【導(dǎo)讀】安徽銅陵市同方藍(lán)色科技有限公司由香港清華同方股份有限公司（以下簡稱。字電視為主的消費(fèi)類電子產(chǎn)品的研發(fā)和銷售。同時結(jié)合我國面臨的資源環(huán)境巨大壓力，需要提倡一種發(fā)展新型高效節(jié)能、在揚(yáng)州自身的發(fā)展需要和國家政策的鼓勵扶持下，項(xiàng)目的建設(shè)意。國家計(jì)委、建設(shè)部聯(lián)合制定的《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)》（第三版）；中華人民共和國《工業(yè)建筑設(shè)計(jì)規(guī)范》；中華人民共和國《建筑設(shè)計(jì)防火規(guī)范》；地塊已完成土地收儲、清償、平整，達(dá)到土地掛牌出讓標(biāo)準(zhǔn)。研究院、博展中心、信息發(fā)布平臺及企業(yè)科研孵化基地等相應(yīng)配套的設(shè)施。預(yù)計(jì)工程建設(shè)期限為2年。揚(yáng)州環(huán)保科技示范城項(xiàng)目經(jīng)營情況分析與預(yù)測見表1-5。業(yè)之一予以明確支持。20xx年3月16日,《中華人民共和國國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)。展第十二個五年規(guī)劃綱要》明確提出把節(jié)能環(huán)保作為七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之首，并將在財(cái)政、稅收、金融等方面給予支持。而揚(yáng)州目前的環(huán)保業(yè)發(fā)展已。級，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的必由之路。

　　

【正文】 2. 園區(qū)管理系統(tǒng) 項(xiàng)目完工后，公司將按項(xiàng)目要求安排管理人員 20人 .市場人員 5人，、技術(shù)及安檢人員 125 人，共 150 人。 為保證園區(qū)正常運(yùn)轉(zhuǎn)，園區(qū)一般行政管理人員實(shí)行一班制， 一般安檢人員將實(shí)行兩班運(yùn)轉(zhuǎn)制，保衛(wèi)實(shí)行三班運(yùn)轉(zhuǎn)制。 公司總部信息管理中心實(shí)行 24 小時值班制，實(shí)現(xiàn)實(shí)時處理相關(guān)園區(qū)內(nèi)部可能出現(xiàn)的緊急情況，同時保證本公司在全國任何一個城市的環(huán)保領(lǐng)先信息采集和研究。服務(wù)體系以達(dá)成集成化、網(wǎng)絡(luò)化、前沿化、國際化、規(guī)?；凸芾黼娔X化。因此，公司發(fā)展需要的是復(fù)合型、高層次的管理人刁’和技術(shù)人才。人員培訓(xùn)是公司核心竟?fàn)幜ε囵B(yǎng)的重要內(nèi)容，也是公司長足發(fā)展的重要保證。 本 項(xiàng) 目所配備的人員，必須經(jīng)培訓(xùn)并考核合格后方能上崗。人員培訓(xùn)要制定具體實(shí)施計(jì)劃，指定專人負(fù)責(zé)組織落實(shí)，可根據(jù) 不同層次、不同專業(yè)分類、分批進(jìn)行。人員的培訓(xùn)和考核擬在本項(xiàng)目試運(yùn)營前完成。 3．項(xiàng)目實(shí)施方案 (1)明確以“政府弓引導(dǎo)、企業(yè)運(yùn)作”的原則，以 湖南省 acs(實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司 發(fā)起設(shè)立項(xiàng)目運(yùn)作公司，對項(xiàng)目進(jìn)行運(yùn)營和管理 。 (2)通過與政府相關(guān)部門進(jìn)行充分溝通，尋求政府部門的政策支持和優(yōu)惠條件，并建立園區(qū)入駐企業(yè)的快速通道，為項(xiàng)目招商建立基礎(chǔ)條件 。 (3)為適應(yīng)環(huán)保科技示范發(fā)展的需要，項(xiàng)目的建設(shè)遵循“高起點(diǎn)、高標(biāo)準(zhǔn)”的原則，和國內(nèi)知名科研實(shí)力企業(yè)及研究院進(jìn)行合作，力求創(chuàng)立國內(nèi)環(huán)保企業(yè)集聚高地 ； (4)嘗試以多種方式進(jìn)行融資，為項(xiàng)目的資金支持尋找最佳支撐 。 (5)嘗試多種形式的激勵政策，為項(xiàng)日管理和運(yùn)營人才的引進(jìn)創(chuàng)造良好的條件 。 (6)堅(jiān)持“信譽(yù)和服務(wù)第一”宗旨，還過嚴(yán)格的規(guī)范選擇入園企業(yè)，力求樹立“優(yōu)質(zhì)、創(chuàng)新、誠信”的環(huán)保服務(wù)品牌 。 市場運(yùn)營部 綜合管理部 信息采集部 計(jì)劃財(cái)務(wù)部 生態(tài)能源研發(fā)及教育展示孵化基地項(xiàng)目可行性研究報(bào)告 第九章 投資估算與資金籌措 一、投資估算依據(jù)和范圍 （ 1）投資估算依據(jù) 本項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資和流動資金。估算依據(jù)如下： 1．國家計(jì)委《投資項(xiàng)目可行性研究指南（試用版）》； 2．揚(yáng)州市建設(shè)工程價格信息 ； 3．揚(yáng)州市對建筑和設(shè)備安裝工程的取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)及有關(guān)文件； 4．其他有關(guān)資料。 （ 2）投資估算范圍 本報(bào)告投資估算范圍包括完成項(xiàng)目工程達(dá)到投產(chǎn)要求所需的所有費(fèi)用。 二、建設(shè)投資估算 1．建設(shè)費(fèi)用 （ 3）建筑工程費(fèi) 建筑工程費(fèi)估算約 萬元，詳見輔助報(bào)表 11。 （ 4）設(shè)備及工器具購置費(fèi) 根據(jù)項(xiàng)目主要設(shè)備表及價格、行業(yè)有關(guān)安裝工程定額、取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)和指標(biāo)估算。詳見輔助報(bào)表 12。 （ 5）安裝工程費(fèi) 按照設(shè)備購置費(fèi)的 5％計(jì)。 （ 6）工程建設(shè)其他費(fèi)用 工程建設(shè)其他費(fèi)用包括工程前期工作費(fèi)、工程勘察 設(shè)計(jì)費(fèi)、工程監(jiān)理費(fèi)、 造價咨詢費(fèi)、建設(shè)單位管理費(fèi)、籌建費(fèi)、辦公和生活家具購置費(fèi)、聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)、生產(chǎn)職工培訓(xùn)費(fèi)等，按工程直接費(fèi)的 8%估計(jì)。 （ 7）基本預(yù)備費(fèi) 按工程直接費(fèi)及工程其他費(fèi)用的 3%估計(jì)。 （ 8）漲價預(yù)備費(fèi) 按照計(jì)投資〔 1999〕 1340 號文的規(guī)定，本項(xiàng)目不予考慮漲價預(yù)備費(fèi)。 （ 9）不含財(cái)務(wù)費(fèi)用的建設(shè)投資估算 項(xiàng)目不含建設(shè)期利息的建設(shè)投資為 萬元見下表。 2．財(cái)務(wù)費(fèi)用 （ 1）建設(shè)期與投產(chǎn)期利息 生態(tài)能源研發(fā)及教育展示孵化基地項(xiàng)目可行性研究報(bào)告 本項(xiàng)目擬向銀行申請貸款 33330 萬元人民幣（約占建設(shè)投資的 65%），貸款年利率為 %。建設(shè)期與投產(chǎn)期利息見輔助報(bào)表 4。 建設(shè)期與投產(chǎn)期利息計(jì)算式為： 第一年利息：（當(dāng)年借款額年利率） /2； 第二年利息：（年初累計(jì)借款余額年利率） +（當(dāng)年借款額年利率） /2。 （ 2）資本市場融資成本 本項(xiàng)目不考慮資本市場融資。 三、流動資金估算 （ 3）流動資金的組成 項(xiàng)目流動資金按其在生產(chǎn)過程中的作用，可以分為： 儲備資金，即為保證正常生產(chǎn)需要而用于儲備原材料、燃料、備品、備件等的資金。 生產(chǎn)資金，即在正常生產(chǎn)條件下處于生產(chǎn)過程中的生產(chǎn)品占用的資金。 成品資金，即產(chǎn)成品入庫后至銷售前這段 時間中產(chǎn)成品占用的資金。 除此之外，還有應(yīng)收應(yīng)付帳款、現(xiàn)金等組成的流動資金。 （ 4）流動資金估算 流動資金估算采用通行的分項(xiàng)詳細(xì)估算法。按項(xiàng)目占用的儲備資金、生產(chǎn)資金、成品資金、應(yīng)收應(yīng)付帳款、現(xiàn)金等，分別按年需用額及周轉(zhuǎn)天數(shù)估算流 動資金。各項(xiàng)要素的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)，根據(jù)現(xiàn)有財(cái)務(wù)指標(biāo)和參照同類企業(yè)的平均 周轉(zhuǎn)天數(shù)確定。 本項(xiàng)目所需流動資金總額約為 4987 萬元。見輔助報(bào)表 2。 四、項(xiàng)目總投資 揚(yáng) 州 環(huán) ?？萍忌?態(tài) 示范 城項(xiàng)目總投資估算為 萬元，其中各項(xiàng)成本費(fèi)用的估算詳見下表。 表 102 項(xiàng)目總投資估算表 五、資金籌措方案 總投資估算為 萬元，建設(shè)資金來源于自有資金、銀行貸款和銷售回款，其中銀行貸款約占 ％，自有資金約占 %，符合國家及揚(yáng)州市對開發(fā)項(xiàng)目資本金比例的要求。項(xiàng)目資金籌措方案數(shù)據(jù)匯總見下表。 表 103 項(xiàng)目資金籌措表 第九章 財(cái)務(wù)評價 一、財(cái)務(wù)評價基礎(chǔ)數(shù)據(jù)與參數(shù)選取 生態(tài)能源研發(fā)及教育展示孵化基地項(xiàng)目可行性研究報(bào)告 （ 1）財(cái)務(wù)價格 財(cái)務(wù)評價是對擬建項(xiàng)目未來的效益和費(fèi)用進(jìn)行分析，采用的是預(yù)測價格。在本報(bào)告財(cái)務(wù)評價中計(jì)算銷售收入及生產(chǎn)成本所采用的價格是不含增值稅的價格，因此本報(bào)告財(cái)務(wù)評價報(bào) 表均是按不含增值稅的價格設(shè)計(jì)的。 （ 2）項(xiàng)目計(jì)算期 本項(xiàng)目計(jì)算期為 15 年，其中建設(shè)期 2 年，生產(chǎn)期 13 年。 （ 3）財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率設(shè)定 參考本行業(yè)近年的平均收益水平，并考慮項(xiàng)目的風(fēng)險因素，設(shè)定為 10%。 （ 4）稅費(fèi) 項(xiàng)目建設(shè)單位為國家高新技術(shù)企業(yè)，所得稅享受兩免三減半政策，企業(yè)所得稅稅率為 25%，營業(yè)稅稅率為 5%，城市維護(hù)建設(shè)稅稅率為 1%，教育費(fèi)附加稅率為 3%。 （ 5）其他計(jì)算參數(shù) 計(jì)價貨幣為人民幣。 財(cái)務(wù)評價報(bào)表詳見報(bào)告后附表。 在計(jì)算中，由于保留小數(shù)位數(shù)的緣故，某些合計(jì)項(xiàng)顯示數(shù)值與單項(xiàng)顯 示數(shù)值累加之和不一致，并非計(jì)算有誤。 二、銷售收入估算 由于本項(xiàng)目主要以銷定產(chǎn)，測算銷售收入時，視產(chǎn)量為銷量。運(yùn)營期內(nèi)年均銷售收入詳見輔助報(bào)表 5。 三、成本費(fèi)用估算 （ 6）外購原材料費(fèi)用 外購原材料，指在投產(chǎn)后，生產(chǎn)產(chǎn)品過程中外購原輔材料的費(fèi)用，按銷售 收入的 20%估算。 （ 7）外購燃料動力費(fèi)用 （ 8）工資及福利費(fèi)用 預(yù)計(jì)投產(chǎn)年年均工資及福利費(fèi)用約為萬元，年增長 6%左右。 （ 9）產(chǎn)品研發(fā)及市場營銷費(fèi) 研發(fā)及市場營銷費(fèi)按銷售收入的 8%估算。 （ 10）固定資產(chǎn)折舊 分為兩種情況，其中生產(chǎn)線及建筑物折舊期為 20 年，設(shè)備為 15 年。 （ 11）修理費(fèi)用 修理費(fèi)用按 55 元 /平方米估算。 （ 12）攤銷費(fèi)用 主要指建設(shè)期內(nèi)技術(shù)開發(fā)費(fèi)用計(jì)入待攤費(fèi)用的開發(fā)費(fèi)用和開發(fā)完成后獲得 專利形成無形資產(chǎn)過程中的注冊費(fèi)用，由于注冊費(fèi)用很少，影響可忽略，因此將流動資金投入部分進(jìn)行攤銷。 （ 13）財(cái)務(wù)費(fèi)用 包括支付銀行的利息、財(cái)務(wù)手續(xù)費(fèi)用及匯兌損失等。 生態(tài)能源研發(fā)及教育展示孵化基地項(xiàng)目可行性研究報(bào)告 （ 14）其他管理費(fèi)用 按工資及福利費(fèi)用的 20%計(jì)算。 運(yùn)營期內(nèi)年均總成本費(fèi)用詳見輔助報(bào)表 6。 四、財(cái)務(wù)評價報(bào)表及指標(biāo) （ 15）財(cái)務(wù)評價報(bào)表 1 項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表 現(xiàn)金流量是以項(xiàng)目作 為一個獨(dú)立系統(tǒng)，反映項(xiàng)目在整個計(jì)算期（包括建設(shè) 期和生產(chǎn)經(jīng)營期）內(nèi)現(xiàn)金的流入和流出，計(jì)算項(xiàng)目投資的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值及投資回收期等指標(biāo)，考察項(xiàng)目投資本身所具有的盈利能力，詳見附表和附表。 2 損益和利潤分配表。 損益表是反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的利潤總額、所得稅及稅后利潤分配情況 的重要報(bào)表。在項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益評價中用以計(jì)算投資利潤率等靜態(tài)指標(biāo)，詳見附 表。 3 資金來源與運(yùn)用表。 用于反映項(xiàng)目計(jì)算期各年的投資、融資及生產(chǎn)經(jīng)營活動的資金流入、流出 情況，考察資金平衡和余缺情況，詳見附表。 （ 16）財(cái)務(wù)指標(biāo) 指標(biāo)計(jì)算公式說明如下： 4 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（ FNPV） 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值是按設(shè)定的基準(zhǔn)收益率，將項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量折現(xiàn) 到建設(shè)期初的現(xiàn)值之和。計(jì)算公式為： 5 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（ FIRR） 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率，是指項(xiàng)目在計(jì)算期各年差額凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)等于零 時的折現(xiàn)率。計(jì)算公式為： 6 投資回收期（ Pt） 根據(jù)現(xiàn)金流量表，按下式計(jì)算： Pt=（累計(jì)凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù) 1） +上年累計(jì)凈現(xiàn)金流量絕 對值 /當(dāng)年凈現(xiàn)金流量 7 投資利潤率 投資利潤率 =生產(chǎn)期年平均利潤總額 /項(xiàng)目總投入 根據(jù)現(xiàn)金 流量表與損益表計(jì)算各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)如下： 五、財(cái)務(wù)評價 生態(tài)能源研發(fā)及教育展示孵化基地項(xiàng)目可行性研究報(bào)告 按照《方法與參數(shù)》的有關(guān)規(guī)定，本項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價進(jìn)行了盈利能力指標(biāo)、 財(cái)務(wù)生存能力分析和償債能力分析。具體如下： （ 17）盈利能力分析 按照《方法與參數(shù)》的有關(guān)規(guī)定，本項(xiàng)目盈利能力指標(biāo)計(jì)算了項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi) 部收益率、項(xiàng)目財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、項(xiàng)目投資回收期和 總投資收益率指標(biāo)。 經(jīng)計(jì)算，本項(xiàng)目各項(xiàng)財(cái)務(wù)評價指標(biāo)如下： 本項(xiàng)目投入運(yùn)營后預(yù)計(jì)年平均營業(yè)收入 萬元，年平均總成本費(fèi) 用為 萬元，年平均利潤總額 萬元，年平均上繳增值稅為 萬元，年平均上繳所得稅為 萬元，年平均凈利潤為 萬元。 8 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（ FIRR） 本項(xiàng)目全部投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（ FIRR ）計(jì)算結(jié)果為稅前 %、稅后 %，項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（ FIRR ）為 %，均高于本項(xiàng)目設(shè)定的基準(zhǔn)收益率 10%。 9 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（ FNPV） 本項(xiàng)目全部投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（ FNPV ）計(jì)算結(jié)果為稅前 萬元、稅 后 萬元，凈現(xiàn)值均大于零。 10投資回 收期（ pt） 本項(xiàng)目全部投資投資回收期（ pt）經(jīng)計(jì)算為稅前 年，稅后 年（含 建設(shè)期 2 年）。 11總投資收益率 按照《方法與參數(shù)》的規(guī)定，經(jīng)計(jì)算本項(xiàng)目總投資收益率為 %，說明 本項(xiàng)目建設(shè)具有良好的投資回報(bào)。 12項(xiàng)目資本金凈利潤率 按照《方法與參數(shù)》的規(guī)定，經(jīng)計(jì)算本項(xiàng)目資本金凈利潤率為 %，說 明本項(xiàng)目建設(shè)具有良好的投資回報(bào)。 （ 18）財(cái)務(wù)生存能力分析 按照《方法與參數(shù)》的有關(guān)規(guī)定，本項(xiàng)目編制財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表，進(jìn)行了財(cái)務(wù)生存能力分析。 經(jīng)分析本項(xiàng)目財(cái)務(wù)生存能力尚可。正 常運(yùn)營年每年的凈現(xiàn)金流量、項(xiàng)目累 計(jì)盈余資金正常運(yùn)營年份均大于 0，不會出現(xiàn)依靠短期融資來維持運(yùn)營的狀況 （詳見財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表）。 （ 19）償債能力分析 按照《方法與參數(shù)》的有關(guān)規(guī)定，本項(xiàng)目償債能力分析計(jì)算了利息備付率、償債備付率以及資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)。 13利息備付率（ ICR） 按照《方法與參數(shù)》的規(guī)定，利息備付率（ ICR）系指在借款償還期內(nèi)的 息稅前利潤（ EBIT）與應(yīng)付利息（ PI）比值，它從付息資金來源的充裕性角度 反映項(xiàng)目償付債務(wù)利息的保障程度，按下式計(jì)算： 生態(tài)能源研發(fā)及教育展示孵化基地項(xiàng)目可行性研究報(bào)告 式中： EBIT—— 息稅前利 潤； PI—— 計(jì)入總成本費(fèi)用的應(yīng)付利息。 對本項(xiàng)目計(jì)算表明，在項(xiàng)目建成實(shí)施后，正常運(yùn)營年各年的利息備付率均大于 2，說明項(xiàng)目具有償還銀行借款利息的能力。 14償債備付率（ DSCR） 按照《方法與參數(shù)》的規(guī)定，償債備付率（ DSCR）系指在借款償還期內(nèi)， 用于還本付息的資金（ EBITDATAX）與應(yīng)還本付息金額（ PD）的比值，它表 示可用于還本付息的資金償還借款本息的保障程度，按下式計(jì)算： 式中： EBITDA—— 息稅前利潤加折舊和攤銷； TAX—— 企業(yè)所得稅； PD—— 應(yīng)還本付息金額，包括還本 金額和計(jì)入總成本費(fèi)用的全部利 息。 對本項(xiàng)目計(jì)算表明，在項(xiàng)目建成實(shí)施后，正常運(yùn)營年各年的償債備付率均 大于 ，說明在設(shè)定條件下項(xiàng)目基本具有償還銀行借款的能力。 15資產(chǎn)負(fù)債率（ LOAR） 按照《方法與參數(shù)》的規(guī)定，資產(chǎn)負(fù)債率（ LOAR）系指各期末負(fù)債總額 （ TL）同資產(chǎn)總額（ TA）的比率，按下式計(jì)算： 式中： TL—— 期末負(fù)債總額； TA—— 期末資產(chǎn)總額。 經(jīng)計(jì)算，本項(xiàng)目資產(chǎn)負(fù)債率位于合理區(qū)間范圍以內(nèi)，并呈逐年降低趨勢（見 財(cái)務(wù)評價表 —— 資產(chǎn)負(fù)債表）。 綜上所述，在假定按最大償還能力的條件下，本 項(xiàng)目在正常經(jīng)營期各年的 利息備付率、償債備付率、均高于《方法與參數(shù)》中參考的判別值，因此本項(xiàng)目具有