太平洋保險(xiǎn)投資理財(cái)知識(shí)講座教材-資料下載頁(yè)
2025-05-07 08:28本頁(yè)面
【導(dǎo)讀】程度增值的過(guò)程。的債權(quán)債務(wù)憑證。內(nèi)存款利率是由人行規(guī)定的，不能抵御通貨膨脹。債券投資應(yīng)考慮的主要因素。是企業(yè)為籌集資金而向投資者發(fā)行的債券。債券的利率會(huì)高于前兩者。在我國(guó)，國(guó)家為了鼓勵(lì)人們購(gòu)買國(guó)。債，規(guī)定國(guó)債的利息收入免征個(gè)人所得稅。進(jìn)出口銀行等政策性銀行發(fā)行。的交易系統(tǒng)發(fā)行和交易。高，成本低，是未來(lái)債券發(fā)展的趨勢(shì)。實(shí)物債券由于其發(fā)行成本較高，將會(huì)被逐步取消。用“憑證式國(guó)債收款憑證”的形式，從購(gòu)買之日起計(jì)息，但不能上市流通。年或半年）按息票利率支付利息。我國(guó)居民手中持有的絕。大部分債券都是零息債券。固定利率債券指在發(fā)行時(shí)規(guī)定利率在整個(gè)償還期內(nèi)不變的債券。定的利差來(lái)確定。反之，收益下降。通貨膨脹升高，債券的實(shí)際收
【正文】 場(chǎng) 機(jī)構(gòu)可通過(guò)一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)的所有渠道進(jìn)行投資；□部分為個(gè)人投資渠道，十分有限。 記賬式債券 憑證式債券 現(xiàn)券市場(chǎng) 回購(gòu)市場(chǎng) 現(xiàn)券市場(chǎng) 回購(gòu)市場(chǎng) 企業(yè) 企業(yè) 37 2）專家理財(cái)?shù)耐顿Y品種優(yōu)勢(shì) 銀行間債券市場(chǎng)52%其它48%金融債30%國(guó)債70%按債券發(fā)行市場(chǎng)分類 按發(fā)行主體分類 與機(jī)構(gòu)理財(cái)比較：個(gè)人多購(gòu)買憑證式國(guó)債 例： 1999年國(guó)內(nèi)國(guó)債市場(chǎng)上的主要國(guó)債品種結(jié)構(gòu) 38 現(xiàn)券交易：交易雙方在成交后即時(shí)進(jìn)行清算交割的交易 回購(gòu)交易：以國(guó)債現(xiàn)券作為抵押物，進(jìn)行短期資金融通的交易。融資方（賣出國(guó)債方）以約定的交易期限、 價(jià)格、品種和數(shù)量向融券方（買入國(guó)債方）賣出國(guó)債，并在約定期滿后以約定價(jià)格或收益率購(gòu)回所賣國(guó)債。 套利交易：利用各現(xiàn)券品種收益率的差異、各回購(gòu)品種利率的差異以及現(xiàn)券與回購(gòu)之間、同一品種在不同市場(chǎng)之間的價(jià)格差異進(jìn)行對(duì)沖，以獲取利差的交易行為。 3）專家理財(cái)?shù)耐顿Y方式優(yōu)勢(shì) 39 4）專家理財(cái)在投資技能上的優(yōu)勢(shì) ?知識(shí)更全面 ?技術(shù)手段更先進(jìn) ?經(jīng)驗(yàn)更豐富 例：中國(guó)太平洋保險(xiǎn)集團(tuán)投資管理中心，各基金管理公司目前采用先進(jìn)的恒生交易管理系統(tǒng)。 40 5）專家理財(cái)在資金規(guī)模上的優(yōu)勢(shì) ?匯集將眾多人的小額資金，資金規(guī)模更大 ?能夠更靈活、科學(xué)地進(jìn)行投資組合，分散風(fēng)險(xiǎn)、提高收益 例：根據(jù)中國(guó)人民銀行 1999年 10月份頒發(fā)的 351號(hào)文件，商業(yè)保險(xiǎn)公司可進(jìn)行銀行大額協(xié)議存款，最低金額限制為 3000萬(wàn)元。 41 6）專家理財(cái)在信息上的優(yōu)勢(shì) ?有專門的人員和技術(shù)進(jìn)行信息收集 ?信息渠道更寬、信息量大 ?對(duì)信息的統(tǒng)計(jì)、分析更全面、專業(yè) 42 個(gè)人理財(cái)與專家理財(cái)?shù)谋容^ 投資品種 投資渠道 投資方式 投資技巧 信息來(lái)源 資金規(guī)模 少（低） 多（高） 個(gè)人理財(cái) 專家理財(cái) 43 債券投資個(gè)人與機(jī)構(gòu)的優(yōu)劣勢(shì)比較 固定利率債券 （期內(nèi)利率變化） 類別 機(jī)構(gòu)理財(cái) 個(gè)人理財(cái) 投資渠道 二級(jí)市場(chǎng) √ √ 政府債券 金融債券 企業(yè)債券 （發(fā)行主體） √ √ √ 憑證式債券 記帳式債券 （形式） √ √ √ 附息債券 零息債券 √ √ √ 浮動(dòng)利率債券 √ √ √ 投資方式 現(xiàn)券交易 回購(gòu)交易 套利交易 √ √ √ √ 投資技巧 信息量 專業(yè)性 √ 投資規(guī)模 巨額資金 √ √ √ 投資品種 一級(jí)市場(chǎng) √ √ √ √ 44
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