10第五講風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)的決策-資料下載頁(yè)
2025-02-27 20:15本頁(yè)面
【正文】 t 保證項(xiàng)目 ?風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)議中的保證項(xiàng)目是指簽約雙方互相向?qū)Ψ匠兄Z的一些條款，它包括風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)基本情況、賣出和買入期權(quán)、后續(xù)投資承諾、咨詢承諾等。 ?風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)基本情況 ?賣出和買入期權(quán) ?后續(xù)投資承諾條款 ?咨詢承諾條款 返回 福州大學(xué)管理學(xué)院 29 School of Management 肯定性契約 ? 肯定性契約 —— 是指風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)及其管理層同意在風(fēng)險(xiǎn)資金注入企業(yè)后將會(huì)遵循的一些合約條款。 ? 提供經(jīng)營(yíng)、管理記錄 ? 提供財(cái)務(wù)報(bào)表 ? 提供年度計(jì)劃、財(cái)務(wù)預(yù)算報(bào)告 ? 財(cái)產(chǎn)存續(xù)與保全 ? 保險(xiǎn) ? 債務(wù)償付與稅款支付 ? 遵守法律與協(xié)議 ? 資金使用 ? 給予風(fēng)險(xiǎn)投資公司優(yōu)先購(gòu)股權(quán)，或者是與其他股東相同的優(yōu)先權(quán) ? 告知重大決策 ? 保證風(fēng)險(xiǎn)投資公司參加董事會(huì)等 返回 福州大學(xué)管理學(xué)院 30 School of Management 否定性契約 ?禁止未經(jīng)許可的并購(gòu)，以維護(hù)風(fēng)險(xiǎn)資本的利益 ?禁止高管向第三者轉(zhuǎn)讓股份 ?禁止改變核心經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù) ?禁止未經(jīng)許可的增資擴(kuò)股行為 ?禁止從事與主業(yè)不相關(guān)的投資活動(dòng) 返回 福州大學(xué)管理學(xué)院 31 School of Management 上市登記權(quán) ? 要求登記權(quán) (Demand Registration Right)，即風(fēng)險(xiǎn)投資公司有權(quán)隨時(shí)要求風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)為其持有的股票申請(qǐng)上市，而不受其他股東決定的影響。 ? 附屬登記權(quán) (PiggyBacked Registration Right) ，即當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)首次公開(kāi)發(fā)行或上市后增資擴(kuò)股時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)投資公司有權(quán)將手中原有股票或增資擴(kuò)股股票同時(shí)出售，但具體數(shù)量要由承銷商視市場(chǎng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)股票的需求而定。 ? 優(yōu)先登記權(quán)，是指風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)在上市前若接受多家投資公司投資，早期投資者為保有其優(yōu)先出售股票的權(quán)利，會(huì)在協(xié)議中明確其售股優(yōu)先權(quán)，或限制后續(xù)股東售股權(quán)不得優(yōu)于自己。 返回 福州大學(xué)管理學(xué)院 32 School of Management 其他條款 192 ? 企業(yè)家股份分步到位計(jì)劃 ? 第一拒絕權(quán) ? 業(yè)績(jī) /沒(méi)收條款 ? 雇傭合約 ? 雇員保密與非競(jìng)爭(zhēng)性協(xié)議 ? 控制條款 ? 股東協(xié)議 ? 披露 ? 反稀釋條款 價(jià)格 ? 反攤薄條款 ? 違約與補(bǔ)救措施 返回 福州大學(xué)管理學(xué)院 33 School of Management 反攤薄條款 ? 當(dāng)未來(lái)出現(xiàn)約定的特定事項(xiàng)時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)投資公司的股權(quán)份額才可減少。如必須經(jīng)歷一定時(shí)間，或是新增融資額達(dá)到某一規(guī)模。 ? 風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)在低價(jià)出售股份給后來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)投資公司時(shí)必須無(wú)償給予原始投資人一定的股份。 —— “棘輪” (Ratchet) ? 當(dāng)增發(fā)新股的價(jià)格低于原始發(fā)行價(jià)格或超過(guò)約定數(shù)量發(fā)行新股時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)允許原始投資人購(gòu)買額外的股份。 ? 給予優(yōu)先權(quán)和授權(quán)原始投資人在未來(lái)獲得一定百分比的流通股而不是固定股份數(shù)量的做法。 ? 其他 ? 第五講 投資協(xié)議書的內(nèi)容 .doc 返回 福州大學(xué)管理學(xué)院 34 School of Management 本節(jié)課后作業(yè)及推薦資料 ?風(fēng)險(xiǎn)投資公司與風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的目標(biāo)、責(zé)任等 ?作業(yè)：企業(yè)融資的渠道主要有哪些？ 福州大學(xué)管理學(xué)院 35 School of Management 演講完畢，謝謝觀看！
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