【正文】 。財政貨幣政策分析調(diào)控經(jīng)濟，兩大政策各有側(cè)重。一般認為，在通脹時期，雖然財政政策與貨幣政策都能夠“相機抉擇”，但貨幣政策比財政政策的作用更大，更加靈活。貨幣政策可逆周期采取緊縮的調(diào)控手段，如升息、提高存款準備金比率等措施，與財政政策等其他政策配合，最終一般能夠?qū)⑼浐臀飪r上漲控制住。相對而言，財政政策的作用往往相對較小。但在經(jīng)濟不景氣時期，財政政策一般比貨幣政策的作用更大、更加靈活有效，而且財政政策和手段有一定的杠桿效用，能對宏觀經(jīng)濟起到立竿見影的調(diào)控效果。政府刺激經(jīng)濟的措施出臺之后，市場出現(xiàn)報復性上漲。這將給我們的市場增強信心和凝聚人氣，也為市場反彈奠定了良好的基礎和契機。一是宏觀政策的轉(zhuǎn)向?qū)⒂欣谕顿Y者對市場信心的恢復，對穩(wěn)定資本市場的預期也至關重要。二是宏觀經(jīng)濟政策的及時調(diào)整，將有利于緩解市場資金面的壓力。從緊的貨幣政策轉(zhuǎn)為適度寬松的貨幣政策，表明銀根將進一步放松，有利于緩解社會資金面偏緊的壓力。同時，隨著多次降息，本來已深幅下跌、具有一定投資價值的股票市場投資(比較銀行存款與債券買賣、基金投資)的比較優(yōu)勢會更加顯露，會部分增加對股市的投資。三是2009年1月開始，增值稅轉(zhuǎn)型改革將全面推進，將有利于增厚上市公司利潤，有助于穩(wěn)定對上市公司未來業(yè)績的預期。四是重大基礎設施、農(nóng)村基礎設施、醫(yī)療衛(wèi)生、文化教育事業(yè)等基礎性行業(yè)及相關上市公司將明顯受益，同時因為乘數(shù)效應：總體上將對其他的相關產(chǎn)業(yè)和公司產(chǎn)生作用不等的正面乘數(shù)效應。當然，這之間會有一個時間滯后，需要我們仔細研究和分析，捕捉其中的機遇。通貨膨脹分析分析通貨膨脹對股票行市的影響，應該區(qū)分不同的通貨膨脹水平。一般認為，通貨膨脹率很低(如5%以內(nèi))時，危害并不大且對股票價格還有推動作用。因為，通貨膨脹主要是因為貨幣供應量增多造成的。貨幣供應量增多，開始時一般能刺激生產(chǎn)，增加公司利潤，從而增加可分派股息。股息的增加會使股票更具吸引力，于是股票價格將上漲。當通貨膨脹率較高且持續(xù)到一定階段時，經(jīng)濟發(fā)展和物價的前景就不可捉摸，整個經(jīng)濟形勢會變得很不穩(wěn)定。這時，一方面企業(yè)的發(fā)展會變得飄忽不定，企業(yè)利潤前景不明，影響新投資注入。另一方面，政府會提高利率水平，從而使股價下降。這兩方面因素的共同作用下，股價水平將顯著下降。二、上市公司所屬行業(yè)分析招商局地產(chǎn)控股股份有限公司屬于房地產(chǎn)行業(yè)。房地產(chǎn)行業(yè)現(xiàn)狀：截止2010年三季報我國房地產(chǎn)有上市公司147家，盈利的有76家，虧損的有12家，持平及其它的有56家。半年來隨著各項調(diào)控措施的細化和落實，市場預期正在發(fā)生變化，調(diào)控效果初步顯現(xiàn)，目前市場進入了調(diào)控效果觀察期。從全國房地產(chǎn)銷售和開發(fā)情況的數(shù)據(jù)來看，%，；，%，；上半年全國房地產(chǎn)開發(fā)投資19,747億元，%，%。伴隨著價格的逐步回落及銷售數(shù)量的大幅下降，市場正朝著政府調(diào)控的方向發(fā)展。產(chǎn)業(yè)政策分析建設部副部長姜偉新近日提出，今年建設部要抓緊做好三項工作：一是要抓緊完善住房保障體系；二是在著力解決低收入家庭住房困難的同時，要把幫助中等收入家庭解決住房問題作為一項重要任務；三是堅決貫徹落實國務院關于宏觀調(diào)控的各項部署，抑制房價過快上漲。專家學者普遍認為，今年樓市調(diào)控將更為理性和成熟。姜偉新表示，“總的原則是既要防止房價過高過快上漲，也要防止過快過猛下降?！钡麖娬{(diào)，當前，重點還是要防止和抑制房價過高過快上漲。各地建設部門要從大局出發(fā)，充分認識房價大幅波動對經(jīng)濟運行和民生的重大影響。產(chǎn)業(yè)前景分析明年房地產(chǎn)投資增速展望：前10個月房地產(chǎn)投資增速很高，目前來看，隨著未來房價緩慢下跌，銷售量沒有出現(xiàn)大幅度的萎縮，開發(fā)商的信心仍然得以維持，投資與新開工的增速還將在一段時間內(nèi)保持高速，預計今年全年房地產(chǎn)的增速將在30%左右。至于明年房地產(chǎn)投資增速，我們認為增速可能會比今年有所下降，但仍然將保持在25%以上我們認為房價短時間內(nèi)迅速大幅度下跌的可能性不大，更加多的會是緩跌的形態(tài)，甚至會有個別月份的反復，目前來看，只要房價出現(xiàn)適度的下跌回落到合適的價位，那么實際上可以視為行業(yè)利好。三、招商局地產(chǎn)控股股份有限公司微觀層次分析公司財務分析：財務構(gòu)成：市盈率(動)： 流通股本:大盤股從以上資料分析得出：2010年1月1日2010年6月30日業(yè)績：凈利潤約100,000萬元，比上年同期增長約100%；，比上年同期增長約100%。上年同期業(yè)績：凈利潤48,685萬元；。公司經(jīng)營分析上半年，公司適當調(diào)整了銷售策略和開發(fā)節(jié)奏，采取了貼近市場的價格策略，優(yōu)化庫存結(jié)構(gòu)，把握時機，在11個城市推出了包括上海雍華府二期、蘇州小石城三期等21個精品樓盤，；公司于上半年新開工9個項目，建筑面積67萬平方米，擴充土地儲備46萬平方米，使得總儲備超過1000萬平方米，為公司后續(xù)持續(xù)發(fā)展提供了充足的資源。公司充分理解本輪房地產(chǎn)調(diào)控的政策目標，下半年公司將在響應政府各項政策要求的前提下結(jié)合自身發(fā)展著力以下工作：繼續(xù)采取均勻、謹慎地拿地的策略，注重區(qū)域選擇，理性等待合適時機合理擴充土地儲備；樹立做透做細市場研究、做精做足項目品質(zhì)的精準營銷理念，努力提升營銷能力，短期內(nèi)，公司擬采取措施，促進銷售，積極優(yōu)化庫存結(jié)構(gòu)；繼續(xù)發(fā)揮穩(wěn)健的財務管理手段，做好前瞻性融資安排，并根據(jù)公司財務狀況，合理安排現(xiàn)金流，量入為出，確保財務安全，穩(wěn)健運營；積極推廣對城市綜合體模式的研究和實踐成果，抓住商業(yè)地產(chǎn)領域存在的巨大商機，充分發(fā)揮商業(yè)地產(chǎn)現(xiàn)金流穩(wěn)定的特性，使其成為提升業(yè)績、平抑波動的有力手段；繼續(xù)秉承“綠色公司”的經(jīng)營理念，堅持“綠色地產(chǎn)”的發(fā)展戰(zhàn)略，開發(fā)順應市場需求和行業(yè)發(fā)展方向的產(chǎn)品；完善人力合理運用價格杠桿，持續(xù)提高核心競爭力及市場地位，提升業(yè)績，為股東帶來更豐厚的回報。四、技術分析形態(tài)分析：11月12日至12月24日之間，成交量是兩頭多中間少，越靠近底成交量越少，但是圓弧底達到底部時，成交量可能會突然放大一下，之后再恢復成小成交量，在圓弧形突破后的一段時間里會有相當大的成交量。再形成的時間里，相當就是調(diào)整時段，投資者可以在當圓弧底開始在形態(tài)上露出的跡象時是個絕佳的買入，并且可以充分利用緩慢的轉(zhuǎn)變過程，充分吸入，以把握好后市來臨的上漲。DMI指標分析當白色的+DI曲線由下向上突破黃色的—DI曲線時，是買入信號；當白色的+DI曲線由上向下跌破黃色的﹣DI曲線時，是賣出信號。當+DI曲線與—DI曲線相交后，ADX曲線與ADXR曲線交叉，此時行情上漲將是最后一次買入機會；如果行情下跌將是最后的一次賣出機會。上圖中左邊的焦點A則是下跌行情前的最后一次賣出機會，錯過了的投資者則會虧損嚴重KDJ指標分析當K線由下向上突破D線形成黃金交叉時，為買入信號并且還應部分滿足以下條件一、黃金交叉位置要低二、黃金交叉應多次出現(xiàn)三、交叉點符合右側(cè)相交原則；當K線由上向下跌破D線形成死亡交叉時，為賣出信號。五、投資建議根據(jù)以上的技術分析和平時模擬炒作的經(jīng)驗總結(jié)，該股票應做長線投資，在低位時即c點時買入，在不斷的調(diào)整階段慢慢的吸入以保證整體的買價低水平，等待圓弧底突破的股價大漲。