【正文】 。? 在國(guó)資委批準(zhǔn)江奎集團(tuán)轉(zhuǎn)讓宏圖高科股權(quán)的上述協(xié)議后三個(gè)工作日內(nèi)， 集團(tuán)向上海信創(chuàng)支付人民幣 500萬(wàn)元；? 本次重組南京有線電廠，爭(zhēng)取以零成本收購(gòu)；如發(fā)生收購(gòu)成本：收購(gòu)成本在 600萬(wàn)以下時(shí)，由項(xiàng)目公司支付；收購(gòu)成本超出 600萬(wàn)元的部分，由信創(chuàng)支付。；– 相關(guān)企業(yè)與鎮(zhèn)江江奎集團(tuán)簽訂 ％宏圖高科股權(quán)托管協(xié)議，信創(chuàng)負(fù)責(zé)將收購(gòu)價(jià)格鎖定在人民幣 1600萬(wàn)元以內(nèi)；– 如收購(gòu)價(jià)格超出以上標(biāo)準(zhǔn)，超出部分由上海信創(chuàng)負(fù)責(zé)。 在以下所有條件符合以后， 集團(tuán)向上海信創(chuàng)支付人民幣 1400萬(wàn)元：– 項(xiàng)目公司與南京市政府簽訂重組南京有線電廠協(xié)議；– 江蘇紫金與鎮(zhèn)江江奎集團(tuán)簽訂受讓宏圖高科 10%股權(quán)的協(xié)議；– 相關(guān)企業(yè)與鎮(zhèn)江江奎集團(tuán)簽訂受讓宏圖高科 %股權(quán)的協(xié)議；合作付款條件（二）? 在以下所有條件符合以后， 集團(tuán)向上海信創(chuàng)支付人民幣 500萬(wàn)元： 集團(tuán)負(fù)責(zé)提供項(xiàng)目公司的 12023萬(wàn)全部注冊(cè)資金，上海信創(chuàng)將擁有項(xiàng)目公司 20％股權(quán)（收購(gòu)成功的條件下）； 合作付款條件（一）167。集團(tuán)與上海信創(chuàng)合作要點(diǎn)合作要點(diǎn)（一）? 集團(tuán)與上海信創(chuàng)合資建立項(xiàng)目公司，暫定名為上海信創(chuàng)信息投資有限公司，公司注冊(cè)資本為 12023萬(wàn)元，其中 集團(tuán)占有 80％股權(quán)，上海信創(chuàng)占有 20％股權(quán)， 集團(tuán)負(fù)責(zé)提供雙方的注冊(cè)資金；? 項(xiàng)目公司董事長(zhǎng)由 集團(tuán)委任，上海信創(chuàng)主要經(jīng)營(yíng)管理人員進(jìn)入項(xiàng)目公司管理層，負(fù)責(zé)完成對(duì)江蘇紫金電子集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱 “ 江蘇紫金 ” ）的收購(gòu)； 宏圖高科目前股權(quán)結(jié)構(gòu)比較分散， 通過(guò)直接或間接控制紫金集團(tuán)和江奎集團(tuán)所持有的合計(jì) %的股份，即可實(shí)現(xiàn)對(duì)宏圖高科的相對(duì)控股。 控股宏圖高科可獲得大規(guī)模的 DVD生產(chǎn)基地，可作為在數(shù)字電視領(lǐng)域（如機(jī)頂盒等）的生產(chǎn)基地；216。投資價(jià)值分析216。 長(zhǎng)期投資收益低下，存在減值風(fēng)險(xiǎn)；216。 短期負(fù)債高達(dá) 17億元，利息費(fèi)用每年 5000多萬(wàn)，償債能力較低；216。 DVD產(chǎn)品的出口通路過(guò)于依賴江奎集團(tuán)和美國(guó) APEX公司；216。 宏圖高科具有南京富士通計(jì)算機(jī)公司 40%股份，該項(xiàng)資產(chǎn)盈利能力較強(qiáng)。 公司具有國(guó)內(nèi)唯一經(jīng)國(guó)家計(jì)委批準(zhǔn)的 DVD產(chǎn)業(yè)化示范基地，且具有一定的品牌知名度和出口能力；216。其殼資源的價(jià)值在 1億元左右；216。公司的優(yōu)勢(shì)及資源分析216。公司再融資分析? 根據(jù)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀，預(yù)計(jì)公司 2023年凈資產(chǎn)收益率很難達(dá)到 6％，公司基本上在 3年內(nèi)已經(jīng)不能通過(guò)發(fā)行新股再融資了；? 如果 2023年達(dá)成收購(gòu)意向，無(wú)論收購(gòu)前擠掉資產(chǎn)水分還是收購(gòu)后，目標(biāo)都是將每股凈資產(chǎn)盡量壓縮到 2元左右；? 按照配股要求，凈資產(chǎn)收益率至少應(yīng)達(dá)到 6%以上推算，重組后每年凈利潤(rùn)要在 4000萬(wàn)以上，如果凈資產(chǎn)無(wú)法壓縮到 2元，如到 ，則要求每年有至少 5000萬(wàn)以上的凈利潤(rùn)。凈資產(chǎn)調(diào)整 （ 2023/6/30）配股資金用途變更? 2023年 3月，宏圖高科以 14元價(jià)格向市場(chǎng)配售 2400萬(wàn)股（承銷商聯(lián)合證券包銷 1220萬(wàn)股），實(shí)際募資32052萬(wàn)元?；蛴胸?fù)債? 宏圖高科為江蘇省技術(shù)進(jìn)出口公司貸款擔(dān)保 ，已全部逾期涉訴， 預(yù)計(jì)損失金額在 5000萬(wàn)元以內(nèi)：– 江蘇技術(shù)系 *ST縱橫大股東， *ST縱橫為以上擔(dān)保提供反擔(dān)保，宏圖已采取保全措施，現(xiàn)已向債權(quán)銀行支付 1870萬(wàn)元。? 華泰證券 2023年虧損，公司獲得的投資收益應(yīng)該是投資前累計(jì)的利潤(rùn)；? 大股東宏圖集團(tuán)通過(guò)向宏圖高科轉(zhuǎn)讓宏圖高科電子和悅達(dá)投資股權(quán)，幫助宏圖高科減少了部分應(yīng)收帳款；? 預(yù)計(jì)公司長(zhǎng)期投資會(huì)損失在 5000萬(wàn)元左右。長(zhǎng)期投資構(gòu)成 (單位：萬(wàn)元 )2023年主要參控股公司經(jīng)營(yíng)情況（單位：萬(wàn)元）長(zhǎng)期投資分析? 除房地產(chǎn)、南京富士通和宏圖三胞公司贏利能力尚可外，其他公司贏利能力不好，甚至虧損；? 宏圖電子實(shí)業(yè)公司 應(yīng)收款分析? 截至 03年 6月 30日，公司應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款和預(yù)付賬款三項(xiàng)資產(chǎn)共 ，占總資產(chǎn)39%：– 江蘇宏圖數(shù)碼影視發(fā)展公司（宏圖電子集團(tuán)的子公司），長(zhǎng)期以來(lái)，一直拖欠宏圖高科款項(xiàng)，對(duì)其應(yīng)收帳款和其他應(yīng)收款合計(jì) ；– 南京宏圖金鼎置業(yè)公司（參股公司），其他應(yīng)收款9373萬(wàn)元。近三年業(yè)務(wù)構(gòu)成及變化各項(xiàng)業(yè)務(wù)盈利能力（毛利率 )主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分析? 視聽(tīng)產(chǎn)品和計(jì)算機(jī)產(chǎn)品銷售規(guī)模雖大，但毛利較低；? 視聽(tīng)產(chǎn)品的收入比重逐年下降，而計(jì)算機(jī)產(chǎn)品收入?yún)s增幅顯著， 03年上半年實(shí)現(xiàn)收入 ，遠(yuǎn)超過(guò)視聽(tīng)產(chǎn)品的 億元收入，成為公司主要銷售收入來(lái)源；? 電纜和通信產(chǎn)品的銷售規(guī)模幾年來(lái)變化不大，但毛利較高；? 公司產(chǎn)品銷售收入主要來(lái)源于江蘇、上海和海南三大地區(qū)，各地區(qū)銷售收入構(gòu)成如下圖（ 2023年中）：盈利能力分析? 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入逐年增長(zhǎng)，但凈利潤(rùn)近三年卻逐年遞減，主要因?yàn)橹鳂I(yè)毛利的降低以及期間費(fèi)用的大幅增加；? 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流多年為負(fù)數(shù)，公司資金周轉(zhuǎn)困難，主要依靠短期借款籌資維持資金平衡；? 凈資產(chǎn)收益率過(guò)低已經(jīng)影響公司再融資功能。最近三年兩個(gè)分公司銷售收入基本穩(wěn)定在 2億以上，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)穩(wěn)定在 5000萬(wàn)以上；? 宏圖高科對(duì)這兩個(gè)分公司支持力度不強(qiáng)，因此規(guī)模沒(méi)有擴(kuò)大。毛利率 宏圖 DVD的出口通路江奎集團(tuán)宏圖高科美國(guó) APEX公司江蘇愛(ài)派克斯 曾持股 15％40%12%出口貿(mào)易關(guān)系持股 60%出口貿(mào)易關(guān)系通信業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介? 主要由光電線纜分公司和通信設(shè)備分公司經(jīng)營(yíng)；? 2023年該業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況：– 電纜產(chǎn)品銷售收入 ,持股 比例為 %；公司參控股子公司（ 2023630）主 營(yíng)業(yè)務(wù) 簡(jiǎn)介三大產(chǎn)業(yè)群：? 激光視聽(tīng)產(chǎn)品 ：國(guó)內(nèi)唯一經(jīng)國(guó)家計(jì)委批準(zhǔn)的 DVD產(chǎn)業(yè)化示范基地，產(chǎn)品外銷約占 90%， 2023年出口美國(guó)（全部以 “APEX” 商標(biāo)）約 100萬(wàn)臺(tái)；? 計(jì)算機(jī)產(chǎn)業(yè) ：以 PC機(jī)、服務(wù)器、打印機(jī)、軟件和網(wǎng)絡(luò)工程為主體，主要表現(xiàn)在子公司江蘇宏圖三胞公司上。公司主 營(yíng) DVD影音光碟機(jī)及其成套散件、音響、唱 盤 、唱機(jī)、 VCD視頻 機(jī)和其它 電 子 產(chǎn) 品的制造、 銷 售和出口 業(yè)務(wù)等 。宏圖集團(tuán)的第一大股東為 江蘇省信息產(chǎn)業(yè)廳 ，法定代表人閻立先生。 宏 圖 高科價(jià) 值 分析宏圖高科簡(jiǎn)介? 江蘇宏圖高科技股份有限公司 人員整合方案原則? 貫徹落實(shí)南京市政府 “三聯(lián)動(dòng) ”改革的相關(guān)政策不因改制而新增下崗職工；? 重組后，將通過(guò)內(nèi)部資源的重新配置，妥善安置目前的在崗職工；? 通過(guò)引進(jìn)技術(shù)勞動(dòng)密集型產(chǎn)品的加工生產(chǎn)業(yè)務(wù)增加上崗機(jī)會(huì)，進(jìn)而通過(guò)發(fā)展主業(yè)，做大產(chǎn)業(yè)，使集團(tuán)公司能夠提供更多的就業(yè)崗位；? 盡可能充分地消化集團(tuán)內(nèi)目前已下崗的職工。40歲以上的多達(dá) 801人，占 88％分析評(píng)估 學(xué)歷低層次? 目前集團(tuán)本部在崗的 81人中： － 具有大專以上學(xué)歷的