【正文】 ? 結(jié)算問題 ? 歐元實施之前，幾乎每個國家都有自己的一套實 ? 時清算系統(tǒng) RTGS(Real— time Gross settlement),為 ? 了適應(yīng)歐元啟動，必須將各國的 RTGS連接起來，發(fā) ? 展出能覆蓋整個歐元區(qū)的歐元跨境支付系統(tǒng)。 ? 金融資產(chǎn)的轉(zhuǎn)換。建立歐洲單一貨幣的法律依據(jù) ? 便是 《 歐洲聯(lián)盟條約 》 。 ? ● 《 馬約 》 ，為向單一過渡提供了一個有強制性、 ? 不可逆轉(zhuǎn)德日程安排。 52 ? 六、歐元的法律基礎(chǔ) ? 自 1958年歐共體成立以來，各國在法律上的協(xié) ? 調(diào)不斷加強，并逐步發(fā)展出以聯(lián)盟法和成員國法律 ? 相互協(xié)調(diào)的獨特法律結(jié)構(gòu)。 ? 五、歐元的政治基礎(chǔ) ? 歐元的政治基礎(chǔ)主要體現(xiàn)為： ? ● 防止歷史悲劇重演，不使歐洲尤其是西歐國家間 ? 再次爆發(fā)戰(zhàn)爭，培育和平發(fā)展的土壤 ? ● 增強歐洲國家的凝聚力，克服單一國家偏小的弱 ? 點，在國際舞臺上發(fā)揮“大國”的作用。 ? 20世紀 60年代，由諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎獲得者羅伯 ? 特．蒙代爾首先提出。 ? ⑶歐洲貨幣單位 ? ECU(European Currency Unit) ? 由歐共體 12國貨幣加權(quán)平均而得，可以說 ECU是 ? EMS得基石。 ? ● 計算農(nóng)業(yè)補貼。 ? 50 ? EUA 的主要用途： ? ● EUA主要用于財政收入、財政預(yù)算的計價工具。 ? 三、歐元的貨幣基礎(chǔ) ? 歐元的雛形陸續(xù)登臺并漸趨完善 ? ⑴歐洲計算單位 ? EUA（ European Unit of Account) ? 60年代開始的＄危機逐步引發(fā)了匯率動蕩的局面。 ? ● 第一次世界大戰(zhàn)。 ? 新金礦的開采，使黃金的供應(yīng)增加，黃金相對白 ? 銀貶值，商人們收集含銀量較高的法國及意大利銀幣 ? ，熔化為白銀換取黃金，鑄造金幣。 ? ● 有同等的含金量和含銀量。 ? 1865年歐洲大陸鄰近且經(jīng)貿(mào)關(guān)系密切的 4個國家： ? 法國、意大利、瑞士、比利時簽署了“貨幣公約”，3 ? 年之后，希臘也申請并被批準加入了這一貨幣幣聯(lián)盟。最后在 19世紀末 20世紀初俄國及非歐 ? 洲國家日本和美國也實行金本位制。 ? 19世紀 20年代，國際貨幣改革史上出現(xiàn)了一個里 ? 程碑，金本位制的出現(xiàn)否定了金銀復(fù)本位制。歐洲特別是西歐，其地理環(huán)境、文化 47 ? 背景、歷史淵源的趨同，為其后歐共體的誕生、歐盟 ? 的發(fā)展、共同貨幣的催生，以及這個一體化組織今后 ? 的擴大、深化，奠定了初步的基礎(chǔ)。 ? 由于羅馬帝國曾實現(xiàn)歐洲的局部統(tǒng)一，使歐洲尤 ? 其是西歐各國歷史文化背景相去不遠。 45 歐元是一夜之間 誕生的嗎？ 46 ? 歐元誕生的基礎(chǔ) ? 一、歐元的歷史人文基礎(chǔ) ? 從某種意義上來說古羅馬帝國是當今歐盟的搖 ? 籃 ? 從公元前 2世紀到公元后 2世紀的 400年中，羅馬帝 ? 國的疆土或已占領(lǐng)的地方，北到大不列顛（今日的英 ? 國），南至北非諸國（如埃及等），東臨小亞細亞 ? （即當今的羅馬尼亞、保加利亞、土耳其），西及西 ? 班牙、葡萄牙和摩洛哥，比當今歐盟并不遜色。 ? ● 所借貨幣的匯率風(fēng)險。 44 ? 幣種結(jié)構(gòu)是：＄債務(wù) 50％、日元債務(wù) 30％、歐幣 ? 債務(wù) 6％，其他幣種債務(wù)約 14％。 ? 歐元啟動后，經(jīng)濟學(xué)屆時興的觀點是：＄ 40％、 ? 歐元 30％、日元 20％、仍保留英鎊和瑞士法郎。 43 ? 對我國外匯儲備和外債存量管理的影響 ? （ 1）對外匯儲備的影響 ? 隨著歐元地位的上升，＄和日元地位的相對下降 ? ，我國的外匯儲備中歐元儲備的比重定會上升。 ? ● 若歐元 導(dǎo)致人民幣相對升值 不 ? 利于出口。 ? 對人民幣匯率關(guān)系的影響 ? 目前，人民幣匯率事實上是與＄掛鉤，近三四 ? 年人民幣與＄的匯率，幾乎盯住不動。歐元啟動后 ? ，加上統(tǒng)一大市場的推進，這一戰(zhàn)略將失靈。 ? ● 傳統(tǒng)戰(zhàn)略失靈 ? 在歐元啟動前，中國輸歐的產(chǎn)品一般奉行“價格 ? 差異戰(zhàn)略，即在不同的歐盟國家，同一產(chǎn)品按匯率兌 ? 換銷價格不一致。 ? ● 貿(mào)易保護主義可能上升 ? 區(qū)域經(jīng)濟一體化往往使排他性加強。 ? 歐元啟動，統(tǒng)一大市場地推進，使中國企業(yè)進 ? 入歐盟時可以避免重復(fù)零散地經(jīng)營，有利于取得規(guī)模 ? 經(jīng)濟效益有利于降低原材料等成本價格，有利于中國 ? 此類企業(yè)經(jīng)營及效益地提高。可以 ? 減少中國的出口過多地依賴美、日市場。 40 ? ● 有利于加強技術(shù)合作 ? 單一貨幣出現(xiàn)后歐洲統(tǒng)一大市場的真正形成，使 ? 歐盟內(nèi)部競爭更為激烈，迫使歐盟國家的企業(yè)技術(shù)升 ? 級，有利于雙邊的技術(shù)合作。 ? ● 便于轉(zhuǎn)手貿(mào)易 ? 轉(zhuǎn)手貿(mào)易：在多邊貿(mào)易的情況下， A國可以從對 ? B國的盈余中轉(zhuǎn)移支付給從 C國的進口。歐元啟動后，將推動 ? 歐元區(qū)國家的銀行業(yè)的改革，簡化辦事程序，幣種也 ? 將減少，必將使出口信貸支付方式簡化。 ? 歐元問世之后，中歐貿(mào)易如果均采用或基本采用歐 ? 元結(jié)算，可以減少受風(fēng)險地機會，降低風(fēng)險。 ? ● 減少保值費用 ? 中國對歐元區(qū)地出口，歐元區(qū)地企業(yè)是上帝， ? 通常有選擇結(jié)算手段地優(yōu)先權(quán)，若用弱幣結(jié)算 (如里 ? 拉），中方出口商必定會用遠期、期權(quán)、期貨等金 ? 融工具進行保值以防范匯率風(fēng)險。 歐元啟動對我國經(jīng)濟有何影響？ 37 ? （四）對我國經(jīng)濟的影響 ? 對歐中貿(mào)易的影響 ? （ 1）有利方面 ? ● 擴大市場需求 ? 歐盟經(jīng)濟增長，進口增加，有利于擴大中國對歐 ? 盟的出口，截至目前，歐盟是中國的第四大出口市 ? 場（美、日、香港、歐盟） ? ● 方便貿(mào)易結(jié)算 ? 用歐元代替歐元國本幣或＄進行國際貿(mào)易結(jié)算， ? 給中歐進出口貿(mào)易帶來許多方便。 ? 1998年＄的國際債券和票據(jù)的發(fā)行量為 2936億 ? ＄， 1999年＄的國際債券和票據(jù)的發(fā)行量為 2649億 ? ＄，減少了 287億＄。 ? （ 2）對歐元的投融資地位的影響 ? 歐元的誕生，將使歐洲金融市場從過去小型、 ? 分割的市場走向大型、統(tǒng)一的市場，歐洲金融市場 ? 的深化將為歐元的廣泛運用提供良好的市場環(huán)境， ? 使歐元成為重要的投資工具。 35 ☆ 因?qū)嵭袉我回泿?—— 歐元，交易成本將下降。 34 ? 對國際投資的影響 ?