中美風(fēng)險投資比較-資料下載頁
2025-02-27 17:06本頁面
【正文】 本、企業(yè)資本、社保基金、保險基金保險基金 、政府資金國外資金、政府資金國外資金 n 2 風(fēng)險投資規(guī)模偏小風(fēng)險投資規(guī)模偏小n 我國目前投入運作的風(fēng)險投資只能維持我國目前投入運作的風(fēng)險投資只能維持 40多多個風(fēng)險企業(yè)。顯然，這與我國每年有個風(fēng)險企業(yè)。顯然，這與我國每年有 7萬多萬多項科研成果、項科研成果、 3萬多項省部級科研成果相比萬多項省部級科研成果相比，是很不相稱的。，是很不相稱的。3 風(fēng)險投資人才缺乏風(fēng)險投資人才缺乏和國外風(fēng)險投資機構(gòu)的從業(yè)者相比，我國風(fēng)和國外風(fēng)險投資機構(gòu)的從業(yè)者相比，我國風(fēng)險投資從業(yè)人員的整體水平相對較低。險投資從業(yè)人員的整體水平相對較低。 n 4 風(fēng)險投資公司治理結(jié)構(gòu)和機制存在缺陷風(fēng)險投資公司治理結(jié)構(gòu)和機制存在缺陷n 國內(nèi)幾乎所有國有控股的風(fēng)險投資機構(gòu)都國內(nèi)幾乎所有國有控股的風(fēng)險投資機構(gòu)都采用公司制采用公司制 (特別是有限責(zé)任公司特別是有限責(zé)任公司 )的治理結(jié)的治理結(jié)構(gòu)。其存在的問題事實上也是當(dāng)前中國風(fēng)構(gòu)。其存在的問題事實上也是當(dāng)前中國風(fēng)險投資業(yè)發(fā)展存在的主要問題險投資業(yè)發(fā)展存在的主要問題 。 (1)兩權(quán)分離難，決策風(fēng)險大。兩權(quán)分離難，決策風(fēng)險大。 (2)注重短期行為，導(dǎo)致低回報甚至損失。注重短期行為，導(dǎo)致低回報甚至損失。 (3)缺乏合理的激勵約束機制。缺乏合理的激勵約束機制。 (4)雙重稅務(wù)負(fù)擔(dān)不利吸引風(fēng)險投資。雙重稅務(wù)負(fù)擔(dān)不利吸引風(fēng)險投資。 n 5 缺乏合理的風(fēng)險投資退出機制缺乏合理的風(fēng)險投資退出機制n 《《 公司法公司法 》》 、 《《 證券法證券法 》》 、 《《 股票發(fā)行與股票發(fā)行與交易管理暫行條例交易管理暫行條例 》》 等的許多規(guī)定不利于等的許多規(guī)定不利于風(fēng)險資本的退出。風(fēng)險資本的退出。 n 《《 股份試點企業(yè)國有股權(quán)管理的實施意見股份試點企業(yè)國有股權(quán)管理的實施意見》》 、 《《 股份有限公司國有股權(quán)管理暫行辦股份有限公司國有股權(quán)管理暫行辦法法 》》 等行政法規(guī)，明確規(guī)定國家股和法人等行政法規(guī)，明確規(guī)定國家股和法人股目前不能上市流通。很顯然，這些規(guī)定股目前不能上市流通。很顯然，這些規(guī)定為風(fēng)險投資家采用協(xié)議收購的方式制造了為風(fēng)險投資家采用協(xié)議收購的方式制造了巨大的法律障礙。巨大的法律障礙。（二）發(fā)展中國風(fēng)險投資的對策與（二）發(fā)展中國風(fēng)險投資的對策與措施措施n 1 強化政府的引導(dǎo)作用強化政府的引導(dǎo)作用n 不提倡政府直接干預(yù)風(fēng)險投資市場大量的政府資金進入不提倡政府直接干預(yù)風(fēng)險投資市場大量的政府資金進入風(fēng)險投資市場，但是也不能忽略政府的引導(dǎo)作用。風(fēng)險投資市場，但是也不能忽略政府的引導(dǎo)作用。n 2 建立完善的退出機制建立完善的退出機制n 啟動第二板市場或叫創(chuàng)業(yè)板市場啟動第二板市場或叫創(chuàng)業(yè)板市場 。n 3 選擇合適的風(fēng)險投資機構(gòu)組織形式選擇合適的風(fēng)險投資機構(gòu)組織形式n 4 保持循序漸進的發(fā)展保持循序漸進的發(fā)展n 5 造就風(fēng)險投資的人才隊伍造就風(fēng)險投資的人才隊伍 演講完畢，謝謝觀看！
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