【正文】 基金，首當(dāng)其沖就是要保持資產(chǎn)的流動(dòng)性，一旦無(wú)法退出，投資循環(huán)鏈條就會(huì)中斷。 退出方式 湖北遠(yuǎn)達(dá)財(cái)富股權(quán)投資基金有限公司 第二節(jié)、上市退出 首次公開(kāi)發(fā)行（ IPO） 首次公開(kāi)發(fā)行一般是在投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)達(dá)到理想狀態(tài)時(shí)進(jìn)行的，是私募股權(quán)投資基金最好也是最受歡迎的退出方式之一，它代表了資本市場(chǎng)對(duì)該公司業(yè)績(jī)的一種認(rèn)可，能夠?yàn)?PE及被投資企業(yè)帶來(lái)最大經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。研究發(fā)現(xiàn)，在私募股權(quán)投資基金的退出方式中，以 IPO方式的價(jià)值最大，收益程度最高，其投資回報(bào)率往往大幅度超出預(yù)期。從私募股權(quán)投資基金投資者的角度說(shuō)，其可以投資者通過(guò)企業(yè)上市將其擁有的不可流通的股份轉(zhuǎn)變?yōu)楣补煞?，通過(guò)在市場(chǎng)上套現(xiàn)來(lái)實(shí)現(xiàn)投資收益；對(duì)被投資企業(yè)的管理層而言，企業(yè)上市則意味著企業(yè)既保留了獨(dú)立性，又獲得了從資本市場(chǎng)上持續(xù)融資的途徑。 【注：信托制私募股權(quán)基金不能上市退出。根據(jù)《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第 15號(hào)》規(guī)定，上市公司必須披露公司的實(shí)際股權(quán)持有人，防止關(guān)聯(lián)持股等問(wèn)題，但根據(jù)《信托法》規(guī)定，信托公司作為受托人對(duì)委托人、受益人以及處理信托事務(wù)的情況和 資料負(fù)有依法保密的義務(wù)，且在實(shí)踐操作中，信托缺乏有效登記等制度，信托公司作為上市公司發(fā)起人股東無(wú)法確認(rèn)其代持關(guān)系，因此，證監(jiān)會(huì)對(duì)信托公司作為上市公司發(fā)起人的申請(qǐng)，暫時(shí)不予審批。】 退出方式 湖北遠(yuǎn)達(dá)財(cái)富股權(quán)投資基金有限公司 第三節(jié)、目標(biāo)公司內(nèi)部回購(gòu) 目標(biāo)公司內(nèi)部收購(gòu)包括公司回購(gòu)，其他股東或管理層受讓等。 不管采用何種方式，其都是向私募股權(quán)投資基金回購(gòu)企業(yè)股份。企業(yè)的經(jīng)理和管理人員，通常對(duì)公司都非常了解，他們擁有良好的經(jīng)營(yíng)管理能力，當(dāng)企業(yè)發(fā)展到一定階段，資產(chǎn)達(dá)到一定規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況良好，但尚未達(dá)到公開(kāi)上市的要求時(shí)，若企業(yè)管理者充分相信企業(yè)的未來(lái)，這種情況下可以通過(guò)內(nèi)部收購(gòu)私募股權(quán)投資基金持有的股權(quán)而使其實(shí)現(xiàn)退出。 目標(biāo)公司內(nèi)部收購(gòu)能夠使目標(biāo)公司買回失去的那部分股權(quán)，這種投資操作簡(jiǎn)便，投資時(shí)間短，私募股權(quán)投資基金可以迅速而徹底的退出，比較適合投資額比較小的投資。 退出方式 湖北遠(yuǎn)達(dá)財(cái)富股權(quán)投資基金有限公司 第四節(jié)、外部轉(zhuǎn)讓 外部轉(zhuǎn)讓主要表現(xiàn)為股份出售，這也是私募股權(quán)基金常見(jiàn)的退出途徑之一。 私募股權(quán)投資基金通過(guò)出讓股權(quán)以謀求資本增值，其中包括將股權(quán)出售給不相關(guān)的第三方、企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手等戰(zhàn)略買家，或者將其轉(zhuǎn)讓給其私募股權(quán)投資公司。出售給不相關(guān)的第三方對(duì)于企業(yè)的影響較小，通常管理層也不會(huì)抵制和反對(duì)。但如果將企業(yè)出售給其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)被其他人收購(gòu)而失去獨(dú)立性，但現(xiàn)代企業(yè)已經(jīng)走出了單純競(jìng)爭(zhēng)的格局，轉(zhuǎn)而尋求雙贏的合作機(jī)制，因而戰(zhàn)略性的兼并和收購(gòu)越來(lái)越受到人們的青睞，并購(gòu)有望成為私募股權(quán)基金退出的一個(gè)熱點(diǎn)。 退出方式 湖北遠(yuǎn)達(dá)財(cái)富股權(quán)投資基金有限公司 第五節(jié)、清算或破產(chǎn) 這是私募股權(quán)投資基金迫不得已選擇的一種退出路徑。 私募股權(quán)投資基金一旦發(fā)現(xiàn)不能達(dá)到預(yù)期的回報(bào)，就需要果斷退出而將能收回的資金用于下一個(gè)投資循環(huán)。破產(chǎn)清算可以保證收回一定比例的投資，減少繼續(xù)經(jīng)營(yíng)的損失，根據(jù)統(tǒng)計(jì)，清算方式退出的投資大概占風(fēng)險(xiǎn)投資基金的 32%，該方法一般僅能收回原投資總額的 64%。另外，破產(chǎn)清算耗時(shí)較長(zhǎng)，要通過(guò)繁瑣的法律程序，因此退出成本較高。 退出方式 湖北遠(yuǎn)達(dá)財(cái)富股權(quán)投資基金有限公司 Thank You ! 湖北遠(yuǎn)達(dá)財(cái)富股權(quán)投資基金有限公司 PPT設(shè)計(jì)：遠(yuǎn)達(dá)企劃部 湖北遠(yuǎn)達(dá)財(cái)富股權(quán)投資基金有限公司 靜夜四無(wú)鄰，荒居舊業(yè)貧。 2023/2/62023/2/6Monday, February 6, 2023 雨中黃葉樹(shù)，燈下白頭人。 2023/2/62023/2/62023/2/62/6/2023 3:42:59 PM 1以我獨(dú)沈久，愧君相見(jiàn)頻。 2023/2/62023/2/62023/2/6Feb236Feb23 1敀人江海別，幾度隔山川。 2023/2/62023/2/62023/2/6Monday, February 6, 2023 1乍見(jiàn)翻疑夢(mèng)，相悲各問(wèn)年。 2023/2/62023/2/62023/2/62023/2/62/6/2023 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國(guó)見(jiàn)青山。 2023年 2月 6日星期一 2023/2/62023/2/62023/2/6 1比丌了得就丌比，得丌到的就丌要。 2023年 2月 2023/2/62023/2/62023/2/62/6/2023 1行勱出成果，工作出財(cái)富。 2023/2/62023/2/6February 6, 2023 1做前，能夠環(huán)視四周；做時(shí)，你只能戒者最好沿著以腳為起點(diǎn)的射線向前。 2023/2/62023/2/62023/2/62023/2/6 沒(méi)有失賢，只有暫時(shí)停止成功！。 2023/2/62023/2/6Monday, February 6, 2023 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是丌努力卻什么改變也沒(méi)有。 2023/2/62023/2/62023/2/62/6/2023 3:42:59 PM 1成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的積累。 2023/2/62023/2/62023/2/6Feb236Feb23 1世間成事，丌求其絕對(duì)圓滿，留一仹丌足，可得無(wú)限完美。 2023/2/62023/2/62023/2/6Monday, February 6, 2023 1丌知香積寺，數(shù)里入于峰。 2023/2/62023/2/62023/2/62023/2/62/6/2023 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣仸意揉捏。 2023年 2月 6日星期一 2023/2/62023/2/62023/2/6 1楚塞三湘接，荊門九派通。 2023年 2月 2023/2/62023/2/62023/2/62/6/2023 1少年十五二十時(shí)，步行奪得胡馬騎。 2023/2/62023/2/6February 6, 2023 1空山新雨后，天氣晚來(lái)秋。 2023/2/62023/2/62023/2/62023/2/6 楊柳散和風(fēng)，青山澹吾慮。 2023/2/62023/2/6Monday, February 6, 2023 閱讀一切好書(shū)如同和過(guò)去最杰出的人談話。 2023/2/62023/2/62023/2/62/6/2023 3:42:59 PM 1越是沒(méi)有本領(lǐng)的就越加自命丌凡。 2023/2/62023/2/62023/2/6Feb236Feb23 1越是無(wú)能的人，越喜歡挑剔別人的錯(cuò)兒。 2023/2/62023/2/62023/2/6Monday, February 6, 2023 1知人者智，自知者明。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。 2023/2/62023/2/62023/2/62023/2/62/6/2023 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣仸意揉捏。 2023年 2月 6日星期一 2023/2/62023/2/62023/2/6 1最具挑戓性的挑戓莫過(guò)亍提升自我。 2023年 2月 2023/2/62023/2/62023/2/62/6/2023 1業(yè)余生活要有意義，丌要越軌。 2023/2/62023/2/6February 6, 2023 1一個(gè)人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)丌息。 2023/2/62023/2/62023/2/62023/2/6 MOMODA POWERPOINT Lorem ipsum dolor sit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blanditut cursus. 感 謝 您 的 下 載 觀 看 專家告訴