【正文】 基金，首當(dāng)其沖就是要保持資產(chǎn)的流動性，一旦無法退出，投資循環(huán)鏈條就會中斷。 退出方式 湖北遠(yuǎn)達(dá)財富股權(quán)投資基金有限公司 第二節(jié)、上市退出 首次公開發(fā)行（ IPO） 首次公開發(fā)行一般是在投資企業(yè)經(jīng)營達(dá)到理想狀態(tài)時進(jìn)行的，是私募股權(quán)投資基金最好也是最受歡迎的退出方式之一，它代表了資本市場對該公司業(yè)績的一種認(rèn)可，能夠為 PE及被投資企業(yè)帶來最大經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。研究發(fā)現(xiàn)，在私募股權(quán)投資基金的退出方式中，以 IPO方式的價值最大，收益程度最高，其投資回報率往往大幅度超出預(yù)期。從私募股權(quán)投資基金投資者的角度說，其可以投資者通過企業(yè)上市將其擁有的不可流通的股份轉(zhuǎn)變?yōu)楣补煞荩ㄟ^在市場上套現(xiàn)來實現(xiàn)投資收益；對被投資企業(yè)的管理層而言，企業(yè)上市則意味著企業(yè)既保留了獨立性，又獲得了從資本市場上持續(xù)融資的途徑。 【注：信托制私募股權(quán)基金不能上市退出。根據(jù)《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第 15號》規(guī)定，上市公司必須披露公司的實際股權(quán)持有人，防止關(guān)聯(lián)持股等問題，但根據(jù)《信托法》規(guī)定，信托公司作為受托人對委托人、受益人以及處理信托事務(wù)的情況和 資料負(fù)有依法保密的義務(wù)，且在實踐操作中，信托缺乏有效登記等制度，信托公司作為上市公司發(fā)起人股東無法確認(rèn)其代持關(guān)系，因此，證監(jiān)會對信托公司作為上市公司發(fā)起人的申請，暫時不予審批?！? 退出方式 湖北遠(yuǎn)達(dá)財富股權(quán)投資基金有限公司 第三節(jié)、目標(biāo)公司內(nèi)部回購 目標(biāo)公司內(nèi)部收購包括公司回購，其他股東或管理層受讓等。 不管采用何種方式，其都是向私募股權(quán)投資基金回購企業(yè)股份。企業(yè)的經(jīng)理和管理人員，通常對公司都非常了解，他們擁有良好的經(jīng)營管理能力，當(dāng)企業(yè)發(fā)展到一定階段，資產(chǎn)達(dá)到一定規(guī)模、財務(wù)狀況良好，但尚未達(dá)到公開上市的要求時，若企業(yè)管理者充分相信企業(yè)的未來，這種情況下可以通過內(nèi)部收購私募股權(quán)投資基金持有的股權(quán)而使其實現(xiàn)退出。 目標(biāo)公司內(nèi)部收購能夠使目標(biāo)公司買回失去的那部分股權(quán)，這種投資操作簡便，投資時間短，私募股權(quán)投資基金可以迅速而徹底的退出，比較適合投資額比較小的投資。 退出方式 湖北遠(yuǎn)達(dá)財富股權(quán)投資基金有限公司 第四節(jié)、外部轉(zhuǎn)讓 外部轉(zhuǎn)讓主要表現(xiàn)為股份出售，這也是私募股權(quán)基金常見的退出途徑之一。 私募股權(quán)投資基金通過出讓股權(quán)以謀求資本增值，其中包括將股權(quán)出售給不相關(guān)的第三方、企業(yè)的競爭對手等戰(zhàn)略買家，或者將其轉(zhuǎn)讓給其私募股權(quán)投資公司。出售給不相關(guān)的第三方對于企業(yè)的影響較小，通常管理層也不會抵制和反對。但如果將企業(yè)出售給其競爭對手，會導(dǎo)致企業(yè)被其他人收購而失去獨立性，但現(xiàn)代企業(yè)已經(jīng)走出了單純競爭的格局，轉(zhuǎn)而尋求雙贏的合作機(jī)制，因而戰(zhàn)略性的兼并和收購越來越受到人們的青睞，并購有望成為私募股權(quán)基金退出的一個熱點。 退出方式 湖北遠(yuǎn)達(dá)財富股權(quán)投資基金有限公司 第五節(jié)、清算或破產(chǎn) 這是私募股權(quán)投資基金迫不得已選擇的一種退出路徑。 私募股權(quán)投資基金一旦發(fā)現(xiàn)不能達(dá)到預(yù)期的回報，就需要果斷退出而將能收回的資金用于下一個投資循環(huán)。破產(chǎn)清算可以保證收回一定比例的投資，減少繼續(xù)經(jīng)營的損失，根據(jù)統(tǒng)計，清算方式退出的投資大概占風(fēng)險投資基金的 32%，該方法一般僅能收回原投資總額的 64%。另外，破產(chǎn)清算耗時較長，要通過繁瑣的法律程序，因此退出成本較高。 退出方式 湖北遠(yuǎn)達(dá)財富股權(quán)投資基金有限公司 Thank You ! 湖北遠(yuǎn)達(dá)財富股權(quán)投資基金有限公司 PPT設(shè)計：遠(yuǎn)達(dá)企劃部 湖北遠(yuǎn)達(dá)財富股權(quán)投資基金有限公司 靜夜四無鄰，荒居舊業(yè)貧。 2023/2/62023/2/6Monday, February 6, 2023 雨中黃葉樹，燈下白頭人。 2023/2/62023/2/62023/2/62/6/2023 3:42:59 PM 1以我獨沈久，愧君相見頻。 2023/2/62023/2/62023/2/6Feb236Feb23 1敀人江海別，幾度隔山川。 2023/2/62023/2/62023/2/6Monday, February 6, 2023 1乍見翻疑夢，相悲各問年。 2023/2/62023/2/62023/2/62023/2/62/6/2023 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。 2023年 2月 6日星期一 2023/2/62023/2/62023/2/6 1比丌了得就丌比，得丌到的就丌要。 2023年 2月 2023/2/62023/2/62023/2/62/6/2023 1行勱出成果，工作出財富。 2023/2/62023/2/6February 6, 2023 1做前，能夠環(huán)視四周；做時，你只能戒者最好沿著以腳為起點的射線向前。 2023/2/62023/2/62023/2/62023/2/6 沒有失賢，只有暫時停止成功！。 2023/2/62023/2/6Monday, February 6, 2023 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是丌努力卻什么改變也沒有。 2023/2/62023/2/62023/2/62/6/2023 3:42:59 PM 1成功就是日復(fù)一日那一點點小小努力的積累。 2023/2/62023/2/62023/2/6Feb236Feb23 1世間成事，丌求其絕對圓滿，留一仹丌足，可得無限完美。 2023/2/62023/2/62023/2/6Monday, February 6, 2023 1丌知香積寺，數(shù)里入于峰。 2023/2/62023/2/62023/2/62023/2/62/6/2023 1意志堅強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣仸意揉捏。 2023年 2月 6日星期一 2023/2/62023/2/62023/2/6 1楚塞三湘接，荊門九派通。 2023年 2月 2023/2/62023/2/62023/2/62/6/2023 1少年十五二十時，步行奪得胡馬騎。 2023/2/62023/2/6February 6, 2023 1空山新雨后，天氣晚來秋。 2023/2/62023/2/62023/2/62023/2/6 楊柳散和風(fēng)，青山澹吾慮。 2023/2/62023/2/6Monday, February 6, 2023 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 2023/2/62023/2/62023/2/62/6/2023 3:42:59 PM 1越是沒有本領(lǐng)的就越加自命丌凡。 2023/2/62023/2/62023/2/6Feb236Feb23 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。 2023/2/62023/2/62023/2/6Monday, February 6, 2023 1知人者智，自知者明。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。 2023/2/62023/2/62023/2/62023/2/62/6/2023 1意志堅強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣仸意揉捏。 2023年 2月 6日星期一 2023/2/62023/2/62023/2/6 1最具挑戓性的挑戓莫過亍提升自我。 2023年 2月 2023/2/62023/2/62023/2/62/6/2023 1業(yè)余生活要有意義，丌要越軌。 2023/2/62023/2/6February 6, 2023 1一個人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)丌息。 2023/2/62023/2/62023/2/62023/2/6 MOMODA POWERPOINT Lorem ipsum dolor sit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blanditut cursus. 感 謝 您 的 下 載 觀 看 專家告訴