【正文】 的出現(xiàn)以及年底前剛開(kāi)始投產(chǎn)的特鋼廠，一定程度上影響了存貨的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。 2023年底的存貨產(chǎn)成品中有大部分為發(fā)出商品，即產(chǎn)品已發(fā)至購(gòu)貨方，但公司未開(kāi)具發(fā)票因而未確認(rèn)銷售，實(shí)際庫(kù)存中已沒(méi)有該部分產(chǎn)品，此部分的存貨按售價(jià)計(jì)算為 5,694萬(wàn)元，成本約為 3,700萬(wàn)元，剔除該部分產(chǎn)品后產(chǎn)成品實(shí)際庫(kù)存量很小。公司的產(chǎn)品目前處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，不存在滯銷。 2023年底的在產(chǎn)品較 2023年增長(zhǎng)較多，主要是由于新產(chǎn)品風(fēng)電主軸和特鋼廠初投產(chǎn)所致，上述兩種在產(chǎn)品 2023年底的金額分別為 3,131萬(wàn)元和 3,612萬(wàn)元。風(fēng)電主軸的在產(chǎn)品 307支， 2023年 12月和 2023年 1月主軸訂單即達(dá)到 300支。主軸的包裝噴漆工藝在 2023年底時(shí)還需進(jìn)一步完善；特鋼廠的鋼錠實(shí)際已處完工狀態(tài)，但化驗(yàn)合格工序 尚未完工驗(yàn)收 ，因而影響了在產(chǎn)品的完工結(jié)轉(zhuǎn)，目前隨著工藝的完善，上述問(wèn)題已經(jīng)基本得到了解決。正常生產(chǎn)中鋼錠是不會(huì)有在產(chǎn)品產(chǎn)生的。存 貨項(xiàng)目2023年12月31日2023年12月31日原材料12,305.86 9,3 在 產(chǎn)品11,533.08 6,3 產(chǎn) 成品4,8 3,5 其他 1,0 合 計(jì) 29,744.32 （ *）20,29 （ *）注：公司尚未按照審計(jì)結(jié)果調(diào)整賬務(wù)，因而根據(jù)目前企業(yè)的明細(xì)賬進(jìn)行的分類與2023年經(jīng)審計(jì)的報(bào)表數(shù)據(jù)有差異，差異金額 406萬(wàn)元。流動(dòng)資產(chǎn)分析：存貨（ 2）167。 在產(chǎn)品中的鍛件 2023年底庫(kù)存 3,100噸左右，價(jià)值約 2,700萬(wàn)元，與全年 鍛件 。管模毛坯的 2023年底在產(chǎn)品 285支，價(jià)值約 1,900萬(wàn)元。出于保持生產(chǎn)連續(xù)性考慮，一般需要保有一定的毛坯數(shù)量，待加工為成品。管模 2023年產(chǎn)量為 502支。167。 公司庫(kù)存原材料主要為鋼錠和廢鋼鋼屑， 2023年底的庫(kù)存余額分別為 6,124萬(wàn)元和 2,687萬(wàn)元。167。 鋼錠為鍛造生產(chǎn)最主要的原材料，公司為實(shí)現(xiàn)鍛件原料自給建設(shè)特鋼廠， 2023年 6月特鋼廠試生產(chǎn)， 2023年 10月開(kāi)始投產(chǎn)。特鋼廠啟動(dòng)后公司的鋼錠不僅可以實(shí)現(xiàn)自給，而且開(kāi)始對(duì)外銷售。為應(yīng)對(duì)生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大和原材料價(jià)格上漲，公司必須儲(chǔ)備必要數(shù)量的鋼錠。公司 2023年和2023年分別外購(gòu)鋼錠 24,500噸和 36,000噸， 2023年末和 2023年末鋼錠的庫(kù)存金額均在 6,000萬(wàn)元 7,000萬(wàn)元，分別為 12,565萬(wàn)噸和 11,863萬(wàn)噸。按照一年 耗考慮，鋼錠的庫(kù)存量基本合理。167。 鍛造和機(jī)加工生產(chǎn)工藝過(guò)程產(chǎn)生廢鋼屑。自投入鋼錠至產(chǎn)出加工好的成品，廢鋼屑產(chǎn)出量大約為投料的 50%。鋼屑可作為原材料，經(jīng)熔化后重新生產(chǎn)鋼錠。因此自 2023年，公司即開(kāi)始儲(chǔ)存鋼屑為特鋼廠的生產(chǎn)備料。按特鋼廠 15萬(wàn)噸的產(chǎn)能測(cè)算，自產(chǎn)鋼屑（約二萬(wàn)噸 /年）遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足，需大量外購(gòu)。 2023年底和 2023年底原材料中的鋼屑數(shù)量分別為約 5,000噸和 8,849噸，余額分別為 1,040萬(wàn)元和 2,687萬(wàn)元。鋼屑為循環(huán)使用，期末庫(kù)存量的合理性較難判斷，但由于特鋼廠的啟動(dòng)，公司需要大量外購(gòu)原料，因而從金額上判斷 2023年末，鋼屑的庫(kù)存水平是可接受的程度。 流動(dòng)資產(chǎn)分析：存貨（ 3）167。 扣除非正常因素， 2023年底企業(yè)的存貨水平約為 15,180萬(wàn)元，按此規(guī)模計(jì)算的 2023年存貨周轉(zhuǎn)率約為 ，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)約為 202天。存貨周轉(zhuǎn)時(shí)間較長(zhǎng)，主要是產(chǎn)品加工步驟較多，為達(dá)到生產(chǎn)工藝的要求和保證生產(chǎn)連續(xù)性，在產(chǎn)品和原材料占用較多，而產(chǎn)成品沒(méi)有積壓。167。 按照 2023年的計(jì)劃產(chǎn)量及投產(chǎn)后正常生產(chǎn)狀況預(yù)測(cè)， 2023年的期末存貨約保持在 23,162萬(wàn)元，存貨周轉(zhuǎn)率可達(dá)到 ，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)約為 145天。（在產(chǎn)品中：鍛件 3000噸，管模 185支，主軸 200支；原材料中：鋼錠 10000噸，廢鋼鋼屑 8000噸））流動(dòng)資產(chǎn)分析：應(yīng)收賬款167。 2023年期末，應(yīng)收賬款余額 5,800萬(wàn)元， 202 2023年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為 30天和 32天。對(duì)應(yīng) 2023年 ，公司應(yīng)收賬款控制水平較好，賬齡結(jié)構(gòu)也較好。167。 公司簽訂銷售合同時(shí)一般預(yù)收 30%的訂金，發(fā)貨時(shí)如果不能收全剩余貨款，需要由業(yè)務(wù)員出具回款保證逐級(jí)審批，最終要由董事長(zhǎng)親自簽字才可發(fā)貨。貨發(fā)出后如果對(duì)方在沒(méi)有支付完全部款項(xiàng)時(shí)需要開(kāi)具發(fā)票，也要由公司董事長(zhǎng)簽字后才可開(kāi)具銷售發(fā)票。在開(kāi)具發(fā)票后確認(rèn)收入。167。 國(guó)內(nèi)銷售一般回款期較短，在 15天左右；鋼錠投產(chǎn)后也有一些鋪貨占領(lǐng)市場(chǎng)的情況；對(duì)蘇士蘭的出口信用證 90天期限，期末應(yīng)收賬款余額中約有 2198萬(wàn)元，占 38%。賬 齡 期末金額 比例 (%) 壞賬準(zhǔn)備1年以內(nèi) 57,220, % 2,860,12年 133, % 13,23年 49, % 9,3年以上 448, % 224,合 計(jì) 57,852, % 3,108,應(yīng)收帳款帳齡結(jié)構(gòu)分析流動(dòng)資產(chǎn)分析：其他應(yīng)收款167。 其他應(yīng)收款期末余額較大， 2023年期末余額 其他應(yīng)收款中主要是對(duì)子公司新園熱電廠（絕對(duì)控股子公司）的借款， 2023年年末余額 億元；公司采取子公司不單獨(dú)向銀行借款，由母公司集中借款的財(cái)務(wù)政策；此科目在合并口徑報(bào)表中予以抵消；目前公司正在安排新園熱電廠的出售事宜，大唐發(fā)電集團(tuán)的工作組已完成現(xiàn)場(chǎng)審計(jì)評(píng)估工作。預(yù)計(jì)出售將產(chǎn)生投資收益。大額其他應(yīng)收款中應(yīng)收中國(guó)工商銀行 xx市支行 1,270萬(wàn)元，系公司與中國(guó)工商銀行 xx市支行簽訂協(xié)議，由公司幫助中國(guó)工商銀行 xx市支行轉(zhuǎn)化不良債權(quán) ,根據(jù)協(xié)議，應(yīng)全額計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。本科目中其他的主要應(yīng)收款項(xiàng)還有子公司盛豐化工占用資金 461萬(wàn)元，及公司投資新園熱電時(shí)為增加自然人股東以公司職工個(gè)人名義投資新園熱電而對(duì)職工的借款 483萬(wàn)元，此款項(xiàng)性質(zhì)等同于對(duì)新園熱電的投資款。賬 齡 期末金額 比例 (%) 壞賬準(zhǔn)備1年以內(nèi) 100,787, % 335,12年 5,456, % 545,23年 40,326, % 8,065,3年以上 12,921, % 12,810,合 計(jì) 159,492, % 21,756,截止 9月30日其他應(yīng)收款帳齡結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 3：長(zhǎng)期投資167。 長(zhǎng)期股權(quán)投資基本為母公司對(duì)子公司的投資，對(duì)外投資僅 540萬(wàn)元。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分布 4：固定資產(chǎn)固定 資產(chǎn) 折舊按 類別 采用 “ 直 線 法 ” 核算， 預(yù)計(jì)凈 殘 值 率 為 5%，各 類固定 資產(chǎn) 折舊年限及年折舊率如表所示。 該 折舊方法在行 業(yè) 中 處 于合理水平。 195 其它設(shè)備 運(yùn)輸設(shè)備 專用設(shè)備 通用設(shè)備 房屋和建筑物年折舊率 (%)折舊年限 (年 )類 別固定資產(chǎn)分析167。 固定資產(chǎn)中，大多數(shù)是生產(chǎn)用類和機(jī)器設(shè)備類，符合一般重工行業(yè)特點(diǎn)；167。 2023年末和 2023年末，固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例分別為 23%和 27%；預(yù)計(jì)由于特鋼廠投產(chǎn)和繼續(xù)完善風(fēng)機(jī)主軸項(xiàng)目，公司 2023年固定資產(chǎn)科目金額仍將持續(xù)增長(zhǎng)；類 別 原 值 累計(jì)折舊 凈 值房屋建筑物 144,705, 22,879, 121,826,機(jī)器設(shè)備 282,658, 82,507, 200,151,運(yùn)輸設(shè)備 4,397, 1,133, 3,263,電子及其他 103,112, 23,024, 80,087, 合 計(jì) 534,874, 129,545, 405,329, 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分布 5：無(wú)形資產(chǎn)167。 2023年期末，公司無(wú)形資產(chǎn)科目余額為 1,965萬(wàn)元，其中 1,665萬(wàn)元為土地使用權(quán)，占地約 1000畝；167。 土地使用權(quán)屬證明完整，但缺少部分土地出讓合同，正在安排企業(yè)補(bǔ)簽合同。財(cái)務(wù)分析（二）負(fù)債財(cái)務(wù)分析 — 負(fù)債分析負(fù)債 構(gòu)成及 變 化 2023年 12月 31日　 2023年 12月 31日　 2023年 12月 31日　金 額 (元） 比例 金 額 (元） 比例 金 額 (元） 比例流 動(dòng)負(fù)債 : 　 　 　 　 　 　 短期借款 319,290,000 % 247,640,000 % 187,710,000 % 應(yīng) 付票據(jù) 212,300,000 % 220,862,400 % 211,879,218 % 應(yīng) 付 帳 款 19,064,048 % 57,463,624 % 20,464,938 % 預(yù) 收 帳 款 45,303,135 % 32,651,446 % 25,337,157 % 應(yīng) 付工 資 4,100,595 % 3,117,492 % 　 0 % 應(yīng) 付福利 費(fèi) 4,025,054 % 2,583,452 % 1,303,610 % 應(yīng) 付股利 24,000,000 % 12,000,000 % 6,000,000 % 應(yīng) 交稅金 55,132,502 % 31,026,990 % 14,104,219 % 其他 應(yīng) 交款 92,337 % 27,527 % 15,702 % 其他 應(yīng) 付款 78,994,121 % 70,851,268 % 68,890,996 % 預(yù) 提 費(fèi) 用 5,681,587 % 1,339,758 % 1,694,260 %流 動(dòng)負(fù)債 合 計(jì) 767,983,378 % 679,563,958 % 537,400,100 %長(zhǎng) 期 負(fù)債 : 　 　 　 　 　 　 長(zhǎng) 期借款 148,600,000 % 160,113,450 % 52,300,338 %長(zhǎng) 期 負(fù)債 合 計(jì) 148,600,000 % 160,113,450 % 52,300,338 % 負(fù) 債 合 計(jì) 916,583,378 % 839,677,408 % 589,700,438 %財(cái)務(wù)分析 — 負(fù)債分析167。公司負(fù)債中，長(zhǎng)期借款占比 2023年較 2023年有所降低，公司 2023年每季度歸還長(zhǎng)期借款 500萬(wàn)元，年度共歸還 2,000萬(wàn)元，因而 2023年底長(zhǎng)期借款余額有所降低。截止 2023年底的長(zhǎng)期借款主要用于特鋼廠的建設(shè)。截止 2023年底的 14,860萬(wàn)元長(zhǎng)期借款中， 4,324萬(wàn)元 2023年到期， 3,553萬(wàn)元 2023年到期， 3,413萬(wàn)元 2023年到期， 3,200萬(wàn)元 2023年到期。 167?？梢缘狡跉w還后即刻續(xù)借，大約幾天的間隔。截止 2023年底的 ，約有8000萬(wàn)元在 2023年 3月到期。167。流動(dòng)負(fù)債中，占比較大的是短期借款和應(yīng)付票據(jù)，合計(jì)約占負(fù)債總額的近 60%。短期借款。167。應(yīng)付票據(jù)實(shí)質(zhì)也是來(lái)自銀行的融資，即公司將現(xiàn)金存入銀行，然后以此為保證金開(kāi)出實(shí)際是公司自己為持票人的票據(jù)，再拿該票據(jù)向銀行進(jìn)行貼現(xiàn)，產(chǎn)生放大作用。 2023年末公司存入銀行的保證金為 14,905萬(wàn)元，已貼現(xiàn)的票據(jù)金額為 20,830萬(wàn)元，貼現(xiàn)部分實(shí)際增加銀行貸款 5,925萬(wàn)元。貼現(xiàn)息在 2023年初約為 13%，年底時(shí)約為 6%7%，利息大幅提高，因而公司在年底前歸還了大量的應(yīng)付票據(jù)，并導(dǎo)致貨幣資金減少。167。應(yīng)交稅金 2023年底余額 5,500萬(wàn)元，其中含有公司由于以前年度多結(jié)轉(zhuǎn)銷售成本而需要調(diào)增應(yīng)稅所得額補(bǔ)繳的所得稅 2,460萬(wàn)元。167。其他應(yīng)付款主要為職工集資款，約為 6,000萬(wàn)元。公司將在私募資金到位后盡快清理歸還。財(cái)務(wù)分析 — 負(fù)債分析（小結(jié)）167。公司負(fù)債中，實(shí)際來(lái)自銀行的融資約占負(fù)債總額的 74%，雖然銀行借款可以滾動(dòng)續(xù)借，且公司可在當(dāng)?shù)乩^續(xù)利用銀行信用，但仍然面臨較高的利息負(fù)擔(dān)和還款壓力，且財(cái)務(wù)杠桿再提升的空間有限。 財(cái)務(wù)分析（三）盈利能力分析財(cái)務(wù)分析 —ROE 分析（ 1/10）財(cái)務(wù) 指 標(biāo) 2023年 2023年 2023年 華銳鑄鋼 2023年ROE % % % %ROA % % % 13%總資產(chǎn) 周 轉(zhuǎn) 率 應(yīng) 收 賬 款周 轉(zhuǎn) 率 存 貨 周 轉(zhuǎn) 率 銷 售 凈 利率 % % % % 銷 售毛利率 % % % % 期 間費(fèi) 用占 銷 售收入比 % % % %2023年 12月 31日 2023年 12月 31日 2023年 12月 31日 2023年 12月 31日權(quán) 益乘數(shù)（ 總資產(chǎn) /股 東權(quán) 益） 流 動(dòng) 比率 速 動(dòng) 比率 資產(chǎn)負(fù)債 率 % % % % 注：大連華銳重工鑄鋼股份有限公司（ 0022