【正文】 有前三項所列舉情形的人員；(五 )為上市公司或者其附屬企業(yè)提供財務、法律、咨詢等服務的人員；(六 )公司章程規(guī)定的其他人員；(七 )中國證監(jiān)會認定的其他人員。我國獨立董事任職資格獨立董事任職的積極資格 擔任獨立董事應當符合下列基本條件： （一）根據(jù)法律、行政法規(guī)及其他有關(guān)規(guī)定，具備擔任上市公司董事的資格； （二）具有本 《 指導意見 》 所要求的獨立性； （三）具備上市公司運作的基本知識，熟悉相關(guān)法律、行政法規(guī)、規(guī)章及規(guī)則； （四）具有五年以上法律、經(jīng)濟或者其他履行獨立董事職責所必需的工作經(jīng)驗； （五）公司章程規(guī)定的其他條件。 獨立董事任職的消極資格下列人員不得擔任獨立董事：　　 （一）在上市公司或者其附屬企業(yè)任職的人員及其直系親屬、主要社會關(guān)系（直系親屬是指配偶、父母、子女等；主要社會關(guān)系是指兄弟姐妹、岳父母、兒媳女婿、兄弟姐妹的配偶、配偶的兄弟姐妹等）；　?。ǘ┲苯踊蜷g接持有上市公司已發(fā)行股份 1％以上或者是上市公司前十名股東中的自然人股東及其直系親屬；　?。ㄈ┰谥苯踊蜷g接持有上市公司已發(fā)行股份 5％以上的股東單位或者在上市公司前五名股東單位任職的人員及其直系親屬；　　（四）最近一年內(nèi)曾經(jīng)具有前三項所列舉情形的人員；　?。ㄎ澹樯鲜泄净蛘咂涓綄倨髽I(yè)提供財務、法律、咨詢等服務的人員；　?。┕菊鲁桃?guī)定的其他人員；　?。ㄆ撸┲袊C監(jiān)會認定的其他人員。獨立董事主要職責 248。 除了必須履行董事的一般職責之外，獨立董事還兼有如下職責：v協(xié)助確保董事會考慮的是所有股東的利益，而非某一特定部分或團體的利益；v就公司戰(zhàn)略、業(yè)績、資源等問題做出獨立判斷，包括主要人員任命和操守標準；v考核董事會和執(zhí)行董事的表現(xiàn)；v在執(zhí)行董事可能存在利益沖突時介入。獨立董事在公司治理中的作用獨立董事在公司治理中的作用強化董事會248。監(jiān)督管理者248。參與公司戰(zhàn)略規(guī)劃248。提出和甄別公司自我價值判斷的標準評價董事會促進信息公開四、監(jiān)事會? 監(jiān)事會制度的國際比較? 監(jiān)事會制度在我國的生成和演進? 我國監(jiān)事會的運行機制? 監(jiān)事會制度與獨立董事制度德國：股東與職工雙向控制下的監(jiān)督機制? 從結(jié)構(gòu)上來看，在德國的公司治理結(jié)構(gòu)中，監(jiān)事會在董事會之上；? 從構(gòu)成上來看，監(jiān)事會有一半是資方代表，一半是勞方代表。勞方代表由勞動者、管理職員以及工會中選出，監(jiān)事會主席由資方代表選出，副主席由勞方代表選出。表決時票數(shù)相同的情況下，監(jiān)事會主席擁有最終的投票權(quán)。日本：可選擇的監(jiān)督方式 ? 日本監(jiān)事會制度萌芽及變遷：革新背景下的制度移植 ? 日本監(jiān)事會制度的創(chuàng)新：路徑依賴下的制度演進 ? 新世紀伴隨著監(jiān)事會機能強化的獨立董事制度的導入：國際經(jīng)驗借鑒中的戰(zhàn)略互補性 日本：可選擇的監(jiān)督方式 在日本監(jiān)事會是與董事會平級的。日本公司的董事會基本上是業(yè)務執(zhí)行機構(gòu)和決策機構(gòu)合二為一，董事會不是股東真正行使監(jiān)控權(quán)力的機構(gòu)。同時重視公司員工的治理作用。經(jīng)營者的選拔、連任以及工作業(yè)績都需要得到員工的支持和認可。因此，日本實行的是由股東、員工、主銀行以及社會組成的多元化共同治理模式。（一）監(jiān)事會制度的再次出現(xiàn) 1993年 12月 29日， 《 公司法 》 的公布正式確立了監(jiān)事會在公司中的法律地位，規(guī)定了董事會、監(jiān)事會與經(jīng)理層相互制衡的公司治理結(jié)構(gòu)。中國市場經(jīng)濟下的監(jiān)事會? 在 1999年 12月 25日對 《 公司法 》 進行修訂的時候，增加了國有獨資公司監(jiān)事會設置問題 ? 2023年 3月 15日的 《 國有企業(yè)監(jiān)事會暫行條例 》 以及 2023年 1月 9日由中國證監(jiān)會和國家經(jīng)貿(mào)委聯(lián)合公布的 《 中國上市公司治理準則 》 中進一步擴大了監(jiān)事會監(jiān)督的范圍，明確了相應的權(quán)責。 ? 2023年 10月 27日新公司法對監(jiān)事會的職責又予以強化，新增加了 “ 罷免權(quán) ” 、 “ 提案權(quán) ” 、 “ 股東會的召集權(quán)和主持權(quán) ” 、 “ 訴訟權(quán) ” 。（二）監(jiān)事會制度的創(chuàng)新發(fā)展監(jiān)事會監(jiān)督的方式日常運行監(jiān)督 重大事項監(jiān)督監(jiān)事會的工作原則p維護出資者權(quán)益，確保資產(chǎn)的安全、完整；p不干預企業(yè)日常的生產(chǎn)經(jīng)營活動；p對監(jiān)督中發(fā)現(xiàn)的問題要及時向股東會或出資方報告。 關(guān)于監(jiān)事會的任職資格、任期與職權(quán) 我國 《 公司法 》 第五十三條規(guī)定：監(jiān)事的任期每屆為三年。監(jiān)事任期屆滿，連選可以連任。監(jiān)事任期屆滿未及時改選，或者監(jiān)事在任期內(nèi)辭職導致監(jiān)事會成員低于法定人數(shù)的，在改選出的監(jiān)事就任前，原監(jiān)事仍應當依照法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，履行監(jiān)事職務。監(jiān)事會的職權(quán)《 公司法 》 第五十四條：監(jiān)事會行使下列職權(quán)：；、高級管理人員執(zhí)行公司職務的行為進行監(jiān)督，對違反法律、行政法規(guī)、公司章程或者股東會決議的董事、高級管理人員提出罷免的建議；、高級管理人員的行為損害公司的利益時，要求董事、高級管理人員予以糾正；，在董事會不履行本法規(guī)定的召集和主持股東會會議職責時召集和主持股東會會議；；，對董事、高級管理人員提起訴訟；。監(jiān)事的義務與責任1． 監(jiān)事執(zhí)行公司職務時違反法律、行政法規(guī)或者公司章程的規(guī)定，給公司造成損失的，應當承擔賠償責任。，監(jiān)事應當列席并接受股東的質(zhì)詢。、高級管理人員有 《 公司法 》 第一百五十條規(guī)定的情形的，有限責任公司的股東、股份有限公司連續(xù)一百八十日以上單獨或者合計持有公司百分之一以上股份的股東，可以書面請求監(jiān)事會或者不設監(jiān)事會的有限責任公司的監(jiān)事向人民法院提起訴訟。監(jiān)事會與獨立董事之間的關(guān)系u 從成員的來源及其專業(yè)背景來看，二者可以實現(xiàn)專業(yè)知識上的互補。u 從監(jiān)督的過程來看，獨立董事一般承擔著事前、事中的監(jiān)督作用，而監(jiān)事會更側(cè)重于事后監(jiān)督。u 上市公司的獨立董事，監(jiān)督上更側(cè)重公司的重大事項。監(jiān)事會作為公司的常設機構(gòu)，進行的是經(jīng)常性監(jiān)督，監(jiān)事會的事后監(jiān)督涵蓋了檢查、落實、評價與反饋等多種功能在內(nèi)，是對獨立董事制度所具有的事前監(jiān)督、外部監(jiān)督及其決策過程監(jiān)控的延續(xù)。u 獨立董事作為自利的經(jīng)濟人，也應該施以一定的監(jiān)督，監(jiān)事會有對獨立董事進行監(jiān)督的責任。同時，獨立董事也可以通過對公司監(jiān)事會行使監(jiān)督權(quán)力結(jié)果與效果出具評估報告，并據(jù)此作為選擇監(jiān)事會成員的重要參考，進而推動監(jiān)事會公正、有效地開展工作。獨立董事與監(jiān)事會制度比較 獨立董事 監(jiān)事會成員來源 外聘專家 股東和職工代表專業(yè)背景要求 有 無獨立聘請外部機構(gòu)和咨詢機構(gòu)權(quán) 有 有召開臨時股東大會提請權(quán) 有（向董事會提請） 有（召集和主持）公開向股東征集投票 有 無提名、任免董事或解聘高級管理人員 有 (獨立發(fā)表意見 ) 有（但限于違規(guī)者）向股東會會議提出提案 無 有對董事、高級管理人員提起訴訟或罷免建議 無 有向證券監(jiān)督機構(gòu)和其他部門直接報告情況 無 有公司董事、高管人員的薪酬 有 (獨立發(fā)表意見 ) 無關(guān)于重大關(guān)聯(lián)交易 有（事前認可權(quán)） 有（事后檢查公司財務）對董事、高管人員盡職情況的監(jiān)督權(quán) — 有聘用或解聘會計師事務所的提議權(quán) 有 —五、管理層的激勵機制216。 激勵理論與實踐的演進216。 經(jīng)營層激勵與制度設計216。 其他激勵方式216。 公司高管人員作為公司關(guān)鍵成員，其行為激勵的重要性日益突出216。 公司高層管理者的激勵方式正從傳統(tǒng)支薪模式向分享模式轉(zhuǎn)變216。 近年來公司高管層激勵的制度環(huán)境和企業(yè)條件發(fā)生劇烈變化216。 薪酬激勵與產(chǎn)權(quán)激勵相混合的公司管理層激勵計劃日趨復雜和精致中國公司高管人員激勵的現(xiàn)實與演進從管理激勵到制度激勵(motivation to incentive)? 由人的需求、動機和行為鏈條所涵蓋的激勵因素? 適合于所有層面員工的激勵? 以支付薪酬為主要形式管理學意義的激勵– 由制度安排和運作機制設計所決定的激勵因素– 適合 高層管理者 和關(guān)鍵員工的激勵– 以參與剩余分享為重要組成經(jīng)濟學意義的激勵克服高管層薪酬激勵的不足經(jīng)營者激勵機制設計基礎能力 行為 績效 ”評價模式企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略（長期與短期目標）企業(yè)經(jīng)營者績效顯示（經(jīng)營績效、管理績效）企業(yè)經(jīng)營者職位勝任能力（知識、技能、能力）企業(yè)運行環(huán)境（體制改革、市場環(huán)境）目標分解與任期責任環(huán)境作用分析企業(yè)經(jīng)營者履職行為管理層激勵機制設計一般原理 216。管理層激勵中的董事激勵一般董事人員激勵 在高層管者群體中，一般董事與高級經(jīng)理人員激勵機制設計有所不同。但在實際運作中，除獨立董事以外的其余董事與高級管理人員具有較高的重合度。獨立董事人員激勵：報酬激勵聲譽激勵法律激勵管理層激勵機制設計一般原理216。選擇經(jīng)營者績效的綜合評價應遵循的原則（ 1）基于職責進行評價（ 2）過程與結(jié)果相結(jié)合的評價。（ 3）評價結(jié)果與激勵體系的適用性（ 5）避免棘輪效應原理管理層激勵機制設計一般原理216。構(gòu)建經(jīng)理層激勵體系的綜合模式（ 1） 建立所有者與經(jīng)營者的長期合作關(guān)系 （ 2）設計合理的報酬結(jié)構(gòu)（ 3）引入競爭機制經(jīng)理人員激勵機制的結(jié)構(gòu)與類型216。年薪制 – 年薪制就是以年度為單位決定工資薪金的制度? 經(jīng)營者年薪制就是指企業(yè)以年度為單位根據(jù)經(jīng)營者生產(chǎn)經(jīng)營成果和所承擔的責任、風險確定其工資收入的工資分配制度。經(jīng)理人員激勵機制的結(jié)構(gòu)與類型216。經(jīng)理層持股 經(jīng)理層持股是指公司中層以上管理人員和核心技術(shù)人員通過適當?shù)闹贫劝才藕蜋C制設計，持有一定比例的股權(quán)，參與企業(yè)部分剩余分享，以改善其收入結(jié)構(gòu)，從而激勵其采取有利于公司長期經(jīng)營業(yè)績的行為。（ 1）股票期權(quán) （ 2）限制性股票（ 3）經(jīng)理層收購（ MBO） 山西票號的經(jīng)理人激勵喬家大院的治理精義管理層收購制度 MBO（ Management Buyouts）是指公司的經(jīng)理層利用借貸所融資本或股權(quán)交易收購本公司的行為，通過收購，企業(yè)的經(jīng)營者變成了企業(yè)的所有者。 ?衡量收購動機?初步評估收購的商業(yè)價值?成立收購專門小組，設計、發(fā)出收購要約?盡職調(diào)查與評價?公司估值、確定收購方案和收購戰(zhàn)術(shù)，尋找股權(quán)投資人和債權(quán)投資人，與買方談判確定最終收購價?收購方成立新公司?安排融資，收購支付與交易完成?資產(chǎn)重組、現(xiàn)金回購與債務清償?公司發(fā)展戰(zhàn)略與業(yè)務重組?組織運行機制再造、制度建設、人事調(diào)整與財務控制收購準備 收購談判與交易設計 收購后的整合MBO的操作過程六、外部治理機制外部治理機制框架來自企業(yè)外部市場和主體的監(jiān)督與約束 控制權(quán)市場的影響因素 控制權(quán)市場治理功能的發(fā)揮，需要一定的制度環(huán)境，而且與其他治理機制存在互動關(guān)系。控制權(quán)市場的運作機制兩種形式比較控制權(quán)爭奪與接管機制控制權(quán)爭奪方式216。 216。 216。 216。 216。 反并購策略? 并購的威脅有助于提高公司治理效率和績效水平，但敵意的收購有時會對公司發(fā)展帶來不利的影響。于是，實踐中出現(xiàn)了旨在防止或挫敗敵意收購種種措施。? 但是，有時對公司有利的并購行為，卻因為對管理層不利而遭到抵制。因此，如何確保管理層基于公司利益考慮來采取反收購行為就至關(guān)重要。? 與制度環(huán)境有關(guān)。 20世紀 80年代，歐美的并購浪潮促使許多公司的經(jīng)營者尋求相應的防御策略以避免被其他公司惡意并購。美國的反并購策略比較豐富，而英國對目標公司管理部門的反收購行為原則上是禁止的，它把反收購措施的決策權(quán)賦予了目標公司的股東。1.“ 毒丸 ” 防御 ? 指在并購發(fā)生之前，目標公司在公司章程中設定一系列的規(guī)定，如許多美國公司采用的 “ 股東權(quán)利計劃 ” ，當公司正常運營的時候，這些 “ 毒丸 ” 不會發(fā)生作用，但當公司遭遇敵意收購時，這些 “ 毒丸 ” 就會發(fā)作。? 新浪的 “ 毒丸 ” ： 2023年 2月，面對盛大的收購威脅，新浪公司決定采納購股權(quán)計劃，于股權(quán)確認日 (預計為 2023年 3月 7日 )當日記錄在冊的每位股東，均將按其所持的每股普通股而獲得一份購股權(quán)。一旦新浪 10%或以上的普通股被收購，購股權(quán)的持有人 (收購人除外 )將有權(quán)以半價購買新浪公司的普通股。如新浪其后被收購，購股權(quán)的持有人將有權(quán)以半價購買收購方的股票。 ? “ 毒丸 ” 計劃的一種，是目標公司針對管理層提出的權(quán)利計劃。當目標公司在并購發(fā)生前就作了如下規(guī)定：一旦公司被并購，董事會成員和高層管理者面臨被解雇的時候，他們可以領到一筆價值可觀的補償金。蘭州黃河（ 000929）在 2023年 4月 29日披露的公司章程第 10條第 2款規(guī)定了 “ 當發(fā)行公司被并購接管的情形時，在公司董事、監(jiān)事和其他高級管理人員任期未屆滿前如確需終止或解除職務，必須得到本人的認可，且公司須一次性支付其相當于前一年年薪總和十倍以上的經(jīng)濟補償。 ” ? 指當持有目標公司股份的收購者表示要收購目標公司時，經(jīng)營者為了防止并購的發(fā)生，會以較高的價格出資購買收購方的股票，使收購者獲得巨額利潤。216。 1984年，巴斯兄弟已經(jīng)獲得了美國德克薩斯石油公司 %的股份，而且有興趣收購剩余 %的股份。德克薩斯石油公司的管理層支付 13億美元購買巴斯兄弟手中的股票，而這個數(shù)字要