5企業(yè)制度變遷中的產(chǎn)權(quán)問題-資料下載頁
2025-08-28 21:25本頁面
【正文】 第 9 頁 共 11 頁 到 1994 年為止，中策所控股的國有企業(yè)已逾 100 家。其基本特點是以現(xiàn)金投入、劃片打捆式地控股收購機械制造、電子、化工、飲料食品、醫(yī)藥、金融業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施等數(shù)十個行業(yè)的國有企業(yè)。然后，通過其上市公司在國際資本市場上將其收購的大陸部分企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓給第三方，轉(zhuǎn)讓股權(quán)的收益并沒有轉(zhuǎn)變對被購并企業(yè)的再 注資，一方面表現(xiàn)為其產(chǎn)權(quán)投資收益，另一方面實現(xiàn)了其股權(quán)的稀釋。 5 結(jié)論 產(chǎn)權(quán)是在具體的政治經(jīng)濟制度下實施的，政府不隨意地、有偏向地解決產(chǎn)權(quán)問題，產(chǎn)權(quán)制度就不會經(jīng)常變化不定，不會因為政府行為的介入而發(fā)生改變。同時，產(chǎn)權(quán)制度是穩(wěn)定的，產(chǎn)權(quán)是可交易、可轉(zhuǎn)讓的，這樣的社會交易費用就會下降。我國產(chǎn)權(quán)交易過程的最根本問題，就是政府提供的制度約束不確定，且對不同的交易安排抱有偏向。因此，長期持久、穩(wěn)定的制度約束，是我國產(chǎn)權(quán)制度改革的根本。 我們也應(yīng)該看到，我國政府主導(dǎo)產(chǎn)權(quán)交易的興起背景，除經(jīng)濟運行的市場化取向外，一個突出的原因是 19 年的經(jīng)濟改革，已經(jīng)引導(dǎo)出國有企業(yè)與鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、本土企業(yè)與外籍所有權(quán)企業(yè)在不同產(chǎn)業(yè)的分工，同時國有企業(yè)、本土企業(yè)的債務(wù)負擔(dān)日益沉重。在這種前提下，我們認為，政府介入產(chǎn)權(quán)交易過程應(yīng)該區(qū)分為兩個層次：第一，區(qū)分產(chǎn)權(quán)交易與解決企業(yè)的債務(wù)危機、債權(quán) —— 第 10 頁 共 11 頁 股權(quán)轉(zhuǎn)換以及企業(yè)破產(chǎn)問題 。第二，真正確認市場主導(dǎo)型產(chǎn)權(quán)交易。從一個簡單的產(chǎn)權(quán)交易過程來看，由于它是企業(yè)存量的調(diào)整，要求企業(yè)必須是最基本的交易單位，在非常嚴格的意義上，它是排斥政府干預(yù)的，但由于產(chǎn)權(quán)歸屬權(quán)和交易完成后所引起的社會保障 制度等方面的連帶反應(yīng)，又必須引入政府干預(yù)。因為資產(chǎn)的專用性，資產(chǎn)物理形態(tài)與價值形態(tài)的高度 “ 合一性 ” 需要企業(yè)對產(chǎn)業(yè)進入或退出的機會成本作精打細算，政府有必要將那些確因經(jīng)營不善所帶來的高負債企業(yè)推進產(chǎn)權(quán)交易市場，并明確交易收益優(yōu)先足額償還所欠繳的稅款，依次補償職工工資、養(yǎng)老金和所拖欠的債務(wù)。對那些嚴重資不抵債、且資產(chǎn)的市場價值較低的企業(yè)執(zhí)行清算破產(chǎn)，對小型企業(yè)進行拍賣，對中型、大型企業(yè)執(zhí)行“ 結(jié)構(gòu)性商談 ” 的破產(chǎn)程序，由所有的債權(quán)人投票解決。 最后，我們強調(diào)，如果將產(chǎn)權(quán)交易與 “ 出售國有企業(yè) ” 的可行性聯(lián)系起 來，就必須特別要求所有權(quán)控制和產(chǎn)權(quán)準(zhǔn)入控制。政府應(yīng)盡快制定 “ 出售國有企業(yè) ” 的可行方案。在這一方案中，必須明確出售形式、出售者的類型（主要指各級政府），產(chǎn)權(quán)受讓者的類型、性質(zhì)、國籍、待出售企業(yè)的類型、性質(zhì)及其政治經(jīng)濟和市場環(huán)境狀況等因素。對外籍所有權(quán)參與型產(chǎn)權(quán)交易應(yīng)作具體的區(qū)分。如果它是 “ 再投資類型 ” 企業(yè)，則執(zhí)行《外商投資企業(yè)和外國企業(yè)所得稅法》 。如果它是 “ 返匯類型 ” 的企業(yè) 。則征繳資 第 11 頁 共 11 頁 本流入和流出稅。
語文相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1