投資金融-國(guó)際金融--第三章國(guó)際貨幣體系-國(guó)際金融-資料下載頁(yè)
2025-05-07 05:50本頁(yè)面
【導(dǎo)讀】第三章國(guó)際貨幣體系。國(guó)際貨幣體系又稱國(guó)際貨幣制度。指有關(guān)國(guó)際貨幣金融關(guān)系的慣例、法規(guī)以及對(duì)慣。例、法規(guī)的協(xié)調(diào)和監(jiān)督。對(duì)儲(chǔ)備貨幣發(fā)行國(guó)的國(guó)際收支紀(jì)律約束機(jī)制。內(nèi)實(shí)行了金本位制度，使用黃金作為本位貨幣，行金本位制度，至1880年西方主要國(guó)家均實(shí)行了。是以黃金作為準(zhǔn)備，以有法定含金量的價(jià)值。又稱虛金本位制。流動(dòng)機(jī)制被破壞。各會(huì)員國(guó)貨幣盯住美元，匯率不能超過(guò)黃金平價(jià)。廢除黃金條款，黃金與貨幣徹底脫鉤，不再規(guī)定?！钤黾覫MF的基金份額，擴(kuò)大其資金實(shí)力。
【正文】 郎。 ? （ 2）對(duì)外債存量的影響 ? 截至 1999年底，中國(guó)外債余額 1518億＄，大體是 ? 商業(yè)貸款占 50％，外國(guó)政府及國(guó)際金融組織貸款占 ? 50％。 44 ? 幣種結(jié)構(gòu)是：＄債務(wù) 50％、日元債務(wù) 30％、歐幣 ? 債務(wù) 6％，其他幣種債務(wù)約 14％。 ? 舉借外債主要要考慮： ? ● 所借貨幣的利息負(fù)擔(dān)及利率風(fēng)險(xiǎn)。 ? ● 所借貨幣的匯率風(fēng)險(xiǎn)。 ? 要對(duì)利率和匯率的走勢(shì)作出準(zhǔn)確判斷是一 ? 件非常難的事情。 45 歐元是一夜之間 誕生的嗎？ 46 ? 歐元誕生的基礎(chǔ) ? 一、歐元的歷史人文基礎(chǔ) ? 從某種意義上來(lái)說(shuō)古羅馬帝國(guó)是當(dāng)今歐盟的搖 ? 籃 ? 從公元前 2世紀(jì)到公元后 2世紀(jì)的 400年中，羅馬帝 ? 國(guó)的疆土或已占領(lǐng)的地方，北到大不列顛（今日的英 ? 國(guó)），南至北非諸國(guó)（如埃及等），東臨小亞細(xì)亞 ? （即當(dāng)今的羅馬尼亞、保加利亞、土耳其），西及西 ? 班牙、葡萄牙和摩洛哥，比當(dāng)今歐盟并不遜色。 ? 反思?xì)v史人們不難理解現(xiàn)實(shí)的西歐諸國(guó)的經(jīng)濟(jì)一 ? 體化、貨幣一體化的歷史根源。 ? 由于羅馬帝國(guó)曾實(shí)現(xiàn)歐洲的局部統(tǒng)一，使歐洲尤 ? 其是西歐各國(guó)歷史文化背景相去不遠(yuǎn)。 ? 可以肯定，歷史、地理、文化的相似性是歐元出 ? 現(xiàn)地先天基礎(chǔ)。歐洲特別是西歐，其地理環(huán)境、文化 47 ? 背景、歷史淵源的趨同，為其后歐共體的誕生、歐盟 ? 的發(fā)展、共同貨幣的催生，以及這個(gè)一體化組織今后 ? 的擴(kuò)大、深化，奠定了初步的基礎(chǔ)。 ? 對(duì)國(guó)際貨幣的歷史追求 ? ⑴西歐諸國(guó)對(duì)金本位制的追求 ? 16－ 18世紀(jì)歐洲國(guó)家實(shí)行的是金銀復(fù)本位制。 ? 19世紀(jì) 20年代，國(guó)際貨幣改革史上出現(xiàn)了一個(gè)里 ? 程碑，金本位制的出現(xiàn)否定了金銀復(fù)本位制。 1816年 ? 英國(guó)實(shí)行金本位制，接著西歐諸國(guó)紛紛效仿，德國(guó)、 ? 比利時(shí)、法國(guó)、丹麥、意大利、挪威、瑞典等國(guó)相繼 ? 實(shí)行金本位制。最后在 19世紀(jì)末 20世紀(jì)初俄國(guó)及非歐 ? 洲國(guó)家日本和美國(guó)也實(shí)行金本位制。 ? ⑵歐洲貨幣一體化的嘗試 ? 48 ? 拉丁貨幣聯(lián)盟是歐洲貨幣一體化史上的一次重要 ? 的嘗試。 ? 1865年歐洲大陸鄰近且經(jīng)貿(mào)關(guān)系密切的 4個(gè)國(guó)家： ? 法國(guó)、意大利、瑞士、比利時(shí)簽署了“貨幣公約”，3 ? 年之后，希臘也申請(qǐng)并被批準(zhǔn)加入了這一貨幣幣聯(lián)盟。 ? 貨幣公約的主要內(nèi)容： ? ● 聯(lián)盟成員國(guó)貨幣雖然名稱依然保留，但幣值無(wú)差別 ? 且可在同盟的成員國(guó)中任意流通。 ? ● 有同等的含金量和含銀量。 ? 拉丁貨幣聯(lián)盟瓦解的主要原因： ? ● 劣幣驅(qū)良幣。 ? 新金礦的開(kāi)采，使黃金的供應(yīng)增加，黃金相對(duì)白 ? 銀貶值，商人們收集含銀量較高的法國(guó)及意大利銀幣 ? ，熔化為白銀換取黃金，鑄造金幣。這樣瑞士、比利 49 ? 時(shí)、希臘等含銀量較低的銀幣趕走法國(guó)、意大利含銀 ? 量較高的銀幣。 ? ● 第一次世界大戰(zhàn)。 ? 二、歐元的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ) ? 歐盟的經(jīng)濟(jì)一體化是其貨幣一體化的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)， ? 即經(jīng)濟(jì)一體化是實(shí)行單一貨幣的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。 ? 三、歐元的貨幣基礎(chǔ) ? 歐元的雛形陸續(xù)登臺(tái)并漸趨完善 ? ⑴歐洲計(jì)算單位 ? EUA（ European Unit of Account) ? 60年代開(kāi)始的＄危機(jī)逐步引發(fā)了匯率動(dòng)蕩的局面。 ? 作為應(yīng)對(duì)之策，歐共體推出了 EUA， EUA與＄掛 ? 鉤，推出時(shí)， EUA與＄等值。 ? 50 ? EUA 的主要用途： ? ● EUA主要用于財(cái)政收入、財(cái)政預(yù)算的計(jì)價(jià)工具。 ? ● 共同體內(nèi)部貿(mào)易的計(jì)價(jià)與結(jié)算手段。 ? ● 計(jì)算農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼。 ? ⑵歐洲貨幣計(jì)算單位 ? EMUA(European Moary Unit of Accout) ? 1973年布雷頓森林體系崩潰后，歐共體推出了 ? EMUA， EMUA與 SDRS掛鉤，盯住 SDRS。 ? ⑶歐洲貨幣單位 ? ECU(European Currency Unit) ? 由歐共體 12國(guó)貨幣加權(quán)平均而得，可以說(shuō) ECU是 ? EMS得基石。 ? 歐洲貨幣體系 ? 貨幣政策的協(xié)調(diào) 51 ? 四、歐元的理論基礎(chǔ) ? 歐元理論基礎(chǔ)的核心是“最優(yōu)貨幣區(qū)理論”。 ? 20世紀(jì) 60年代，由諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者羅伯 ? 特．蒙代爾首先提出。 ? 該理論回答： 在什么樣的情況下，聯(lián)盟內(nèi)部實(shí) ? 行固定匯率制或單一貨幣是合適的。 ? 五、歐元的政治基礎(chǔ) ? 歐元的政治基礎(chǔ)主要體現(xiàn)為： ? ● 防止歷史悲劇重演，不使歐洲尤其是西歐國(guó)家間 ? 再次爆發(fā)戰(zhàn)爭(zhēng)，培育和平發(fā)展的土壤 ? ● 增強(qiáng)歐洲國(guó)家的凝聚力，克服單一國(guó)家偏小的弱 ? 點(diǎn)，在國(guó)際舞臺(tái)上發(fā)揮“大國(guó)”的作用。 ? ● 解決或至少緩解歐洲國(guó)家普遍存在及單獨(dú)存在的 ? 一些問(wèn)題，在歐洲形成一種安定的局面。 52 ? 六、歐元的法律基礎(chǔ) ? 自 1958年歐共體成立以來(lái)，各國(guó)在法律上的協(xié) ? 調(diào)不斷加強(qiáng)，并逐步發(fā)展出以聯(lián)盟法和成員國(guó)法律 ? 相互協(xié)調(diào)的獨(dú)特法律結(jié)構(gòu)。主要的法律有以下幾個(gè)： ? ● 《 德洛爾報(bào)告 》 ，提出了經(jīng)濟(jì)與貨幣聯(lián)盟分三步 ? 走德計(jì)劃。 ? ● 《 馬約 》 ，為向單一過(guò)渡提供了一個(gè)有強(qiáng)制性、 ? 不可逆轉(zhuǎn)德日程安排。 ? ● 《 歐洲聯(lián)盟條約 》 ，確立了聯(lián)盟總體的法律框 ? 架，其涵蓋的內(nèi)容包括：經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、外交、防 ? 務(wù)、司法等領(lǐng)域。建立歐洲單一貨幣的法律依據(jù) ? 便是 《 歐洲聯(lián)盟條約 》 。 53 ? 七、歐元的技術(shù)基礎(chǔ) ? 鈔票的設(shè)計(jì)和印刷。 ? 金融資產(chǎn)的轉(zhuǎn)換。 ? 如歐元區(qū)各國(guó)的政府債券統(tǒng)一轉(zhuǎn)換為以歐元為面 ? 值貨幣。 ? 結(jié)算問(wèn)題 ? 歐元實(shí)施之前，幾乎每個(gè)國(guó)家都有自己的一套實(shí) ? 時(shí)清算系統(tǒng) RTGS(Real— time Gross settlement),為 ? 了適應(yīng)歐元啟動(dòng)，必須將各國(guó)的 RTGS連接起來(lái)，發(fā) ? 展出能覆蓋整個(gè)歐元區(qū)的歐元跨境支付系統(tǒng)。這個(gè)系 ? 統(tǒng)便是 泛歐自動(dòng)實(shí)時(shí)清算系統(tǒng) TARGET(Trans— ? European Automated Real— Time settlement ? Express Transfer) 54 ? 請(qǐng)大家思考 ? ? “ 亞元”要誕生已具備哪些基礎(chǔ)？哪些基礎(chǔ)還較差？哪些基礎(chǔ)根本就還沒(méi)有？
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