【正文】 擇的主要依據(jù)。真實(shí)、全面、及時、充分地進(jìn)行信息披露至關(guān)重要，只有這樣，才能對那些持價值投資理念的投資者真正有幫助。近年來，個別公司的信息披露出現(xiàn)了不夠全面、及時和充分的情況。但最終，信息披露還是要以事實(shí)為依據(jù)的。因此，那些不夠全面、及時和充分的信息披露，是不能長期維持的。虛假信息只能瞞一時，無法瞞一世。如果我們仔細(xì)閱讀上市公司的信息，也能對少數(shù)公司信息披露中存在的問題有所發(fā)現(xiàn)，這樣就可以避免一些投資失誤。盡管不少人認(rèn)為我們的市場存在較大的投機(jī)成分，但股價的排序依舊有其合理的成分。我們常見媒體上有“年報行情”甚至“前年報行情”、“后年報行情”等提法。實(shí)際上，這些都屬于由信息披露產(chǎn)生的客觀影響。基本義務(wù)根據(jù)規(guī)定，上市公司應(yīng)當(dāng)履行以下信息披露的基本義務(wù)：1．及時披露所有對上市公司股票價格可能產(chǎn)生重大影響的信息；2．確保信息披露的內(nèi)容真實(shí)、準(zhǔn)確、完整而且沒有虛假、嚴(yán)重誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。3．上市公司董事會全體成員必須保證信息披露內(nèi)容真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，沒有虛假、嚴(yán)重誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并就其保證承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。披露信息上市公司應(yīng)當(dāng)披露的信息包括：1．首次披露——招股說明書2．上市公告書3．定期報告：包括報告、中期報告、季度報告4．臨時報告。具體而言：上市公司的信息披露主要分為定期報告和臨時報告兩類：定期報告包括報告和中期報告。中期報告分為前半個會計的半報告和季度報告。季度報告分為一季度（春季度）報告和三季度（秋季度）報告。臨時報告包括的內(nèi)容和形式較為廣泛。較為常見的有股東大會決議公告、董事會決議公告、監(jiān)事會決議公告。其他重大事項也會由一些中介機(jī)構(gòu)同時發(fā)布信息，如回訪報告、評估報告和審計報告、律師見證報告，等等。內(nèi)容與格式上市公司的信息披露在內(nèi)容和格式上有一系列的要求。1993年6月10日，中國證監(jiān)會《公開發(fā)行股票公司信息披露實(shí)施細(xì)則（試行）》出臺。這是涉及上市公司信息披露內(nèi)容與格式的第一個部門規(guī)章。此后，有關(guān)招股說明書、上市公告書、報告、中期報告等文件的內(nèi)容與格式的規(guī)定相繼發(fā)布。今后，還將陸續(xù)不斷地進(jìn)行修訂和完善。目前，相關(guān)的規(guī)章名稱中通常有“發(fā)行證券公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第XX號”字樣。發(fā)行證券公司包括上市公司、暫停上市公司和擬上市公司。披露媒體目前，上市公司披露信息的平面媒體主要是中國證監(jiān)會指定的一些專業(yè)報刊，如《中國證券報》、《上海證券報》、《證券時報》、《證券日報》等證券類報刊。1999年起，上市公司的定期報告全文則在上海證券交易所網(wǎng)站（.）和巨潮資訊網(wǎng)（.）發(fā)布。目前，上市公司的臨時報告也可以在這兩個網(wǎng)站找到。投資者和社會公眾可以通過指定報刊和網(wǎng)站，找到自己需要的信息。公告審核交易所對上市公司定期報告實(shí)行事后審核，對臨時報告實(shí)行事前審核。定期報告報告公告時間：上市公司在每個會計結(jié)束之日起四個月內(nèi)編制完成報告。公告媒體：在指定報紙披露報告摘要，同時在中國證監(jiān)會指定的網(wǎng)站上披露其全文。交易所在規(guī)定的期限內(nèi)安排各上市公司披露的時間順序。審計要求：報告必須經(jīng)會計師事務(wù)所審計并出具報告。公告形式：報告應(yīng)當(dāng)制成正本和摘要兩種形式，其格式和內(nèi)容按中國證監(jiān)會《公開發(fā)行股票公司信息披露的內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第二號＜報告的內(nèi)容與格式＞》的規(guī)定編制。規(guī)定如有修訂，按修訂后的規(guī)定執(zhí)行。審核：交易所所對上市公司報告實(shí)行事前登記、事后審核。上市公司的報告在至少一種指定報紙上刊登報告摘要并在指定網(wǎng)站上披露報告全文。中期報告公告時間：于每個會計的上半年結(jié)束之日起二個月內(nèi)編制完成中期報告并公告。公告媒體：在指定報紙披露。公告要求：中期報告的格式和內(nèi)容按中國證監(jiān)會《公開發(fā)行股票公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第三號＜中期報告的內(nèi)容與格式＞》以及有關(guān)通知的規(guī)定編制。規(guī)定如有修訂，按修訂后的規(guī)定執(zhí)行。審計要求：可以不經(jīng)會計師事務(wù)所審計。但有下列情形之一的，必須經(jīng)會計師事務(wù)所審計：1．?dāng)M在下半年進(jìn)行利潤分配或公積金轉(zhuǎn)增的；2．中國證監(jiān)會或交易所認(rèn)為應(yīng)當(dāng)審計的其他情形。季度報告公告時間：公司在會計前三個月、九個月結(jié)束后的三十日內(nèi)編制季度報告。公告媒體：，并將季度報告正文刊載于中國證監(jiān)會指定的報紙上，將季度報告全文（包括正文及附錄）刊載于中國證監(jiān)會指定的互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)站上。公告要求：1．季度報告是中期報告的一種。根據(jù)季度報告的特點(diǎn)，季度報告注重披露公司新發(fā)生的重大事項，一般不重復(fù)已披露過的信息。對已在前一定期報告或臨時報告中披露過的重大事項，只需注明該報告刊載的報刊、互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)站的名稱與刊載日期。2．公司編制季度報告中的財務(wù)資料部分時，無需披露財務(wù)數(shù)據(jù)與指標(biāo)；無需披露完整的財務(wù)報表，但應(yīng)披露簡要的合并利潤表與合并資產(chǎn)負(fù)債表。3．公司管理層編制季度報告中的經(jīng)營情況闡述與分析部分時，應(yīng)遵循有關(guān)規(guī)定。4．公司無需披露《中期報告的內(nèi)容與格式準(zhǔn)則》中其他有關(guān)經(jīng)營情況回顧與展望以及重要事項部分所要求披露的內(nèi)容。5．公司無需編制季度報告摘要。審計要求：公司季度報告中的財務(wù)資料無需經(jīng)審計，但中國證監(jiān)會或證券交易所另有規(guī)定的除外。如擬在下半年進(jìn)行利潤分配或公積金轉(zhuǎn)增的。臨時報告董事會、監(jiān)事會、股東大會決議公告關(guān)注要點(diǎn)：（一）股東大會公告召開股東大會公告應(yīng)關(guān)注：1．會議召開時間2．會議召開地點(diǎn)3．會議方式4．重大提案（二）股東大會決議公告股東大會決議公告應(yīng)關(guān)注：1．會議召開和出席情況股東大會召開的時間和地點(diǎn)，出席會議的股東及股東授權(quán)委托代表人數(shù)，代表股份數(shù)量，占公司有表決權(quán)股份總數(shù)的比例，是否符合《公司法》及《公司章程》的規(guī)定，大會主持情況等。2．提案審議情況（1）每項提案的表決情況，包括同意、反對和棄權(quán)的具體情況以及占出席股東大會有表決權(quán)股份總數(shù)的比例。涉及逐項表決的提案，披露逐項表決的結(jié)果。（2）股東大會就關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行表決的，扣除關(guān)聯(lián)股東所持表決權(quán)后介紹提案的表決情況。（3）對股東提案做出決議的，注意提案股東的姓名或名稱，持股比例和提案內(nèi)容。（4）發(fā)行境內(nèi)上市外資股的公司，注意內(nèi)資股股東和外資股股東的表決情況。3．公證或者律師見證情況注意股東大會見證的律師事務(wù)所和律師名稱，出具的結(jié)論性意見。注意事項：1．本次會議是否有否決或修改提案的情況；2．本次會議是否有新提案提交表決。3．提出新提案的股東名稱、持股數(shù)量與比例、提出的時間（若有）4．新提案主要內(nèi)容（若有）（三）公告時間董事會會議、監(jiān)事會會議在會后兩個工作日內(nèi)在指定報紙上公布。股東大會決議公告在會議結(jié)束當(dāng)日報送交易所，經(jīng)審核后在指定報紙上刊登。（四）公告形式股東大會決議公告：寫明出席會議的股東人數(shù)、所持股份及占上市公司有表決權(quán)總股本的比例，以及每項議案的表決方式和表決統(tǒng)計結(jié)果。對股東提案做出決議的，列明提案股東的名稱或姓名、持股比例和提案內(nèi)容。發(fā)行B股的上市公司還在公告中說明股東會議通知情況、上市公司A股股東和B股股東出席會議及表決情況。上市公司董事會決議涉及須經(jīng)股東大會表決的事項的，必須公告。對外（含委托）投資公告（一）關(guān)注要點(diǎn)1．對方名稱（合作投資的其他有關(guān)各方、受委托方）2．投資數(shù)量3．投資期限（起始日和結(jié)束日）4．投資項目名稱5．投資收益率6．其他需提示的重要事項（二）公告內(nèi)容1．對外（委托）投資概述2．投資協(xié)議主體3．投資標(biāo)的的基本情況4．對外（委托）投資合同的主要內(nèi)容5．對外（委托）投資的目的和對公司的影響（三）注意事項1．對外（委托）投資概述中注意投資是否構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易等。董事會審議投資議案的表決情況；交易生效所必需的審批程序，諸如是否需經(jīng)過股東大會批準(zhǔn)或政府有關(guān)部門批準(zhǔn)等。2．投資協(xié)議主體介紹中關(guān)注除上市公司本身以外的投資協(xié)議（委托協(xié)議）主體的基本情況。如屬于關(guān)聯(lián)交易，留意關(guān)聯(lián)關(guān)系。3．留意出資方式。留意主要投資人或股東出資的方式；涉及用實(shí)物資產(chǎn)或無形資產(chǎn)出資的內(nèi)容；涉及用股權(quán)出資的內(nèi)容。如果是投資具體項目，項目的具體內(nèi)容，投資進(jìn)度，可行性分析和市場前景。4．合同主要條款內(nèi)容。包括投資金額、支付方式、合同的生效條件、生效時間，合同的履行期限，投資回收期限，收益率，收益分配方式，以及合同中的其他重要條款。如涉及非現(xiàn)金方式出資，閱讀定價政策。定價政策主要說明制定成交價格的依據(jù)。5．對外（委托）投資的目的和對公司的影響關(guān)注公司對外（委托）投資的意圖，投資的資金來源，該項投資可能產(chǎn)生的風(fēng)險，如投資項目因市場、技術(shù)、環(huán)保、財務(wù)等因素引致的風(fēng)險，股權(quán)投資及與他人合作的風(fēng)險，項目管理和組織實(shí)施的風(fēng)險等，對上市公司本期和未來財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的影響