旅游企業(yè)財(cái)務(wù)管理第一章-資料下載頁
2025-03-08 00:14本頁面
【正文】 。 時(shí)間性特征 市場經(jīng)濟(jì)條件下，資金的所有者讓渡資金的使用權(quán)要求資金的需求 者按時(shí)間的長短給予補(bǔ)償。金融資產(chǎn)的期限越長，要求的補(bǔ)償就越大 。 不確定性特征 市場經(jīng)濟(jì)條件下，金融資產(chǎn)的出售人由于生產(chǎn)經(jīng)營的不確定性而承 擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，這樣金融資產(chǎn)的購買人要求風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，金融資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)約 大，它要求的補(bǔ)償就越大。 三、金融資產(chǎn)的價(jià)值決定 重慶交通大學(xué)人文學(xué)院 旅游企業(yè)財(cái)務(wù)管理 （ 3）金融資產(chǎn)價(jià)值的確定 考慮到金融資產(chǎn)的時(shí)間性特征和不確定性特征，金融資產(chǎn)價(jià)值應(yīng)按以下公式確定： 金融資產(chǎn)價(jià)值 =資金時(shí)間價(jià)值 +風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 三、金融資產(chǎn)的價(jià)值決定 重慶交通大學(xué)人文學(xué)院 旅游企業(yè)財(cái)務(wù)管理 利息率的概念和種類 （ 1）概 念：又稱利率，是衡量資金增值量的基本單位，也就是資金的增值同投入資金的價(jià)值之比。 （ 2）種類： 利率之間變動關(guān)系 基準(zhǔn)利率：在多種利率并存的條件下起決定作用的利率。西方為中央銀行再貼現(xiàn)率我國為人民銀行對專業(yè)銀行的貸款利率。 套算利率：各金融機(jī)構(gòu)根據(jù)基準(zhǔn)利率和借貸款項(xiàng)的特點(diǎn)而換算出的利率。 重慶交通大學(xué)人文學(xué)院 旅游企業(yè)財(cái)務(wù)管理 債權(quán)人取得的報(bào)酬情況 實(shí)際利率：在物價(jià)不變從而貨幣購買力不變 情況下的利率。表示為 (K) 名義利率：指包含對通貨膨脹補(bǔ)償?shù)睦?。表示?Kp 二者的關(guān)系： Kp= K+IP ，式中，IP為預(yù)計(jì) 的通貨膨脹率 重慶交通大學(xué)人文學(xué)院 旅游企業(yè)財(cái)務(wù)管理 能否調(diào)整 固定利率：指在借貸期內(nèi)固定不變的利率。 浮動利率：指在借貸期內(nèi)可以調(diào)整的利率。 利率與市場的關(guān)系 市場利率：根據(jù)資金市場上的供求關(guān)系，隨 市場規(guī)律而自由變動的利率。 官定利率：由政府金融管理部門或者中央銀行確定的利率。 重慶交通大學(xué)人文學(xué)院 旅游企業(yè)財(cái)務(wù)管理 （ 3）金融市場利率的確定 由金融資產(chǎn)價(jià)值所決定，市場利率的計(jì)算公式為： 利率 = 純利率 + 風(fēng)險(xiǎn)溢酬 三、金融資產(chǎn)的價(jià)值決定 違約風(fēng) 險(xiǎn)溢酬 + 變現(xiàn)力 溢酬 + 到期風(fēng) 險(xiǎn)溢酬 通貨膨 脹溢酬 + 重慶交通大學(xué)人文學(xué)院 旅游企業(yè)財(cái)務(wù)管理 純利率（又稱真實(shí)利率） 是指 通貨膨脹為零 時(shí)， 無風(fēng)險(xiǎn) 證券的平均利率。通常把無通貨膨脹情況下的國庫券利率 視為純利率。 三、金融資產(chǎn)的價(jià)值決定 重慶交通大學(xué)人文學(xué)院 旅游企業(yè)財(cái)務(wù)管理 通貨膨脹溢酬 為彌補(bǔ)通貨膨脹造成的購買力損失，資金供應(yīng)者通常要求在純利率的基礎(chǔ)上再加上通貨膨脹補(bǔ)償率，即通貨膨脹溢酬 。 注意： （ 1）這里所說的通貨 膨脹溢酬是指預(yù)期未來通 貨膨脹率而非過去已發(fā)生 的實(shí)際通貨膨脹率； （ 2）某種債券利率中 所包含的通貨膨脹率是指 債券在整個(gè)存續(xù)期間的平 均預(yù)期值。 三、金融資產(chǎn)的價(jià)值決定 重慶交通大學(xué)人文學(xué)院 旅游企業(yè)財(cái)務(wù)管理 違約風(fēng)險(xiǎn)溢酬 違約風(fēng)險(xiǎn)是指借款人無法按時(shí)支付利息或償還本金而給投資人帶來的風(fēng)險(xiǎn)。違約風(fēng)險(xiǎn)的大小與借款人信用等級的高低成反比。為了彌補(bǔ)違約風(fēng)險(xiǎn)，投資人所要求提高的貸款利率即為違約風(fēng)險(xiǎn)溢酬 。 注意： 由政府發(fā)行的國庫券可視為無違約風(fēng)險(xiǎn)的證券 ， 公司債券的違約風(fēng)險(xiǎn)一般根據(jù)其信用等級來確定 。 實(shí)務(wù)中也可按下式確定違約風(fēng)險(xiǎn)： 違約風(fēng)險(xiǎn)＝公司債券利率－政府債券利率 三、金融資產(chǎn)的價(jià)值決定 重慶交通大學(xué)人文學(xué)院 旅游企業(yè)財(cái)務(wù)管理 變現(xiàn)力溢酬 變現(xiàn)力是指某項(xiàng)資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的可能性。 各種有價(jià)證券的變現(xiàn)力是不同的，通常政府債券、大公司的股票與債券具有較高的變現(xiàn)力或流動性。 一般而言 ， 在違約風(fēng)險(xiǎn)與到期風(fēng)險(xiǎn)相同的條件下，最具變現(xiàn)力的金融資產(chǎn)與最不具變現(xiàn)力的金融資產(chǎn)彼此間的利率差距介于 1％一 2％之間，即為變現(xiàn)力溢酬。 三、金融資產(chǎn)的價(jià)值決定 重慶交通大學(xué)人文學(xué)院 旅游企業(yè)財(cái)務(wù)管理 到期風(fēng)險(xiǎn)溢酬 到期風(fēng)險(xiǎn)是指因到期期間長短不同而形成的利率變化的風(fēng)險(xiǎn)。到期風(fēng)險(xiǎn)溢酬是對投資者負(fù)擔(dān)利率變動風(fēng)險(xiǎn)的一種補(bǔ)償。 一般而言，因受到期風(fēng)險(xiǎn)的影響，長期利率會高于短期利率，但有時(shí)也會出現(xiàn)相反的情況。 因?yàn)槎唐谕顿Y存在再投資風(fēng)險(xiǎn)！ 三、金融資產(chǎn)的價(jià)值決定 重慶交通大學(xué)人文學(xué)院 旅游企業(yè)財(cái)務(wù)管理 謝謝觀看 /歡迎下載 BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAIT
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