4論預(yù)警防范金融風(fēng)險-資料下載頁
2025-08-28 19:44本頁面
【正文】 997 年東南亞金融危機的始發(fā)地，這里盡管是事后分析，但如果我們將其在 1997 年以前的金融、經(jīng)濟指標(biāo)進行分析，仍可以看到預(yù)警指標(biāo)分析對泰國金融危機的警示作用。 從 90 年代初期開始，泰國 gdp 增長率、經(jīng)常項目差額 /gdp、外債總額 /gdp、短期外債 /外債總額等一直在逐年惡化。其實際gdp 從 1988 年的近 14%下降到 1996 年的 %，這說明泰國經(jīng)濟越來越乏力；外債總額占 gdp 比例 從 1989 年的 37%左右上升到1996 年的 50%多，短期外債 /外債總額從 1987 年不到 15%，上升到 1996 年的 40%多， 1995 年甚至接近 50%了，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國際警 第 8 頁 共 9 頁 戒線 25%，這說明泰國的外匯流動性風(fēng)險逐年加大。實際上，在泰國金融危機爆發(fā)前的 1996 年，其實際經(jīng)濟和金融運行指標(biāo)，包括外匯儲備可供進口月數(shù)、銀行不良資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重、股指變動等，如果用前面所述的燈號顯示的話，幾乎是全線飄 “ 紅 ” ，這些指標(biāo)不僅遠(yuǎn)高于國際警戒線，就是在整個東南亞地區(qū)也是最差的。因此，可以說 1997 年東南亞危機在泰國首先爆發(fā)并不是種偶 然。 分析泰國金融危機前的一些金融指標(biāo)可以看到，如果泰國當(dāng)時有金融風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)對各項金融指標(biāo)進行監(jiān)測，并采取適當(dāng)措施化解相關(guān)風(fēng)險，完全可以做到防微杜漸，而不至于在 1997 年，當(dāng)國際金融投資基金為了達到自己盈利目的，利用各種金融工具對泰國貨幣進行投機性攻擊時，一觸即潰，導(dǎo)致泰國金融危機，并波及整個東南亞國家。實際上，在亞洲金融危機爆發(fā)前，斯坦福大學(xué)一位教授曾經(jīng)依據(jù)一系列金融指標(biāo)變化預(yù)測出東南亞可能即將爆發(fā)金融危機，不過，很遺憾的是，當(dāng)時沒有引起足夠的重視。 從泰國金融危機的實證可以看到，金 融預(yù)警系統(tǒng)對預(yù)防金融危機具有重要的意義。我國金融以國家為后盾，人們對銀行體系有高度信心，盡管四大商業(yè)銀行的不良債權(quán)達 20%以上，但仍有相當(dāng)大的承受力；而我國居民儲蓄率也很高，這些因素使得我國的金融風(fēng)險具有一定的隱蔽性；反過來看，一旦出現(xiàn)金融危機， 第 9 頁 共 9 頁 這些隱蔽性的風(fēng)險所積聚的能量將突然爆發(fā)，其后果難以估測，因此，建立一套嚴(yán)密高效的金融風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，防微杜漸，對我國金融風(fēng)險、金融危機的防范尤為重要。
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