【正文】 查報(bào)告，律師出具盡職調(diào)查的法律意見?！魠f(xié)助制定減排項(xiàng)目交易的實(shí)施方案和計(jì)劃；◆協(xié)助草擬、修改、審查與減排項(xiàng)目有關(guān)的協(xié)議、法律文書；◆就減排項(xiàng)目，幫助委托方準(zhǔn)備應(yīng)向國內(nèi)主管部門和其它相關(guān)各方呈交的各類有關(guān)文件； ◆協(xié)助委托方完成各種報(bào)批手續(xù)；◆審查各種與減排項(xiàng)目有關(guān)的原始文件、證件；◆根據(jù)對減排項(xiàng)目的程序性條件和實(shí)質(zhì)性條件的審查，出具必需的法律意見書；◆根據(jù)委托方要求，協(xié)助其對作為CERs 交易的相對方進(jìn)行資信等方面的盡職調(diào)查；◆就減排項(xiàng)目，協(xié)助委托方及其下屬企業(yè)制作有關(guān)內(nèi)部協(xié)調(diào)文件，如授權(quán)委托書等（中英文）；◆參加委托方與CERs境外擬受讓方就CERs購買意向書、正式買賣協(xié)議以及其他有關(guān)法律文件的談判、磋商等，并提供相關(guān)修改建議（中英文）；◆根據(jù)委托方需要，就意向書和減排協(xié)議提供相關(guān)的中英文翻譯；◆對減排項(xiàng)目交易合作合同的履行（包括審定、核查、核證、交付及付款等）提供全程法律服務(wù)，就執(zhí)行過程中出現(xiàn)的重大事項(xiàng)提供法律意見，參加有關(guān)的調(diào)研、談判和磋商；◆對減排項(xiàng)目交易履行過程中出現(xiàn)的爭議等事項(xiàng)為委托方提供相關(guān)意見和建議。根據(jù)委托方的委托，代理委托方參加相關(guān)的訴訟、仲裁活動(dòng)；◆對委托方減排項(xiàng)目遇到的法律問題，提供法律咨詢意見；◆為委托方提供合作方的推介（包括介紹國外買家、推介項(xiàng)目資源、及有經(jīng)驗(yàn)有實(shí)力的技術(shù)開發(fā)機(jī)構(gòu)等）； ◆為委托方提供與CDM有關(guān)的其他律師服務(wù)。第四篇：新三板專題研究專題研究：新三板相關(guān)問題專題研究一、基本情況（一）政策背景目前，我國多層次資本市場體系可以用下圖來表示：目前，我國資本市場存在“倒金字塔型”的問題：我國資本市場建設(shè)，并未遵循從低級到高級的自發(fā)演進(jìn)順序，而是將最先形成的場外交易市場擱置在國家資本市場正式制度安排之外，首先致力于發(fā)展和完善以證券交易所為代表的高級資本市場形式，然后才逐步向低級資本市場層次有計(jì)劃延伸?！暗菇鹱炙汀辟Y本市場結(jié)構(gòu)，導(dǎo)致我國中小企業(yè)直接融資渠道極為狹窄。盡管中小板和創(chuàng)業(yè)板市場增加了交易層次，但由于門檻較高，中小企業(yè)尤其是民營企業(yè)上市非常困難。無論是主板還是創(chuàng)業(yè)板，都對上市公司提出了很好的上市標(biāo)準(zhǔn)，多數(shù)中小企業(yè)不可能滿足條件。根據(jù)監(jiān)管層的表態(tài)，場外交易市場將形成以新三板市場為主、券商自建柜臺交易市場（OTC）并行、各地股權(quán)交易所為輔的多層次交易市場。新三板市場類似于納斯達(dá)克市場，重點(diǎn)是培育園區(qū)高科技創(chuàng)新企業(yè)，目前會(huì)推廣到園區(qū)之外全部企業(yè)；區(qū)域性券商主導(dǎo)的柜臺交易將類似于美國的OTCBB市場，重點(diǎn)解決中小企業(yè)融資難的問題；而各地股權(quán)交易所類似于美國的“粉單”市場。（二）發(fā)展歷程《國家中長期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要(20062020年)》明確提出：推進(jìn)高新技術(shù)企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓工作。啟動(dòng)中關(guān)村科技園區(qū)未上市高新技術(shù)企業(yè)進(jìn)入證券公司代辦系統(tǒng)進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)工作。2006年1月：中國證監(jiān)會(huì)批復(fù)同意中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司股份進(jìn)入股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，進(jìn)行股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)，俗稱“新三板”。2012年8月：國務(wù)院批準(zhǔn)新三板擴(kuò)容，擴(kuò)大試點(diǎn)范圍至上海張江高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)、武漢東湖新技術(shù)開發(fā)區(qū)和天津?yàn)I海高新區(qū),并設(shè)立全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)為試點(diǎn)園區(qū)的非上市股份公司提供股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓等服務(wù)。2012年9月：全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限公司注冊成立，全面負(fù)責(zé)全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的運(yùn)營管理。2013年1月：全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)在京舉行揭牌儀式，這是全國場外市場建設(shè)從試點(diǎn)走向規(guī)范運(yùn)行的重要轉(zhuǎn)折，標(biāo)志著此前的區(qū)域性市場向全國統(tǒng)一的場外交易市場轉(zhuǎn)變。2013年6月：國務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定，加快發(fā)展多層次資本市場，將中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)試點(diǎn)擴(kuò)大至全國。據(jù)相關(guān)信息顯示，新三板擴(kuò)容至全國的工作預(yù)計(jì)在9月份開展并于10月份左右開始接受申請材料，擴(kuò)容至全國沒有設(shè)定特殊限定條件。（三）美國借鑒納斯達(dá)克：場外市場先驅(qū)美國擁有一個(gè)多層次的證券交易市場，總體來說分為場內(nèi)交易市場和場外交易市場。場內(nèi)市場分為全國性證券交易所、地方性證券交易所和另類交易系統(tǒng)。場外市場分為場外交易市場公告板（OTCBB）、粉單市場、私募股票交易市場（PORTAL）。研究美國的場外交易市場，必須提到納斯達(dá)克，納斯達(dá)克的發(fā)展是美國場外市場發(fā)展的縮影。納斯達(dá)克是全美證券交易商協(xié)會(huì)于1971年負(fù)責(zé)組織和管理的一個(gè)自動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng)，是世界第一個(gè)電子股票市場，現(xiàn)已成為全球最大的場外交易市場。成立之初納斯達(dá)克并無撮合交易的功能，交易通過證券商達(dá)成，并且不設(shè)掛牌標(biāo)準(zhǔn)，只要有做市商愿意做市就可以掛牌（出現(xiàn)在報(bào)價(jià)系統(tǒng)中），因此這是的納斯達(dá)克是一個(gè)名符其實(shí)的場外交易市場。經(jīng)過十年發(fā)展之后，到1982年4月，納斯達(dá)克成立由交易最活躍的40只股票組成的全國市場，并制定了該板塊的掛牌標(biāo)準(zhǔn)，其余公司則組成仍然不設(shè)立掛牌標(biāo)準(zhǔn)的小型股市場，全國市場實(shí)質(zhì)上已經(jīng)可以算作場內(nèi)市場。1990年，納斯達(dá)克為部分小型股市場中的股票設(shè)立了掛牌標(biāo)準(zhǔn)，并將其余股票組成OTCBB。2006年2月，納斯達(dá)克宣布將全國市場和小型股市場的分層體系，改組為納斯達(dá)克全球精選市場、納斯達(dá)克全球市場（原來的全國市場）以及納斯達(dá)克資本市場（原來的小型股市場）。2006年1月13日，SEC正式批準(zhǔn)納斯達(dá)克注冊成為繼NYSE和AMEX之后的美國第三家全國性證券交易，至此納斯達(dá)克已經(jīng)完全由場外交易市場轉(zhuǎn)變?yōu)閳鰞?nèi)交易市場。經(jīng)驗(yàn)結(jié)論從各國/地區(qū)情況來看，為大型企業(yè)提供融資和股票流通渠道的主板市場普遍采用交易所市場的模式，而服務(wù)廣大中小企業(yè)、新興企業(yè)的“低端市場”，普遍采用場外交易所市場模式。國外場外市場普遍對掛牌標(biāo)準(zhǔn)的要求較為寬松，場外市場定位于大量成立時(shí)間短、規(guī)模有限、達(dá)不到交易所上市標(biāo)準(zhǔn)的中小企業(yè)和新興企業(yè)。各國場外市場主要采取做市商制度，做市商能夠最大限度地解決場外交易市場證券流動(dòng)性低的問題，提高市場效率、保護(hù)投資者利益。二、掛牌條件及說明（一）基本條件股份有限公司申請股票在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，不受股東所有制性質(zhì)的限制，不限于高新技術(shù)企業(yè)，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算；掛牌前股本總額不低于500萬元。業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營能力；無硬性財(cái)務(wù)指標(biāo)要求。公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營；股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)；主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)；全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司要求的其他條件。(二)掛牌條件進(jìn)一步細(xì)化按照“可把控、可舉證、可識別”的原則，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司對六項(xiàng)掛牌條件進(jìn)行細(xì)化，并于2013年6月20日下發(fā)“關(guān)于發(fā)布《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌條件適用基本標(biāo)準(zhǔn)指引》的通知。通知指出：股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司進(jìn)行掛牌審查時(shí)，對申請掛牌公司符合《基本標(biāo)準(zhǔn)指引》的，原則上同意其股票掛牌申請。在此基礎(chǔ)上，審查工作以信息披露為核心，重點(diǎn)圍繞申請掛牌公司的信息披露是否滿足要求和主辦券商是否按要求完成盡職調(diào)查，提出審查意見，引導(dǎo)申請掛牌公司、主辦券商及其它中介機(jī)構(gòu)提高信息披露和盡職調(diào)查工作質(zhì)量。依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年依法設(shè)立，是指公司依據(jù)《公司法》等法律、法規(guī)及規(guī)章的規(guī)定向公司登記機(jī)關(guān)申請登記，并已取得《企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照》。（1）公司設(shè)立的主體、程序合法、合規(guī) ①國有企業(yè)需提供相應(yīng)的國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或國務(wù)院、地方政府授權(quán)的其他部門、機(jī)構(gòu)關(guān)于國有股權(quán)設(shè)置的批復(fù)文件。②外商投資企業(yè)須提供商務(wù)主管部門出具的設(shè)立批復(fù)文件。③《公司法》修改（2006年1月1日）前設(shè)立的股份公司，須取得國務(wù)院授權(quán)部門或者省級人民政府的批準(zhǔn)文件。（2）公司股東的出資合法、合規(guī)，出資方式及比例應(yīng)符合《公司法》相關(guān)規(guī)定 ①以實(shí)物、知識產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等非貨幣財(cái)產(chǎn)出資的，應(yīng)當(dāng)評估作價(jià)，核實(shí)財(cái)產(chǎn)，明確權(quán)屬，財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)辦理完畢。②以國有資產(chǎn)出資的，應(yīng)遵守有關(guān)國有資產(chǎn)評估的規(guī)定。③公司注冊資本繳足，不存在出資不實(shí)情形。（2）存續(xù)兩年是指存續(xù)兩個(gè)完整的會(huì)計(jì)。（3）有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算。整體變更不應(yīng)改變歷史成本計(jì)價(jià)原則，不應(yīng)根據(jù)資產(chǎn)評估結(jié)果進(jìn)行賬務(wù)調(diào)整，應(yīng)以改制基準(zhǔn)日經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)額為依據(jù)折合為股份有限公司股本。申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表最近一期截止日不得早于改制基準(zhǔn)日。【最后一句話怎么理解，財(cái)務(wù)報(bào)表最近一期截止日不得早于改制基準(zhǔn)日但是可以早于股份公司營業(yè)執(zhí)照取得日。比如：改制基準(zhǔn)日是6月30日，那不能你5月31日作為最近一期上報(bào)材料，但是可以在7月1日申報(bào)材料，盡管營業(yè)執(zhí)照可能在7月15日才能取得?！繕I(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營能力（1）業(yè)務(wù)明確，是指公司能夠明確、具體地闡述其經(jīng)營的業(yè)務(wù)、產(chǎn)品或服務(wù)、用途及其商業(yè)模式等信息。（2）公司可同時(shí)經(jīng)營一種或多種業(yè)務(wù)，每種業(yè)務(wù)應(yīng)具有相應(yīng)的關(guān)鍵資源要素，該要素組成應(yīng)具有投入、處理和產(chǎn)出能力，能夠與商業(yè)合同、收入或成本費(fèi)用等相匹配。①公司業(yè)務(wù)如需主管部門審批，應(yīng)取得相應(yīng)的資質(zhì)、許可或特許經(jīng)營權(quán)等。②公司業(yè)務(wù)須遵守法律、行政法規(guī)和規(guī)章的規(guī)定，符合國家產(chǎn)業(yè)政策以及環(huán)保、質(zhì)量、安全等要求。（3）持續(xù)經(jīng)營能力，是指公司基于報(bào)告期內(nèi)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況，在可預(yù)見的將來，有能力按照既定目標(biāo)持續(xù)經(jīng)營下去。①公司業(yè)務(wù)在報(bào)告期內(nèi)應(yīng)有持續(xù)的營運(yùn)記錄，不應(yīng)僅存在偶發(fā)性交易或事項(xiàng)。營運(yùn)記錄包括現(xiàn)金流量、營業(yè)收入、交易客戶、研發(fā)費(fèi)用支出等。②公司應(yīng)按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定編制并披露報(bào)告期內(nèi)的財(cái)務(wù)報(bào)表，公司不存在《中國注冊會(huì)計(jì)師審計(jì)準(zhǔn)則第1324號——持續(xù)經(jīng)營》中列舉的影響其持續(xù)經(jīng)營能力的相關(guān)事項(xiàng)，并由具有證券期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的審計(jì)報(bào)告。財(cái)務(wù)報(bào)表被出具帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無保留審計(jì)意見的，應(yīng)全文披露審計(jì)報(bào)告正文以及董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和注冊會(huì)計(jì)師對強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)的詳細(xì)說明，并披露董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)對審計(jì)報(bào)告涉及事項(xiàng)的處理情況，說明該事項(xiàng)對公司的影響是否重大、影響是否已經(jīng)消除、違反公允性的事項(xiàng)是否已予糾正?！緦徲?jì)事項(xiàng)：重大債務(wù)違約；經(jīng)營性虧損累計(jì)額巨大；資不抵債；經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額為負(fù)數(shù)；大股東長期占用巨額資金；存在因?qū)ν饩揞~擔(dān)保等或有事項(xiàng)引發(fā)的或有負(fù)債；主導(dǎo)產(chǎn)品不符合國家產(chǎn)業(yè)政策；有關(guān)法律法規(guī)或政策的變化可能造成重大不利影響?！?③公司不存在依據(jù)《公司法》第一百八十一條規(guī)定解散的情形，或法院依法受理重整、和解或者破產(chǎn)申請。公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營（1）公司治理機(jī)制健全，是指公司按規(guī)定建立股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和高級管理層（以下簡稱“三會(huì)一層”）組成的公司治理架構(gòu)，制定相應(yīng)的公司治理制度，并能證明有效運(yùn)行，保護(hù)股東權(quán)益。①公司依法建立“三會(huì)一層”，并按照《公司法》、《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》及《非上市公眾公司監(jiān)管指引第3號—章程必備條款》等規(guī)定建立公司治理制度。②公司“三會(huì)一層”應(yīng)按照公司治理制度進(jìn)行規(guī)范運(yùn)作。在報(bào)告期內(nèi)的有限公司階段應(yīng)遵守《公司法》的相關(guān)規(guī)定。③公司董事會(huì)應(yīng)對報(bào)告期內(nèi)公司治理機(jī)制執(zhí)行情況進(jìn)行討論、評估。（2）合法合規(guī)經(jīng)營，是指公司及其控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員須依法開展經(jīng)營活動(dòng)，經(jīng)營行為合法、合規(guī)，不存在重大違法違規(guī)行為。①公司的重大違法違規(guī)行為是指公司最近24個(gè)月內(nèi)因違犯國家法律、行政法規(guī)、規(guī)章的行為，受到刑事處罰或適用重大違法違規(guī)情形的行政處罰。A行政處罰是指經(jīng)濟(jì)管理部門對涉及公司經(jīng)營活動(dòng)的違法違規(guī)行為給予的行政處罰。B重大違法違規(guī)情形是指，凡被行政處罰的實(shí)施機(jī)關(guān)給予沒收違法所得、沒收非法財(cái)物以上行政處罰的行為，屬于重大違法違規(guī)情形，但處罰機(jī)關(guān)依法認(rèn)定不屬于的除外；被行政處罰的實(shí)施機(jī)關(guān)給予罰款的行為，除主辦券商和律師能依法合理說明或處罰機(jī)關(guān)認(rèn)定該行為不屬于重大違法違規(guī)行為的外，都視為重大違法違規(guī)情形。C公司最近24個(gè)月內(nèi)不存在涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案偵查，尚未有明確結(jié)論意見的情形。②控股股東、實(shí)際控制人合法合規(guī)，最近24個(gè)月內(nèi)不存在涉及以下情形的重大違法違規(guī)行為： A控股股東、實(shí)際控制人受刑事處罰；B受到與公司規(guī)范經(jīng)營相關(guān)的行政處罰，且情節(jié)嚴(yán)重；情節(jié)嚴(yán)重的界定參照前述規(guī)定； C涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案偵查，尚未有明確結(jié)論意見。③現(xiàn)任董事、監(jiān)事和高級管理人員應(yīng)具備和遵守《公司法》規(guī)定的任職資格和義務(wù)，不應(yīng)存在最近24個(gè)月內(nèi)受到中國證監(jiān)會(huì)行政處罰或者被采取證券市場禁入措施的情形。（3）公司報(bào)告期內(nèi)不應(yīng)存在股東包括控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方占用公司資金、資產(chǎn)或其他資源的情形。如有，應(yīng)在申請掛牌前予以歸還或規(guī)范。（4）公司應(yīng)設(shè)有獨(dú)立財(cái)務(wù)部門進(jìn)行獨(dú)立的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)核算，相關(guān)會(huì)計(jì)政策能如實(shí)反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量。股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)（1）股權(quán)明晰，是指公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰，權(quán)屬分明，真實(shí)確定，合法合規(guī)，股東特別是控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)股東或?qū)嶋H支配的股東持有公司的股份不存在權(quán)屬爭議或潛在糾紛。①公司的股東不存在國家法律、法規(guī)、規(guī)章及規(guī)范性文件規(guī)定不適宜擔(dān)任股東的情形。②申請掛牌前存在國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的情形，應(yīng)遵守國資管理規(guī)定。③申請掛牌前外商投資企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓應(yīng)遵守商務(wù)部門的規(guī)定。（2）股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓合法合規(guī)，是指公司的股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓依法履行必要內(nèi)部決議、外部審批（如有）程序，股票轉(zhuǎn)讓須符合限售的規(guī)定。①公司股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)，不存在下列情形：A最近36個(gè)月內(nèi)未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開或者變相公開發(fā)行過證券；B違法行為雖然發(fā)生在36個(gè)月前，目前仍處于持續(xù)狀態(tài)，但《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》實(shí)施前形成的股東超200人的股份有限公司經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)確認(rèn)的除外?！救珖行∑髽I(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司股東可以超過200人的公告：根據(jù)《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》、《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司管理暫行辦法》等有關(guān)規(guī)定，股票在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（以下簡稱全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)）掛牌的公司為非上市公眾公司，股東人數(shù)可以超過 200 人。根據(jù)《關(guān)于發(fā)布實(shí)施有關(guān)事項(xiàng)的通知》的相關(guān)要求，已在原代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓股票的中科軟科技股份有限公司等204家掛牌公司已履行相關(guān)程序，遞交了關(guān)于公司股票在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公開轉(zhuǎn)讓并納入非上市公眾公司監(jiān)管的申請，并于2013年4月22日取得