(shù)據(jù)生態(tài) ” 。 ? 新技術(shù)的應(yīng)用將成為行業(yè)常態(tài) 目前，中國個人征信行業(yè)內(nèi)對于新技術(shù)的有效性既期許，又質(zhì)疑。在新事物的出生階 段，這是正?，F(xiàn)象，也是必由 之路。但我們預(yù)計，中國個人征信行業(yè)對于新技術(shù)的應(yīng) 用將成為常態(tài)，包括分布式數(shù)據(jù)存儲與處理技術(shù)、對于非結(jié)構(gòu)化、碎片化及海量數(shù)據(jù) 的分析技術(shù)、新的算法與建模方式等等，也就是通常被籠統(tǒng)稱為 “ 大數(shù)據(jù)技術(shù) ” 的眾 多技術(shù)進步，均會在個人征信領(lǐng)域得到廣泛應(yīng)用。市場化的發(fā)展必然帶來優(yōu)勝劣汰， 新技術(shù)首先作用于成本、速度、精度，進而能夠催化產(chǎn)品創(chuàng)新、提升產(chǎn)品的觸達能 力，凡此種種，均會使新技術(shù)的應(yīng)用成為市場參與者必然取道的方向。但從技術(shù)到價 值，依舊 “ 事在人為 ” 。駕馭技術(shù)，首先要從業(yè)者能夠深刻理解技術(shù)的潛力與邊界以 及行業(yè)需 求，并匹配相應(yīng)人才、假以足夠時日，讓技術(shù)能夠積極而審慎地發(fā)揮作用。 20 中國個人征信行業(yè)報告（ 20xx） 20xx 年 3月 波士頓咨詢公司 從國外成熟市場的發(fā)展經(jīng)驗來看，新技術(shù)的應(yīng)用也并沒有因為存量體系的高度發(fā)達而 被忽視，經(jīng)濟與社會的發(fā)展總會創(chuàng)造出市場空白，留給新的模式去填補。例如，在美 國，雖然 FICO 評分已經(jīng)成為信貸機構(gòu)、監(jiān)管和消費者公認的 “ 黃金標準 ” 。但是美 國市場同樣存在 FICO 沒有覆蓋的人群 — — 大約有 10%成年人沒有完善的征信記錄。為 此， FICO 推出了 FICO XD 產(chǎn)品，將大數(shù)據(jù)技術(shù)應(yīng)用于電信運營商、水電煤等非傳統(tǒng)征 信數(shù)據(jù)來綜合判斷個人信用狀況，已經(jīng)為超過一半的過去無法獲得信用評分的消費者 提供了信用評分，有效提升了征信服務(wù)的覆蓋范圍，獲得了比較積極的市場反饋。 ? 對于征信的內(nèi)涵與外延將在不斷的場景嘗試中形成共識 誠信社會建設(shè)需要強大的信用體系作為支撐。而征信行業(yè)則是完善社會信用體系的重 要環(huán)節(jié)。無論是優(yōu)化社會治理，還是提升經(jīng)濟活動的運行效率，各方對于征信產(chǎn)品與 服務(wù)的需求都會不斷提升。中國個人征信產(chǎn)品與服務(wù)的應(yīng)用場景必將拓展到傳統(tǒng)金融 借貸領(lǐng)域之外。這樣的拓展不僅可以滿足具體的用信需求，更有助于普及用信意識， 助推信用教育。展望 2020，我們認為，中國個人征信行業(yè)的服務(wù)對象將包括金融借貸 場景（包括銀行借貸場景及非銀行金融機構(gòu)的借貸場景）、部分非借貸金融場景（例 如保險）、部分非金融領(lǐng)域中涉及信用風(fēng)險的場景（例如租房、租車等）（參閱圖 8）。 ? 8????? ??? ?? ??? ?? ?? ?? ??? ?? ? ????? ????? ? ? ??祭 ??? ?? ?? ???? ??イ ?? ???? ?? ?? ?? ?? ? ??? ???? ? ??? ?? ? ??P2P?? ??? ??? ?? ? ? ? ? ?? ???? ? ?? ? ??? ???? ? ? ????? ??? ??? ? ?? ?? ? ??? ?? ?? ?? ? ?? 甲 ?? ? ?? ????? ? ?? ?? ??? ??㈧ ???? ?? ? ? ?? イ ? ? ??? ? ?? ? ?? ?? ? ? ? 中國個 人 征信 行 業(yè)報 告（ 20 15） 21 20xx 年 3月 波士頓咨詢公司 中 國 個 人 征 信 市 場 最 終 將 形 成 公 私 兼 營 、 多 層 多 元的 格 局 對于中國個人征信行業(yè)長遠格局的判斷對各方參與者的中短期行動有重要的指導(dǎo)意