國(guó)際金融4外匯業(yè)務(wù)和匯率折算-資料下載頁(yè)
2025-02-09 19:50本頁(yè)面
【正文】 交易、隔日交易 遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期 掉期與遠(yuǎn)期的比較 遠(yuǎn)期：我們稱(chēng)之為 outright forward，即純粹 遠(yuǎn)期外匯交易，是排除了為了掉期而做的遠(yuǎn)期外匯交易。 掉期：由 兩筆 外匯業(yè)務(wù)組成。 掉期的原因與目的 ： （ 1） 3月后要向外支付 100萬(wàn)英鎊。因此，擔(dān)心屆時(shí)英鎊匯率上漲而支付數(shù)額增加（以美元來(lái)衡量），這是空頭風(fēng)險(xiǎn)。 （ 2） 1個(gè)月后將收到 100萬(wàn)英鎊。因此，擔(dān)心屆時(shí)英鎊匯率下跌而蒙受收益的損失（以美元來(lái)衡量），這是多頭風(fēng)險(xiǎn)。 主要功能是保值 如何 掉期？ 假定當(dāng)時(shí)外匯市場(chǎng)的即期匯率與遠(yuǎn)期匯率為： spot GBP/USD 1MTH GBP/USD 3MTH GBP/USD 兩種 掉期交易的方法可供選擇： 第一，進(jìn)行兩次即期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交易 第二，直接進(jìn)行遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交易 進(jìn)行兩次即期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交易的結(jié)果 買(mǎi)入 3個(gè)月遠(yuǎn)期 100萬(wàn)英鎊 （匯率為： ） 賣(mài)出即期 100萬(wàn)英鎊 （匯率為： ） 每英鎊買(mǎi)賣(mài)差價(jià) 收益 = 其次對(duì)第二筆業(yè)務(wù)做調(diào)期交易： 賣(mài)出 1個(gè)月遠(yuǎn)期 100萬(wàn)英鎊 （匯率為： ） 買(mǎi)入即期 100萬(wàn)英鎊 （匯率為： ） 每英鎊買(mǎi)賣(mài)差價(jià) 損失 = 將收益減去損失 = 即在對(duì)兩筆業(yè)務(wù)做調(diào)期交易的同時(shí)，每英鎊可獲利 ， 100萬(wàn)英鎊則獲利 11600美元 第二，直接進(jìn)行遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期的調(diào)期交易 買(mǎi)入 3個(gè)月遠(yuǎn)期 100萬(wàn)英鎊 （匯率為： ） 賣(mài)出 1個(gè)月遠(yuǎn)期 100萬(wàn)英鎊 （匯率為： ） 每英鎊買(mǎi)賣(mài)差價(jià)的 收益 為 = 即在對(duì)兩筆業(yè)務(wù)作調(diào)期交易的同時(shí)，每英鎊可獲利 ， 100萬(wàn)英鎊則獲利 12600美元 應(yīng)該選擇何種方法？ 第二種 注意： 并不是每一次都是遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期的調(diào)期收益總是大于兩次即期對(duì)遠(yuǎn)期的調(diào)期收益關(guān)鍵在于當(dāng)時(shí)外匯市場(chǎng)所給定的條件，即不同交割日的匯率狀況。 六、投機(jī)業(yè)務(wù) 含義：外匯投機(jī)（ Speculative Transaction）是指預(yù)期將來(lái)匯率的變化，為賺取匯率漲落的利潤(rùn)而進(jìn)行的外匯買(mǎi)賣(mài)。 謝謝觀看 /歡迎下載 BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH
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