【導(dǎo)讀】、計算及決策規(guī)則。不確定性分析、壽命周期成本分析和價值工程的理論及其應(yīng)用六部分。2020年版教的內(nèi)容比2020. 年版教材內(nèi)容減少一部分，在本輔導(dǎo)教材中我們將對此進(jìn)行說明。總之，本章是《工程造價管理基。在一起，緊緊握住連著線的綱。而投入的資金、花費(fèi)的成本、獲取的收益，均可看成是以。其中，流出系統(tǒng)的資金稱為現(xiàn)金流出，流入系統(tǒng)的資金稱為現(xiàn)金流入，現(xiàn)金流入。數(shù)額和發(fā)生時間。所謂現(xiàn)金流量圖，就是一種反映經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)資金運(yùn)動狀態(tài)的圖式，如圖。半年、季或月等；零表示時間序列的起點。整個橫軸又可看成是所考察的“系統(tǒng)”。獲得更多的收益而對目前的資金進(jìn)行某種安排。顯然，未來的收益應(yīng)當(dāng)超過現(xiàn)在的投資，正是這種。預(yù)期的價值增長才能刺激人們從事投資。之比，通常用百分?jǐn)?shù)表示。是利率的最高界限。供過于求，利率便下降；反之，供不應(yīng)求，利率便上升。在以單利計息的情況下，總利息與本金、利率以及計息周期數(shù)成正比。

　　

【正文】 r—— 附加率，一般根據(jù)設(shè)備的技術(shù)經(jīng)濟(jì)性和租讓、付費(fèi)的條件確定。 2020 年造價工程師考試網(wǎng)上輔導(dǎo) 工程造價管理基礎(chǔ)理論與相關(guān)法規(guī) 第 33 頁 2）年金法。是將一項租賃資產(chǎn)價值按相同比率分?jǐn)偟轿磥砀髯赓U期間內(nèi)的租金計算方法。年金法計算有期末支付和期初支付租金之分。 ① 期末支付 方式是在每期期末等額支付租金。每期租金 R的表達(dá)式為： （ ） ② 期初支付方式是在每期期初等額支付租金，期初支付要比期末支付提前一期支付租金。每期租金 R的表達(dá)式為： （ ） 或 （ ） ⑵ 購買設(shè)備的凈現(xiàn)金流量。與租賃相同條件下的購買設(shè)備方案的凈現(xiàn)金流量為： 凈現(xiàn)金流量＝銷售收入－經(jīng)營成本－設(shè)備購置費(fèi)－貸款利息－與銷售相關(guān)的稅金－所得稅率 （銷售收入－經(jīng)營成本－折舊－貸款 利息－與銷售相關(guān)的稅金）（ ） ⑶ 設(shè)備租賃與購置的經(jīng)濟(jì)比選。對于承租人來說，關(guān)鍵的問題是決定租賃還是購買設(shè)備。設(shè)備租賃與購置的經(jīng)濟(jì)比選也是一個互斥方案的選優(yōu)問題，設(shè)備壽命相同時，一般可以采用凈現(xiàn)值法；設(shè)備壽命不同時，可以采用年值法。無論采用凈現(xiàn)值法還是年值法，均以收益效果較大或成本較少的方案為佳。 在假設(shè)所得到設(shè)備的收入相同的條件下，最簡單的方法是將租賃成本和購買成本進(jìn)行比較。根據(jù)互斥方案比選的原則，只需比較它們之間的差異部分。從（ ）和（ ）兩式可以看出，2020 年造價工程師考試網(wǎng)上輔導(dǎo) 工程造價管理基礎(chǔ)理論與相關(guān)法規(guī) 第 34 頁 只需比較： 設(shè)備租賃：所得稅率 租賃費(fèi)－租賃費(fèi) （ ） 設(shè)備購置：所得稅率 （折舊＋貸款利息）－設(shè)備購置費(fèi)－貸款利息 （ ） 由于每個企業(yè)都要將利潤收入上交所得稅，按財務(wù)制度規(guī)定，租賃設(shè)備的租金允許計入成本；購買設(shè)備每年計提的折舊費(fèi)也允許計入成本；若用借款購買設(shè)備，其每年支付的利息也可以計入成本。在其他費(fèi)用保持不變的情況下，計入成本越多，則利潤總額越少，企業(yè)交納的所得稅也越少。因此，在充分考慮各種方式的稅收優(yōu)惠影響下，應(yīng)該選擇稅后收益更大或稅后成本更小的方案。 第四節(jié) 不確定性分析 一、不確定性分析及其作用 不確定性的直接后果是使方案經(jīng)濟(jì)效果的實際值與評價值相偏離，從而按評價值作出的經(jīng)濟(jì)決策帶有風(fēng)險。為了分析不確定因素對經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)的影響，應(yīng)根據(jù)擬建項目的具體情況，分析各種外部條件發(fā)生變化或者測算數(shù)據(jù)誤差對方案經(jīng)濟(jì)效果的影響程度，以估計項目可能承擔(dān)不確定性的風(fēng)險及其承受能力，確定項目在經(jīng)濟(jì)上的可靠性。 這里所說的不確定性分析包含了不確定性分析與風(fēng)險分析兩項內(nèi)容，嚴(yán)格來講，兩者是有差異的。其區(qū)別就在于一個是不知道未來可能發(fā)生的結(jié)果，或不知道各種 結(jié)果發(fā)生的可能性，由此產(chǎn)生的問題稱為不確定性問題；另一個是知道未來可能發(fā)生的各種結(jié)果的概率，由此產(chǎn)生的問題稱為風(fēng)險問題。但是從投資項目經(jīng)濟(jì)評價的實踐角度來看，將兩者嚴(yán)格區(qū)分開來的實際意義不大。因此在一般情況下，人們習(xí)慣于將以上兩種分析方法統(tǒng)稱為不確定性分析。 二、盈虧平衡分析 盈虧平衡分析 定義 盈虧平衡分析是在一定市場、生產(chǎn)能力及經(jīng)營管理條件下，通過對產(chǎn)品產(chǎn)量、成本、利潤相互關(guān)系的分析，判斷企業(yè)對市場需求變化適應(yīng)能力的一種不確定性分析方法。包括線性盈虧平衡分析和非線性盈虧平衡分析。 線性盈虧平衡 分析前提條件 生產(chǎn)量等于銷售量；產(chǎn)量變化，銷售單價不變；產(chǎn)量變化，單位可變成本不變；只生產(chǎn)單一產(chǎn)品，或者生產(chǎn)多種產(chǎn)品，但可換算為單一產(chǎn)品計算。 基本損益方程式 利潤 =銷售收入－總成本－稅金 或 B=pQ－ CvQ－ CF－ tQ 盈虧平衡點BEP 數(shù)學(xué)關(guān)系式 用產(chǎn)量表示的盈虧平衡點： BEP（ Q） = CF /（ p－ Cv－ t） 用生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點： BEP（ %） = BEP（ Q） / Qd 用銷售收入表示的盈虧平衡點： BEP（ S） = BEP（ Q） p 用銷售單價表示的盈虧平衡點： BEP（ p） = CF / Qd ＋ p＋ t 經(jīng)濟(jì)含義 盈虧平衡點越低 ,項目適應(yīng)市場變化的能力就越強(qiáng) ,項目抗風(fēng)險能力也越強(qiáng)。盈虧平衡分析的缺點是無法揭示風(fēng)險產(chǎn)生的根源及有效控制風(fēng)險的途徑。 2020 年造價工程師考試網(wǎng)上輔導(dǎo) 工程造價管理基礎(chǔ)理論與相關(guān)法規(guī) 第 35 頁 【例 】某項目設(shè)計生產(chǎn)能力為年產(chǎn) 50萬件產(chǎn)品，根據(jù)資料分析，估計單位產(chǎn)品價格為 100元，單位產(chǎn)品可變成本為 80元，固定成本為 300萬元，試用產(chǎn)銷量、生產(chǎn)能力利用率、銷售額、單位產(chǎn)品價格分別表示項目的盈虧平衡點。已知該產(chǎn)品銷售稅金及附加的合并稅率為 5%。 【答疑編號 811020501】 解： （ 1）計算 BEP（ Q），由式（ ）計算得： （ 2）計算 BEP（ %），由式（ ）計算得： （ 3）計算 BEP（ S），由式（ ）計算得： 2020 年造價工程師考試網(wǎng)上輔導(dǎo) 工程造價管理基礎(chǔ)理論與相關(guān)法規(guī) 第 36 頁 （ 4）計算 BEP（ P），由式（ ）計算得： 三、敏感性分析 敏感性分析 定義 敏感性分析是在確定性分析的基礎(chǔ)上 ,通過進(jìn)一步分析、預(yù)測項目主要不確定性因素的變化對評價指標(biāo)的影響，從中找出敏感因素，確定該因素對評價指標(biāo)的影響程度及項目對其變化的承受能力。 種類 單因素敏感性分析 假設(shè)各不確定性因素之間相互獨立，每次只考察一個因素，其它因素保持不變以分析這個可變因素對經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)的影響程度和敏感程度。 多因素敏感性分析 假設(shè)兩個或兩個 以上互相獨立的不確定性因素同時變化時，分析這些可變因素對經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)的影響程度和敏感程度。 敏感性分析的步驟 確定分析指標(biāo) 如果主要分析方案狀態(tài)和參數(shù)變化對方案投資回收快慢的影響，則可選用投資回收期作為分析指標(biāo)；如果主要分析產(chǎn)品價格波動對方案超額凈收益的影響，則可選用凈現(xiàn)值作為分析指標(biāo)；如果主要分析投資大小對方案資金回收能力的影響，則可選用內(nèi)部收益率指標(biāo)等。 如果在機(jī)會研究階段，主要是對項目的設(shè)想和鑒別，確定投資方向和投資機(jī)會，可選用靜態(tài)的評價指標(biāo)，常采用的指標(biāo)是投資收益率和投資回收期。如果在初步可行性 研究和可行性研究階段，經(jīng)濟(jì)分析指標(biāo)則需選用動態(tài)的評價指標(biāo)，常用凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率，通常還輔之以投資回收期。 選擇需要分析的不確定性因素 其原則：（ 1）預(yù)計這些因素在其可能變動的范圍內(nèi)對經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)的影響較大；（ 2）對在確定性經(jīng)濟(jì)分析中采用的該因素的數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性把握不大。 分析不確定性因素的波動程度及其對分析指標(biāo)的影響 首先，對所選定的不確定性因素，應(yīng)根據(jù)實際情況設(shè)定這些因素的變動幅度，其他因素固定不變；其次，計算不確定性因素每次變動對經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)的影響。 確定敏感性因素 其方法：第一種是相 對測定法，第二種稱為絕對測定法。 方案選擇 如果進(jìn)行敏感性分析的目的是對不同的投資項目（或某一項目的不同方案）進(jìn)行選擇，一般應(yīng)選擇敏感程度小、承受風(fēng)險能力強(qiáng)、可靠性大的項目或方案。 2020 年造價工程師考試網(wǎng)上輔導(dǎo) 工程造價管理基礎(chǔ)理論與相關(guān)法規(guī) 第 37 頁 【例 】某投資方案設(shè)計年生產(chǎn)能力為 l0萬臺，計劃項目投產(chǎn)時總投資為 l200萬元，其中建設(shè)投資為 ll50萬元，流動資金為 50萬元；預(yù)計產(chǎn)品價格為 39元／臺；銷售稅金及附加為銷售收入的 10%；年經(jīng)營成本為 l40萬元；方案壽命期為 l0年；到期時預(yù)計固定資產(chǎn)余值為 30萬元，基準(zhǔn)折現(xiàn)率為 10%，試就投資額、單位產(chǎn)品價格、經(jīng)營成本等影響因素對該投資方案進(jìn)行敏感性分析。 【答疑編號 811020502】 解： （ 1）繪制的現(xiàn)金流量圖如圖 。 例 現(xiàn)金流量圖 （ 2）選擇凈現(xiàn)值為敏感性分析的對象，根據(jù)凈現(xiàn)值的計算公式，可計算出項目在初始條件下的凈現(xiàn)值。 NPV0=1200+[3910 （ 110%） l40]（ P／ A， l0%， lO） +80（ P／ F， 10%， l0） 2020 年造價工程師考試網(wǎng)上輔導(dǎo) 工程造價管理基礎(chǔ)理論與相關(guān)法規(guī) 第 38 頁 =（萬元） 由于 NPV00，該項目是可行的。 （ 3）對項目進(jìn)行敏感性分析。取定三個因素：投資額、產(chǎn)品價格和經(jīng)營成本，然后令其逐一 在初始值的基礎(chǔ)上按 177。10% 、 177。20% 的變化幅度變動。分別計算相對應(yīng)的凈現(xiàn)值的變化情況，得出結(jié)果如表 。 表 單因素敏感性分析表 單位：萬元 20% 10% 0 +10% +20% 平均 +1% 平均 1% 投資額 % +% 產(chǎn)品價格 +% % 經(jīng)營成本 % +% 四、概率分析 概率分析 有關(guān)說明 項目的風(fēng)險來自影響項目效果的各種因素和外界環(huán)境的不確定性。利用敏感性分析可以知道某因素變化對項目經(jīng)濟(jì)指標(biāo)有多大的影響，但無法了解這些因素發(fā)生這樣變化的可能性有多大，而概率分析可以做到這一點。故有條件時項目應(yīng)進(jìn)行概 率分析。 定義 概率分析又稱風(fēng)險分析，是利用概率來研究和預(yù)測不確定因素對項目經(jīng)濟(jì) 評價指標(biāo)的影響的一種定量分析方法。 方法 首先預(yù)測風(fēng)險因素發(fā)生各種變化的概率，將風(fēng)險因素作為自變量，預(yù)測其取值范圍和概率分布，然后將選定的經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)作為因變量，測算評價指標(biāo)的相應(yīng)取值范圍和概率分布，計算評價指標(biāo)的數(shù)學(xué)期望值和項目成功或失敗的概率。利用這種分析，可以弄清楚各種不確定因素出現(xiàn)某種變化，建設(shè)項目獲得某種利益或達(dá)到某種目的的可能性的大小，或者獲得某種效益的把握程度。 凈現(xiàn)值的期望值 數(shù)學(xué)關(guān)系 經(jīng)濟(jì)含義 凈現(xiàn)值的期望值在概率分析中是一個非常重要的指標(biāo)，在對項目進(jìn)行概率分析時，一般都要計算項目凈現(xiàn)值的期望值及凈現(xiàn)值大于或等于零時的累計概率，累計概率越大，表明項目承擔(dān)的風(fēng)險越小。 決策樹（繪制方法） 決策樹一般由決策點、機(jī)會點、方案枝、概率枝等組成（見圖 243），其繪制方法如下：首先確定決策點，決策點一般用 “ 口 ” 表示；然后從決策點引出若干條直線，代表各個備 選方案，這些直線稱為方案枝；方案枝后面連接一個 “○” ，稱為機(jī)會點；從機(jī)會點畫出的各條直線，稱為概率枝，代表將來的不同狀態(tài)，概率枝后面的數(shù)值代表不同方案在不同狀態(tài)下可獲得的收益值。 說明：在 2020年版教材中加入了一道決策樹法的應(yīng)用題，理解本題的解題方法對于學(xué)習(xí)后續(xù)課程是很有幫助的。 2020 年造價工程師考試網(wǎng)上輔導(dǎo) 工程造價管理基礎(chǔ)理論與相關(guān)法規(guī) 第 39 頁 【例 】已知某投資方案各種因素可能出現(xiàn)的數(shù)值及 其對應(yīng)的概率如表 。假設(shè)投資發(fā)生在期初，年凈現(xiàn)金流量均發(fā)生在各年的年末。己知基準(zhǔn)折現(xiàn)率為 l0%，試求其凈現(xiàn)值的期望值。 表 投資方案變量因素值及其概率 投資額（萬元） 年凈收益（萬元） 壽命期（年） 數(shù)值 概率 數(shù)值 概率 數(shù)值 概率 120 20 10 l50 28 175 33 【答疑編號 811020503】 解：根據(jù)各因素的取值范圍，共有 9種不同的組合狀態(tài)，根據(jù)凈現(xiàn) 值的計算公式，可求出各種狀態(tài)的凈現(xiàn)值及其對應(yīng)的概率如表 。 表 方案所有組合狀態(tài)的概率及凈現(xiàn)值 投資額（萬元） 120 150 175 年凈收益（萬元） 20 28 33 20 28 33 20 28 33 組合概率 凈現(xiàn)值（萬元） 根據(jù)凈現(xiàn)值的期望值計算公式，可求出： E（ NPV）=++ ++ += （萬元） 投費(fèi)方案凈現(xiàn)值的期望值為 。 凈現(xiàn)值的期望值在概率分析中是 個非常重要的指標(biāo)，在對項目進(jìn)行概率分析時，一般都要計算項目凈現(xiàn)值的期望值及凈現(xiàn)值大于或等于零時的累計概率。累計概率越大，表明項目的風(fēng)險越小 2020 年造價工程師考試網(wǎng)上輔導(dǎo) 工程造價管理基礎(chǔ)理論與相關(guān)法規(guī) 第 40 頁 第五節(jié) 壽命周期成本分析理論及方法 ： 工程壽命 定義 工程壽命周期是指工程產(chǎn)品從研究開發(fā)、設(shè)計、建造、使用直到報廢為止所經(jīng)歷的全部時間。 影響因素 物理磨損；經(jīng)濟(jì)磨損；功能和技術(shù)磨損；社會和法律磨損 工程壽命周期成本 資金成本 工程項目從項目構(gòu)思到項目建成投入使用，直至工程壽命終結(jié)全