【正文】 型是指根據(jù)市場風(fēng)險內(nèi)部模型法監(jiān)管要求框架要求，基于一系列輸入要素，用于計量市場風(fēng)險導(dǎo)致未來潛在損失的金融數(shù)據(jù)，主要包括 VaR值等風(fēng)險計量模型、金融工具估值模型、市場數(shù)據(jù)構(gòu)建模型等。 （ 1）風(fēng)險因素識別與構(gòu)建 ?在內(nèi)部模型法的框架下，市場風(fēng)險分為利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、股票風(fēng)險、商品風(fēng)險，同時對于交易賬戶利率相關(guān)產(chǎn)品和權(quán)益相關(guān)產(chǎn)品，進一步將發(fā)行人個體特定因素導(dǎo)致的不利價格變動風(fēng)險界定為特定風(fēng)險。 ①利率風(fēng)險 ?收益率曲線方法，其變動可進一步劃分為一般風(fēng)險和特定風(fēng)險 ?A一般風(fēng)險 ：無風(fēng)險利率、一般信用利差風(fēng)險 ?B特定風(fēng)險將捕獲利率類金融工具的市場價格變動中所有剩余部分 ?C利率波動率 ②匯率風(fēng)險：主要包括匯率及其波動率風(fēng)險 ③股票風(fēng)險：一般股票風(fēng)險和基于特定發(fā)行人的特定風(fēng)險。 ④商品風(fēng)險 （ 2）特定風(fēng)險 ?內(nèi)部模型應(yīng)包含能反映所有引起價格風(fēng)險的重要因素，并且可對市場狀況和交易組合變化做出反映，否則商業(yè)銀行應(yīng)使用標(biāo)準(zhǔn)法 。 ?內(nèi)部模型應(yīng)保守地估計由流動性較差或價格透明度有限的頭寸帶來的風(fēng)險。 （ 3）新增風(fēng)險 ?是指由于發(fā)行人的突然事件導(dǎo)致單個債務(wù)證券或者權(quán)益證券價格與一般市場狀況相比產(chǎn)生劇烈變動的風(fēng)險，包括違約風(fēng)險和信用等級遷移風(fēng)險。 （ 4）返回檢驗 ?是指將市場風(fēng)險內(nèi)部模型法計量結(jié)果與損益進行比較，以檢驗計量方法或模型的準(zhǔn)確性、可靠性，并據(jù)此對計量方法或模型進行調(diào)整和改進。 （ 5）壓力測試 ?是一種定性與定量的結(jié)合，以定量為主的風(fēng)險分析方法，通過測算面臨市場風(fēng)險的投資組合在特定小概率事件等極端不利情況下可能發(fā)生的損失，分析這些損失對盈利能力和資本金帶來的負(fù)面影響，進而對所持投資組合的脆弱性做出評估和判斷，并采取必要的措施，以規(guī)避市場風(fēng)險。是彌補 VaR值計量方法無法反映置信水平之外的極端損失的有效補充手段，市場風(fēng)險量化分析要結(jié)合使用 VaR計量和壓力測試分析。 （ 1）一般風(fēng)險價值計量 ?用于資本計量的一般風(fēng)險價值，商業(yè)銀行持有的有效期應(yīng)為 10各交易日。 （ 2）壓力風(fēng)險價值計量 ?銀行應(yīng)至少每周計算壓力風(fēng)險價值，選用與商業(yè)銀行自身的資產(chǎn)組合相關(guān)，給商業(yè)銀行造成重大損失的連續(xù) 12個月期間作為顯著金融壓力情景 （ 3）資本計量公式 ?最低市場風(fēng)險資本要求為一般風(fēng)險價值及壓力風(fēng)險價值之和： ?VaR為一般風(fēng)險價值，為以下兩項中的較大值： ?a根據(jù)內(nèi)部模型計量的上一交易日的風(fēng)險價值（ ） ?b最近 60個交易日風(fēng)險價值的均值（ ）乘以 。 最小值為 3，根據(jù)返回檢驗的突破次數(shù)可以增加附加因子 2. ),(),( 11 avgstavgct sVaRmsVaRMaxVaRmVaRMaxK ???? ??1?t avgVaRcmc? sVaR為壓力風(fēng)險值，為以下兩項中的較大值： ? A根據(jù)內(nèi)部模型計量的上一交易日的壓力風(fēng)險值 ? B最近 60個交易日壓力風(fēng)險價值的均值 1?tsVaR avgs sVaRm ??如果商業(yè)銀行內(nèi)部模型計量結(jié)果已經(jīng)覆蓋特定風(fēng)險和新增風(fēng)險，則上述內(nèi)部模型法市場風(fēng)險資本要求 即為總的市場風(fēng)險資本要求。 ?如果內(nèi)部模型法未覆蓋特定風(fēng)險和新增風(fēng)險，則必須采用標(biāo)準(zhǔn)法統(tǒng)一計量特定風(fēng)險資本要求。 市場風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn) =市場風(fēng)險資本要求 ?商業(yè)銀行采用內(nèi)部模型法，內(nèi)部模型法覆蓋率應(yīng)不低于 50% 內(nèi)部模型法覆蓋率 =按內(nèi)部模型法計量的資本要求 /(按內(nèi)部模型法計量的資本要求 +按標(biāo)準(zhǔn)法計量的資本要求） 100% 績效評估 1. 經(jīng)濟資本配置 ?商業(yè)銀行除了采用限額管理、風(fēng)險對沖等風(fēng)險控制方法之外，還可以通過 配置合理的經(jīng)濟資本來降低市場風(fēng)險敞口 。 ?經(jīng)濟資本配置通常采取 自上而下法 ( Top down Approach) 或 自下而上法 ( Bottom upApproach) 。 （ 1）自上而下法通常用于制訂 市場風(fēng)險管理戰(zhàn)略規(guī)劃 。 （ 2）自下而上法通常用于 當(dāng)期績效考核 。 ?商業(yè)銀行可根據(jù)業(yè)務(wù)部門、交易員或交易產(chǎn)品創(chuàng)造的收益及其所占用的經(jīng)濟資本，計算各自的 經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的資本收益率 ( Risk Adjusted Return on Capital, RAROC ) 和 經(jīng)濟增加值(Economic Value Added , EVA ) ，以對不同的業(yè)務(wù)部門、交易員或交易產(chǎn)品的風(fēng)險承擔(dān)和盈利能力進行客觀評價。 RAROC = 稅后凈利潤 / 經(jīng)濟資本 ?經(jīng)濟增加值是指 商業(yè)銀行在扣除資本成本之后所創(chuàng)造的價值增加 。經(jīng)濟增加值 強調(diào)資本成本的重要性 ，督促金融機構(gòu) 降低運營過程中所承擔(dān)的風(fēng)險及占用的資本 ，達到增加金融機構(gòu)價值的目的。 EVA=稅后凈利潤 資本成本 =稅后凈利潤 經(jīng)濟成本資本預(yù)期收益率 =（ RAROC資本預(yù)期收益率 ) 經(jīng)濟資本 ?經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的資本收益率和經(jīng)濟增加值可以用來評估交易員、投資組合、各項交易以及業(yè)務(wù)部門的業(yè)績表現(xiàn)，但用 前提條件 是市場數(shù)據(jù)信息必須準(zhǔn)確、真實，財務(wù)管理集中規(guī)范。 ? ? ? 范圍 ： ?是指由于交易對手在合約到期前違約而造成的風(fēng)險。所有的交易可以按照資產(chǎn)和負(fù)債分成三類：一是銀行資本類交易；二是銀行負(fù)債類交易；三是既可能是銀行資產(chǎn)也可能是銀行負(fù)債的交易 ?需要計量銀行賬戶和交易賬戶下三類交易的風(fēng)險：場外衍生工具交易形成的交易對手信用風(fēng)險、證券融資交易形成的交易對手信用風(fēng)險和與中央銀行交易對手交易形成的信用風(fēng)險。 ?（ 1）現(xiàn)期風(fēng)險暴露法。適用于場外衍生工具交易違約風(fēng)險暴露（ EAD）的計量。 ?（ 2）標(biāo)準(zhǔn)法。僅適用計算場外衍生金融工具交易的違約風(fēng)險暴露 ?（ 3）內(nèi)部模型法。適用于場外衍生金融工具交易和證券融資交易 ?國際實踐中，一般采用 CVA作為信用風(fēng)險的經(jīng)濟價值進行度量，結(jié)合風(fēng)險暴露度量方法和違約概率的信息就可以對交易對手信用風(fēng)險進行定價。 ?可以選擇權(quán)重法和內(nèi)部評級法計算場外衍生工具與證券融資交易的交易對手違約風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn) ?信用估值調(diào)整風(fēng)險是指交易對手信用狀況惡化、信用利差擴大導(dǎo)致商業(yè)銀行衍生工具交易發(fā)生損失的風(fēng)險。兩種計量方法：單邊信用調(diào)整估值和雙邊信用調(diào)整估值。 ? ，在加強信用風(fēng)險組合管理的同時，將交易對手信用風(fēng)險作為獨立的風(fēng)險類型加以管理。 ? ，成立專門的部門負(fù)責(zé)交易對手信用風(fēng)險管理，形成風(fēng)險管理流程 ? ，改進交易對手信用風(fēng)險計量水平，開發(fā)交易對手信用風(fēng)險計量系統(tǒng)，提高精細化程度 ? ，更加重視抵押協(xié)議和保證金協(xié)議，完善中央交易對手與凈額結(jié)算制度 ? ，加強對 CVA和錯向風(fēng)險的識別和管理。 演講完畢，謝謝觀看！