【正文】 名單在限制性股票每次歸屬前提交給上述機(jī)構(gòu)或公司，將股票量化到個人。 85 年度獎勵基金的提取 ? 年度激勵基金以當(dāng)年凈利潤凈增加額為基數(shù)，根據(jù)凈利潤增長率確定提取比例，在一定幅度內(nèi)提取。 ? 一個例子（深圳萬科）： ? （ 1）當(dāng)凈利潤增長率超過 15%但不超過 30%時，以凈利潤增長率為提取百分比、以凈利潤凈增加額為提取基數(shù)，計提當(dāng)年度激勵基金； ? （ 2）當(dāng)凈利潤增長比例超過 30%時，以 30％為提取百分比、以凈利潤凈增加額為提取基數(shù)，計提當(dāng)年度激勵基金； ? （ 3）計提的激勵基金不超過當(dāng)年凈利潤的 10%。 凈利潤增長率 16% 17% 18% .X. 28% 29% 30% 30% 從凈利潤凈增加額中提取百分比 16% 17% 18% .X. 28% 29% 30% 30% 86 對獎勵基金對應(yīng)的 “凈利潤”的調(diào)整 ? “凈利潤”為扣除非經(jīng)常性損益前的凈利潤和扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤中的低者，且為扣除提取激勵基金所產(chǎn)生的費用后的指標(biāo)。 ? 如果公司以定向增發(fā)股份作為支付手段購買資產(chǎn)、且該部分資產(chǎn)在購入當(dāng)年產(chǎn)生的凈利潤，分兩種情況處理： ? 超過了公司當(dāng)年凈利潤的 10％，則當(dāng)年的“凈利潤凈增加額” 和用于計算當(dāng)年凈利潤增長率和凈資產(chǎn)收益率的“凈利潤”中，應(yīng)扣除此部分新增資產(chǎn)所對應(yīng)的凈利潤數(shù)額，在計算凈資產(chǎn)收益率的“凈資產(chǎn)”中，應(yīng)扣除此部分新增資產(chǎn)所對應(yīng)的凈資產(chǎn)。 ? 如該部分資產(chǎn)在購入當(dāng)年產(chǎn)生的凈利潤未超過公司當(dāng)年凈利潤的10%，則當(dāng)年的“凈利潤凈增加額” 和用于計算當(dāng)年凈利潤增長率的“凈利潤”中，應(yīng)將此部分新增資產(chǎn)所對應(yīng)的凈利潤數(shù)額包括在內(nèi)；在計算當(dāng)年凈資產(chǎn)收益率時，應(yīng)計入此部分新增資產(chǎn)的影響。 87 年度獎勵基金采取預(yù)提的方式操作（含幾個重要時間節(jié)點） ? 根據(jù)上一年度會計報表提取 本獎勵基金數(shù)量 =上一年度凈利潤 ? 本年度會計報表出來之后調(diào)整 ? 如果某一年度沒有達(dá)到任務(wù)目標(biāo)，則將預(yù)提資金所購股票全部退還給公司。 T1年 T年 T+1年 T+2年 T+3年 提取日 調(diào)整日 /提取日 調(diào)整日 /提取日 調(diào)整日 88 限制性股票激勵的幾個時間段 ? 儲備期 ? 從激勵基金預(yù)提日到該年度財務(wù)報告出臺日的近似一年時間。 ? 在這一期間將由某一特定機(jī)構(gòu)在規(guī)定的期間內(nèi)購入公司股票。 ? 等待期 ? 從 T 年年度財務(wù)報告出臺日至 T+1 年年報公告日的近似一年時間。在這期間，限制性激勵股票暫不計入個人賬戶。 ? 禁售期 ? 激勵對象在職期間只能轉(zhuǎn)讓部分通過激勵而來的股票。 ? 在離職后半年內(nèi)，不得轉(zhuǎn)讓其持有的限制性股票。 89 量化到個人（舉例） ? 分配額度 ? 董事長的分配額度為每期擬分配獎勵基金的 10% ? 總經(jīng)理的分配額度為每期擬分配獎勵基金的 7% ? 其余的被激勵的董事、監(jiān)事和高層管理人員，其分配方案由董事會于每次歸屬時決定 ? 其他人員的分配方案于每次歸屬時由總經(jīng)理擬定、報董事會備案，并經(jīng)監(jiān)事會核實。 ? 總量控制 ? 用于股票激勵計劃所涉及的股票總數(shù)累計不超過公司股票總額的10% ? 非經(jīng)股東大會特別決議批準(zhǔn)，任何一名激勵對象通過全部有效的股票激勵計劃獲授的本公司股票累計不得超過公司股本總額的1%。 90 限制性股票歸屬方式及時間 ? 當(dāng)期歸屬 ? 在等待期結(jié)束之日（即 T+1 年年報公告日），限制性股票必須滿足以下條件才能以當(dāng)期歸屬方式全部一次性歸屬激勵對象： ? T+1年凈利潤超過 T年 ? 補(bǔ)充歸屬 ? 因未達(dá)到當(dāng)期歸屬條件而沒有歸屬，限制性股票可延遲一年至T+2年年報公告日進(jìn)行補(bǔ)充歸屬，但必須同時滿足下列兩個條件： ? T+2年凈利潤超過 T+1年； ? T+2年凈利潤超過 T年 ? 取消歸屬 ? 如果在補(bǔ)充歸屬時不能達(dá)上述條件，則未歸屬的股票被取消歸屬，返還給公司。 91 圖示 T年 T+1年 T+2年 T+3年 T+4年 T+5年 儲備期 等待期 當(dāng)期歸屬時點 補(bǔ)充歸屬時點 T年： T+1年： 儲備期 等待期 當(dāng)期歸屬時點 補(bǔ)充歸屬時點 T+2年： 儲備期 等待期 當(dāng)期歸屬時點 補(bǔ)充歸屬時點 提取日 調(diào)整日 /提取日 調(diào)整日 /提取日 調(diào)整日 年報日 年報日 92 一些特殊情況對激勵對象已獲授但尚未行使的權(quán)益的影響 ? 公司發(fā)生控制權(quán)變更、合并、分立； ? 激勵對象于勞動合同期滿前辭職、或勞動合同期滿時激勵對象或公司任何一方提出不再簽約的； ? 激勵對象因退休、合同自動解除、非過失性辭退而離職的； ? 激勵對象因協(xié)議解除勞動合同而終止了與公司聘用關(guān)系的； ? 激勵對象職務(wù)發(fā)生升遷、降級、橫向崗位調(diào)整的； ? 激勵對象因觸犯法律、違反職業(yè)道德、泄露公司機(jī)密、失職或瀆職等行為嚴(yán)重?fù)p害公司利益或聲譽(yù)而被公司解聘的； ? 激勵對象因執(zhí)行職務(wù)負(fù)傷而導(dǎo)致喪失勞動能力的； ? 激勵對象死亡的； ? …… 93 小結(jié)： ? 經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo) ? 注重過程，也注重結(jié)果 94 （四）期權(quán)激勵 ? Option：期權(quán)，也稱作為“選擇權(quán)”或“認(rèn)股權(quán)” ? 看漲期權(quán)（ call option）：以固定價格買入；對未來樂觀 ? 看跌期權(quán)（ put option）：以固定價格賣出；對未來悲觀 ? 看漲期權(quán)圖示（關(guān)鍵時間節(jié)點）： 時間 股價 行權(quán)價 1/3 1/3 1/3 收益 成本 等待期 禁售期 95 期權(quán)激勵中的行權(quán)節(jié)奏：一個例子 96 行權(quán)的條件：一個例子 ? 根據(jù)公司績效考核相關(guān)管理辦法，激勵對象行權(quán)前一年績效考核結(jié)果為合格以上 ? 前一年公司達(dá)成如下業(yè)績目標(biāo)： ? 年凈利潤增長率達(dá)到或超過 20%且不低于同行業(yè)平均水平（或50 分位值）； ? 年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率達(dá)到或超過如下業(yè)績指標(biāo)且不低于同行業(yè)平均水平（或 50 分位值） 年 度 2023 2023 2023 2023 2023 年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率 ≥ 11% ≥ 12% ≥ 12% ≥ 12% ≥ 12% 注釋： 這里的凈利潤均是以扣除非經(jīng)常性損益與扣除前的凈利潤相比的低者。如果公司當(dāng)年以定向增發(fā)或回購股份方式購買資產(chǎn)，則新購入資產(chǎn)及其對應(yīng)凈利潤額不計入當(dāng)年凈利潤凈增加額和凈資產(chǎn)的計算。凡行權(quán)上年年凈利潤增長率或年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率低于同行業(yè)平均業(yè)績水平（或 50 分位值）的不得行權(quán)。 97 激勵計劃的調(diào)整方法 ? 股票期權(quán)數(shù)量的調(diào)整方法 ? 資本公積金轉(zhuǎn)增股本、派送股票紅利、股票拆細(xì) ? 縮股 ? 配股 ? 行權(quán)價格的調(diào)整方法 ? 資本公積金轉(zhuǎn)增股本、派送股票紅利、股票拆細(xì) ? 縮股 ? 配股 ? 派息 98 案例：新華都期股激勵中的懲罰條款 ? 在各行權(quán)期內(nèi)，如當(dāng)期的行權(quán)條件未能實現(xiàn)，則從對應(yīng)的年度年報公告后的連續(xù) 12個月內(nèi)，激勵對象中的高級管理人員及公司副總監(jiān)或區(qū)域總經(jīng)理以上級別（含）的核心管理人員的薪酬將按如下標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行扣減： ? （ 1）總經(jīng)理的薪酬減按 70%領(lǐng)??； ? （ 2）其他高級管理人員及公司副總監(jiān)或區(qū)域總經(jīng)理以上級別（含）的核心管理人員的薪酬減按 80%領(lǐng)取； ? （ 3）上述人員的薪酬扣減期間不得參與任何形式的加薪，不得獲取任何形式的額外補(bǔ)貼，且扣減的薪酬不在后續(xù)年度中予以補(bǔ)償。 99 小結(jié) ? 實施股權(quán)激勵的前提 ? 企業(yè)發(fā)展前景看好 ? 管理層隊伍穩(wěn)定 ? 管理層信任公司財務(wù)報表 ? 完備的人力資源制度 ? 由中立機(jī)構(gòu)量身定制的管理辦法和實施細(xì)則 ? 選擇適當(dāng)?shù)墓蓹?quán)激勵形式 ? 長期 /短期 ? 上市 /計劃上市 /無上市計劃 ? 企業(yè)的成長性； …… 100 （五）股權(quán)激勵的變種 ? 虛擬股權(quán)激勵 ? 股份增值權(quán) ? 分紅權(quán)激勵 ? 干股激勵 ? 干股是指公司或大股東無償贈送的股票 ? 它一般是作為酬勞或出于戰(zhàn)略的考慮而無償贈送給發(fā)起人和一些對企業(yè)發(fā)展有特殊貢獻(xiàn)的人員的 101 干股的管理 ? （ 1）能否轉(zhuǎn)讓 ? ? （ 2）干股持有人離開企業(yè)時如何處理 ? ? （ 3）干股是否有投票權(quán)？ ? （ 4）干股是否有清償權(quán)？ ? （ 5）干股的收益如何確定。 ? （ 6）干股是否享有配股權(quán)、轉(zhuǎn)股權(quán)和送股權(quán)？ 102 Thank You !