1中國(guó)公司的境外并購(gòu)如何克服法律和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)-資料下載頁(yè)
2025-02-21 11:14本頁(yè)面
【正文】 國(guó)主要的基本港 – 2023年 3月 10日，迪拜環(huán)球港務(wù)集團(tuán)（“迪拜環(huán)球”）宣布，其會(huì)將其擬向英國(guó)公司大英輪船公司購(gòu)買的 6套美國(guó)港口設(shè)施出售給美國(guó)一家國(guó)有公司 – 這大大減少了迪拜環(huán)球因其在美國(guó)的擬定收購(gòu)而受到的負(fù)面關(guān)注，盡管收購(gòu)最初獲得了美國(guó)海外投資委員會(huì)的稱贊 – 主要基于對(duì)阿拉伯聯(lián)合酋長(zhǎng)國(guó)國(guó)有企業(yè)有權(quán)獲得“美國(guó)主要基礎(chǔ)設(shè)施”，即美國(guó)港口信息的擔(dān)憂而產(chǎn)生的迪拜環(huán)球爭(zhēng)議再次引起了國(guó)會(huì)對(duì)美國(guó)海外投資委員會(huì)程序的爭(zhēng)論 Cadwalader, Wickersham Taft LLP 44 III. 預(yù)估的法律和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn) ? 調(diào)查技術(shù)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值 – 獲得一份完整的公司在全球范圍內(nèi)獲得的專利、商標(biāo)和版權(quán)清單，并確認(rèn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)仍有效 – 如果投資于公司 ... ? (1)進(jìn)行留置權(quán) /所有權(quán)調(diào)查，確保不存在享有優(yōu)先權(quán)的其他留置權(quán)人，以及公司實(shí)際擁有該知識(shí)產(chǎn)權(quán) ? (2)可能獲得并記錄所有在知識(shí)產(chǎn)權(quán)獲得國(guó)簽訂的知識(shí)產(chǎn)權(quán)抵押 /擔(dān)保協(xié)議 Cadwalader, Wickersham Taft LLP 45 III. 預(yù)估的法律和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn) （續(xù)） ? 調(diào)查自由使用權(quán)意見 – 獲得公司對(duì)其使用的技術(shù)是否有有效自由使用權(quán)意見方面的信息；評(píng)估自由使用權(quán)意見和 /或獲得許可意見 ? 調(diào)查許可情況 – 獲得公司被授予的或授予他人的知識(shí)產(chǎn)權(quán)許可方面的信息，以及該等許可的條款 – 確定 : ? 公司授予他人的許可是否會(huì)限制公司使用自有知識(shí)產(chǎn)權(quán)或許可其他人使用公司的知識(shí)產(chǎn)權(quán)（如不競(jìng)爭(zhēng)規(guī)定） ? 公司的知識(shí)產(chǎn)權(quán)是否是通過合資企業(yè)開發(fā)的，以致向第三方授予許可需獲得合資方的同意 ? 對(duì)授予公司的許可進(jìn)行轉(zhuǎn)讓或分許可是否需許可方的同意 Cadwalader, Wickersham Taft LLP 46 III. 預(yù)估的法律和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn) （續(xù)） – 如果專利許可協(xié)議的條款不同意公司在破產(chǎn)時(shí)仍持有許可，那么第三方便能根據(jù)適用的 《 美國(guó)巡回法 》 終止授予破產(chǎn)被許可人的許可 – 關(guān)鍵是要評(píng)估上述終止是否會(huì)大大降低陷入財(cái)務(wù)危機(jī)的公司的業(yè)務(wù)價(jià)值 – 同樣地，還應(yīng)調(diào)查公司授出的分許可，評(píng)估對(duì)分許可的被許可人所支付的特許使用費(fèi)造成的影響 Cadwalader, Wickersham Taft LLP 47 III. 預(yù)估的法律和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn) （續(xù)） ? 調(diào)查知識(shí)產(chǎn)權(quán)爭(zhēng)議 – 調(diào)查公司是否卷入或可能卷入與第三方的知識(shí)產(chǎn)權(quán)爭(zhēng)議 – 分析當(dāng)前知識(shí)產(chǎn)權(quán)訴訟的利弊 – 分析陷入財(cái)務(wù)危機(jī)的公司在其故意進(jìn)行的專利侵權(quán)中是否要做出超額損害賠償 – 評(píng)估第三方索賠中達(dá)成的公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)侵權(quán)賠償協(xié)議 Cadwalader, Wickersham Taft LLP 48 III. 預(yù)估的法律和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn) 美國(guó)證券法下的上市公司披露義務(wù) ? 根據(jù) 《 1934年證券交易法 》 ，美國(guó)的上市公司受定期報(bào)告要求的約束 ? 例如 : – 表 10K：年報(bào) – 表 10Q：季報(bào) – 表 8K：規(guī)定事項(xiàng)的隨時(shí)報(bào)告 – 內(nèi)部人員的實(shí)際所有權(quán)聲明（收購(gòu) 10%股權(quán)的情形） ? 表 3：初始聲明 ? 表 4：報(bào)告變更 ? 表 5：實(shí)際所有權(quán)年度聲明 Cadwalader, Wickersham Taft LLP 49 III. 預(yù)估的法律和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn) E. 上市公司的披露義務(wù) 收購(gòu)方在收購(gòu)目標(biāo)公司股份后的報(bào)告義務(wù) ? 在收購(gòu)中，對(duì)收購(gòu)方還有其他的報(bào)告要求 : – 要約收購(gòu)（現(xiàn)金） : 表 TO – 換股收購(gòu)（以股換股） : 表 S4 – 代理權(quán)爭(zhēng)奪 : 表 14A – 5%或以上股權(quán)的收購(gòu) : 表 13D/13G Cadwalader, Wickersham Taft LLP 50 III. 預(yù)估的法律和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn) F. 目標(biāo)上市公司的收購(gòu)防御 ? 防御收購(gòu)的普遍做法 : – 股東權(quán)利計(jì)劃 /毒丸計(jì)劃 – 交錯(cuò)董事會(huì) – 公司章程或法律中的絕對(duì)多數(shù)表決要求 – 業(yè)務(wù)合并 /控制人法律規(guī)定 – 代理權(quán)爭(zhēng)奪防御 : ? 董事提名的提前通知 ? 股東提議的提前通知 ? 累計(jì)投票 ? 僅因特定理由將董事撤職 Cadwalader, Wickersham Taft LLP 51 III. 預(yù)估的法律和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn) ? 政治問題 不利的政治反響 在中海油對(duì)尤尼科的出價(jià)中，即使中海油已獲得了美國(guó)海外投資委員會(huì)的批準(zhǔn)，交易仍然失敗了，部分原因在于一些國(guó)會(huì)議員處于政治敏感性的考慮。因此我們建議中國(guó)公司雇用公關(guān)和游說公司 3. 其他問題 Cadwalader, Wickersham Taft LLP 52 IV. 文件和實(shí)務(wù) ? 確立交易的基本條款 ? 約束性和非約束性規(guī)定 ? 排他性 ? 保密協(xié)議是關(guān)鍵問題 1. 意向書 Cadwalader, Wickersham Taft LLP 53 IV. 文件和實(shí)務(wù) ? 使用專業(yè)顧問 ? 使用資料室 ? 盡職調(diào)查的范圍 ? 對(duì)提供文件的備存紀(jì)錄 ? 注意關(guān)鍵問題 ? 盡職調(diào)查報(bào)告 ? 交割前更新盡職調(diào)查 2. 盡職調(diào)查 Cadwalader, Wickersham Taft LLP 54 IV. 文件和實(shí)務(wù) ? 購(gòu)買資產(chǎn)或股權(quán) ? 價(jià)格 ? 支付方式和交割的先決條件 ? 陳述與保證 ? 承諾 ? 賠償 ? 終止（分手費(fèi)） ? 保密協(xié)議 ? 披露時(shí)間表 ? 準(zhǔn)據(jù)法 ? 爭(zhēng)議解決 ? 語(yǔ)言 3. 購(gòu)買協(xié)議 Cadwalader, Wickersham Taft LLP 55 IV. 文件和實(shí)務(wù) ? 董事會(huì) – 組成 – 法定人數(shù) – 保護(hù)少數(shù)股東 ? 股東大會(huì) – 法定人數(shù) ? 需董事會(huì)或 %的股東同意的事項(xiàng)清單 4. 股東協(xié)議 Cadwalader, Wickersham Taft LLP 56 IV. 文件和實(shí)務(wù) ? 財(cái)務(wù)文件 ? 高管的勞動(dòng)合同 ? 承購(gòu)協(xié)議 ? 公告 /新聞發(fā)布 5. 其他文件 Cadwalader, Wickersham Taft LLP 57 IV. 文件和實(shí)務(wù) ? 交割準(zhǔn)備清單 ? 交割交付 ? 交割之前 ? 貨幣電匯 ? 時(shí)間差 6. 交割 Cadwalader, Wickersham Taft LLP 58 IV. 文件和實(shí)務(wù) ? 目標(biāo)國(guó)的工作許可 ? 當(dāng)?shù)胤珊弦?guī) – 勞動(dòng)法 – 外匯控制 – 住房 – 稅收 – 會(huì)計(jì) 7. 交割后事宜 Cadwalader, Wickersham Taft LLP 59 問答 Cadwalader, Wickersham Taft LLP 60 演講完畢，謝謝觀看！
規(guī)章制度相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1