4論預(yù)警防范金融風(fēng)險(xiǎn)-資料下載頁(yè)
2025-08-28 19:44本頁(yè)面
【正文】 997 年?yáng)|南亞金融危機(jī)的始發(fā)地，這里盡管是事后分析，但如果我們將其在 1997 年以前的金融、經(jīng)濟(jì)指標(biāo)進(jìn)行分析，仍可以看到預(yù)警指標(biāo)分析對(duì)泰國(guó)金融危機(jī)的警示作用。 從 90 年代初期開(kāi)始，泰國(guó) gdp 增長(zhǎng)率、經(jīng)常項(xiàng)目差額 /gdp、外債總額 /gdp、短期外債 /外債總額等一直在逐年惡化。其實(shí)際gdp 從 1988 年的近 14%下降到 1996 年的 %，這說(shuō)明泰國(guó)經(jīng)濟(jì)越來(lái)越乏力；外債總額占 gdp 比例 從 1989 年的 37%左右上升到1996 年的 50%多，短期外債 /外債總額從 1987 年不到 15%，上升到 1996 年的 40%多， 1995 年甚至接近 50%了，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國(guó)際警 第 8 頁(yè) 共 9 頁(yè) 戒線 25%，這說(shuō)明泰國(guó)的外匯流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)逐年加大。實(shí)際上，在泰國(guó)金融危機(jī)爆發(fā)前的 1996 年，其實(shí)際經(jīng)濟(jì)和金融運(yùn)行指標(biāo)，包括外匯儲(chǔ)備可供進(jìn)口月數(shù)、銀行不良資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重、股指變動(dòng)等，如果用前面所述的燈號(hào)顯示的話，幾乎是全線飄 “ 紅 ” ，這些指標(biāo)不僅遠(yuǎn)高于國(guó)際警戒線，就是在整個(gè)東南亞地區(qū)也是最差的。因此，可以說(shuō) 1997 年?yáng)|南亞危機(jī)在泰國(guó)首先爆發(fā)并不是種偶 然。 分析泰國(guó)金融危機(jī)前的一些金融指標(biāo)可以看到，如果泰國(guó)當(dāng)時(shí)有金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)對(duì)各項(xiàng)金融指標(biāo)進(jìn)行監(jiān)測(cè)，并采取適當(dāng)措施化解相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，完全可以做到防微杜漸，而不至于在 1997 年，當(dāng)國(guó)際金融投資基金為了達(dá)到自己盈利目的，利用各種金融工具對(duì)泰國(guó)貨幣進(jìn)行投機(jī)性攻擊時(shí)，一觸即潰，導(dǎo)致泰國(guó)金融危機(jī)，并波及整個(gè)東南亞國(guó)家。實(shí)際上，在亞洲金融危機(jī)爆發(fā)前，斯坦福大學(xué)一位教授曾經(jīng)依據(jù)一系列金融指標(biāo)變化預(yù)測(cè)出東南亞可能即將爆發(fā)金融危機(jī)，不過(guò)，很遺憾的是，當(dāng)時(shí)沒(méi)有引起足夠的重視。 從泰國(guó)金融危機(jī)的實(shí)證可以看到，金 融預(yù)警系統(tǒng)對(duì)預(yù)防金融危機(jī)具有重要的意義。我國(guó)金融以國(guó)家為后盾，人們對(duì)銀行體系有高度信心，盡管四大商業(yè)銀行的不良債權(quán)達(dá) 20%以上，但仍有相當(dāng)大的承受力；而我國(guó)居民儲(chǔ)蓄率也很高，這些因素使得我國(guó)的金融風(fēng)險(xiǎn)具有一定的隱蔽性；反過(guò)來(lái)看，一旦出現(xiàn)金融危機(jī)， 第 9 頁(yè) 共 9 頁(yè) 這些隱蔽性的風(fēng)險(xiǎn)所積聚的能量將突然爆發(fā)，其后果難以估測(cè)，因此，建立一套嚴(yán)密高效的金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，防微杜漸，對(duì)我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)、金融危機(jī)的防范尤為重要。
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