【正文】 ? 金融風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是指風(fēng)險(xiǎn)管理人員在進(jìn)行調(diào)查研究后，運(yùn)用各種方法對(duì)潛在的及存在的各種金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行系統(tǒng)歸類和全面識(shí)別；其主要內(nèi)容包括：認(rèn)知金融風(fēng)險(xiǎn)和分析金融風(fēng)險(xiǎn)。 ? 通常使用的金融風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法有兩類：第一類是財(cái)務(wù)報(bào)表分析法，它是商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理中最直接、最方便的識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的方法；第二類是風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境分析法，它主要從商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理的內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境出發(fā)，識(shí)別有關(guān)的不確定因素。 金融風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法 ? 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)分析調(diào)查法 ? 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)分析調(diào)查法又稱標(biāo)準(zhǔn)化調(diào)查法，它利用專業(yè)人員設(shè)計(jì)表格或問(wèn)卷，對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別的方法。 ? 其優(yōu)點(diǎn)在于它能指出企業(yè)損失暴露的共同特征，有利于宏觀風(fēng)險(xiǎn)管理；缺點(diǎn)在于對(duì)特殊企業(yè)無(wú)法提供特定損失暴露的一些個(gè)別特征。 ? 其主要方法有保險(xiǎn)調(diào)查法、保單對(duì)照法、資產(chǎn)損失分析法和系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)分析問(wèn)卷法。 ? 德爾菲專家意見法 ? 專家意見法是美國(guó)著名咨詢機(jī)構(gòu)蘭德公司20世紀(jì) 50年代提出的，此后該法廣泛應(yīng)用于各種預(yù)測(cè)與決策過(guò)程中。對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別時(shí)，特別是涉及到原因復(fù)雜、影響很大而又無(wú)法用財(cái)務(wù)比率分析法識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，該方法是一種十分有效的利用專家智力來(lái)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的方法。 ? 風(fēng)險(xiǎn)列舉法 ? 此法是根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)資料作出流程，以及根據(jù)其他有關(guān)資料，分析每項(xiàng)財(cái)產(chǎn)和活動(dòng)可能受到的風(fēng)險(xiǎn)。 ? 主要方法有財(cái)務(wù)報(bào)表分析法、流程圖分析法和環(huán)境分析法等。 ? 事件樹分析法 ? 它是我國(guó)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)局規(guī)定的事故分析技術(shù)之一。其實(shí)質(zhì)是利用邏輯思維的規(guī)律和形式，從宏觀角度去分析事故形成的過(guò)程。 ? 事件樹分析的重要作用在于 ：（ 1）尋找防止事故發(fā)生的途徑；（ 2）找出消除事故的根本措施；（ 3）事件樹分析是一個(gè)動(dòng)態(tài)過(guò)程。 ? 情景分析法 ? 它是指在風(fēng)險(xiǎn)分析過(guò)程中，用情景描繪能引起風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵因素及其影響程度的方法。一種情景就是某個(gè)企業(yè)未來(lái)某種狀態(tài)的描繪，此描繪可在計(jì)算機(jī)上進(jìn)行計(jì)算和顯示，也可用圖示、曲線等進(jìn)行描繪。 ? 此法尤其適用于對(duì)企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析 ? 該方法的具體運(yùn)用可通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)篩選、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和風(fēng)險(xiǎn)診斷等方式進(jìn)行。 （二）金融風(fēng)險(xiǎn)處理 ? 當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量完成后，就進(jìn)入了風(fēng)險(xiǎn)管理的第三階段 ——風(fēng)險(xiǎn)處理。 ? 所謂風(fēng)險(xiǎn)處理是指，綜合考慮企業(yè)所面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)、大小，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，風(fēng)險(xiǎn)承受能力和風(fēng)險(xiǎn)管理能力、核心競(jìng)爭(zhēng)力等因素，選擇合適的風(fēng)險(xiǎn)管理策略和工具，對(duì)其所面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行處理，包括風(fēng)險(xiǎn)回避、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)保留、風(fēng)險(xiǎn)防范與控制。 風(fēng)險(xiǎn)回避 ? 風(fēng)險(xiǎn)回避是指企業(yè)采取一定措施避免某種金融風(fēng)險(xiǎn)暴露的出現(xiàn)。如企業(yè)可以不涉入具有此項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)，或在業(yè)務(wù)過(guò)程、合同簽約方面采取措施防止引起此項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)暴露的發(fā)生。 ? 企業(yè)在下面三種情況下應(yīng)采取風(fēng)險(xiǎn)回避措施： ? 蘊(yùn)含此類風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)不是主要業(yè)務(wù)； ? 風(fēng)險(xiǎn)太大而無(wú)法承受，或風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)不平衡； ? 風(fēng)險(xiǎn)較為復(fù)雜或?qū)ζ溆行Ч芾硇枰膶I(yè)知識(shí)和技術(shù)，超出了企業(yè)現(xiàn)有的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，且企業(yè)也無(wú)法將其轉(zhuǎn)移。 風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移 ? 有些金融風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中無(wú)法回避或不易回避的，但企業(yè)管理此類風(fēng)險(xiǎn)的能力有限，則處理此類風(fēng)險(xiǎn)的方法是將其轉(zhuǎn)移。 ? 風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移主要包括三種基本方法：分散化、對(duì)沖和保險(xiǎn)。 分散化（ diversification） ? 分散化是指通過(guò)多樣化的投資組合，降低企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平。 ? 分散化的本質(zhì)在于有效利用不同種類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性，因此其關(guān)鍵在于資產(chǎn)組合的合理選擇。 ? Markovitz資產(chǎn)組合理論是分散化的重要理論基礎(chǔ) ? 商業(yè)銀行往往通過(guò)資金來(lái)源和運(yùn)用的分散多樣化來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)，具體包括 ? 持有多種金融工具的組合 ? 地區(qū)分布分散化 ? 期限分散化 對(duì)沖 (hedging) ? 對(duì)沖是指通過(guò)即期售出某種風(fēng)險(xiǎn)，或通過(guò)交易一種在未來(lái)某一時(shí)刻出售該種風(fēng)險(xiǎn)的金融工具，消除或轉(zhuǎn)移某種金融風(fēng)險(xiǎn)。 ? 對(duì)沖交易是最常用的一種轉(zhuǎn)移金融風(fēng)險(xiǎn)的手段，對(duì)沖交易可以通過(guò)即期交易、遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)等實(shí)現(xiàn)。 保險(xiǎn) (insurance) ? 保險(xiǎn)是指通過(guò)購(gòu)買一系列證券或合約，將金融風(fēng)險(xiǎn)限制在一定水平之內(nèi)，并向接受其余部分風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)方支付一定的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。 ? 最常見的保險(xiǎn)形式包括： ? 一般保險(xiǎn)（進(jìn)行保險(xiǎn)精算的保險(xiǎn)） ? 擔(dān)保 ? 期權(quán) ? 保險(xiǎn)和對(duì)沖有著本質(zhì)區(qū)別： ? 對(duì)沖是企業(yè)通過(guò)放棄潛在的收益以降低可能的損失 ? 保險(xiǎn)則是通過(guò)支付保險(xiǎn)費(fèi)用，在保留潛在收益的情況下降低損失 風(fēng)險(xiǎn)保留 ? 對(duì)那些無(wú)法回避又不能轉(zhuǎn)移的金融風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)只能接受并采取相應(yīng)的措施來(lái)吸收和抵御風(fēng)險(xiǎn)。 ? 在下列兩種情形下應(yīng)采取風(fēng)險(xiǎn)保留方法： ? 企業(yè)的資產(chǎn)或核心業(yè)務(wù)中所包含的金融風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)極其復(fù)雜，且很難向第三方轉(zhuǎn)移，或轉(zhuǎn)移時(shí)伴隨的信息披露會(huì)降低企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力 ? 企業(yè)為了獲得某類風(fēng)險(xiǎn)的收益必須接受這種風(fēng)險(xiǎn) ? 采用風(fēng)險(xiǎn)保留方法管理風(fēng)險(xiǎn)的核心在于，準(zhǔn)備合理水平的風(fēng)險(xiǎn)資本金以抵御和吸收風(fēng)險(xiǎn)。 ? 傳統(tǒng)上，企業(yè)采用等額風(fēng)險(xiǎn)資本金管理方式，即風(fēng)險(xiǎn)資本金的數(shù)額等于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)數(shù)額，或等于蘊(yùn)含此類風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)資金額。 ? 第二種是固定比率風(fēng)險(xiǎn)資本金管理方式，如巴塞爾協(xié)議規(guī)定銀行的最低風(fēng)險(xiǎn)資本金比率為8%。 ? 第三種方法是精確測(cè)量企業(yè)總體風(fēng)險(xiǎn)暴露，并據(jù)此確定企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)資本金水平。目前通常采用的方法是 VAR方法和壓力測(cè)試方法。 風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制 ? 風(fēng)險(xiǎn)防范與控制，即在企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，采用嚴(yán)格的外部監(jiān)控和內(nèi)部控制措施和制度，在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之前，防范風(fēng)險(xiǎn)，減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性；在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之后，降低風(fēng)險(xiǎn)損失的嚴(yán)重性。 （三）金融風(fēng)險(xiǎn)管理模式 ? 自 20世紀(jì) 70年代以來(lái)，經(jīng)過(guò) 30多年的發(fā)展，商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理形成了三種技術(shù)與模式， 包括表內(nèi)管理模式、表外管理模式和綜合管理模式。 表內(nèi)管理模式 ? 第一種是表內(nèi)管理技術(shù)（模式），即對(duì)表內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目的期限進(jìn)行比較和調(diào)整，具體包括差額管理、搭配記賬管理、以收益為基礎(chǔ)的缺口管理技術(shù)、以市場(chǎng)價(jià)值為基礎(chǔ)的持續(xù)期管理技術(shù)和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值技術(shù)（ VAR）等。 ? 表內(nèi)模式只涉及到調(diào)整商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)及負(fù)債在期限、數(shù)量上的配比關(guān)系，具有原理通俗易懂、邏輯思路清晰以及操作過(guò)程簡(jiǎn)單等特點(diǎn)，并且廣為商業(yè)銀行的高層管理人員所熟悉，因而是商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理的最基本工具。 ? 但是，表內(nèi)模式也存在明顯的局限性：第一，表內(nèi)模式依賴于對(duì)利率走勢(shì)的準(zhǔn)確預(yù)測(cè)，而利率市場(chǎng)化條件下，利率受國(guó)內(nèi)外眾多因素的影響，其運(yùn)動(dòng)軌跡變幻莫測(cè)，預(yù)測(cè)起來(lái)比較困難。第二，表內(nèi)模式存在一定的操作難度。在運(yùn)用此方法來(lái)控制利率風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，商業(yè)銀行調(diào)整其資產(chǎn)及負(fù)債的配置往往在實(shí)踐中受到客戶意愿、協(xié)議制約和操作成本三方面因素的制約。 表外管理模式 ? 第二種是表外管理技術(shù)（模式），指運(yùn)用金融衍生工具管理利率風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)，常用的金融衍生工具有：遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率期貨、利率互換、利率期權(quán)等。 ? 表外金融衍生工具的應(yīng)用為商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移提供了多樣化的途徑，它可以迅速而有效地減少商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)，并不需改變銀行資產(chǎn)負(fù)債表中的任何一項(xiàng)，是較理想的套期保值方法，而且針對(duì)不同的利率風(fēng)險(xiǎn)，可選擇不同的金融衍生工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理 ? 然而，表外方法也存在較明顯的局限性： ? 第一，表外金融衍生工具可能放大商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)。金融衍生工具普遍具有杠桿比率較高的特點(diǎn)，因而在低成本、高收益地規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也具有更高的風(fēng)險(xiǎn)性。 ? 第二，表外金融衍生工具存在一定的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。從理論上說(shuō)，當(dāng)表外金融衍生工具被用作對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的手段時(shí)，其價(jià)格的變動(dòng)可以抵消其原生金融工具的逆向變動(dòng)，衍生工具與其原生工具的損益相抵，不應(yīng)當(dāng)存在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。但是，在實(shí)踐操作上，完全的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖卻很難實(shí)現(xiàn)。 ? 第三，表外金融衍生工具存在一定的信用風(fēng)險(xiǎn)。在場(chǎng)內(nèi)交易的金融衍生工具，其信用風(fēng)險(xiǎn)通常較小，因?yàn)榻灰讓?duì)手是交易所；但是，在場(chǎng)外交易中，由于交易對(duì)手缺少可靠的資本保障，信用風(fēng)險(xiǎn)卻會(huì)隨時(shí)發(fā)生。 ? 第四，表外金融衍生工具存在一定的操作風(fēng)險(xiǎn)。表外衍生交易是根據(jù)事先簽訂的協(xié)議來(lái)執(zhí)行的，由于協(xié)議內(nèi)容比較復(fù)雜，在實(shí)踐中往往會(huì)出現(xiàn)合約內(nèi)容在法律上在缺陷或無(wú)法履行的操作風(fēng)險(xiǎn)。 綜合管理模式 ? 無(wú)論是表內(nèi)管理技術(shù)還是表外管理技術(shù)，所針對(duì)的都是利率變化時(shí)，在既定資產(chǎn)期限和負(fù)債期限結(jié)構(gòu)下銀行的收益和價(jià)值變化的風(fēng)險(xiǎn)，沒有考慮利率變動(dòng)時(shí)由于借款人提前還款，以及存款人提前提款的影響。對(duì)于客戶（借款人和存款人）在利率變化時(shí)行使選擇權(quán)而引起的風(fēng)險(xiǎn)，銀行可以運(yùn)用證券化技術(shù)進(jìn)行管理。即通過(guò)將資產(chǎn)或負(fù)債證券化的方式，將其轉(zhuǎn)移至表外，達(dá)到降低隱含選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)的目的，這是一種涉及表內(nèi)表外業(yè)務(wù)的管理技術(shù)，因此，我們把證券化稱為利率風(fēng)險(xiǎn)管理的第三種技術(shù) ——綜合管理技術(shù)（模式）。 演講完畢，謝謝觀看！