國(guó)際金融市場(chǎng)基本理論解析-資料下載頁(yè)
2025-02-15 12:18本頁(yè)面
【正文】 算公司或經(jīng)紀(jì)人 ， 根據(jù)成交單位 、 交割時(shí)間標(biāo)準(zhǔn)化的原則 ， 按約定價(jià)格進(jìn)行遠(yuǎn)期外匯買(mǎi)賣(mài)的一種業(yè)務(wù) 。1972年在芝加哥商品交易所問(wèn)世 。 外匯期貨與遠(yuǎn)期外匯交易極其相似 ，都是以合約形式事先約定匯率和交割期 ， 而非即日交易 。 外匯期貨與遠(yuǎn)期外匯的區(qū)別 （ l） 外匯期貨是買(mǎi)方或賣(mài)方與期貨市場(chǎng)的結(jié)算所簽約 ， 與結(jié)算所發(fā)生直接合同關(guān)系；而遠(yuǎn)期外匯交易是買(mǎi)賣(mài)雙方簽約 ， 產(chǎn)生合同責(zé)任關(guān)系； （ 2） 外匯期貨是標(biāo)準(zhǔn)化 、 格式化的遠(yuǎn)期外匯交易； （ 3） 外匯期貨交易要按每一標(biāo)準(zhǔn)合同向結(jié)算所交納一定的手續(xù)費(fèi) ， 而遠(yuǎn)期外匯交易銀行不收費(fèi)； 區(qū) 別 （ 4） 外匯期貨在公開(kāi)市場(chǎng)競(jìng)價(jià)交易 ，遠(yuǎn)期通過(guò)柜臺(tái)或電傳電話報(bào)價(jià)交易； （ 5） 外匯期貨的買(mǎi)方只報(bào)買(mǎi)價(jià) ， 賣(mài)方只報(bào)賣(mài)價(jià) 。 而遠(yuǎn)期外匯交易買(mǎi)賣(mài)雙方都要分別報(bào)出買(mǎi) 、 賣(mài)兩種價(jià)格； （ 6） 外匯期貨要向經(jīng)紀(jì)人交納傭金；遠(yuǎn)期一般不通過(guò)經(jīng)紀(jì)人 ， 不交傭金； （ 7） 外匯期貨一般不交割 ， 遠(yuǎn)期交割 。 5. 外幣期權(quán)交易 指與對(duì)方簽訂遠(yuǎn)期外匯合約 ， 并支付一定金額的保險(xiǎn)費(fèi)后 ， 在合約有效期內(nèi)或規(guī)定的到期日 ， 有權(quán)按合約規(guī)定的協(xié)定匯價(jià)行使買(mǎi)或賣(mài)的權(quán)力 ， 并進(jìn)行實(shí)際交割；同時(shí)也有權(quán)決定不履行遠(yuǎn)期外匯合約 。 1982年 12月誕生于費(fèi)城股票交易所 。 歐式期權(quán)和美式期權(quán)兩種 。 6. 外匯掉期業(yè)務(wù) 外匯掉期業(yè)務(wù) （ Swap） 是在買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出即期外匯的同時(shí) ， 賣(mài)出或買(mǎi)進(jìn)遠(yuǎn)期外匯 ， 以避免外匯匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) 。 目前 ， 掉期交易可分為即期對(duì)遠(yuǎn)期和遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期兩種 。 7. 外匯擇期業(yè)務(wù) 外匯擇期業(yè)務(wù) （ Forward Option）是遠(yuǎn)期外匯的購(gòu)買(mǎi)者或出賣(mài)者在合約有效期內(nèi)任何一天 ， 有權(quán)要求銀行實(shí)行交割的一種業(yè)務(wù) 。 與期權(quán)交易不同：期權(quán)交易可以放棄交割 ， 擇期不能放棄 。 與遠(yuǎn)期交易不同：后者只能在到期日交割 。 四、中國(guó)的外匯市場(chǎng) 1994年 4月 1日 ， 銀行結(jié)匯售匯制度正式實(shí)施； 4月 4日 ， 銀行間外匯交易市場(chǎng) —— 中國(guó)外匯交易中心正式啟動(dòng)運(yùn)營(yíng) 。 這標(biāo)志著我國(guó)新型外匯市場(chǎng)體系的誕生 。 1. 我國(guó)外匯市場(chǎng)的產(chǎn)生與發(fā)展 外匯調(diào)劑市場(chǎng)是我國(guó)真正意義上的外匯市場(chǎng)的雛形 。 2. 我國(guó)外匯調(diào)劑市場(chǎng)的利弊 調(diào)劑市場(chǎng)體現(xiàn)了有計(jì)劃商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀需要： （ 1） 增強(qiáng)了外匯使用合理性 ， 提高了外匯使用效益 。 （ 2）合理調(diào)整了企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益 ， 促進(jìn)了出口創(chuàng)匯 。 （ 3） 進(jìn)一步改善了外商投資環(huán)境 ， 促進(jìn)了外商投資企業(yè)外匯平衡 。 （ 4） 引入了更多的市場(chǎng)機(jī)制 ， 提高了交易的透明度 。 不規(guī)范的外匯調(diào)劑市場(chǎng) （ 1） 調(diào)劑企業(yè)間留成外匯余缺這個(gè)性質(zhì)一直沒(méi)有改變 。 （ 2） 參與者是外匯供求企業(yè) ， 進(jìn)行“ 實(shí)物商品 ” 式的買(mǎi)賣(mài)交易 ， 銀行只能代客買(mǎi)賣(mài) ， 授信作用得不到發(fā)揮 。 （ 3） 由于市場(chǎng)是按行政區(qū)劃設(shè)立的 ，行政性干預(yù)造成外匯的地區(qū)割據(jù) ， 缺乏橫向融通性 ， 導(dǎo)致多重市場(chǎng)匯率 。 3. 我國(guó)外匯市場(chǎng)的構(gòu)成 銀行同業(yè)市場(chǎng)和顧客零售市場(chǎng)兩個(gè)層次 ， 主要參加者有外匯指定銀行 、 中央銀行和顧客 ， 沒(méi)有外匯經(jīng)紀(jì)人 。 （ 1） 銀行間外匯市場(chǎng) 職能是為經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)相互調(diào)劑外匯余缺 ， 提供平倉(cāng) 、 補(bǔ)倉(cāng)及清算服務(wù) 。 對(duì)外匯指定銀行周轉(zhuǎn)外匯實(shí)行比例管理 現(xiàn)貨買(mǎi)賣(mài) 實(shí)盤(pán)交易 。 （ 2）顧客零售市場(chǎng) 零售市場(chǎng)主要指銀行結(jié)匯售匯業(yè)務(wù) 。 ① 實(shí)行結(jié)匯 、 售匯制 。 ② 結(jié)匯的范圍 。 ③ 售匯的范圍和依據(jù) 。 通過(guò)執(zhí)行掛牌匯率和外匯頭寸限額規(guī)定 ， 把顧客零售市場(chǎng)與銀行同業(yè)市場(chǎng)有機(jī)地聯(lián)系起來(lái) 。 央行公布加權(quán)匯率 ，外匯行執(zhí)行并參與生成匯率 。 第五講到此結(jié)束！ 現(xiàn)在是 “ 互動(dòng)交流 ” 時(shí)間！ 謝謝觀看 /歡迎下載 BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH
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