【導(dǎo)讀】第一節(jié)外匯基本概念。兩個角度介紹國際結(jié)算業(yè)務(wù)：。外匯銀行之間如何進行國際結(jié)算。外匯是“國際匯兌”的簡稱，國際支付手段演變過程：。各種可兌換貨幣作為主要支付時期。根據(jù)能否自由兌換，可劃分為自由外匯與。根據(jù)不同來源和用途，可分為貿(mào)易外匯與。Telemunication，簡稱SWIFT系統(tǒng))，通過該網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)傳遞和處理的國際銀行業(yè)務(wù)電。收付的借貸證實及對帳單。三是自動探測監(jiān)視；具體而言，債務(wù)人以本國貨幣現(xiàn)金包括紙幣、鑄幣、銀行券或等值黃金直接送交外國債權(quán)人以清償債務(wù)。往返運送現(xiàn)金完成國際支付。時還需肯定雙方委托業(yè)務(wù)的范圍、條件和費用。日本商人丙從美國購買農(nóng)產(chǎn)品支付3000萬美元；以上交易涉及5個國家。非現(xiàn)金結(jié)算主要使用的信用工具是票據(jù)。抵消國際間的債權(quán)債務(wù)作用。匯票是國際經(jīng)濟往來中使用最經(jīng)常、最廣泛的一種支付憑證。

　　

【正文】 (vehicle currency)” ? 根據(jù)美元是否為基準貨幣劃分為如下兩種標價法： “單位美元”標價法 (dollar terms) 63 即 每 1美元等于若干數(shù)額其他貨幣 ，如： 美元兌馬克匯率 USD/DEM .＄ 1＝ 美元兌日元匯率 USD/JPY .＄ 1＝ J￥ 美元兌瑞士法郎匯率 USD/CHF .＄ 1＝ 64 ? “單位鎊”標價法 即 每 1英鎊、 1愛爾蘭鎊、 1澳元、 1新西蘭元等于若干數(shù)額美元的標價法 ，此時英鎊、澳元等幾種貨幣就是基準貨幣，如： 英鎊兌美元匯率 GBP/USD ￡ 1＝ .＄ 特別提款權(quán)兌美元匯率 SDR/USD SDR1＝ .＄ 歐洲貨幣單位兌美元匯率 ECU/USD ECU1＝ .＄ 顯然，只要報出一個匯率，針對該匯率就有一個基準貨幣，另一個就是標價貨幣。 65 從以上兩種標價方法可知，匯率可有三種表述方式： ? 一種是用文字表述的方式， 如美元兌馬克匯率 ； ? 一種是用兩種貨幣的三字母代碼表述匯率， 如 USD/DEM ； ? 還有一種是用貨幣符號來表述匯率， 如 S(DM/＄ ) ， 需要說明的是：點數(shù)的概念 66 銀行同業(yè)間外匯交易報價的國際慣例 ? 外匯市場上銀行間報價都采取雙報價方式，即即同時報出買入價和賣出價 (bid and offer rate )。 ? 當(dāng)銀行報一種貨幣兌另一種貨幣的買入價和賣出價時，按國際慣例， ? 銀行報買入價是指銀行買入基準貨幣愿意支付若干其他貨幣的價格； ? 銀行報賣出價是指銀行賣出基準貨幣將收取若干其他貨幣的價格 。 67 若以 A國貨幣為基準貨幣，用貨幣符號表示的 A國貨幣兌 B國貨幣匯率 S(B/A)的買率為 S(支付 B/買 A)；賣率為 S(收取 B/賣 A)。 為簡便起見，本書將報價方報出的 A幣兌 B幣買率 S(支付 B/買 A)簡寫為 S(B/買 A)；賣率 S(收取 B/賣 A)簡寫為 S(B/賣 A)。 68 例 31 已知銀行 USD/DEM 即期匯率 報價 ，請解釋該報價含義。 例 32 已知銀行 GBP/USD 即期匯率 報價 ，請解釋該報價含義。 69 從報價方買賣基準貨幣角度看，買入基準貨幣價格肯定小于賣出基準貨幣價格，它們的差價(spread)，正是銀行的收入。 再次強調(diào)的是， 對于銀行報價，一定要明確報價方和詢價方，站在不同角度，買賣的含義是不同的 . 70 如何解讀外匯報價中的信息內(nèi)容 例如 市場其他銀行報價為 USD/DEM 甲銀行報價為 USD/DEM 甲銀行報價為 USD/DEM 甲銀行報價為 USD/DEM 甲銀行報價為 USD/DEM 71 報價價差的百分率表示 賣出價－買入價 基準貨幣買賣價差率＝ 100％ (31) 賣出價 銀行報價中，這個差率越小，報價越有競爭力。 影響這個差率因素有很多，如 ? 交易量大小； ? 交易貨幣的地位與重要性； ? 貨幣匯率變動性；外匯市場發(fā)達程度； ? 外匯交易所涉及的支付工具類型等。 72 二、各國外匯市場上匯率的標價方法和報價 各國外匯市場上匯率的標價方法 ? 由于各國確定的準則不同，各國外匯市場上的匯率可分為兩種標價方法： ? 直接標價法 ? 間接標價法 特別強調(diào)的是， 只有指明報價銀行所處的國家或地區(qū)時，談?wù)撨@兩種標價法才有意義 。 73 ① 直接標價法 (direct quotation) 是 以本幣來表示外幣的價格 ，如＄ 1＝ RMB￥ 。 ? 在直接標價法下，區(qū)分本幣升 (貶 )值和外幣升(貶 )值 ②間接標價法 (indirect quotation) 是 以外幣來表示本幣的價格 . 如在英國，英鎊兌馬克匯率為￡ 1＝ 。 ? 在直接標價法下，區(qū)分本幣升 (貶 )值和外幣升(貶 )值 74 直接標價法與間接標價法的關(guān)系 以上兩種匯率的標價方法，雖然基準不同，但 站在同一國家角度看，直接標價法與間接標價法是互為倒數(shù)的關(guān)系 。 簡言之，對 A國而言， S(B/A)是直接標價，則S(A/B)是間接標價法，兩種標價的關(guān)系用公式表示就是 S(B/A)＝ 1/S(A/B)。 為避免對匯率標法在概念上產(chǎn)生混淆，一般慣例認為，無論在哪一種標價法中， 外匯匯率都是指外幣兌本幣的匯率 。 75 銀行與客戶進行外匯交易時報價方式 當(dāng)銀行與工商企業(yè)、個人等顧客進行本幣與外幣交易時，銀行同時報出買入?yún)R率與賣出匯率。 ? 買入?yún)R率 (buying rate)又稱買入價， 是指銀行買入外匯時的價格； ? 賣出匯率 (selling rate)也稱賣出價， 是指銀行賣出外匯時的價格。 76 買入與賣出都是 從銀行角度出發(fā) 的 (請注意英文buyingselling rate與 bidoffer rate用法上的差別 )，買賣價差是銀行買賣外匯的收益。 直接標價法下報價方式 由于直接標價法中外幣是基準貨幣，從這個角度看，直接標價法的買入賣出外匯價與國際慣例的買入賣出基準貨幣價格的涵義是一致的 77 。 例如中國銀行 1 9 95 年 1 月 1 日公布的美元兌人民幣的市場匯率為： 外匯 買入價 賣出價 買入現(xiàn)鈔價　 1 00 美元 842 .8 3 846 .1 7 8 26. 1 3 注：賣出現(xiàn)鈔價與賣出價相同78 間接標價法下報價方式 在間接標價法下，一固定數(shù)額本幣折合外幣數(shù)量較多的匯率是報價方買入外匯的價格，一固定數(shù)額本幣折合外幣數(shù)量較少的匯率是報價方賣出外匯的價格。 79 例如倫敦外匯市場上英國某銀行對客戶報英鎊兌馬克匯率： ，報價的前一數(shù)字是銀行賣出外匯的價格；報價的后一數(shù)字是銀行買入外匯的價格。 由于間接標價法中本幣是基準貨幣，從這個角度看，間接標價法的賣出、買入外匯價格與國際慣例的買入、賣出基準貨幣價格的涵義還是一致 。 80 三、外匯市場匯率的標價方法和報價方式總結(jié) 總之，無論采用什么標價方法，報價方進行雙向報價時，前面較小數(shù)字是買入基準貨幣價格，后面較大數(shù)字是賣出基準貨幣價格。各種標價法下雙向報價方式含義一致性可總結(jié)如表 32。 81 表 32 　各種標價法下雙向報價方式含義一致性的總結(jié)： ───┬────┬────┬─────────────────── 類　型│標價方法│基準貨幣│雙報價方式 前面較小數(shù)字 / 后面較大數(shù)字 ───┼────┼────┼─────────┬───────── 同業(yè)銀│單位美元│美元　　│買入美元 / 賣出美元 │ 行國際├────┼────┼─────────┤　站在報價方立場 慣例　│單位鎊　│英鎊等　│買入英鎊 / 賣出英鎊 │ 　都統(tǒng)一為： ───┼────┼────┼─────────┤ 各地　│直接標價│外幣　　│買入外幣 / 賣出外幣 │買入基準 / 賣出基準 外匯　├────┼────┼─────────┤貨幣價格 / 貨幣價格 市場　│間接標價│本幣　　│買入本幣 / 賣出本幣 │ ───┴────┴────┴─────────┴─────────