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【正文】 現(xiàn)金流量表：現(xiàn)金流入 現(xiàn)金流出 =現(xiàn)金凈流量 ? 企業(yè)評價方法 —— 比較分析法、比率分析法、趨勢分析法、 因素分析法、綜合分析法、杜邦分析法、 經(jīng)濟增加值評價、財務(wù)預(yù)警分析等 5/4/2023 39 業(yè)績評價中評價指標的選擇 ? 面臨許多矛盾困難的選擇，呈現(xiàn)以下發(fā)展趨勢： 財務(wù)指標向非財務(wù)指標的發(fā)展 凈利潤指標向現(xiàn)金流量指標的發(fā)展 計量指標向非計量指標的發(fā)展 貨幣計量向非貨幣計量的發(fā)展 單一指標向綜合指標的發(fā)展 歷史指標向持續(xù)發(fā)展指標的發(fā)展 會計收益向經(jīng)濟收益的發(fā)展 5/4/2023 40 評價方法 ——經(jīng)濟增加值 ? 經(jīng)濟增加值 （ Economic Value Added， EVA），是一定時期公司所有成本被扣除后的剩余收入，等于稅后凈經(jīng)營利潤減去資本成本。它實際上反映的是企業(yè)一定時期的經(jīng)濟學(xué)利潤。 ? 經(jīng)濟增加值的 計算模型 為： EVA=NOPATKC 其中： NOPAT稅后經(jīng)營利潤 K加權(quán)平均資本成本 C所利用的資產(chǎn)價值總額 5/4/2023 41 經(jīng)濟增加值的計量 ? 經(jīng)濟增加值的關(guān)鍵是會計利潤的調(diào)整 ? 斯特恩 —斯圖爾特公司已經(jīng)確認了一百六十多種對會計利潤及資產(chǎn)負債表、利潤表可能做的調(diào)整措施。這些措施涉及到諸多方面，包括存貨估價，通貨膨脹，壞賬準備金，重組費用，以及商譽的攤銷等等 ? 僅就研究與開發(fā)支出、戰(zhàn)略性投資、壞賬準備金及存貨跌價準備、遞延稅款及資產(chǎn)負債表的調(diào)整事項進行說明 5/4/2023 42 會計事項調(diào)整 ? 研究與開發(fā)支出。 ? 戰(zhàn)略性投資。 ? 壞賬準備金和存貨跌價準備。 ? 遞延稅款。 ? 資產(chǎn)負債表項目的調(diào)整 5/4/2023 43 評價方法 ——平衡計分法 ? 由卡普蘭（ Kaplan）和諾頓（ Norton）于1992年創(chuàng)立的業(yè)績評價方法 ——平衡記分卡，是由圍繞組織的戰(zhàn)略目標，以及體現(xiàn)或促進實現(xiàn)這些目標的關(guān)鍵因素的指標組成的業(yè)績評價系統(tǒng)，主要由財務(wù)、內(nèi)部經(jīng)營過程、顧客、組織學(xué)習(xí)與成長四大方面的指標體系組成。 5/4/2023 44 5/4/2023 45 財務(wù)方面 ? 每股收益（ EPS） ? 經(jīng)濟增加值（ EVA） ? 現(xiàn)金凈流量或回款率 ? 董事、管理層與員工的報酬增長率 ? 社會貢獻（納稅額與社會公益性捐贈） ? 收入增長率 ? 利潤增長率 ? 資產(chǎn)利用率 5/4/2023 46 聯(lián)想集團運作簡介 ? 財務(wù)視角：其目標是解決 ―股東如何看待我們 ?‖這一類問題。表明我們的努力是否對企業(yè)的經(jīng)濟收益產(chǎn)生了積極的作用，因此財務(wù)方面是其他三個方面的出發(fā)點和歸宿。財務(wù)指標包括 銷售額、利潤額、資產(chǎn)利用率 等。 5/4/2023 47 顧客方面 ? 市場份額 ? 用戶排名調(diào)查 ? 新客戶的增加 ? 客戶保有率 ? 客戶滿意度 5/4/2023 48 ? 客戶視角：其目標是解決 ―顧客如何看待我們?‖這一類問題。通過顧客的眼睛來看我們公司，從時間（交貨周期）、質(zhì)量、服務(wù)和成本幾個方面關(guān)注市場份額以及顧客的需求和滿意程度。客戶方面體現(xiàn)了公司對外界變化的反映?？蛻糁笜税?送貨準時率、客戶滿意度、產(chǎn)品退貨率、合同取消數(shù) 等。 聯(lián)想集團運作簡介 5/4/2023 49 企業(yè)內(nèi)部流程 ? 產(chǎn)品質(zhì)量 ? 勞動生產(chǎn)率 ? 產(chǎn)品開發(fā)與創(chuàng)新 ? 產(chǎn)品開發(fā)周期 ? 預(yù)測準確率 ? 計劃完成率 ? 監(jiān)評企業(yè)內(nèi)部控制制度 5/4/2023 50 聯(lián)想集團運作簡介 ? 內(nèi)部運作流程視角：其目標是解決 ―我們擅長什么 ?‖這一類問題，關(guān)注公司內(nèi)部效率，如 生產(chǎn)率、生產(chǎn)周期、成本、合格品率、新產(chǎn)品開發(fā)速度、出勤率 等。內(nèi)部過程是公司改善經(jīng)營業(yè)績的重點 。 5/4/2023 51 組織學(xué)習(xí)與成長 ? 員工滿意度 ? 人均創(chuàng)收 ? 員工建議及采納數(shù) ? 教育費投資 ? 人員技術(shù)、學(xué)歷構(gòu)成 ? 領(lǐng)導(dǎo)人員素質(zhì) ? 員工素質(zhì) 5/4/2023 52 聯(lián)想集團運作簡介 ? 學(xué)習(xí)和成長：其目標是解決 ―我們是在進步嗎 ?‖這一類問題。如 員工士氣、員工滿意度、平均培訓(xùn)時間、再培訓(xùn)投資和關(guān)鍵員工流失率 等。 5/4/2023 53 衡量企業(yè)業(yè)績的主要指標 期初所有者權(quán)益期末所有者權(quán)益資本保值增值率普通股股數(shù)優(yōu)先股股利凈利潤每股收益所有者權(quán)益或股東權(quán)益凈利潤凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)利息利潤總額總資產(chǎn)報酬率銷售收入利潤總額或凈利潤銷售利潤率??????5/4/2023 54
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