4論上海國(guó)際金融中心建設(shè)戰(zhàn)略-資料下載頁(yè)
2025-09-02 16:47本頁(yè)面
【正文】 上海打 算按照國(guó)內(nèi)金融中心、人民幣自由兌換、再國(guó)際金融 第 11 頁(yè) 共 13 頁(yè) 中心的路徑走，這樣的路徑是傳統(tǒng)而正確的，但過程將還需要漫長(zhǎng)的約 17 年時(shí)間。 （ 2）政府推動(dòng)。從上世紀(jì) 80 年代開始，離岸金融市場(chǎng)的形成和建立逐步從自然形成向政策推動(dòng)發(fā)展。不僅紐約、東京由政府推動(dòng)開立了離岸市場(chǎng)，發(fā)展中國(guó)家也利用金融管制日趨自由化的有利形勢(shì)下國(guó)際資本流動(dòng)的逐利性，以優(yōu)惠政策積極建立離岸金融市場(chǎng)，為提高自身地位和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)。就以亞洲來說，新加坡、韓國(guó)漢城啟動(dòng)較早，馬來西亞的納閩國(guó)際離岸金融中心于 1990 年成立，泰國(guó)曼谷也于 1992 年設(shè)立 了 “ 曼谷國(guó)際銀行便利 ” （ bibf）。 在貨幣自由兌換前，沒有政府推動(dòng)，市場(chǎng)難以自發(fā)形成離岸國(guó)際金融中心。東南亞國(guó)家發(fā)展離岸金融市場(chǎng)的情況說明，上海設(shè)立國(guó)際離岸金融市場(chǎng)是完全可行的，東京成功的經(jīng)驗(yàn)表明，上海象東京一樣依托本國(guó)強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和國(guó)內(nèi)金融中心的基礎(chǔ)條件成功的可能性很大，極有可能設(shè)立后得到飛速發(fā)展。 （ 3）隔離型國(guó)際金融中心。本幣不能作為離岸市場(chǎng)交易貨幣，世界大部分離岸市場(chǎng)屬于這一類，其中有兩種情況：一種是發(fā)展中國(guó)家的離岸市場(chǎng)，由于其本幣不是完全自由兌換貨幣，而有關(guān)條例法規(guī)明確規(guī)定 交易幣種須是外匯，本幣自然不能參與交易 。另一種情況發(fā)生在發(fā)達(dá)國(guó)家，雖然本幣屬于外匯，但立法規(guī)定不能參與交易，倫敦市場(chǎng)即是一例。根據(jù)英國(guó)的有關(guān)規(guī)定，在 第 12 頁(yè) 共 13 頁(yè) 倫敦市場(chǎng)上不能直接經(jīng)營(yíng)歐洲英鎊業(yè)務(wù)。 1979 年倫敦的銀行事實(shí)上也開始經(jīng)營(yíng)歐洲英鎊業(yè)務(wù)，但這種交易仍然只能通過英國(guó)的海峽群島離岸金融中心達(dá)成。 世界上不少離岸國(guó)際金融中心其本地經(jīng)濟(jì)和貨幣對(duì)離岸市場(chǎng)根本就無關(guān)緊要。對(duì)隔離型國(guó)際金融市場(chǎng)而言，它是一套針對(duì)非居民的金融制度安排，可以和東道國(guó)貨幣絕緣，對(duì)在岸金融市場(chǎng)沒多少影響。 在現(xiàn)階段，我國(guó)仍需外匯管 制，資本項(xiàng)目尚沒有完全放開，甚至沒有放開的時(shí)間表，它決定上海在現(xiàn)階段適宜設(shè)立內(nèi)外隔離型國(guó)際金融市場(chǎng)。 在 1989 年，招商銀行在深圳就試辦過離岸金融業(yè)務(wù)，實(shí)行離岸金融業(yè)務(wù)和在岸金融業(yè)務(wù)分離的管理模式。正在深圳離岸銀行業(yè)務(wù)迅速發(fā)展之時(shí)， 1997 年亞洲金融危機(jī)爆發(fā)，銀行的離岸金融業(yè)務(wù)受到沉重打擊，有銀行離岸在岸賬戶隔離不嚴(yán)，使在岸外匯資金流入離岸賬戶，銀行蒙受重大損失。鑒此，人民銀行下令終止了離岸銀行業(yè)務(wù)，這些經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)值得上海在建立和發(fā)展離岸金融市場(chǎng)時(shí)注意。 四、離岸市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)和結(jié)論 新加坡等國(guó)際金融中心的成功事實(shí)和主要離岸國(guó)際金融中心的經(jīng)驗(yàn)表明，在本幣自由兌換前，國(guó)際金融中心可以形成，國(guó)內(nèi)金融中心也并不是發(fā)展國(guó)際金融中心的必經(jīng)階段。不可否認(rèn)國(guó) 第 13 頁(yè) 共 13 頁(yè) 內(nèi)金融中心的基礎(chǔ)對(duì)我國(guó)國(guó)際離岸金融中心非常有利，但卻不是非此不可。既然隔離型離岸國(guó)際金融中心被證實(shí)可以避免對(duì)國(guó)內(nèi)金融體系、金融政策和金融市場(chǎng)的沖擊，可以實(shí)現(xiàn)維護(hù)穩(wěn)定的匯率、較低的通貨膨脹率和較高的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，那么，以人民幣產(chǎn)品中心作為國(guó)內(nèi)金融中心的突破口，以建立隔離型離岸國(guó)際金融市場(chǎng)作為國(guó)際金融中心建設(shè)的突破口，上海國(guó)內(nèi)金融中心和國(guó)際金融中心可以 同時(shí)推進(jìn)，相互促進(jìn)，如此，上海國(guó)際金融中心就可能早日形成。
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