【導(dǎo)讀】薇肀肆膄蠆袃膃螂聿芁膂蒁袂膇膁薃肇肅芁蚆袀罿芀螈蚃羋艿蒈袈芄羋蝕蟻膀芇螂羆肆芆蒂蝿芅薄羅芀芅蚇螈膆莄蝿羃肂莃葿螆羈莂薁羈襖莁螃螄芃莀蒃肀腿荿薅袂肅荿蚇肈羈莈螀袁艿蕆葿蚄膅蒆薂衿肁蒅蚄螞羇蒄蒄袇羃蒃薆螀節(jié)蒃蚈羆膈蒂螁螈肄蒁蒀羄羀薀薃螇艿蕿蚅膅薈螇螅膀薇薇肀肆膄蠆袃膃螂聿芁膂蒁袂膇膁薃肇肅芁蚆袀罿芀螈蚃羋艿蒈袈芄羋蝕蟻膀芇螂羆肆芆蒂蝿芅薄羅芀芅蚇螈膆莄蝿羃肂莃葿螆羈莂薁羈襖莁螃螄芃莀蒃肀腿荿薅袂肅荿蚇肈羈莈螀袁艿蕆葿蚄膅蒆薂衿肁蒅蚄螞羇蒄蒄袇羃蒃薆螀節(jié)蒃蚈羆膈蒂螁螈肄蒁蒀羄羀薀薃螇艿蕿蚅膅薈螇螅膀薇薇肀肆膄蠆袃膃螂聿芁膂蒁袂膇膁薃肇肅芁蚆袀罿芀螈蚃羋艿蒈袈芄羋蝕蟻膀芇螂羆肆芆蒂蝿芅薄羅芀芅蚇螈膆莄蝿羃肂莃葿螆羈莂薁羈襖莁螃螄芃莀蒃肀腿荿薅袂肅荿蚇肈羈莈螀袁艿蕆葿蚄膅蒆薂衿肁蒅蚄螞羇蒄蒄袇羃蒃薆螀節(jié)蒃蚈羆膈蒂螁螈肄蒁蒀羄羀薀薃螇艿蕿蚅膅薈螇螅膀薇薇肀肆膄蠆袃膃螂聿芁膂蒁袂膇膁薃肇肅芁蚆袀罿芀螈蚃

　　

【正文】 外上市或吸引國外的風(fēng)險投資 , 一方面 ,由于自身素質(zhì)低達(dá)不到上市要求 , 或吸引不到風(fēng)險投資商的關(guān)注 。 另一方面 , 因為國內(nèi)企業(yè)不熟悉國外規(guī)則、運(yùn)作流程 , 再有就是成本過高 , 中小企業(yè)到國外成功融資的就很少。 27楊令芝，周艷．中小企業(yè)融資現(xiàn)狀、問題與創(chuàng)新 [J]．特區(qū)經(jīng)濟(jì)， 2021，（４）： 2226 28 孫娟 中小企業(yè)融資難在哪 [J].經(jīng)濟(jì)日報， 2021，（ 07） 中小企業(yè)不受商業(yè)銀行的偏愛是一個不爭的事實。中小企業(yè)融資困境，巨大的資金需求缺口，造成了中小企業(yè)融資非正常的融資途徑和不合理的融資結(jié)構(gòu)，一直成為影響中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理，是商業(yè)銀行經(jīng)營管理 中需要高度重視的一個問題。 雖然商業(yè)銀行對中小企業(yè)一直是“從緊”、“信貸”，但 是絕大多數(shù)中小企業(yè)在進(jìn)行融資時考慮的首選方式是商業(yè)銀行貸款。據(jù)有關(guān)調(diào)查顯示， 浙江省中小企業(yè) 在商業(yè)銀行貸款、自籌、內(nèi)部集資、股票籌資、債券等五種融資方式中，有 85%的企業(yè)回答希望通過商業(yè)銀行信貸融資，有 45%的企業(yè)靠自籌，有 %的企業(yè)通過內(nèi)部籌資方式籌資，有 %的企業(yè)表示希望通過股票籌資，沒有企業(yè)表示希望通過債券籌資，如圖 3 所示?？梢娚虡I(yè)銀行信貸是中小企業(yè)首選的融資方式。大多數(shù)中小企業(yè)都希望以商業(yè)銀行貸款的方式獲得融 資。 由此可看出商業(yè)銀行對中小企業(yè)的融資起著重要的作用， 因此為解決 好中小企業(yè)的融資問題，銀行等金融機(jī)構(gòu)也應(yīng)積極完善融資體系，改革現(xiàn)行融資體制 ,促進(jìn)金融制度創(chuàng)新；鼓勵各類銀行加強(qiáng)對中小企業(yè)的信貸支持；建立和健全對中小企業(yè)融資的擔(dān)保及信用評價體系。 85%%%%0%20%40%60%80%100%銀行信貸 企業(yè)自籌 內(nèi)部集資 股票籌資 圖 資料來源：《中國統(tǒng)計年鑒》 2021 . 改革現(xiàn)行融資體制 ,促進(jìn)金融制度創(chuàng)新 由于中小企業(yè)大多規(guī)模較小以及信息不對稱 ,受利率管制約束的商業(yè)銀行對中小企業(yè)的貸款業(yè) 務(wù)往往成本大、風(fēng)險高 ,在現(xiàn)行的銀行制度框架內(nèi) ,中小企業(yè)難以得到足夠的信貸支持 ,因此應(yīng)激勵銀行進(jìn)行制度創(chuàng)新。 具體而言 ,政府應(yīng)放松金融領(lǐng)域的市場準(zhǔn)入限制和利率管制 ,允許成立 民營性質(zhì)的銀行、 股份制銀行、投資公司、信用合作社等多種形式的民營金融機(jī)構(gòu) ,并利用利率杠桿來實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置 ,使民營金融機(jī)構(gòu)逐步與中小企業(yè)的發(fā)展相協(xié)調(diào)、相適應(yīng)。 銀行的制度創(chuàng)新方面 , 首先應(yīng)轉(zhuǎn)變按企業(yè)所有制形式劃分貸款的傳統(tǒng)觀念 , 以及長期以來對中小企業(yè)惜貸的做法 。 其次 , 縮短中小企業(yè)貸款的流程 , 降低管理成本 。 更重要的是 , 積極探討適 合中小企業(yè)特點(diǎn)的金融服務(wù) , 諸如應(yīng)收賬款擔(dān)保貸款、票據(jù)業(yè)務(wù)擔(dān)保貸款等 , 以及增加針對中小企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)。 . 鼓勵各類銀行加強(qiáng)對中小企業(yè)的信貸支持 通過稅收支持 ,擴(kuò)大利率浮動幅度以及再貸款、再貼現(xiàn)方式 ,鼓勵國有商業(yè)銀行、股份制銀行提高對中小企業(yè)的貸款比例 ,合理確定中小企業(yè)貸款期限和額度 ,切實發(fā)揮銀行內(nèi)設(shè)中小企業(yè)信貸部門的作用 ,重點(diǎn)依托地方商業(yè)銀行和擔(dān)保機(jī)構(gòu) ,開展以中小企業(yè)為服務(wù)對象的擔(dān)保貸款、轉(zhuǎn)貸款業(yè)務(wù)。鼓勵國有商業(yè)銀行、政策性銀行、股份制銀行提高對中小企業(yè)貸款的比例。 . 加快建 立民營中小銀行的步伐 在廣大的縣域農(nóng)村，商業(yè)銀行從基層撤出后，只剩下農(nóng)村信用社單一的金融機(jī)構(gòu)，加之農(nóng)村信用社普遍存在經(jīng)營效益不高，資金流動性差的問題，致使相關(guān)地區(qū)的中小企業(yè)面臨著無法獲得金融支持的困難境地。因此，在依托現(xiàn)有商業(yè)銀行解決中小企業(yè)融資的同時，應(yīng)逐步創(chuàng)造條件并適當(dāng)放松金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入機(jī)制，加快建立中小企業(yè)融資機(jī)構(gòu)的步伐。中小企業(yè)銀行由于其小型分散、經(jīng)營靈活、應(yīng)變能力強(qiáng)的優(yōu)勢，與中小企業(yè)有著天然的聯(lián)系，它們在為中小企業(yè)融資服務(wù)中具有不可替代的作用。因此，我認(rèn)為應(yīng)該大力扶持現(xiàn)有的一些規(guī)模小、管理健全、經(jīng) 營狀況良好的中小銀行；也可由政府主要出資推動創(chuàng)立專門面向中小企業(yè)的政策性銀行 —— 中小企業(yè)發(fā)展銀行；同時還應(yīng)鼓勵民營資本參與組建股權(quán)多元化的民營銀行。從這寫些方面打破現(xiàn)有商業(yè)銀行壟斷，形成商業(yè)銀行與各類中小企業(yè)銀行良性競爭，營造局部利于中小企業(yè)融資的局面。 具體來說，建立中小企業(yè)銀行，可組建政策性和商業(yè)性兩種類型的中小企業(yè)銀行，專門扶持中小企業(yè)的發(fā)展。政策性中小企業(yè)銀行將主要解決中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)過程中和固定資產(chǎn)方面對中長期貸款的需求，對需要扶持的中小企業(yè)發(fā)放免息、貼息和低息貸款。商業(yè)性中小企業(yè)銀行，可由城市合作 銀行、城鄉(xiāng)信用合作社或者城鄉(xiāng)信用合作社聯(lián)社改制而來，充分發(fā)揮這些地方性銀行對當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)情況比較熟悉的優(yōu)勢，為中小企業(yè)服務(wù)。 . 政府在中小企業(yè)的資金融通活動中應(yīng)履行一定的職責(zé) 國際經(jīng)驗早已表明 ,政府對于中小企業(yè)的金融扶持措施和政策是不可缺少的。具體而言 ,政府的具體部門 ,如產(chǎn)業(yè)政策部門應(yīng)對我國中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)分布狀況及發(fā)展趨勢作認(rèn)真的調(diào)研 ,制定出具有指導(dǎo)性和一定操作性的中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策和產(chǎn)業(yè)組織政策 ,以使中小企業(yè)所涉獵的產(chǎn)業(yè)前景和政府的態(tài)度相吻合。同時 ,產(chǎn)業(yè)政策管理部門也應(yīng) 為金融機(jī)構(gòu)確定中小企業(yè)貸款戰(zhàn)略和審貸操作提供依據(jù)。中央銀行可依據(jù)產(chǎn)業(yè)政策 ,相應(yīng)制定對商業(yè)銀行中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)數(shù)量和質(zhì)量的考核體系 ,對于向中小企業(yè)貸款工作做得好的銀行 ,特別是地方銀行 ,可在批準(zhǔn)其擴(kuò)展其他業(yè)務(wù)范圍時給予適當(dāng)?shù)恼邇?yōu)惠 ,如允許業(yè)務(wù)數(shù)量、質(zhì)量好的銀行發(fā)行金融債券 ,用以調(diào)整負(fù)債與資產(chǎn)結(jié)構(gòu) 。開辦債券柜臺交易業(yè)務(wù) ,以吸引客戶 ,辦理投資基金托管業(yè)務(wù) ,以較低成本獲取存款等。 , 引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)的信貸傾向發(fā)生變化 目前 , 我國對中小企業(yè)政策支持已經(jīng)開始實施。中央財政 預(yù)算設(shè)立了中小企業(yè)科 目 ,安排扶持中小企業(yè)發(fā)展專項資金。同時 , 國家設(shè)立了中小企業(yè)發(fā)展基金 , 并通過稅收政策 , 鼓勵對這一基金的捐贈。另外 ,法律還要求金融機(jī)構(gòu)改善中小企業(yè)融資環(huán)境 , 加大對中小企業(yè)的信貸支持 , 并積極采取措施拓寬中小企業(yè)的直接融資渠道 , 通過稅收政策鼓勵各類依法設(shè)立的風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)增加對中小企業(yè)投資。 整頓和提高中小企業(yè)整體素質(zhì) 中小企業(yè)自身素質(zhì)的提高 , 將有助于吸引銀行貸款及其他類型的投資 , 因為企業(yè)的預(yù)期效益越好、信用狀況越 好 , 投資者越樂于投資。因此 , 要從以下幾方面提高中小企業(yè)自身素質(zhì) : ① 樹立誠信的觀念 , 杜絕商業(yè)欺詐行為 , 尤其是做到無不良信貸記錄。② 增加研發(fā)投入 , 提高產(chǎn)品的科技含量。③通過引進(jìn)高科技人才、專業(yè)管理人才 , 以及培訓(xùn)等方式 , 提高員工素質(zhì)。④ 產(chǎn)權(quán)明晰化、多元化 , 提高企業(yè)的管理水平。⑤財務(wù)管理規(guī)范化、透明化。 同時 , 建立中小企業(yè)協(xié)會 , 加強(qiáng)信息技術(shù)交流 , 建立中小企業(yè)信用評級機(jī)構(gòu) , 增加中小企業(yè)的信息透明度。只有提高了中小企業(yè)的整體素質(zhì) ,獲得金融機(jī)構(gòu)的認(rèn)可和信賴 , 才能在融資時獲得滿意的效果。 公司治理結(jié)構(gòu)規(guī)范與否不僅影響投資決策和資金籌措，而且也影響公司的管理效率和內(nèi)部凝聚力。因此，公司治理結(jié)構(gòu)決定著企業(yè)的融資能力，中小企業(yè)一定要規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)。 中小企業(yè) 規(guī)模普遍較小 ,經(jīng)營 穩(wěn)定性較差 ,沒有形成合理的公司治理框架 ,而且往往結(jié)構(gòu)簡單 ,沒有形成董事 ， 經(jīng)理管理層合理的制約關(guān)系 。 公司治理結(jié)構(gòu)不完善 ,不健全的問題已嚴(yán)重制約了中小企業(yè)的長期發(fā)展 ，中小企業(yè) 完善公司治理結(jié)構(gòu) 已經(jīng) 刻不容緩 。 規(guī)范治理結(jié)構(gòu) 中小企業(yè)首先要敢于走自己的路 ,不 隨大流 在國企改革進(jìn)行得熱火朝 天 ,全社會都能聽到建立現(xiàn)代企業(yè)制度呼聲的今天 ,很多中小企業(yè)主 ,甚至是私營企業(yè)主 ,都迫不及待地改變公司體制 ,建立現(xiàn)代企業(yè)制度 。 值得一提的是 ,雖然 建立現(xiàn)代企業(yè)制度的確是西方很長時間以來成功的企業(yè)治理經(jīng)驗的積累 ,但天下沒有包治百病的良藥 。 對癥下藥 ,才是問題所在 ,一個只有十幾個人的私營企業(yè) ,如果還要成立董事會 ,監(jiān)事會 ,豈不只是流于形式 ,增加企業(yè)經(jīng)營成本 。 中小企業(yè)之所以能在大企業(yè)林立的市場經(jīng)濟(jì)中占有一席之地 ,是由其經(jīng)營管理靈活 ,能迅速適應(yīng)市場所決定的 。 而這一特性中關(guān)鍵的一環(huán)就是領(lǐng)導(dǎo)者能迅速做出決策 ,從而節(jié)省了大量時間 ,使成功的中小企業(yè)能夠在第一時間對市場 做 出反應(yīng) ,適應(yīng)市場的變化發(fā)展 。在公司成立初期，一個人說了算的公司內(nèi)部決策結(jié)構(gòu)更符合公司發(fā)展要求，家族式的管理有利于公司員工團(tuán)結(jié)一心，共同奮斗創(chuàng)業(yè)。 其次，當(dāng)中小企業(yè)規(guī)模逐漸擴(kuò)大，企業(yè)發(fā)展到一定水平之后，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，規(guī)劃合理的公司治理結(jié)構(gòu)就成了重要的問題。特別是中小企業(yè)建立初期的一些不規(guī)范管理，往往會給企業(yè)發(fā)展埋下隱患，需要企業(yè)在適當(dāng)?shù)臅r機(jī)及時改變管理體制，適應(yīng)企業(yè)自身的發(fā)展變化。而對于中小企業(yè)來說，一般都存在著領(lǐng)導(dǎo)層人數(shù)不多、親屬關(guān)系牽制、個人主意強(qiáng)等特點(diǎn)，因此企 業(yè)在調(diào)整治理結(jié)構(gòu)時，更要注意方法和策略。此時中小企業(yè)的內(nèi)部治理一定要做到責(zé)權(quán)明確，管理科學(xué)，增強(qiáng)企業(yè)行為的透明度，以“誠信”立業(yè)。這樣不僅能爭取到更多的銀行貸款，也可以多渠道融資，適當(dāng)吸收機(jī)構(gòu)投資者、自由投資人、投資公司等的介入。而此時銀行和其他投資者又都自然會加強(qiáng)其對中小企業(yè)的監(jiān)督監(jiān)管作用，從而促進(jìn)企業(yè)合理公司治理結(jié)構(gòu)的形成，使企業(yè)內(nèi)部與外部相輔相成，形成相互促進(jìn)的良性循環(huán)，使公司的治理結(jié)構(gòu)也越來越科學(xué)合理 。 中小企業(yè)融資困境的 很大一部分 原因在于信息不對 稱 , 中小企業(yè)需要建立規(guī)范的財務(wù)報告制度和財務(wù)信息披露通道 , 尤其是要充分利用 如今發(fā)達(dá)的 網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)來加強(qiáng)信息的披露 , 從目前的情況來看 , 大多數(shù)中小企業(yè)并不重視企業(yè)網(wǎng)絡(luò)財務(wù)信息披露 , 借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)來進(jìn)行財務(wù)信息披露的中小企業(yè)更是非常少。而那些已經(jīng)借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)來進(jìn)行財務(wù)信息披露的中小企業(yè)則存在網(wǎng)絡(luò)財務(wù)報告形式單一、交互性差、財務(wù)信息的可靠性和相關(guān)性低等諸多問題。 中小企業(yè)應(yīng)該充分利用互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù) , 建立完善的信息披露渠道和形式。信息化的過程可以讓中小企業(yè)傳統(tǒng)的封閉式的財務(wù)系統(tǒng)變成一個開放式的財務(wù)系統(tǒng) , 企業(yè)內(nèi)部的采購、銷售、人力資源部門和財務(wù)部門可以實現(xiàn)信息的共享 , 存貨或勞務(wù)數(shù)據(jù)、員工借還款或各項收支等信息都可以實現(xiàn)部門之間的實時獲取 , 財務(wù)部門可以自動生成各種賬表 , 并進(jìn)行事中控制和事后分析 , 而且通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù) , 中小企業(yè)的一些利益相關(guān)者在經(jīng)企業(yè)授權(quán)后 , 也可以通過網(wǎng)絡(luò)實時獲取企業(yè)的財務(wù)信息和非財務(wù)信息 , 解決中小企業(yè)內(nèi)部信息表達(dá)不規(guī)范的問題 , 使信息披露公開化和透明化 , 減少外部投資者的信息獲取成本 , 從而相應(yīng)地降低中小企業(yè)的融資成本 ，更有利于企業(yè)的融資。 ，真正實現(xiàn)多渠 道融資 擔(dān)保及信用評價體系 ，從而為多渠道融資提供條件 為解決中小企業(yè)缺乏擔(dān)保品的問題 ,應(yīng)建立專門的中小企業(yè)貸款擔(dān)保機(jī)構(gòu) :一是政府出資或參與出資的擔(dān)保機(jī)構(gòu) ,其性質(zhì)帶有一定的政策性 ,不應(yīng)從事貸款擔(dān)保以外的投資業(yè)務(wù) ,不應(yīng)以盈利為主要目的 。二是發(fā)展中小企業(yè)互助性質(zhì)的會員制擔(dān)保機(jī)構(gòu)。這類機(jī)構(gòu)由中小企業(yè)自愿組成 ,以會員企業(yè)出資為主 ,以會員企業(yè)為服務(wù)對象 ,是一種合作制機(jī)構(gòu) ,有利于形成會員企業(yè)之間的相互監(jiān)督機(jī)構(gòu) 。三是發(fā)展商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)。這類機(jī)構(gòu)由民間出資 ,對其業(yè)務(wù)范圍可不作過多限制 ,允許其從 事貸款擔(dān)保以外的其他投資業(yè)務(wù)。 建立企業(yè)的社會信用評價體系 ,即對各類企業(yè)的社會整體信用建立數(shù)據(jù)庫 ,并向社會開放 ,這是解決融資問題的根本方法。也就是說 ,在建立中小銀行體系和擔(dān)保體系之外 ,應(yīng)建立一套非常重要的中小企業(yè)