【正文】 比率。其計(jì)算公式如下： ? 股利支付率表明企業(yè)本期的盈余收益中有多少用來發(fā)放股利，反映了公司的股利分配政策和支付股利的能力。該指標(biāo)可以進(jìn)一步分解成市盈率和股利報(bào)酬率的乘積形式。 ? 股利支付率越高，表明公司留存在企業(yè)內(nèi)部的資金比重較少，分配給股東的部分較多；如果股利支付率低，則主要有兩種可能：一是表明公司雖然資金不短缺，但可能正準(zhǔn)備擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，所以盡量少發(fā)股利；二是公司現(xiàn)金緊張，拿不出足夠的現(xiàn)金發(fā)放股利。 ? 一般來說，成長(zhǎng)性好的企業(yè)股利支付率較低，因?yàn)樗Ａ舾嗟挠嗷颥F(xiàn)金進(jìn)行再投資，但其成長(zhǎng)性也會(huì)在股價(jià)上得到體現(xiàn)，所以股東雖然分得的股利較少，可仍能夠獲得更多的資本利得。 股利報(bào)酬率市盈率普通股每股收益普通股每股股利股利支付率 ???36 Shanghai University of Finance and Economics, HR 上市公司每股指標(biāo)分析 ? （二）股利保障倍數(shù) ? 股利保障倍數(shù)是公司可支付普通股股利的利潤(rùn)與普通股股利的比值，也即股利支付率的倒數(shù)。其計(jì)算公式如下： ? 股利保障倍數(shù)是一種安全性指標(biāo)。倍數(shù)越大，表明公司支付股利的能力越強(qiáng)；同時(shí)也表明公司的留利較多，在企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量較好的情況下，企業(yè)發(fā)展的后勁越足；倍數(shù)越小則反是。 ? 另外，對(duì)于優(yōu)先股股利保障倍數(shù)，也可以進(jìn)行類似的計(jì)算和評(píng)價(jià)。優(yōu)先股股利保障倍數(shù)的計(jì)算公式列示如下： 普通股每股股利普通股每股收益普通股股利 潤(rùn)可支付普通股股利的利股利保障倍數(shù) ??優(yōu)先股股利 凈利潤(rùn)優(yōu)先股股利保障倍數(shù) ?37 Shanghai University of Finance and Economics, HR 上市公司每股指標(biāo)分析 ? （三）現(xiàn)金股利保障倍數(shù) ? 現(xiàn)金股利保障倍數(shù)也稱現(xiàn)金股利支付率。該指標(biāo)有兩種計(jì)算方法，一般最常見的公式是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與普通股股利的比值。具體計(jì)算如下： ? 現(xiàn)金股利保障倍數(shù)的第二個(gè)公式是對(duì)第一個(gè)公式中分母部分進(jìn)行了必要的調(diào)整，從而得到實(shí)際可用于支付普通股股利的現(xiàn)金流量，指標(biāo)的準(zhǔn)確性更強(qiáng)。其計(jì)算公式為： ? 現(xiàn)金股利保障倍數(shù)是根據(jù)現(xiàn)金流量來反映支付股利的現(xiàn)金來源及其保證程度，要比根據(jù)利潤(rùn)來計(jì)算的股利保障倍數(shù)指標(biāo)更可靠?，F(xiàn)金股利保障倍數(shù)數(shù)值越大，表明公司用現(xiàn)金支付股利的能力越強(qiáng)；反之則越弱。 普通股股利經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量公式現(xiàn)金股利保障倍數(shù) ?）（ 1 普通股股利 收到的股息收到的利息支付的利息所得稅經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量公式現(xiàn)金股利保障倍數(shù) ?????）（ 238 Shanghai University of Finance and Economics, HR 上市公司每股指標(biāo)分析 ? （四）留存盈余比率 ? 留存盈余比率也稱留存收益率、留存盈利率，是留存盈利與凈利潤(rùn)的比率。留存盈利是指凈利潤(rùn)減去全部股利的余額。其計(jì)算公式如下： ? 留存盈余比率反映的是公司當(dāng)期收益總額中，有多大比例留在企業(yè)內(nèi)部用于發(fā)展。較高的留存盈余比率意味著企業(yè)將大量?jī)衾麧?rùn)用于滿足自我積累和自我發(fā)展的需要。 ? 對(duì)于企業(yè)股東來說，較高的留存盈余比率表明股東獲得的股利較少，但是從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，這有利于企業(yè)未來的發(fā)展，從而促使股價(jià)的上升，將會(huì)給股東帶來獲取資本利得收益的機(jī)會(huì)。 ? 從企業(yè)債權(quán)人的角度來看，較高的留存盈余比率將使公司留存收益增加，從而提高其償債能力，并可以降低融資風(fēng)險(xiǎn)，所以企業(yè)債權(quán)人通常希望公司維持較高的留存盈余比率。 凈利潤(rùn) 全部股利凈利潤(rùn)流存盈余比率 ??39 Shanghai University of Finance and Economics, HR ? 靜夜四無鄰，荒居舊業(yè)貧。 , March 29, 2023 ? 雨中黃葉樹，燈下白頭人。 18:54:2218:54:2218:543/29/2023 6:54:22 PM ? 1以我獨(dú)沈久，愧君相見頻。 :54:2218:54Mar2329Mar23 ? 1故人江海別，幾度隔山川。 18:54:2218:54:2218:54Wednesday, March 29, 2023 ? 1乍見翻疑夢(mèng)，相悲各問年。 :54:2218:54:22March 29, 2023 ? 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國(guó)見青山。 2023年 3月 29日星期三 下午 6時(shí) 54分 22秒 18:54: ? 1比不了得就不比，得不到的就不要。 。 2023年 3月 下午 6時(shí) 54分 :54March 29, 2023 ? 1行動(dòng)出成果，工作出財(cái)富。 2023年 3月 29日星期三 6時(shí) 54分 22秒 18:54:2229 March 2023 ? 1做前，能夠環(huán)視四周；做時(shí)，你只能或者最好沿著以腳為起點(diǎn)的射線向前。 下午 6時(shí) 54分 22秒 下午 6時(shí) 54分 18:54: ? 沒有失敗，只有暫時(shí)停止成功！。 , March 29, 2023 ? 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒有。 18:54:2218:54:2218:543/29/2023 6:54:22 PM ? 1成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的積累。 :54:2218:54Mar2329Mar23 ? 1世間成事，不求其絕對(duì)圓滿，留一份不足，可得無限完美。 18:54:2218:54:2218:54Wednesday, March 29, 2023 ? 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 :54:2218:54:22March 29, 2023 ? 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 3月 29日星期三 下午 6時(shí) 54分 22秒 18:54: ? 1楚塞三湘接，荊門九派通。 。 2023年 3月 下午 6時(shí) 54分 :54March 29, 2023 ? 1少年十五二十時(shí)，步行奪得胡馬騎。 2023年 3月 29日星期三 6時(shí) 54分 22秒 18:54:2229 March 2023 ? 1空山新雨后，天氣晚來秋。 下午 6時(shí) 54分 22秒 下午 6時(shí) 54分 18:54: ? 楊柳散和風(fēng)，青山澹吾慮。 , March 29, 2023 ? 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 18:54:2218:54:2218:543/29/2023 6:54:22 PM ? 1越是沒有本領(lǐng)的就越加自命不凡。 :54:2218:54Mar2329Mar23 ? 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯(cuò)兒。 18:54:2218:54:2218:54Wednesday, March 29, 2023 ? 1知人者智，自知者明。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。 :54:2218:54:22March 29, 2023 ? 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 3月 29日星期三 下午 6時(shí) 54分 22秒 18:54: ? 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。 2023年 3月 下午 6時(shí) 54分 :54March 29, 2023 ? 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 2023年 3月 29日星期三 6時(shí) 54分 22秒 18:54:2229 March 2023 ? 1一個(gè)人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。 下午 6時(shí) 54分 22秒 下午 6時(shí) 54分 18:54: MOMODA POWERPOINT Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blandit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis ut cursus. 感謝您的下載觀看 專家告訴