12企業(yè)發(fā)展能力分析-資料下載頁
2025-03-05 17:24本頁面
【正文】 的計劃銷售增長率為 35%，請回答下列互不關(guān)聯(lián)的問題： ④ 如果不打算從外部籌集權(quán)益資金，并保持2023年的經(jīng)營效率和資產(chǎn)負(fù)債率，股利支付率應(yīng)達(dá)到多少？ 下期預(yù)計銷售 =10000（ 1+35%） =13500（萬元） 期末總資產(chǎn) =13500/4=3375（萬元） 期末股東權(quán)益 =3375/2=（萬元） 收益留存率 =（ ） /（ 13500 5%） =% 股利支付率 =%=% 可持續(xù)增長率分析案例 2 年度 2023年 銷售收入 10000 凈利潤 500 本年留存收益 （ 50%） 250 期末總資產(chǎn) 2500 期末所有者權(quán)益 （ 1000萬股） 1250 假設(shè) A公司 2023年的計劃銷售增長率為 35%，請回答下列互不關(guān)聯(lián)的問題： ⑤ 如果想保持 2023年的經(jīng)營效率和財務(wù)政策不變，需要從外部籌集多少股權(quán)資金？ 期末總資產(chǎn) =13500/4=3375（萬元） 期末股東權(quán)益 =3375/2=（萬元） 股東權(quán)益增加 ==（萬元） 收益留存 =13500 5% 50%= （萬元） 應(yīng)從外部籌集股權(quán)資金 ==100（萬元） 第三節(jié) 剩余收益分析 ?剩余收益的內(nèi)涵與計算 ?剩余收益指標(biāo)分析 一、剩余收益的內(nèi)涵與計算 ?股東權(quán)益賬面價值的增加并不能反映公司的增長能力，只有在彌補(bǔ)了所有資本成本包括權(quán)益成本之后，剩下的才是真正屬于企業(yè)所有者所擁有的財富 ?剩余收益是凈收益扣除必要的權(quán)益資本成本后的余額 ?剩余收益 =凈收益 權(quán)益資本成本 =（凈資產(chǎn)收益率 權(quán)益資本成本率） 凈資產(chǎn) 或 =（投資資本回報率 加權(quán)平均資本成本） 投資資本 二、剩余收益指標(biāo)分析 ?影響剩余收益指標(biāo)的因素 ?凈資產(chǎn)收益率 （指標(biāo)越高，剩余收益越大） ?權(quán)益資本成本率 （指標(biāo)越低，剩余收益越大） ?凈資產(chǎn) （公司可以通過增加權(quán)益投資來增加剩余收益，前提是增加的投資必須具有超過權(quán)益資本成本的投資回報率） ?剩余收益指標(biāo)分析 ?分析剩余收益連續(xù)若干期的變動情況 ?運(yùn)用連環(huán)替代法分析剩余收益變動的原因 案例：剩余收益指標(biāo)分析 ?盡管公司三年的剩余收益都為正值，但并不是連續(xù)增加，而是經(jīng)歷了新升后降的趨勢，增長并不平穩(wěn) 年度 1998年 1999年 2023年 凈利潤（萬元） 4246 7743 8431 凈資產(chǎn)收益率 % % % 權(quán)益資本成本 % % % 平均凈資產(chǎn)（萬元） 29497 47167 剩余收益（萬元） 案例：剩余收益指標(biāo)分析 ?1999年與 1998年相比 分析對象 : = ?凈資產(chǎn)收益率變動的影響 = (%%) 29497= 權(quán)益資本成本變動的影響 =0 凈資產(chǎn)變動的影響 =(%%) (47167 29497) = 年度 1998年 1999年 2023年 凈利潤（萬元） 4246 7743 8431 凈資產(chǎn)收益率 % % % 權(quán)益資本成本 % % % 平均凈資產(chǎn)（萬元） 29497 47167 剩余收益（萬元） 案例：剩余收益指標(biāo)分析 ?2023年與 1999年相比 分析對象 : = ?凈資產(chǎn)收益率變動的影響 = (%%) 47167 = 權(quán)益資本成本變動的影響 =0 凈資產(chǎn)變動的影響 =(%%) ( 47167) = 年度 1998年 1999年 2023年 凈利潤（萬元） 4246 7743 8431 凈資產(chǎn)收益率 % % % 權(quán)益資本成本 % % % 平均凈資產(chǎn)（萬元） 29497 47167 剩余收益（萬元） 案例：剩余收益指標(biāo)分析 ?通過分析，公司 2023年剩余收益下降的主要原因是凈資產(chǎn)收益率的下降，分析相關(guān)資料，凈資產(chǎn)收益率下降的主要原因在于凈利潤增長速度相對下降，凈利潤增加不多的主要原因是管理費(fèi)用的大幅增加； ?公司最近三年的剩余收益變化屬于時增時減的情況，公司至少從目前來看不具備良好的增長能力 年度 1998年 1999年 2023年 凈利潤（萬元） 4246 7743 8431 凈資產(chǎn)收益率 % % % 權(quán)益資本成本 % % % 平均凈資產(chǎn)（萬元） 29497 47167 剩余收益（萬元） 復(fù)習(xí)思考題 ?如何利用某種產(chǎn)品的收入增長率指標(biāo)來分析企業(yè)的成長性？ p241 ?一個企業(yè)要想提高股東權(quán)益增長率可以采用什么措施？p237 ?為什么在進(jìn)行銷售增長分析是要結(jié)合資產(chǎn)增長率？p244 ?如何正確分析企業(yè)資產(chǎn)增長的來源？ p245 ?為什么在應(yīng)用增長率指標(biāo)分析企業(yè)發(fā)展能力時應(yīng)注意指標(biāo)之間的關(guān)系？ p246 ?在應(yīng)用企業(yè)整體發(fā)展能力分析框架時應(yīng)注意哪些問題？P247 因?yàn)橄嚓P(guān)內(nèi)容都涵蓋在其他業(yè)務(wù)里面，本章不再單獨(dú)出練習(xí)題。 演講完畢，謝謝觀看！
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