公司治理課件第五章-資料下載頁(yè)
2025-03-08 00:00本頁(yè)面
【正文】 ? 約束機(jī)制欠缺 約束機(jī)制：法律約束，聲譽(yù)和市場(chǎng)約束，股權(quán)約束 5/4/2023 36 復(fù)習(xí)思考題 ? 請(qǐng)解釋區(qū)分“一般獨(dú)立性”與“特殊獨(dú)立性”、“名義獨(dú)立性”與“事實(shí)獨(dú)立性”對(duì)獨(dú)立董事制度的意義？ ? 比較不同治理模式下的獨(dú)立董事的“獨(dú)立性”？ ? 談?wù)剳?yīng)從哪些方面評(píng)價(jià)獨(dú)立董事在公司治理體系中的作用？ ? 戰(zhàn)略審計(jì)包含哪些要素？ 5/4/2023 37 案例討論： “伊利風(fēng)波”與尷尬的獨(dú)立董事 伊利股份是在上海證券交易所上市的公司，主要業(yè)務(wù)為牛奶制品的生產(chǎn)和銷售。 2023年 4月，“伊利股份”的獨(dú)立董事俞伯偉與公司管理層發(fā)生了矛盾沖突。伊利股份聲稱，俞伯偉于 2023年 6月 22日股東大會(huì)被選舉為公司獨(dú)立董事。以俞伯偉近親為法人代表的上海承祥商務(wù)有限公司分別于 2023年 9月 4日、 2023年 3月 4日、 2023年 5月 24日與公司簽訂合同金額分別為 130萬(wàn)元、 180萬(wàn)元和 200萬(wàn)元的咨詢項(xiàng)目合同。 5/4/2023 38 對(duì)于該筆業(yè)務(wù)，俞伯偉事先沒(méi)有按照相關(guān)規(guī)定 向伊利股份進(jìn)行通報(bào)并履行相應(yīng)回避表決程序。 這種行為與其對(duì)公司應(yīng)擔(dān)負(fù)之誠(chéng)信義務(wù)相違， 與其作為公司獨(dú)立董事應(yīng)具備之獨(dú)立性相沖突。 因此，伊利股份于 6月 16日召開(kāi)臨時(shí)董事會(huì)宣 布俞伯偉已經(jīng)不適合繼續(xù)擔(dān)任公司獨(dú)立董事職 務(wù)。 5/4/2023 39 俞伯偉則對(duì)臨時(shí)董事會(huì)決議免去其獨(dú)立董事的程序和理由提出質(zhì)疑，認(rèn)為既不合法又缺乏公正。俞伯偉提出， 1999年，在他擔(dān)任亞商咨詢副總期間即為伊利股份做咨詢業(yè)務(wù)。 2023年之后，他受聘為伊利股份獨(dú)立董事，便不直接從事與伊利股份相關(guān)的業(yè)務(wù)了。他認(rèn)為，導(dǎo)致其獨(dú)立董事資格被罷免的真正原因是他對(duì)公司國(guó)債投資項(xiàng)目的質(zhì)疑。但作為獨(dú)立董事，俞伯偉認(rèn)為他就國(guó)債投資所提出的質(zhì)疑、聲明與報(bào)告，是基于獨(dú)立董事的職責(zé)，完全符合公司章程第 103條第 11項(xiàng)的規(guī)定，不存在違規(guī)披露問(wèn)題。他同時(shí)強(qiáng)調(diào)，獨(dú)立董事依法履行職責(zé)的權(quán)利，應(yīng)該得到尊重和法律保護(hù)。他認(rèn)為 6月 16日臨時(shí)董事會(huì)決議審議通過(guò)的罷免議案違背了法律和公司章程的規(guī)定，存在著損害公司和股東權(quán)益的風(fēng)險(xiǎn)。 5/4/2023 40 公司業(yè)已進(jìn)行的巨額國(guó)債投資屬于非理性和非正常的投資，直接 威脅到股東，特別是中小股東的權(quán)益，而且它可能與公司高管層 的收購(gòu)或者挪用公司資金，甚至經(jīng)濟(jì)犯罪有關(guān)。俞伯偉說(shuō)，作為 獨(dú)立董事，他“有理由表示質(zhì)疑和關(guān)注”，并再次強(qiáng)調(diào)和堅(jiān)持 “應(yīng)由獨(dú)立董事聘請(qǐng)專門的審計(jì)機(jī)構(gòu)和律師事務(wù)所對(duì)公司國(guó)債投 資進(jìn)行專項(xiàng)審計(jì)和合法性調(diào)查”。基于審計(jì)機(jī)構(gòu)和律師事務(wù)所的 調(diào)查結(jié)果，根據(jù)章程和指導(dǎo)意見(jiàn)的規(guī)定，公司屆時(shí)應(yīng)及時(shí)召開(kāi)董 事會(huì)和臨時(shí)股東大會(huì)，依據(jù)審計(jì)和律師調(diào)查的結(jié)果，做出相應(yīng)的 處理決定。 5/4/2023 41 獨(dú)立董事與公司沖突的焦點(diǎn)是國(guó)債投資項(xiàng)目。伊利股份曾經(jīng)于 3月 9日發(fā)布公告，稱根據(jù) 2023年 10月 18日召開(kāi)的公司四屆四次董事會(huì)關(guān)于“公司利用部分閑置資金購(gòu)買國(guó)債事項(xiàng)”的決議及公司內(nèi)部審批程序，公司在閩發(fā)證券北京所屬營(yíng)業(yè)部開(kāi)戶，進(jìn)行國(guó)債投資，總額約 3億元。這項(xiàng)投資在公司公開(kāi)披露的財(cái)務(wù)報(bào)表中以“短期投資”的形式加以反映。 俞伯偉則表示，在伊利股份 3月 9日的公告之前，公司 3名獨(dú)立董事對(duì)國(guó)債投資一事完全不知情。在 3億元國(guó)債投資被媒體曝光和上交所質(zhì)疑后，伊利股份才發(fā)布公告并賣掉了一部分國(guó)債。 5/4/2023 42 在 5月 26日的董事會(huì)上，獨(dú)立董事對(duì)此提出質(zhì)疑，大 額國(guó)債資金投入，沒(méi)有經(jīng)過(guò)董事會(huì)合理授權(quán)，在國(guó)債 持續(xù)走低并出現(xiàn)大額變現(xiàn)損失時(shí)，卻同時(shí)又大量買入 國(guó)債，明顯損害股東利益。獨(dú)立董事們的質(zhì)疑并沒(méi)有 得到公司管理層的合理解釋。 5/4/2023 43 案例問(wèn)題討論 ? 1. 通過(guò)“伊利風(fēng)波” 剖析經(jīng)理層與獨(dú)立董事之間矛盾沖突的性質(zhì)，及其對(duì)董事會(huì)治理效果和股東價(jià)值有何影響？ ? 2. 獨(dú)立董事質(zhì)詢公司經(jīng)理層做出的投資決策是正當(dāng)要求，但卻面臨臨時(shí)董事會(huì)罷免的尷尬局面，反映當(dāng)前中國(guó)上市公司獨(dú)立董事在公司治理體系中發(fā)揮作用的現(xiàn)狀如何？ 5/4/2023 44
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