【正文】 公司（參股公司），其他應(yīng)收款9373萬元。– 其他大部分應(yīng)收款項占用方是美國 APEX公司， 根據(jù)外部資料（包括證券公司內(nèi)部研究資料）應(yīng)該在 8～9億元左右 。長期投資構(gòu)成 (單位：萬元 )2023年主要參控股公司經(jīng)營情況（單位：萬元）長期投資分析? 除房地產(chǎn)、南京富士通和宏圖三胞公司贏利能力尚可外，其他公司贏利能力不好，甚至虧損；? 宏圖電子實業(yè)公司 2023年與 2023年均虧損 200300萬元，該資產(chǎn)屬于不良資產(chǎn)； ? 華泰證券 2023年虧損，公司獲得的投資收益應(yīng)該是投資前累計的利潤；? 大股東宏圖集團通過向宏圖高科轉(zhuǎn)讓宏圖高科電子和悅達投資股權(quán)，幫助宏圖高科減少了部分應(yīng)收帳款；? 預計公司長期投資會損失在 5000萬元左右。償債能力分析? 公司 2023年中報短期借款比 02年末增加 ，流動比率下降至 ，公司短期償債能力出現(xiàn)不足；? 利息支付倍數(shù)同比降低較大，公司支付利息能力降低，資金周轉(zhuǎn)易出現(xiàn)問題；?03上半年利息支出達 2875萬元，遠高于同期凈利潤 888萬元；? 資產(chǎn)負債率偏高，長期償債能力不足?；蛴胸搨? 宏圖高科為江蘇省技術(shù)進出口公司貸款擔保 ，已全部逾期涉訴， 預計損失金額在 5000萬元以內(nèi)：– 江蘇技術(shù)系 *ST縱橫大股東， *ST縱橫為以上擔保提供反擔保，宏圖已采取保全措施，現(xiàn)已向債權(quán)銀行支付 1870萬元。? 通過子公司江蘇宏圖三胞公司對外提供貸款擔保 7200萬元，截至 2023/6/30日尚未逾期。凈資產(chǎn)調(diào)整 （ 2023/6/30）配股資金用途變更? 2023年 3月，宏圖高科以 14元價格向市場配售 2400萬股（承銷商聯(lián)合證券包銷 1220萬股），實際募資32052萬元。截止 2023年 6月底，累計投入使用僅3244萬元（主要用在 3個小項目上），僅為募股資金的 10%；? 公司 03年中報稱未使用募集資金存于銀行，實際已被用作補充流動資金。公司再融資分析? 根據(jù)經(jīng)營現(xiàn)狀，預計公司 2023年凈資產(chǎn)收益率很難達到 6％，公司基本上在 3年內(nèi)已經(jīng)不能通過發(fā)行新股再融資了；? 如果 2023年達成收購意向，無論收購前擠掉資產(chǎn)水分還是收購后，目標都是將每股凈資產(chǎn)盡量壓縮到 2元左右；? 按照配股要求，凈資產(chǎn)收益率至少應(yīng)達到 6%以上推算，重組后每年凈利潤要在 4000萬以上，如果凈資產(chǎn)無法壓縮到 2元，如到 ，則要求每年有至少 5000萬以上的凈利潤。2023/2023/2023三年度成功重組并能達到以上業(yè)績要求后，2023年可以實施配股或增發(fā)。公司的優(yōu)勢及資源分析216。 宏圖高科是一家上市公司，近幾年連續(xù)盈利，業(yè)內(nèi)知名度較高。其殼資源的價值在 1億元左右；216。 宏圖高科年銷售規(guī)模在 20億元以上，在視聽產(chǎn)品、計算機及通信業(yè)務(wù)方面已形成較大產(chǎn)業(yè)規(guī)模；216。 公司具有國內(nèi)唯一經(jīng)國家計委批準的 DVD產(chǎn)業(yè)化示范基地，且具有一定的品牌知名度和出口能力；216。 子公司宏圖三胞所建的大賣場在華東地區(qū)布局較好，近年來銷售增長勢頭良好，已形成較大市場規(guī)模；216。 宏圖高科具有南京富士通計算機公司 40%股份，該項資產(chǎn)盈利能力較強。公司劣勢及潛在風險216。 DVD產(chǎn)品的出口通路過于依賴江奎集團和美國 APEX公司；216。 視聽產(chǎn)品及計算機業(yè)務(wù)市場規(guī)模雖然較大，但盈利能力不強（毛利低）；216。 短期負債高達 17億元，利息費用每年 5000多萬，償債能力較低；216。 應(yīng)收款計提標準低，存在潛虧風險；216。 長期投資收益低下，存在減值風險；216。 對外擔保逾期涉訴，存在損失風險。投資價值分析216。 宏圖高科現(xiàn)已形成的三大產(chǎn)業(yè)群布局，基本符合 信息的發(fā)展方向，能夠與公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)形成一定協(xié)同效應(yīng)，收購后可成為一個良好的業(yè)務(wù)發(fā)展平臺，并極大提高 信息在 IT行業(yè)的知名度；216。 控股宏圖高科可獲得大規(guī)模的 DVD生產(chǎn)基地，可作為在數(shù)字電視領(lǐng)域（如機頂盒等）的生產(chǎn)基地；216。 宏圖高科目前尚無虧損，將來可成為 集團一個良好的資本運作平臺；216。 宏圖高科目前股權(quán)結(jié)構(gòu)比較分散， 通過直接或間接控制紫金集團和江奎集團所持有的合計 %的股份，即可實現(xiàn)對宏圖高科的相對控股。收購方案比較q如果按照調(diào)整后每股凈資產(chǎn) ， 集團直接收購宏圖高科 %股份的收購金額為；q本方案用于收購紫金的投入為 5000萬（ 2600萬元現(xiàn)金與相當于 2400萬元的股權(quán)），以及收購江奎所持有的宏圖高科 %股份的現(xiàn)金投入為1600萬元，江奎所持有的另外 10％股份所需的8000萬現(xiàn)金由紫金集團提供。集團與上海信創(chuàng)合作要點合作要點（一）? 集團與上海信創(chuàng)合資建立項目公司，暫定名為上海信創(chuàng)信息投資有限公司，公司注冊資本為 12023萬元，其中 集團占有 80％股權(quán)，上海信創(chuàng)占有 20％股權(quán)， 集團負責提供雙方的注冊資金；? 項目公司董事長由 集團委任，上海信創(chuàng)主要經(jīng)營管理人員進入項目公司管理層，負責完成對江蘇紫金電子集團有限公司（簡稱 “ 江蘇紫金 ” ）的收購； 合作要點（二）? 以項目公司名義和南京市政府簽約，重組南京有線電廠，爭取以零成本整體收購并重組南京有線電廠，從而擁有江蘇紫金的 %股權(quán)；? 目前暫不考慮收購資產(chǎn)管理公司所持有的余下股份；? 收購完成后，江蘇紫金董事會將由股東各方按照股權(quán)比例并結(jié)合江蘇紫金管理層重組，并聘任相應(yīng)的經(jīng)營管理人員；合作要點（三）? 江蘇紫金與鎮(zhèn)江江奎集團簽訂協(xié)議受讓宏圖高科10%股權(quán)，收購價格鎖定在人民幣 8000萬元以內(nèi)；? 與此同時， 相關(guān)企業(yè)與鎮(zhèn)江江奎集團簽訂協(xié)議受讓宏圖高科 %股權(quán)，收購價格鎖定在人民幣 1600萬元以內(nèi)；? 集團最終直接和間接控制宏圖高科 30％以上的股份，并成為宏圖高科的實際控股股東。合作付款條件（一）167。 由 集團與上海信創(chuàng)簽訂合作協(xié)議，協(xié)議簽訂后 首先向信創(chuàng)支付定金 200萬元；167。 集團負責提供項目公司的 12023萬全部注冊資金，上海信創(chuàng)將擁有項目公司 20％股權(quán)（收購成功的條件下）； 167。 在以下所有條件符合以后， 集團向上海信創(chuàng)支付人民幣 1400萬元：– 項目公司與南京市政府簽訂重組南京有線電廠協(xié)議；– 江蘇紫金與鎮(zhèn)江江奎集團簽訂受讓宏圖高科 10%股權(quán)的協(xié)議；– 相關(guān)企業(yè)與鎮(zhèn)江江奎集團簽訂受讓宏圖高科 %股權(quán)的協(xié)議；合作付款條件（二）? 在以下所有條件符合以后， 集團向上海信創(chuàng)支付人民幣 500萬元： – 江蘇紫金與鎮(zhèn)江江奎集團簽訂 10％宏圖高科股權(quán)托管協(xié)議，信創(chuàng)負責將收購價格鎖定在人民幣 8000萬元以內(nèi) ；– 相關(guān)企業(yè)與鎮(zhèn)江江奎集團簽訂 ％宏圖高科股權(quán)托管協(xié)議，信創(chuàng)負責將收購價格鎖定在人民幣 1600萬元以內(nèi)；– 如收購價格超出以上標準，超出部分由上海信創(chuàng)負責。 ? 在國資委批準江奎集團轉(zhuǎn)讓宏圖高科股權(quán)的上述協(xié)議后三個工作日內(nèi)， 集團向上海信創(chuàng)支付人民幣 500萬元；? 本次重組南京有線電廠，爭取以零成本收購；如發(fā)生收購成本：收購成本在 600萬以下時，由項目公司支付；收購成本超出 600萬元的部分，由信創(chuàng)支付。