【正文】 ? 金融風(fēng)險識別是指風(fēng)險管理人員在進行調(diào)查研究后，運用各種方法對潛在的及存在的各種金融風(fēng)險進行系統(tǒng)歸類和全面識別；其主要內(nèi)容包括：認知金融風(fēng)險和分析金融風(fēng)險。 ? 通常使用的金融風(fēng)險識別方法有兩類：第一類是財務(wù)報表分析法，它是商業(yè)銀行經(jīng)營管理中最直接、最方便的識別風(fēng)險的方法；第二類是風(fēng)險環(huán)境分析法，它主要從商業(yè)銀行經(jīng)營管理的內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境出發(fā)，識別有關(guān)的不確定因素。 金融風(fēng)險識別方法 ? 系統(tǒng)風(fēng)險分析調(diào)查法 ? 系統(tǒng)風(fēng)險分析調(diào)查法又稱標(biāo)準(zhǔn)化調(diào)查法，它利用專業(yè)人員設(shè)計表格或問卷，對企業(yè)風(fēng)險進行識別的方法。 ? 其優(yōu)點在于它能指出企業(yè)損失暴露的共同特征，有利于宏觀風(fēng)險管理；缺點在于對特殊企業(yè)無法提供特定損失暴露的一些個別特征。 ? 其主要方法有保險調(diào)查法、保單對照法、資產(chǎn)損失分析法和系統(tǒng)風(fēng)險分析問卷法。 ? 德爾菲專家意見法 ? 專家意見法是美國著名咨詢機構(gòu)蘭德公司20世紀(jì) 50年代提出的，此后該法廣泛應(yīng)用于各種預(yù)測與決策過程中。對銀行風(fēng)險進行識別時，特別是涉及到原因復(fù)雜、影響很大而又無法用財務(wù)比率分析法識別風(fēng)險時，該方法是一種十分有效的利用專家智力來識別風(fēng)險的方法。 ? 風(fēng)險列舉法 ? 此法是根據(jù)企業(yè)財務(wù)資料作出流程，以及根據(jù)其他有關(guān)資料，分析每項財產(chǎn)和活動可能受到的風(fēng)險。 ? 主要方法有財務(wù)報表分析法、流程圖分析法和環(huán)境分析法等。 ? 事件樹分析法 ? 它是我國國家標(biāo)準(zhǔn)局規(guī)定的事故分析技術(shù)之一。其實質(zhì)是利用邏輯思維的規(guī)律和形式，從宏觀角度去分析事故形成的過程。 ? 事件樹分析的重要作用在于 ：（ 1）尋找防止事故發(fā)生的途徑；（ 2）找出消除事故的根本措施；（ 3）事件樹分析是一個動態(tài)過程。 ? 情景分析法 ? 它是指在風(fēng)險分析過程中，用情景描繪能引起風(fēng)險的關(guān)鍵因素及其影響程度的方法。一種情景就是某個企業(yè)未來某種狀態(tài)的描繪，此描繪可在計算機上進行計算和顯示，也可用圖示、曲線等進行描繪。 ? 此法尤其適用于對企業(yè)進行風(fēng)險分析 ? 該方法的具體運用可通過風(fēng)險篩選、風(fēng)險監(jiān)測和風(fēng)險診斷等方式進行。 （二）金融風(fēng)險處理 ? 當(dāng)風(fēng)險測量完成后，就進入了風(fēng)險管理的第三階段 ——風(fēng)險處理。 ? 所謂風(fēng)險處理是指，綜合考慮企業(yè)所面臨的金融風(fēng)險的性質(zhì)、大小，企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)，風(fēng)險承受能力和風(fēng)險管理能力、核心競爭力等因素，選擇合適的風(fēng)險管理策略和工具，對其所面臨的金融風(fēng)險進行處理，包括風(fēng)險回避、風(fēng)險轉(zhuǎn)移、風(fēng)險保留、風(fēng)險防范與控制。 風(fēng)險回避 ? 風(fēng)險回避是指企業(yè)采取一定措施避免某種金融風(fēng)險暴露的出現(xiàn)。如企業(yè)可以不涉入具有此項風(fēng)險的業(yè)務(wù)，或在業(yè)務(wù)過程、合同簽約方面采取措施防止引起此項風(fēng)險暴露的發(fā)生。 ? 企業(yè)在下面三種情況下應(yīng)采取風(fēng)險回避措施： ? 蘊含此類風(fēng)險的業(yè)務(wù)不是主要業(yè)務(wù)； ? 風(fēng)險太大而無法承受，或風(fēng)險與回報不平衡； ? 風(fēng)險較為復(fù)雜或?qū)ζ溆行Ч芾硇枰膶I(yè)知識和技術(shù)，超出了企業(yè)現(xiàn)有的風(fēng)險管理能力，且企業(yè)也無法將其轉(zhuǎn)移。 風(fēng)險轉(zhuǎn)移 ? 有些金融風(fēng)險是企業(yè)在經(jīng)營中無法回避或不易回避的，但企業(yè)管理此類風(fēng)險的能力有限，則處理此類風(fēng)險的方法是將其轉(zhuǎn)移。 ? 風(fēng)險轉(zhuǎn)移主要包括三種基本方法：分散化、對沖和保險。 分散化（ diversification） ? 分散化是指通過多樣化的投資組合，降低企業(yè)的風(fēng)險承擔(dān)水平。 ? 分散化的本質(zhì)在于有效利用不同種類資產(chǎn)的風(fēng)險相關(guān)性，因此其關(guān)鍵在于資產(chǎn)組合的合理選擇。 ? Markovitz資產(chǎn)組合理論是分散化的重要理論基礎(chǔ) ? 商業(yè)銀行往往通過資金來源和運用的分散多樣化來降低風(fēng)險，具體包括 ? 持有多種金融工具的組合 ? 地區(qū)分布分散化 ? 期限分散化 對沖 (hedging) ? 對沖是指通過即期售出某種風(fēng)險，或通過交易一種在未來某一時刻出售該種風(fēng)險的金融工具，消除或轉(zhuǎn)移某種金融風(fēng)險。 ? 對沖交易是最常用的一種轉(zhuǎn)移金融風(fēng)險的手段，對沖交易可以通過即期交易、遠期、期貨、期權(quán)等實現(xiàn)。 保險 (insurance) ? 保險是指通過購買一系列證券或合約，將金融風(fēng)險限制在一定水平之內(nèi)，并向接受其余部分風(fēng)險的對方支付一定的風(fēng)險補償。 ? 最常見的保險形式包括： ? 一般保險（進行保險精算的保險） ? 擔(dān)保 ? 期權(quán) ? 保險和對沖有著本質(zhì)區(qū)別： ? 對沖是企業(yè)通過放棄潛在的收益以降低可能的損失 ? 保險則是通過支付保險費用，在保留潛在收益的情況下降低損失 風(fēng)險保留 ? 對那些無法回避又不能轉(zhuǎn)移的金融風(fēng)險，企業(yè)只能接受并采取相應(yīng)的措施來吸收和抵御風(fēng)險。 ? 在下列兩種情形下應(yīng)采取風(fēng)險保留方法： ? 企業(yè)的資產(chǎn)或核心業(yè)務(wù)中所包含的金融風(fēng)險性質(zhì)極其復(fù)雜，且很難向第三方轉(zhuǎn)移，或轉(zhuǎn)移時伴隨的信息披露會降低企業(yè)競爭力 ? 企業(yè)為了獲得某類風(fēng)險的收益必須接受這種風(fēng)險 ? 采用風(fēng)險保留方法管理風(fēng)險的核心在于，準(zhǔn)備合理水平的風(fēng)險資本金以抵御和吸收風(fēng)險。 ? 傳統(tǒng)上，企業(yè)采用等額風(fēng)險資本金管理方式，即風(fēng)險資本金的數(shù)額等于企業(yè)風(fēng)險資產(chǎn)數(shù)額，或等于蘊含此類風(fēng)險的業(yè)務(wù)資金額。 ? 第二種是固定比率風(fēng)險資本金管理方式，如巴塞爾協(xié)議規(guī)定銀行的最低風(fēng)險資本金比率為8%。 ? 第三種方法是精確測量企業(yè)總體風(fēng)險暴露，并據(jù)此確定企業(yè)的風(fēng)險資本金水平。目前通常采用的方法是 VAR方法和壓力測試方法。 風(fēng)險的防范與控制 ? 風(fēng)險防范與控制，即在企業(yè)經(jīng)營過程中，采用嚴(yán)格的外部監(jiān)控和內(nèi)部控制措施和制度，在風(fēng)險發(fā)生之前，防范風(fēng)險，減少風(fēng)險發(fā)生的可能性；在風(fēng)險發(fā)生之后，降低風(fēng)險損失的嚴(yán)重性。 （三）金融風(fēng)險管理模式 ? 自 20世紀(jì) 70年代以來，經(jīng)過 30多年的發(fā)展，商業(yè)銀行利率風(fēng)險管理形成了三種技術(shù)與模式， 包括表內(nèi)管理模式、表外管理模式和綜合管理模式。 表內(nèi)管理模式 ? 第一種是表內(nèi)管理技術(shù)（模式），即對表內(nèi)資產(chǎn)負債項目的期限進行比較和調(diào)整，具體包括差額管理、搭配記賬管理、以收益為基礎(chǔ)的缺口管理技術(shù)、以市場價值為基礎(chǔ)的持續(xù)期管理技術(shù)和風(fēng)險價值技術(shù)（ VAR）等。 ? 表內(nèi)模式只涉及到調(diào)整商業(yè)銀行資產(chǎn)負債表中的資產(chǎn)及負債在期限、數(shù)量上的配比關(guān)系，具有原理通俗易懂、邏輯思路清晰以及操作過程簡單等特點，并且廣為商業(yè)銀行的高層管理人員所熟悉，因而是商業(yè)銀行利率風(fēng)險管理的最基本工具。 ? 但是，表內(nèi)模式也存在明顯的局限性：第一，表內(nèi)模式依賴于對利率走勢的準(zhǔn)確預(yù)測，而利率市場化條件下，利率受國內(nèi)外眾多因素的影響，其運動軌跡變幻莫測，預(yù)測起來比較困難。第二，表內(nèi)模式存在一定的操作難度。在運用此方法來控制利率風(fēng)險時，商業(yè)銀行調(diào)整其資產(chǎn)及負債的配置往往在實踐中受到客戶意愿、協(xié)議制約和操作成本三方面因素的制約。 表外管理模式 ? 第二種是表外管理技術(shù)（模式），指運用金融衍生工具管理利率風(fēng)險的技術(shù)，常用的金融衍生工具有：遠期利率協(xié)議、利率期貨、利率互換、利率期權(quán)等。 ? 表外金融衍生工具的應(yīng)用為商業(yè)銀行利率風(fēng)險的轉(zhuǎn)移提供了多樣化的途徑，它可以迅速而有效地減少商業(yè)銀行的利率風(fēng)險，并不需改變銀行資產(chǎn)負債表中的任何一項，是較理想的套期保值方法，而且針對不同的利率風(fēng)險，可選擇不同的金融衍生工具進行風(fēng)險管理 ? 然而，表外方法也存在較明顯的局限性： ? 第一，表外金融衍生工具可能放大商業(yè)銀行的風(fēng)險。金融衍生工具普遍具有杠桿比率較高的特點，因而在低成本、高收益地規(guī)避利率風(fēng)險的同時，也具有更高的風(fēng)險性。 ? 第二，表外金融衍生工具存在一定的市場風(fēng)險。從理論上說，當(dāng)表外金融衍生工具被用作對沖風(fēng)險的手段時，其價格的變動可以抵消其原生金融工具的逆向變動，衍生工具與其原生工具的損益相抵，不應(yīng)當(dāng)存在市場風(fēng)險。但是，在實踐操作上，完全的風(fēng)險對沖卻很難實現(xiàn)。 ? 第三，表外金融衍生工具存在一定的信用風(fēng)險。在場內(nèi)交易的金融衍生工具，其信用風(fēng)險通常較小，因為交易對手是交易所；但是，在場外交易中，由于交易對手缺少可靠的資本保障，信用風(fēng)險卻會隨時發(fā)生。 ? 第四，表外金融衍生工具存在一定的操作風(fēng)險。表外衍生交易是根據(jù)事先簽訂的協(xié)議來執(zhí)行的，由于協(xié)議內(nèi)容比較復(fù)雜，在實踐中往往會出現(xiàn)合約內(nèi)容在法律上在缺陷或無法履行的操作風(fēng)險。 綜合管理模式 ? 無論是表內(nèi)管理技術(shù)還是表外管理技術(shù)，所針對的都是利率變化時，在既定資產(chǎn)期限和負債期限結(jié)構(gòu)下銀行的收益和價值變化的風(fēng)險，沒有考慮利率變動時由于借款人提前還款，以及存款人提前提款的影響。對于客戶（借款人和存款人）在利率變化時行使選擇權(quán)而引起的風(fēng)險，銀行可以運用證券化技術(shù)進行管理。即通過將資產(chǎn)或負債證券化的方式，將其轉(zhuǎn)移至表外，達到降低隱含選擇權(quán)風(fēng)險的目的，這是一種涉及表內(nèi)表外業(yè)務(wù)的管理技術(shù)，因此，我們把證券化稱為利率風(fēng)險管理的第三種技術(shù) ——綜合管理技術(shù)（模式）。 演講完畢，謝謝觀看！