【正文】 回購： 企業(yè)方承諾如果投資方無法在新三板退出，按年化 8%的利息回購。投資方有權(quán)要求被投資企業(yè)的實際控制人無條件承諾退還本金加 8%的年化利息。 誠信 團結(jié) 務實 高效 八、投資入股的方式和條件、投資金額及退出 （ 五）回購及退出 退出收益：我方正常預計退出路徑有兩種方式：新三板退出和戰(zhàn)略新興板退出。 新三板退出： 9月底完成股改，預計 12月底報送至股轉(zhuǎn)中心，明年 2季度掛牌，公司利潤規(guī)模和增長速度屬于新三板的領(lǐng)先企業(yè)，預計交易量將比普通新三板掛牌企業(yè)活躍，通過超過半年三板運作和交易期，相信能實現(xiàn)退出（投資期限一年，投資收益等同年化收益）。 戰(zhàn)略新興板退出 ：戰(zhàn)略新興板推出后以公司的利潤規(guī)模和增速，公司有望成為首批轉(zhuǎn)板的企業(yè)，預計 2023年年末能實現(xiàn)退出。 具體退出收益率詳見下表（基于 7元每股價格投資）： 注：以上預期不含資產(chǎn)注入等積極因素，不考慮融資對公司業(yè)績產(chǎn)生貢獻。 誠信 團結(jié) 務實 高效 八、投資入股的方式和條件、投資金額及退出 （ 五）回購及退出 初步退出方案：我方擬計劃掛牌新三板后通過三板將 “投資本金部分 ”實現(xiàn)退出，剩余股份等待戰(zhàn)略新興板轉(zhuǎn)板后再退出 。 見下表（基于 7元每股價格投資）： 注：如果投資價格高于每股 7元，則相應收益率率會降低，價格每升高 10%總收益率大約下降15%左右（非線性遞減關(guān)系）。 誠信 團結(jié) 務實 高效 九、主要風險提示 （一）汽車行業(yè)周期波動的風險 公司業(yè)務發(fā)展狀況與汽車產(chǎn)業(yè)息息相關(guān)。汽車產(chǎn)業(yè)受宏觀經(jīng)濟影響較大，當宏觀經(jīng)濟處于上升階段時，汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，汽車消費能力和消費意愿增強；反之，當宏觀經(jīng)濟處于下降階段時，汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展放緩，汽車消費能力和消費意愿減弱。最近幾年來，國內(nèi)汽車產(chǎn)銷量增速出現(xiàn)下滑，如果未來全球經(jīng)濟和國內(nèi)宏觀經(jīng)濟形勢惡化，汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)生重大不利變化，行業(yè)周期性波動等情況將對公司的生產(chǎn)經(jīng)營和盈利能力產(chǎn)生重大不利影響。 公司當前主要配套國產(chǎn)的 SUV及 MPV車型，根據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)了解，大陸品牌 SUVMPV市場是汽車最好的市場每年都以30%60%的速度增長，和汽車大行業(yè)線性關(guān)系不強，公司在細分市場領(lǐng)域擁有一定抗風險能力。 （二）市場競爭加劇的風險 目前，內(nèi)資品牌汽車制動系統(tǒng)生產(chǎn)企業(yè)以中小企業(yè)為主，生產(chǎn)規(guī)模普遍較小。隨著汽車產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展，汽車制動系統(tǒng)生產(chǎn)企業(yè)不斷擴大產(chǎn)能，導致市場競爭較為激烈。與此同時，國外著名汽車零部件企業(yè)利用其資本、技術(shù)、管理上的優(yōu)勢，在我國陸續(xù)投資建廠，進一步加劇了市場競爭。如果公司不能及時提高自身的核心競爭力以及產(chǎn)品的市場競爭力，將會面臨市場份額下降的風險。 公司是國內(nèi)較早規(guī)模化制造出 EPB的廠家，擁有 2年的先發(fā)優(yōu)勢， EPB市場足夠大，內(nèi)資占比極低，擁有廣闊市場空間。 另外，隨著汽車制動器市場競爭愈加激烈，或者汽車市場競爭導致整車價格持續(xù)下降，整車廠將產(chǎn)品降價壓力逐步轉(zhuǎn)嫁給零部件制造企業(yè)，將導致了零部件價格的下降，這也將給公司的生產(chǎn)經(jīng)營帶來不利影響。 公司當前產(chǎn)品價格相對大陸、 TRW、萬邦，擁有較大差價空間，具備足夠的安全邊際。 （三）客戶集中度較高的風險 由于公司仍處于初創(chuàng)期，而且汽車零部件整車配套行業(yè)的特殊性，報告期內(nèi)公司前五大客戶收入占公司營業(yè)收入比重較大。 2023年度至 2023年上半年，前五大客戶的比重分別為 %、 %和 %，其中近兩年的第一大客戶均是眾泰汽車， 2023年公司對其銷售收入占比為 %， 2023年上半年已經(jīng)提高到 %?？蛻艏卸容^高給公司帶來一定的經(jīng)營風險，如果公司主要客戶經(jīng)營環(huán)境惡化或者與公司的合作關(guān)系發(fā)生不利變化，將會影響公司盈利的穩(wěn)定性，導致公司業(yè)績存在下滑的風險。 根據(jù)目前市場銷量數(shù)據(jù)看眾泰經(jīng)營效益較好，根據(jù)公司未來開發(fā)合同來看，隨著東風、長城、上汽通用等大客戶的導入，客戶依賴將大幅度降低。 誠信 團結(jié) 務實 高效 九、主要風險提示 （四）償債能力風險 公司所屬的汽車制動系統(tǒng)行業(yè)屬于資金、技術(shù)密集型行業(yè)，目前公司處于快速發(fā)展期，對資金的需求比較旺盛，但公司生產(chǎn)經(jīng)營和發(fā)展所需的資金主要依靠銀行短期借款以及應付賬款，致使公司資產(chǎn)負債率較高，流動比率和速動比率較低，公司償債壓力較大。如果公司不能根據(jù)業(yè)務發(fā)展規(guī)模和自身財務狀況，將負債水平保持在合理的范圍內(nèi)，將會導致過多的經(jīng)營活動現(xiàn)金流被用于償還本息，可能對公司的經(jīng)營狀況造成不利影響，使公司面臨一定的財務風險。另外，如果未來銀行銀根收緊，上游供應商縮減信用或者下游客戶延長付款期限，將會導致公司短期償債能力受到不利影響。 公司當前現(xiàn)金流狀況逐步改善，如果融資順利將大大降低資金鏈風險 （五）同業(yè)合規(guī)風險 力邦集團下屬企業(yè)溫州力邦企業(yè)同樣做制動相關(guān)業(yè)務，在后續(xù)公司轉(zhuǎn)板運作上存在審核風險。 溫州力邦只做摩托在制動和改裝車制動，從客戶、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和生產(chǎn)角度均不存在同業(yè)競爭情況，考慮未來資產(chǎn)注入將迅速解決問題。 （六）無法實現(xiàn)承諾業(yè)績，對股價不利照成退出風險 公司當前利潤增速較快，電子剎車及新型剎車系統(tǒng)的普及率和國產(chǎn)化率驗證低于汽車零部件行業(yè)平均水平。行業(yè)基本面保證了業(yè)務存在高速增長可能，公司當前業(yè)績預期偏保守。實際控制人承諾對本次投資年化 8%的回購也規(guī)避退出風險。 誠信 團結(jié) 務實 高效 靜夜四無鄰，荒居舊業(yè)貧。 , March 12, 2023 雨中黃葉樹，燈下白頭人。 08:34:4608:34:4608:343/12/2023 8:34:46 AM 1以我獨沈久，愧君相見頻。 :34:4608:34Mar2312Mar23 1故人江海別，幾度隔山川。 08:34:4608:34:4608:34Sunday, March 12, 2023 1乍見翻疑夢，相悲各問年。 :34:4608:34:46March 12, 2023 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。 2023年 3月 12日星期日 上午 8時 34分 46秒 08:34: 1比不了得就不比，得不到的就不要。 2023年 3月 上午 8時 34分 :34March 12, 2023 1行動出成果，工作出財富。 2023年 3月 12日星期日 8時 34分 46秒 08:34:4612 March 2023 1做前，能夠環(huán)視四周；做時，你只能或者最好沿著以腳為起點的射線向前。 上午 8時 34分 46秒 上午 8時 34分 08:34: 沒有失敗，只有暫時停止成功！。 , March 12, 2023 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒有。 08:34:4608:34:4608:343/12/2023 8:34:46 AM 1成功就是日復一日那一點點小小努力的積累。 :34:4608:34Mar2312Mar23 1世間成事，不求其絕對圓滿，留一份不足，可得無限完美。 08:34:4608:34:4608:34Sunday, March 12, 2023 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 :34:4608:34:46March 12, 2023 1意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 3月 12日星期日 上午 8時 34分 46秒 08:34: 1楚塞三湘接，荊門九派通。 2023年 3月 上午 8時 34分 :34March 12, 2023 1少年十五二十時，步行奪得胡馬騎。 2023年 3月 12日星期日 8時 34分 46秒 08:34:4612 March 2023 1空山新雨后，天氣晚來秋。 上午 8時 34分 46秒 上午 8時 34分 08:34: 楊柳散和風，青山澹吾慮。 , March 12, 2023 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 08:34:4608:34:4608:343/12/2023 8:34:46 AM 1越是沒有本領(lǐng)的就越加自命不凡。 :34:4608:34Mar2312Mar23 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。 08:34:4608:34:4608:34Sunday, March 12, 2023 1知人者智，自知者明。勝人者有力，自勝者強。 :34:4608:34:46March 12, 2023 1意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 3月 12日星期日 上午 8時 34分 46秒 08:34: 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。 2023年 3月 上午 8時 34分 :34March 12, 2023 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 2023年 3月 12日星期日 8時 34分 46秒 08:34:4612 March 2023 1一個人即使已登上頂峰，也仍要自強不息。 上午 8時 34分 46秒 上午 8時 34分 08:34: MOMODA POWERPOINT Lorem ipsum dolor sit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blanditut cursus. 感謝您的下載觀看 專家告訴