【導(dǎo)讀】現(xiàn)在，我國(guó)中小企業(yè)占全部企業(yè)數(shù)的99%，工業(yè)總產(chǎn)值和利稅分別占60%和40%，提供了75%的城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會(huì)。但近些年來(lái)由于企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的激烈，使許多企業(yè)面臨較大的。在世界一些發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)，中小企業(yè)在其國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的比重都相當(dāng)高，如。美國(guó)、英國(guó)、韓國(guó)的國(guó)民經(jīng)濟(jì)中中小企業(yè)的比重都超過(guò)90%。但是，其政府為其提供了各種各樣的支持，幫助其消除這。些障礙，是中小企業(yè)融資問(wèn)題得到解決。決，從而推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速、穩(wěn)定的發(fā)展。狀況，提出存在的問(wèn)題，并針對(duì)中小企業(yè)融資存在的問(wèn)題提出了相應(yīng)的對(duì)策。[1]李恩強(qiáng)，《中小企業(yè)融資五難》。本課題主要研究我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題。指出中小企業(yè)融資難的根本原因在于信用的缺失問(wèn)題，強(qiáng)調(diào)建立和諧融資信用體系的重要性并提出相關(guān)措施。高科集團(tuán)融資為例，進(jìn)一步對(duì)于中小企業(yè)融資問(wèn)題進(jìn)行了探究。，字?jǐn)?shù)符合要求。本論文以中小企業(yè)融資為研究?jī)?nèi)容，對(duì)融資難問(wèn)題展開(kāi)討論，中小企業(yè)融資難的途徑之一是增加中小金融機(jī)構(gòu)的數(shù)量規(guī)模。

　　

【正文】 戰(zhàn)后 ,日德模式的全面融資策略使企業(yè)在擴(kuò)張中獲得了巨大的資本支持 ,從而帶動(dòng)的經(jīng) 濟(jì)高速發(fā)展與企業(yè)急速擴(kuò)張 。 相比之下 ,英美模式反而限制了企業(yè)的投資擴(kuò)張能力 ,妨礙了社會(huì)資金有效轉(zhuǎn)化為資本的進(jìn)程與速度 。 這兩種模式在其發(fā)展過(guò)程中各自適應(yīng)了某一時(shí)期的歷史背景 、 企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)以及法律制度等 ， 從而促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展 ， 二者并無(wú)優(yōu)劣之分 ， 而且在實(shí)踐當(dāng)中有相互融合的趨勢(shì) 。 目前 ,美國(guó)很多大型商業(yè)銀行都設(shè)有信托部 ， 受托管理各種基金 。 銀行信托部通過(guò)金融投資獲得大量企業(yè)股票的代表權(quán) ， 從而成為企業(yè)最大的也是最有實(shí)權(quán)的股東 。 此外 ，商業(yè)銀行還通過(guò)充當(dāng)企業(yè)股票過(guò)戶(hù)人 、 證券受托人和證券注冊(cè)人不斷加強(qiáng)與企業(yè)的聯(lián)系 。 銀企雙方不僅有 資本的相互參與 ， 還有人事的結(jié)合 ,銀行壟斷資本與工業(yè)壟斷資本不斷滲透融合 ,形成了以銀行為金融核心的財(cái)團(tuán) 。 日本的主銀行制度在始于 1992 年的泡沫經(jīng)濟(jì)中受到?jīng)_擊 ， 影響范圍已大大縮小 。 現(xiàn)在 ， 日本大企業(yè)與銀行之間的這種關(guān)系己經(jīng)幾乎不存在了 ， 銀行只能從企業(yè)報(bào)表或?qū)Ω黜?xiàng)貸款的調(diào)查中了解企業(yè)信息 。 但是由于長(zhǎng)期的歷史沿革 ， 與其他國(guó)家相比 ， 日本企業(yè)與銀行的關(guān)系仍然密切得多 。 研究方法 第一章 緒論 5 本文主要采用以下研究方法 當(dāng)前主流經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)信用及保險(xiǎn)信用的理論研究有諸多成果，因此，探尋建立我國(guó)中小企業(yè)融資體系的途徑必 須重視對(duì)文獻(xiàn)的研究，文獻(xiàn)研究是各項(xiàng)研究的起點(diǎn)。 運(yùn)用歸納法對(duì)我國(guó)中小企業(yè)融資困難的現(xiàn)狀、原因進(jìn)行分析，從理論與實(shí)踐相結(jié)合的角度演繹出構(gòu)建中小企業(yè)融資體系的途徑。 6 第二章 中小 企業(yè)融資的相關(guān)理論綜述 中小 企業(yè) 融資的內(nèi)涵 中小 企業(yè) 概述 第一、中小企業(yè)的含義 “中小企業(yè)”的稱(chēng)謂最早出現(xiàn)是在 19 世紀(jì)末，第二次工業(yè)革命的完成，建立起了資本主義的大工業(yè)體系和現(xiàn)代商業(yè)體系，大企業(yè)、大公司也開(kāi)始占據(jù)主導(dǎo)地位，與大企業(yè)相對(duì)應(yīng)，出現(xiàn)了小企業(yè)的概念。 中小企業(yè)是一個(gè)相對(duì)的概念，它是指相對(duì) 于大企業(yè)而言，其人員規(guī)模、資本規(guī)模與經(jīng)營(yíng)規(guī)模都比較小的經(jīng)濟(jì)單位。同時(shí)中小企業(yè)也是一個(gè)動(dòng)態(tài)的概念，過(guò)去被稱(chēng)為大企業(yè)的，現(xiàn)在可能只是中等企業(yè)；而現(xiàn)在是小企業(yè)的，若干年后可能會(huì)發(fā)展成為大企業(yè)。中小企業(yè)也是一個(gè)比較復(fù)雜的概念，在不同國(guó)家會(huì)有不同的定義和標(biāo)準(zhǔn)。 我國(guó) 20xx 年頒布的《中華人民共和國(guó)中小企業(yè)促進(jìn)法》中指出：中小企業(yè)是指在中華人民共和國(guó)境內(nèi)依法設(shè)立的有利于滿足社會(huì)需要，增加就業(yè)，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模屬于中小型的各種所有制和各種形式的企業(yè)。 第二、中小企業(yè)的地位 近些年來(lái)，中小企業(yè)在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中 的地位越來(lái)越重要，中小企業(yè)在優(yōu)化我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，增加稅收收入，解決就業(yè)問(wèn)題等方面的作用越來(lái)越明顯，這些重要作用是大型企業(yè)無(wú)法替代的。 目前，在我國(guó)政府大力支持和鼓勵(lì)中小企業(yè)發(fā)展的大背景下，我國(guó)中小企業(yè)的數(shù)量和規(guī)模都在不斷增多、增大，其所生產(chǎn)經(jīng)濟(jì)總量也在逐步提高。種種跡象表明，我國(guó)中小企業(yè)正在迅速發(fā)展中。我國(guó)中小企業(yè)協(xié)會(huì)披露的數(shù)據(jù)顯示， 20xx年上半年中小企業(yè)的數(shù)量和規(guī)模等情況都保持著一個(gè)客觀的增長(zhǎng)速度，特別是經(jīng)濟(jì)總量增加額方面，增長(zhǎng)速度高于大型企業(yè)。 截至 20xx 年 12 月底，根據(jù)國(guó)家工商行政局統(tǒng) 計(jì)資料顯示，我國(guó)中小企業(yè)數(shù)量已經(jīng)達(dá)到 1000 萬(wàn)多戶(hù)，占全國(guó)企業(yè)總數(shù) 99%以上。中小企業(yè)創(chuàng)造的 GDP 的 60%以上，創(chuàng)造的出口總額占全國(guó) 70%以上，上交稅收占全國(guó)的 40%以上，并提供了全國(guó) 75%的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位?？傊?，從數(shù)據(jù)可以看出，中小企業(yè)的發(fā)展已經(jīng)成為促進(jìn)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量，成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)中不可或缺的部分。 具體說(shuō)來(lái)，有以下幾個(gè)方面： 社會(huì)就業(yè)的主要渠道。目前，各國(guó)都把就業(yè)當(dāng)作宏觀經(jīng)濟(jì)的主要目標(biāo)，其原因在于，只有充分就業(yè)才能保持社會(huì)穩(wěn)定，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供一個(gè)安定有序有利第一章 緒論 7 的環(huán)境，同時(shí)也是國(guó)家長(zhǎng)治久安、社會(huì) 穩(wěn)定的根本保障。中小企業(yè)是社會(huì)就業(yè)的主要承擔(dān)者，表現(xiàn)在三個(gè)方面：一是從資產(chǎn)凈值人均占有份額上來(lái)看，據(jù)統(tǒng)計(jì)，上海大型工業(yè)企業(yè)人均固定資產(chǎn)凈值 萬(wàn)元，小型工業(yè)企業(yè)人均固定資產(chǎn)凈值 萬(wàn)元；同樣的資金投入，小企業(yè)可以比大企業(yè)多吸收 4 倍的人員就業(yè) [⑨ ]。據(jù)測(cè)算，對(duì)于相同的固定資產(chǎn)投資，國(guó)有中小企業(yè)占用國(guó)有資產(chǎn)僅 17%，吸納就業(yè)量卻達(dá) 74%，吸納的就業(yè)容量為大型企業(yè)的 14 倍，而對(duì)于相同的產(chǎn)值，中小企業(yè)吸納的就業(yè)容量為大型企業(yè)的 倍 [⑩ ]。二是從就業(yè)人數(shù)的絕對(duì)額上來(lái)看，目前，我國(guó)中小企業(yè)就業(yè)人員占城鎮(zhèn)就業(yè) 總量的 75%以上；在工業(yè)領(lǐng)域，中小企業(yè)全部就業(yè)人員 億人，占全部工業(yè)就業(yè)人數(shù)的 83%[11]。三是從容納就業(yè)人數(shù)的空間上來(lái)看，隨著大企業(yè)技術(shù)構(gòu)成和管理水平的不斷提高，加上企業(yè)的優(yōu)化重組，大企業(yè)已經(jīng)很難再提供新的就業(yè)崗位，富余人員和下崗、失業(yè)人員會(huì)越來(lái)越多，解決這批人員的就業(yè)或再就業(yè)問(wèn)題，主要靠中小企業(yè)的發(fā)展。中小企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展，就可以穩(wěn)定一支龐大的產(chǎn)業(yè)隊(duì)伍。這將對(duì)整個(gè)社會(huì)的政治、經(jīng)濟(jì)、文化和民族關(guān)系等起到很好的影響和作用，對(duì)緩解我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變與擴(kuò)大就業(yè)的矛盾具有重要意義。 科技創(chuàng)新的重要源泉。 中小企業(yè)也是技術(shù)創(chuàng)新的重要力量，這不僅體現(xiàn)在中小企業(yè)呈現(xiàn)出以知識(shí)和技術(shù)密集型取代傳統(tǒng)的勞動(dòng)密集型、資本密集型的發(fā)展趨勢(shì)，而且由于中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)靈活、高效的特點(diǎn)，把科學(xué)技術(shù)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力所耗費(fèi)的時(shí)間和經(jīng)歷的環(huán)節(jié)也大為縮短。據(jù)《湖北省中小企業(yè)“十一五”發(fā)展規(guī)劃綱要》數(shù)據(jù)顯示，我省科技型中小企業(yè)數(shù)量不斷增加， 20xx 年全省科技型中小企業(yè)達(dá)到 2870 多戶(hù)，科技型中小企業(yè)銷(xiāo)售收入達(dá) 820 億元；“十五”期間，科技型中小企業(yè)銷(xiāo)售收入年均增長(zhǎng) %，我省專(zhuān)利的 2/3 是由中小企業(yè)發(fā)明的， 3/4以上的新產(chǎn)品是由中小企業(yè)開(kāi)發(fā) 的 [12]。與此同時(shí)，因?yàn)楦呖萍籍a(chǎn)業(yè)是高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)，大企業(yè)一般注重常規(guī)生產(chǎn)，不愿意丟冒風(fēng)險(xiǎn)。而小企業(yè)往往成為科技轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力的“實(shí)驗(yàn)田”。我國(guó)中小企業(yè)中的高新技術(shù)企業(yè)，在科技創(chuàng)新、技術(shù)開(kāi)發(fā)等方面意識(shí)強(qiáng)、行動(dòng)快，成為名副其實(shí)的技術(shù)創(chuàng)新生力軍。 地方發(fā)展的重要支撐。農(nóng)業(yè)、農(nóng)村和農(nóng)民問(wèn)題是我國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中的重要問(wèn)題。支援農(nóng)業(yè)，促進(jìn)農(nóng)業(yè)和農(nóng)村的發(fā)展的一個(gè)重要思路就是要加快走農(nóng)村工業(yè)化道路，這個(gè)繁重、艱巨任務(wù)的解決還須大力發(fā)展農(nóng)村中的中小企業(yè) —— 鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)，分析其原因有三：一是中小企業(yè)是農(nóng)村城鎮(zhèn)化的先鋒隊(duì)。農(nóng)村工 業(yè)化、農(nóng)村城鎮(zhèn)化是任何一個(gè)現(xiàn)代化國(guó)家在其發(fā)展過(guò)程中不可逾越的歷史階段。從西方發(fā)達(dá)國(guó)家和我國(guó)沿海發(fā)達(dá)地區(qū)城市化進(jìn)程來(lái)看，工業(yè)化和城鎮(zhèn)化過(guò)程都離不開(kāi)中小企業(yè)發(fā)展的促進(jìn)。國(guó)有中小企業(yè)、城鄉(xiāng)集體企業(yè)、“三資”企業(yè)和私營(yíng)企業(yè)大多分布在中小城市和農(nóng)村城鎮(zhèn)，其發(fā)展壯大關(guān)系著一個(gè)地區(qū)農(nóng)村工業(yè)化、農(nóng)村城 8 鎮(zhèn)化的發(fā)展進(jìn)程，所以說(shuō)中小企業(yè)是農(nóng)村城鎮(zhèn)化的先鋒隊(duì)。二是中小企業(yè)是農(nóng)民增收的主渠道。據(jù)農(nóng)業(yè)部全國(guó)農(nóng)業(yè)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示， 20xx 年支付職工的工資總額為8200 億元，農(nóng)民人均從鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)得到 850 元工資性收入，占農(nóng)民人均純收入的%[13]。所以，增加農(nóng)民收入必須加快鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的發(fā)展。鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)還是減輕農(nóng)民負(fù)擔(dān)和扶貧開(kāi)發(fā)的一支重要力量和治本措施，凡是鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)比較發(fā)達(dá)的地方，農(nóng)民收入增加就快，負(fù)擔(dān)就相對(duì)較輕，貧困人口就相對(duì)較小?？梢?jiàn)，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)是實(shí)現(xiàn)農(nóng)民小康生活的有力保證。三是中小企業(yè)是地方財(cái)政收入的主力軍。中小企業(yè)的發(fā)展，直接為地方財(cái)政提供稅源。事實(shí)上，哪個(gè)地區(qū)的中小企業(yè)效益好，那里的財(cái)政收入就比較寬松，群眾的負(fù)擔(dān)就比較輕，干群關(guān)系就比較協(xié)調(diào)，社會(huì)穩(wěn)定也有了牢固的基礎(chǔ)。 經(jīng)濟(jì)體制改革的基本力量。經(jīng)濟(jì)體制改革的關(guān)鍵在國(guó)企改革，首先，如前所說(shuō)，中小企業(yè)的發(fā)展為國(guó)有大型企業(yè)的下崗人員提供了大量的就業(yè)機(jī)會(huì)。據(jù)資料顯示，“十五”期間，湖北全省有 萬(wàn)家國(guó)有中小企業(yè)改制為民營(yíng)企業(yè)， 234萬(wàn)職工轉(zhuǎn)變身份，實(shí)現(xiàn)了體制、機(jī)制的轉(zhuǎn)換，釋放了巨大的發(fā)展活力，為今后的發(fā)展奠定了機(jī)制基礎(chǔ) [14]。其次，中小企業(yè)的改革特別是國(guó)有中小型企業(yè)的改革為國(guó)有大企業(yè)的改革積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)。目前，國(guó)企改革沒(méi)有太多的經(jīng)驗(yàn)和先例借鑒，前期可以通過(guò)借鑒中小企業(yè)改革試點(diǎn)獲取的經(jīng)驗(yàn)，這樣國(guó)企改革不僅規(guī)避了很多風(fēng)險(xiǎn)，而且提高了改革效率。第三，中小企業(yè)特別是民營(yíng)中小企業(yè)是市場(chǎng)力量演變與發(fā) 展的催化劑。廣大中小企業(yè)為了生存和發(fā)展，積極參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，給大企業(yè)帶來(lái)了巨大的競(jìng)爭(zhēng)壓力，迫使大企業(yè)為適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的要求，不斷加快改革的步伐，擴(kuò)大研究和開(kāi)發(fā)支出，促進(jìn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)，從而中小企業(yè)起到了一種類(lèi)似“鯰魚(yú)效應(yīng)”的作用，使得整個(gè)中國(guó)經(jīng)濟(jì)朝著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的方向前進(jìn)。最后，中小企業(yè)在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整過(guò)程中，不斷拓展出適應(yīng)發(fā)展需求的新產(chǎn)業(yè)，特別是拓展了服務(wù)業(yè)的發(fā)展空間。目前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速的一些地區(qū)如上海、廣東，要把以第二產(chǎn)業(yè)占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)格局，逐步調(diào)整以第三產(chǎn)業(yè)占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)格局，使第二產(chǎn)業(yè)、第一產(chǎn) 業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)中的比重分別占第二、第三位，這就是“三、二、一”產(chǎn)業(yè)發(fā)展方針，從這個(gè)角度來(lái)講，中小企業(yè)對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有調(diào)整起到了不可替代的作用。 中小企業(yè) 融資渠道及特點(diǎn) 中小企業(yè)多渠道融資分析 資金是企業(yè)生存的血液，也是企業(yè)持續(xù)發(fā)展的推動(dòng)力。任何一個(gè)企業(yè)的創(chuàng)立、生存、發(fā)展、成熟，都要以投入、保持和再投入、再保持一定數(shù)量的資金為前提，融資過(guò)程貫穿在整個(gè)企業(yè)的運(yùn)行和發(fā)展中。據(jù)有關(guān)資料統(tǒng)計(jì)顯示，中國(guó)的中小企第一章 緒論 9 業(yè)平均壽命僅有 年，每年都有 30%左右的中小企業(yè)關(guān)門(mén)倒閉，在企業(yè)倒閉的眾多原因中， 62%是由于融資問(wèn)題得不到解決而引起的。如何使企業(yè)健康成長(zhǎng)，解決融資是必須面對(duì)的問(wèn)題。 但長(zhǎng)期以來(lái)，融資難一直是制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。造成這種狀況的原因是多方面的，而許多企業(yè)對(duì)融資工具了解甚少或利用不善，也是其中的一個(gè)重要因素。一些企業(yè)管理者對(duì)于融資方面的知識(shí)和方式根本不熟悉，在他們的頭腦里往往只有簡(jiǎn)單的融資理念，融資視野較為狹窄，每當(dāng)資金短缺時(shí)，只能想到銀行，較少想到利用其他工具和渠道進(jìn)行融資，或者對(duì)銀行貸款以外的融資方式風(fēng)險(xiǎn)有較大擔(dān)心；有的企業(yè)管理者對(duì)融資方面的知識(shí)有一定的了解，但對(duì)如何運(yùn)用這些融資工具 就沒(méi)有思路，在融資過(guò)程中做了許多無(wú)用功，浪費(fèi)了時(shí)間和資源；還有一些企業(yè)管理者已經(jīng)掌握了相當(dāng)?shù)娜谫Y知識(shí)，也有一定的實(shí)際融資操作經(jīng)驗(yàn)，但對(duì)于如何充分利用企業(yè)和外界資源，達(dá)到最佳融資操作效果還缺乏充分的認(rèn)識(shí)。 事實(shí)上，除了銀行貸款和上市以外，還有許多融資工具可以供中小企業(yè)選擇。中小企業(yè)應(yīng)積極學(xué)會(huì)利用新的金融工具，根據(jù)企業(yè)自身的風(fēng)險(xiǎn)和成本綜合考慮，選擇其中一種或幾種，有效地拓展融資渠道。 （ 1）企業(yè)融資方式可從融資主體區(qū)分為兩個(gè)層次： 第一層次可以區(qū)分為內(nèi)源融資和外源融資