【正文】 n（ 2） 2023年： billion（ 3） 2023年： billion公司總營業(yè)收入CAGR(自有研發(fā)資金 )=%CAGR(政府資助資金 )=%2023年 2023年? 從表面上看， GE公司對其產(chǎn)品制造業(yè)務(wù)的研發(fā)投入日漸重視，但事實上此情形的產(chǎn)生是由于其產(chǎn)品制造業(yè)務(wù)在集團不斷萎縮而帶來的相對性增長? 從 GE公司研發(fā)費用占總因營業(yè)收入的比例數(shù)年保持不變的情況判斷， GE公司對下屬業(yè)務(wù)板塊的管控力要遠遠超過其他大型多產(chǎn)業(yè)集團? 不根據(jù)下屬業(yè)務(wù)板塊的自身需要在制定研發(fā)預(yù)算，加之自有研發(fā)資金投入的比例不斷下降的事實，與 GE逐漸遠離產(chǎn)品制造領(lǐng)域的戰(zhàn)略定位相吻合GE研發(fā)投入分析GE公司各業(yè)務(wù)板塊銷售額公司各業(yè)務(wù)板塊銷售額 /公司總銷售額公司總銷售額GE公司各業(yè)務(wù)板塊凈利潤率公司各業(yè)務(wù)板塊凈利潤率數(shù)據(jù)來源： GE。 **分析? 從 2023年到 2023年， GE在營業(yè)收入及凈利潤方面均表現(xiàn)了出較大波動性? 從各業(yè)務(wù)領(lǐng)域的表現(xiàn)（營業(yè)收入及利潤增長率）來看，業(yè)績從優(yōu)到差可依次為：基礎(chǔ)設(shè)施、消費者金融、醫(yī)療、 NBC環(huán)球、商務(wù)融資、交通運輸、能源、設(shè)備服務(wù)、消費與工業(yè)產(chǎn)品、高新材料、保險? 在過去 5年中，基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)業(yè)績穩(wěn)定上升，與此相反，新材料業(yè)務(wù)的表現(xiàn)持續(xù)惡化GE各業(yè)務(wù)板塊表現(xiàn)綜述? GE研發(fā)投入的有效性方面存在著較明顯的不足 在研發(fā)資金投入最密集的交通運輸、能源及醫(yī)療三個領(lǐng)域里，僅有醫(yī)療業(yè)務(wù)表現(xiàn)在整個集團中處于中上游，其余表現(xiàn)平庸? 根據(jù) GE運營情況分析，研發(fā)資源的不充分可能是導(dǎo)致 GE新材料業(yè)務(wù)領(lǐng)域盈利能力持續(xù)惡化的重要原因之一? 盡管基礎(chǔ)設(shè)施板塊投入并不高，但其在公司內(nèi)部卓越的增長能力為其在今年 6月發(fā)生的公司重組中贏得了發(fā)展的空間GE各業(yè)務(wù)板塊表現(xiàn)分析GE研發(fā)管理有效性的不足可能成為其主要產(chǎn)品業(yè)務(wù)在過去 5年中逐漸喪失競爭力的重要原因之一? 2023年 6月， GE公司對原有組織架構(gòu)進行全面重組 公司原有 11個主要業(yè)務(wù)集團被縮并為 6個? 在原有組織架構(gòu)中的新材料、能源、保險、交通運輸及設(shè)備服務(wù)業(yè)務(wù)集團被撤消，其中大部分業(yè)務(wù)被并入新架構(gòu)中的基礎(chǔ)設(shè)施及工業(yè)產(chǎn)品板塊? 與此同時，在原有服務(wù)領(lǐng)域中，商業(yè)金融板塊中的部分業(yè)務(wù)被劃歸產(chǎn)品部門（主要是基礎(chǔ)設(shè)施集團）信息來源： GE。 **分析GE新組織架構(gòu)評述GE最近將總部直接管理的全球業(yè)務(wù)部門的數(shù)量從 11個大幅減少到 6個，以期重新明晰自己的核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域? 作為總部對下屬業(yè)務(wù)實行高度集權(quán)式管理的代表性公司， GE正面臨著由于業(yè)務(wù)領(lǐng)域擴大及市場競爭加劇對總部集權(quán)模式帶來的挑戰(zhàn)? 在總部放權(quán)或是收縮下屬業(yè)務(wù)板塊自我管理權(quán)限范圍的取舍過程中， GE最終選擇了后一方案，此舉措充分反映了 GE現(xiàn)任總裁充分遵循 GE前任總裁杰克 .韋爾奇長期以來奉行的強勢管理風(fēng)格? 實際上， GE原有業(yè)務(wù)領(lǐng)域并未大幅收縮（大多數(shù)被 “縮減 ”的業(yè)務(wù)其實是被分拆并轉(zhuǎn)入新業(yè)務(wù)板塊）。但新架構(gòu)將使公司自上而下的管理更具效率，并同時保留了未來進一步實施實質(zhì)上的業(yè)務(wù)精簡的可能GE重組戰(zhàn)略分析GE公司公司 2023年新組織架構(gòu)年新組織架構(gòu)全球總部基礎(chǔ)設(shè)施集團人力資源部總部職能部門事業(yè)部消費者金融航空發(fā)動機能源石油及天然氣鐵路水處理能源金融服務(wù)航空金融服務(wù)歐洲地區(qū)亞洲地區(qū)美洲地區(qū)澳大利亞工業(yè)產(chǎn)品建筑和工業(yè)塑料硅樹脂及石英安全防護傳感Fanuc自動化檢測技術(shù)設(shè)備服務(wù)NBC環(huán)球網(wǎng)絡(luò)電影電視臺娛樂有線網(wǎng)電視節(jié)目制作體育 /奧運會主題公園醫(yī)療診斷成像生物科學(xué)門診系統(tǒng)信息技術(shù)服務(wù)商業(yè)金融 服務(wù)租賃房地產(chǎn)企業(yè)金融服務(wù)健康保健金融服務(wù)保險集團業(yè)務(wù)發(fā)展部法律及公共 事務(wù)部其它職能 支持部門從而進一步強化了公司總部對其下屬業(yè)務(wù)單元的控制力。其管控模式從總體上判斷應(yīng)屬于戰(zhàn)略控制型數(shù)據(jù)來源： **分析弱高財務(wù)回報股東價值廣泛且戰(zhàn)略性小強有限職能表現(xiàn)職能性標(biāo)準(zhǔn) (如：質(zhì)量 )細節(jié)且職能性大多元化 單一總部干預(yù)業(yè)務(wù)單元與產(chǎn)品相似性評估因素業(yè)務(wù)單元獨立性業(yè)務(wù)單元的責(zé)任總部價值觀 /重點總部員工角色總部人員規(guī)?？毓尚? 戰(zhàn)略設(shè)計型 戰(zhàn)略控制型 經(jīng)營型特點 舉例集團總部的舉措167。 許多基于戰(zhàn)略相關(guān)性和業(yè)務(wù)創(chuàng)造的收購和兼并167。 注重業(yè)務(wù)發(fā)展的平衡性和長期決策，根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展?fàn)顩r作出出售決定167。 GE致力于將其經(jīng)營的每個業(yè)務(wù)部門做大規(guī)模，實現(xiàn)在全球同行中的領(lǐng)先地位。收購和兼并業(yè)務(wù)可以幫助快速實現(xiàn)這一目標(biāo)：如 1986年收購 RCA， 包括全國廣播公司； 1987年 GE財務(wù)服務(wù)公司收購加拿大 Navistar財務(wù)公司、 Gel co 公司及 DK財務(wù)公司； 90年代初在歐洲進行巨額投資； 1997年大舉進入亞洲特別是日本市場167。 根據(jù)全球經(jīng)濟周期的變化， GE的短周期與長周期業(yè)務(wù)之間形成一種互補、平衡的關(guān)系對成員單位的管理167。 公司總部與成員單位共同制定戰(zhàn)略計劃和目標(biāo)167。 公司總部對業(yè)務(wù)部門多個財務(wù)運營指標(biāo)和財務(wù)控制系統(tǒng)進行嚴密監(jiān)控 167。 從長期的角度來衡量業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r和資本花費167。 集團總部制定包括政策、財務(wù)、重要外部關(guān)系及資源利用等方面的戰(zhàn)略計劃，而各業(yè)務(wù)集團根據(jù)市場情況制定銷售策略、產(chǎn)品策略、一般員工的任免以及經(jīng)營方式167。 業(yè)務(wù)集團的核心管理層和總部最高領(lǐng)導(dǎo)人一起就其戰(zhàn)略計劃進行詳細的審核與討論167。 總部的領(lǐng)導(dǎo)成員每年至少對各成員單位的業(yè)務(wù)狀況進行 6次審核評估，確保及時發(fā)現(xiàn)問題并做出反應(yīng)167。 財務(wù)控制權(quán)高度集中，公司總部成為投資中心：統(tǒng)一使用資金，包括科研開發(fā)經(jīng)費和技術(shù)改造資金；決定投資方向；審批和控制產(chǎn)業(yè)集團的財務(wù)167。 GE的最高層領(lǐng)導(dǎo)人每年年初參加營運經(jīng)理人大會，一起審查上一年的業(yè)績結(jié)果，為開展下一年業(yè)務(wù)而進行年度預(yù)算以及對各項資源配置做出評估GE公司總部不僅親自參與下屬具有利潤中心地位的業(yè)務(wù)單元業(yè)務(wù)戰(zhàn)略的制定，并對其經(jīng)營業(yè)績進行嚴格考察在推動下屬業(yè)務(wù)單元業(yè)務(wù)發(fā)展的同時，還通過業(yè)務(wù)并購及出售等舉措，對公司業(yè)務(wù)組合進行戰(zhàn)略性調(diào)整特點 舉例對協(xié)同效應(yīng)的管理167。 通過許多正規(guī)的機制來進行協(xié)調(diào)工作167。 領(lǐng)導(dǎo)人的個人影響力很高，注重培養(yǎng)企業(yè)文化和凝聚力167。 實行 “執(zhí)行部制 ”，在各個事業(yè)部上再建立一些 “超事業(yè)部 ”，來統(tǒng)轄和協(xié)調(diào)各業(yè)務(wù)集團的活動。各業(yè)務(wù)集團有關(guān)市場、產(chǎn)品技術(shù)、顧客等方面的戰(zhàn)略決策要分別向各執(zhí)行部報告，由執(zhí)行部統(tǒng)一進行協(xié)調(diào)，以實現(xiàn)公司整體效益最大化167。 成立 “行政委員會 ”，各個業(yè)務(wù)集團的負責(zé)人以及總部高級主管同 “行政委員會 ”一起于每一季度召開兩天的會議，共同討論營運情形、公司目標(biāo)和問題所在，以達到全體共識167。 GE歷屆領(lǐng)導(dǎo)人都為杰出管理人才，對公司的決策風(fēng)格和運作方式有很大的影響力。其中最突出的可數(shù)杰克 韋爾奇總部的共享職能和服務(wù)167。 集團普遍使用共享服務(wù)來獲得協(xié)同效應(yīng)和規(guī)模效應(yīng)167。 建立完備的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng) ，將電子商務(wù)作為中心策略167。 提供大規(guī)模豐富的職員在崗培訓(xùn)項目。此外，大力推行 “6個西格碼質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn) ”等 GE特色培訓(xùn)項目167。 服務(wù)于全公司的科研部門，構(gòu)建共同的技術(shù)平臺支持專業(yè)化協(xié)作? 通過 GE公司對其長期擴張戰(zhàn)略導(dǎo)致的龐雜的業(yè)務(wù)組合進行大力度的疏理的戰(zhàn)略舉措，可以推測 GE公司正在重新理解并確定其更加集中的核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域? 在 GE過去 5年的經(jīng)營過程中，其服務(wù)領(lǐng)域的發(fā)展并未有效推動公司盈利回報能力的提高，尤其是保險及設(shè)備服務(wù)業(yè)務(wù)的低劣表現(xiàn)嚴重影響了 GE公司的整體業(yè)績，導(dǎo)致公司過去 5年來的股價從其 2023年最高峰值下跌將近 50%? 從其最近的重組努力判斷，其服務(wù)業(yè)務(wù)不盡人意的表現(xiàn)及某些制造領(lǐng)域（基礎(chǔ)設(shè)施）的異軍突起可能是導(dǎo)致 GE在向服務(wù)領(lǐng)域轉(zhuǎn)型過程中出現(xiàn)倒退的主要原因（部分服務(wù)業(yè)務(wù)被重新劃歸強勢產(chǎn)品集團管理，以支持其發(fā)展。預(yù)計在未來幾年里， GE公司產(chǎn)品業(yè)務(wù)的比重會有所上升GE戰(zhàn)略定位變化分析GE公司戰(zhàn)略舉措成效綜述產(chǎn)品技術(shù)領(lǐng)先客戶服務(wù)能力領(lǐng)先產(chǎn)品成本領(lǐng)先1. 盡管其業(yè)務(wù)及利潤規(guī)模在不斷擴大，但 GE盈利回報能力正加速下降2. GE公司正逐漸表現(xiàn)出越來越多地依靠外部無機增長的方式來實現(xiàn)業(yè)績的上升，創(chuàng)造價值的能力不斷降低3. GE長期以來過于耽溺于追求服務(wù)業(yè)務(wù)的短期發(fā)展，以期獲得實現(xiàn)規(guī)模及利潤水平的快速且持續(xù)增長的能力，但這一舉措導(dǎo)致了 GE公司忽略對其賴以立足的制造領(lǐng)域競爭力進行維護及提高的必要性4. 技術(shù)領(lǐng)先是成長于制造業(yè)公司的競爭力源泉。雖然 GE公司目前正在重新構(gòu)筑其核心領(lǐng)域，但其從新技術(shù)業(yè)務(wù)的退出暗示著其領(lǐng)導(dǎo)層在其舊策略及新問題之間猶疑不決，這將導(dǎo)致公司在未來長期競爭力的進一步下降GE戰(zhàn)略發(fā)展及市場表現(xiàn)戰(zhàn)略發(fā)展及市場表現(xiàn)業(yè)務(wù)盈利回報能力公司業(yè)務(wù)多元化程度高低大小80至 90年代末80年代以前2023至2023年GE未來理想 定位GE公司戰(zhàn)略定位價值取向公司戰(zhàn)略定位價值取向面對其產(chǎn)品領(lǐng)域競爭力不斷降低的現(xiàn)實， GE多元化發(fā)展及整體向服務(wù)領(lǐng)域轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略構(gòu)想正面臨較為嚴峻的考驗信息來源： **分析商業(yè)案例 2 – 伊萊克斯公司：伊萊克斯是全球最大的廚房、清潔以及戶外用途的家電制造商， 2023年銷售收入為，稅前收入為 n伊萊克斯于 1919年在瑞典斯德哥爾摩成立，是全球最大的廚房、清潔以及戶外用途的家電制造商，產(chǎn)品包括冰箱、洗衣機、廚房用具、真空吸塵器、鏈鋸、剪草機以及園藝拖拉機等n伊萊克斯 2023年銷售收入為 ，稅前收入為 伊萊克斯情況簡介伊萊克斯地區(qū)銷售構(gòu)成北美 39% 歐洲 47%太平洋 5%亞洲 4%非洲 1%拉丁美洲 4%資料來源： Electrolux， **分析發(fā)明全世界第一臺家用真空吸塵器(LUX1)1912 1919生產(chǎn)第一臺吸收式冰箱，將食品保鮮技術(shù)引入廚房，解決了家庭食物保鮮難題出產(chǎn)第一臺廚房嵌入式冰箱1930伊萊克斯公司在瑞典斯德哥爾摩成立1925在瑞典成立專業(yè)廚具制造廠1965 1973開始生產(chǎn)廚房配套設(shè)備2023年及以后1984收購意大利扎努西公司，成為全球最大的廚房設(shè)備供應(yīng)商之一食品加工機進入市場1940 50年代50年代末推出第一款洗碗機D10悉尼奧運會廚房設(shè)備供應(yīng)商從其發(fā)展軌跡來看，創(chuàng)新是伊萊克斯不斷發(fā)展和壯大的基礎(chǔ)在瑞典推出全新闡釋集成微波爐概念的 “聯(lián)合”(Integration)炊具，榮獲瑞典消費者協(xié)會和瑞典能源管理總局頒發(fā)一等獎；雅典奧運會廚房設(shè)備供應(yīng)商2023從其產(chǎn)品構(gòu)成來看，其個人產(chǎn)品占主導(dǎo)地位資料來源： Electrolux， **分析占總收入的比例 收入和營業(yè)利潤 占總收入的比例 收入和營業(yè)利潤個人產(chǎn)品 專業(yè)產(chǎn)品伊萊克斯的個人產(chǎn)品占其總收入的 87％，主要分布在歐洲和南美，其專業(yè)產(chǎn)品僅占總收入的 13％在最近幾年，伊萊克斯盈利水平總體為上升趨勢，但是期間起伏程度比較大? 從 2023年到 2023年，伊萊克斯公司的毛利率、經(jīng)營利潤率以及凈利潤率保持了高度的穩(wěn)定性? 意味著伊萊克斯公司能夠?qū)υ牧蠞q價以及產(chǎn)品降價等因素采取了有效的措施。比如：與零售商保持良好的關(guān)系；降低生產(chǎn)和銷售渠道的成本等伊萊克斯盈利回報能力伊萊克斯公司整體業(yè)務(wù)盈利回報指標(biāo)伊萊克斯公司整體業(yè)務(wù)盈利回報指標(biāo)伊萊克斯公司整體業(yè)務(wù)盈利能力伊萊克斯公司整體業(yè)務(wù)盈利能力數(shù)據(jù)來源：年報? 伊萊克斯的資產(chǎn)回報率在 2023年達到谷底后，開始呈上升趨勢， 2023年有所回落? 這種波動性的產(chǎn)生，在其利潤率比較穩(wěn)定的前提下，主要使由于伊萊克斯近年所采取的一系列戰(zhàn)略舉措引起其內(nèi)部管理的動蕩所導(dǎo)致。比如：關(guān)閉高成本國家的分支機構(gòu)，進軍低成本國家；由于對新市場的不熟悉，頻繁更換新市場總裁；頻繁調(diào)整銷售組織架構(gòu)等伊萊克斯盈利及回報能力分析從增長模式來看，伊萊克斯通過成本削減提高資本回報率公司資產(chǎn)規(guī)模及增長公司資產(chǎn)規(guī)模及增長銷售收入增長銷售收入增長? 伊萊克斯公司過去 5年來實施的成本削減戰(zhàn)略具體反映在其低回報資產(chǎn)的處置上，由此雖然造成銷售收入在 2023， 2023年有較大遞減，仍能使公司資產(chǎn)回報率上升。? 從其業(yè)務(wù)增長方式的本質(zhì)和趨勢上看，伊萊克斯公司增長能力越來越多地依重于核心競爭產(chǎn)品的增長方式，其戰(zhàn)略意圖是實現(xiàn)公司盈利水平的提高伊萊克斯增長能力綜述? 從企業(yè)運營有效性的角度判斷，企業(yè)將經(jīng)營不良或收益不高的資產(chǎn)從公司主營業(yè)務(wù)中剝離，集中于優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，有利于公司核心競爭力的提高? 伊萊克斯公司有選擇性的削減品牌，專著于著名品牌的經(jīng)營，進一步增強品牌的國際知名度伊萊克斯增長能力分析數(shù)據(jù)來源：年報負債69%少數(shù)股權(quán)0%權(quán)益31%伊萊克斯 公司將資本結(jié)構(gòu)穩(wěn)定于一定水平? 從伊萊克斯實現(xiàn)增長所需資本的性質(zhì)來看，該公司目前的負債水平和權(quán)益資本比例變化不大，其近年來資本構(gòu)成中少數(shù)股東權(quán)