【正文】 權(quán)重：信用風(fēng)險(xiǎn)信用評(píng)價(jià)欠佳無法獲得信用信患操作風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)策略失誤投資過度失敗的風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)道德風(fēng)險(xiǎn)法律與制度約束力不強(qiáng)合約不完備數(shù)據(jù)來源：筆者根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型專家評(píng)估打分計(jì)算而得。由于Y公司處于一個(gè)較新的細(xì)分生活休閑領(lǐng)域，整個(gè)行業(yè)市場(chǎng)還沒有得到開發(fā)和重視，只是近幾年有多家國(guó)內(nèi)外公司開始從事該業(yè)務(wù)。但是隨著人們對(duì)于生活質(zhì)量越來來關(guān)注，該業(yè)務(wù)也體現(xiàn)出潛在的增長(zhǎng)趨勢(shì)。通過與美國(guó)等西方國(guó)家相同領(lǐng)域的比較，私募股權(quán)投資者發(fā)現(xiàn)中國(guó)在這方面的市場(chǎng)發(fā)展速度明顯較低。2011年中國(guó)相關(guān)市場(chǎng)容量為4億美金，但是發(fā)展速度僅為1%左右。同期美國(guó)相關(guān)市場(chǎng)容量為140億美金，%，可見中國(guó)市場(chǎng)有著巨大潛力，并且需要有人來推動(dòng)發(fā)展，而Y公司作為區(qū)域性的龍頭企業(yè)顯然具有較好的投資價(jià)值。本質(zhì)上，私募股權(quán)投資仍然是一種財(cái)務(wù)投資，所以投資者在投資前就會(huì)考慮到推出的可能性以及回報(bào)。雖然在Y公司所在領(lǐng)域，中國(guó)還沒有上市公司可以作為參照，但是Y公司采用的連鎖經(jīng)營(yíng)模式卻能找出多家成功上市退出的案例。經(jīng)過研究，這些案例在私募股權(quán)進(jìn)入后都有著不錯(cuò)的表現(xiàn)，凈利潤(rùn)每年的增長(zhǎng)率都超過50%，體現(xiàn)出連鎖經(jīng)營(yíng)模式的生命力，而這也給Y公司的私募股權(quán)投資者不小的信心。在確定Y公司的投資價(jià)值后，私募股權(quán)投資者開始與公司管理層接觸，并開始了進(jìn)一步的盡職調(diào)查，整個(gè)過程為23個(gè)月。在了解Y公司業(yè)務(wù)模式的同時(shí)，投資者也進(jìn)一步考察管理層的素質(zhì)和能力。而過去幾年的經(jīng)營(yíng)的記錄都顯示了公司良好的成長(zhǎng)道路，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平的發(fā)展速度也體現(xiàn)出公司的管理者對(duì)行業(yè)趨勢(shì)的判斷和機(jī)會(huì)的把握，Y公司有效的成本控制更凸現(xiàn)了商業(yè)模式的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和管理水平，這些因素都直接影響到最終的投資決策。財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是這個(gè)過程中的核心部分，前期所有的行業(yè)和業(yè)務(wù)定量分析都說明了Y公司具有投資值，但是Y公司具有多少投資價(jià)值以及最后的投資價(jià)格都需要公司估值分析作為支撐。了解公司業(yè)務(wù)收入、利潤(rùn)及其成長(zhǎng)率之后，投資者與管理層對(duì)財(cái)務(wù)模型的一些假設(shè)作了探討，如未來業(yè)務(wù)發(fā)展計(jì)劃和增長(zhǎng)速度等，并對(duì)未來幾年的財(cái)務(wù)狀況作了預(yù)測(cè)。因?yàn)橹袊?guó)同類型的公司中沒有上市企業(yè)，較難獲得可靠的參照數(shù)據(jù)，所以上述模型是私募股權(quán)投資者對(duì)于Y司價(jià)值計(jì)算所采用的主要方法?？紤]到諸多風(fēng)險(xiǎn)因素，如業(yè)務(wù)計(jì)劃執(zhí)行不力，競(jìng)爭(zhēng)激烈等，投資者抱著謹(jǐn)慎的態(tài)度提高了折現(xiàn)率，并在報(bào)價(jià)時(shí)降低了投資價(jià)格。詳盡的盡職調(diào)查后，投資者也發(fā)現(xiàn)了一些潛在的問題。最為嚴(yán)重的還是公司法律架構(gòu)層面的問題，因?yàn)楣厩捌谟袆?chuàng)始人全權(quán)管理，為了各方面考慮，Y公司下面有多家子公司運(yùn)營(yíng)一個(gè)品牌，而這些公司又有著不同的股東，這對(duì)于Y公司今后的業(yè)務(wù)及品牌管理，甚至引進(jìn)投資者都起到了阻礙的作用。投資者也將這些風(fēng)險(xiǎn)因素一一考慮，并作為投資的限制因素，在之后的合同中也作了明文規(guī)定，以降低投資風(fēng)險(xiǎn)。 我國(guó)私募股權(quán)投資基金投資策略的選擇我國(guó)私募股權(quán)投資基金在項(xiàng)目運(yùn)作和管理的過程中，會(huì)伴隨者非常大的風(fēng)險(xiǎn)。這就要求私募股權(quán)投資基金項(xiàng)目運(yùn)作者要根據(jù)現(xiàn)實(shí)的情況來對(duì)投資方式以及策略進(jìn)行選擇，從而能夠把私募股權(quán)投資基金的項(xiàng)目運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)大大的降低。對(duì)于股權(quán)投資后管理，投資者遵循的核心原則為:方向+執(zhí)行的成果。通過董事會(huì)管理參與公司未來發(fā)展和決策，有效把握業(yè)務(wù)動(dòng)態(tài)和方向。同時(shí)通過管理層期權(quán)激勵(lì)，將其利益和股東利益相捆綁，有效地確保了董事會(huì)決策和業(yè)務(wù)計(jì)劃地執(zhí)行。進(jìn)而將各方的努力轉(zhuǎn)化為成果，為投資者收益回。目前我國(guó)私募股權(quán)投資基金所采用的投資策略主要如下：（1）聯(lián)合投資也有人把聯(lián)合投資叫做辛迪加投資。所謂聯(lián)合投資指的就是兩個(gè)私募股權(quán)投資基金共同給予一個(gè)項(xiàng)目提供資金。其優(yōu)點(diǎn)是：首先能夠使得風(fēng)險(xiǎn)更加分散，而且還能夠使得私募股權(quán)投資基金不受制于單筆投資總額的限制；其次能夠使得資金使用企業(yè)能夠從兩家私募股權(quán)投資基金那里獲得更多元化的經(jīng)驗(yàn)、以及更強(qiáng)的管理團(tuán)隊(duì)；然后同時(shí)能夠?qū)Y金接受企業(yè)來說獲得更加豐富的管理服務(wù)以及其他方面的評(píng)估；最后兩家私募股權(quán)投資基金公司在對(duì)企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中，可以相互交流和溝通，實(shí)現(xiàn)良性的結(jié)果能使得私募股權(quán)投資基金監(jiān)督管理費(fèi)用大大的降低，同時(shí)也能夠降低小心不對(duì)稱的程度。所以，對(duì)于一些私募股權(quán)投資基金則傾向于與其他的私募股權(quán)投資基金實(shí)現(xiàn)合作，進(jìn)行聯(lián)合投資，從而形成了私募股權(quán)投資基金的一種基本的投資策略。（2）多元化投資策略多元化的投資策略主要包括三個(gè)方面：投資對(duì)象時(shí)段的多元化、投資對(duì)象屬性的多元化以及分期投資三種方式。其主要的如下所示：①投資對(duì)象屬性的多元化其主要是針對(duì)以往的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)和經(jīng)驗(yàn)來選擇策略，一般是遵循概率論上的“大拇指定律”。比如說通過對(duì)私募股權(quán)投資基金所投資的100家企業(yè)進(jìn)行研究發(fā)現(xiàn)，其存在著30家公司徹底的倒閉，進(jìn)入破產(chǎn)清算，30家公司發(fā)展沒有前進(jìn)，30家公司成功的實(shí)現(xiàn)了IPO，但是只有10家企業(yè)為私募股權(quán)投資基金帶來了豐厚的收益。從這個(gè)規(guī)律中，我們發(fā)現(xiàn)私募股權(quán)投資基金的投資于這些企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)非常的大，而且收回投入的可能性非常的小，而且預(yù)期收益甚至為負(fù)，者寫都導(dǎo)致了私募股權(quán)投資基金在對(duì)企業(yè)進(jìn)行投資的過程失敗。②投資對(duì)象時(shí)段的多元化這種投資方式并不是對(duì)企業(yè)進(jìn)行一次性的投資，而且在企業(yè)的初創(chuàng)階段給予少許的資金投入，私募股權(quán)投資基金進(jìn)一步對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行評(píng)估。隨著企業(yè)的規(guī)模和收入不斷上升的情況下，而且企業(yè)的各項(xiàng)評(píng)估比較好，這樣的話私募股權(quán)投資基金可以繼續(xù)追加投資。進(jìn)行此種類型的投資策略選擇的主要原因是：在私募股權(quán)投資基金對(duì)企業(yè)進(jìn)行投資的初期，由于存在信息不對(duì)稱，所以私募股權(quán)投資基金不能對(duì)企業(yè)的管理者以及企業(yè)真實(shí)狀況有100%的了解；在企業(yè)不斷的發(fā)展成長(zhǎng)過程中，如果發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理存在很大的問題，可以對(duì)其進(jìn)行監(jiān)督和指導(dǎo)，如果企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況持續(xù)的惡化，那么私募股權(quán)投資基金可以立刻停止對(duì)其進(jìn)行投資，這樣能夠有效降低私募股權(quán)投資基金的風(fēng)險(xiǎn)。所以在這個(gè)過程中，對(duì)于私募股權(quán)投資基金投資的對(duì)象企業(yè)來說，在對(duì)每次融資的額度確定上，不能夠太多，也不能太少，太多的話會(huì)對(duì)企業(yè)未來的融資以及上市造成一定影響，如果太少的話又不能滿足企業(yè)發(fā)展的資金需求。所以，私募股權(quán)投資基金在對(duì)企業(yè)進(jìn)行投資的過程中，要在企業(yè)成長(zhǎng)的多個(gè)階段都進(jìn)行投資，這樣的操作比較的復(fù)雜，而且還對(duì)管理團(tuán)隊(duì)的要求也非常高，所以只有一些項(xiàng)目運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)比較豐富的私募股權(quán)投資基金才能完成。③分期投資分期投資主要是針對(duì)私募股權(quán)投資基金所處的五個(gè)階段來選擇相應(yīng)的投資方式和策略，其能夠大大的降低項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)，并且實(shí)現(xiàn)良好的控制。如下表51所示，為分期投資的五個(gè)階段風(fēng)險(xiǎn)描述以及策略的選擇。表51 分期投資的五個(gè)階段風(fēng)險(xiǎn)描述以及策略的選擇時(shí)期特征風(fēng)險(xiǎn)描述采取的策略種子期這一階段的產(chǎn)品和經(jīng)營(yíng)方式還是停留在一個(gè)概念和計(jì)劃階段，這是投入資金往往風(fēng)險(xiǎn)很大。這一階段通常由創(chuàng)業(yè)家自籌資金，如用自己個(gè)人積蓄、向朋友借款等。內(nèi)在的風(fēng)險(xiǎn)有：市場(chǎng)潛力不夠，技術(shù)發(fā)展迅速而淘汰新產(chǎn)品。外在風(fēng)險(xiǎn)：設(shè)計(jì)的產(chǎn)品可能無法生產(chǎn)，產(chǎn)品成本太高，產(chǎn)品開發(fā)延遲。當(dāng)項(xiàng)目的發(fā)展確實(shí)需要私募股權(quán)投資基金的支持時(shí)，私募股權(quán)投資基金會(huì)投入少量資金，而要求很高的預(yù)期回報(bào)如年收益率 60%以上，這一階段的私募股權(quán)投資基金主要由于產(chǎn)品開發(fā)改良，或是試生產(chǎn)，完善業(yè)務(wù)計(jì)劃，組建一個(gè)由各方面專家組成的管理層。創(chuàng)立期（啟動(dòng)期）這是企業(yè)開始生產(chǎn)運(yùn)作，但投資風(fēng)險(xiǎn)依然很高，內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)：品性能不佳，管理層無法吸引人才，資金消耗過多，銷售量不夠；外在風(fēng)險(xiǎn)：潛在市場(chǎng)份額不夠，競(jìng)爭(zhēng)者領(lǐng)先占領(lǐng)同類產(chǎn)品市場(chǎng)。這一階段的私募股權(quán)投資基金通常以優(yōu)先股方式投入，預(yù)期收益率要求為 40%～60%，資金主要用于策劃市場(chǎng)營(yíng)銷、試探市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況。這一階段可能有一些顧客試用產(chǎn)品，但沒有銷售收入，費(fèi)用開始增加。成長(zhǎng)期（發(fā)展期）這一階段產(chǎn)品開始銷售，但尚未盈利，投入資金的風(fēng)險(xiǎn)依然很高內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)：創(chuàng)業(yè)者管理能力不夠、制造成本過高、財(cái)務(wù)控制等內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)。外部風(fēng)險(xiǎn)可能是產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力不夠，市場(chǎng)增長(zhǎng)緩慢，企業(yè)營(yíng)銷策略錯(cuò)誤，新產(chǎn)品、新技術(shù)出現(xiàn)。這時(shí)的投資方式可以是優(yōu)先股或有擔(dān)保的債務(wù)，私募股權(quán)投資基金的資金主要用于提高市場(chǎng)占有率，購(gòu)買更多設(shè)備，擴(kuò)大生產(chǎn)力以求規(guī)模效應(yīng)。擴(kuò)張期此時(shí)開始產(chǎn)生盈利，但現(xiàn)金流量少，風(fēng)險(xiǎn)已下降，內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)可能是管理不夠規(guī)范，無法適應(yīng)擴(kuò)大了的企業(yè)的規(guī)范運(yùn)作，盈利不足以支持企業(yè)繼續(xù)擴(kuò)大；外在風(fēng)險(xiǎn)：預(yù)料之外的競(jìng)爭(zhēng)者出現(xiàn)，市場(chǎng)需求衰退。此時(shí)投資方式可以是普通股和債務(wù)，用來穩(wěn)定利潤(rùn)、增加流動(dòng)資金、加強(qiáng)營(yíng)銷、產(chǎn)品升級(jí)換代、維持銷售和盈利增長(zhǎng)。成熟期（退出期或過渡期）此時(shí)企業(yè)快速成長(zhǎng)，接近飽和狀態(tài)，投資風(fēng)險(xiǎn)較低。內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)：管理者流失、財(cái)務(wù)控制失當(dāng)；外在風(fēng)險(xiǎn)：市場(chǎng)增長(zhǎng)率降低、公司上市受阻。過渡期的資金為了維持盈利狀況，等待時(shí)機(jī)準(zhǔn)備上市或轉(zhuǎn)售給其他投資者或讓其他企業(yè)來兼并或部分變現(xiàn)前期投資、調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)和管理者的股份。（1）私募股權(quán)投資基金在優(yōu)質(zhì)的投資項(xiàng)目上比較匱乏由于我國(guó)的民營(yíng)企業(yè)發(fā)展時(shí)間比較短，而且這些民營(yíng)企業(yè)在制度化建設(shè)等各個(gè)方面存在很大的問題，導(dǎo)致一些私募股權(quán)投資基金對(duì)這些企業(yè)根本掌握不到有用的信息，所以這些企業(yè)也會(huì)錯(cuò)失融資的機(jī)會(huì)，而同時(shí)私募股權(quán)投資基金也會(huì)錯(cuò)失優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的機(jī)會(huì)。由于我國(guó)的閑置資本非常的多，而且私募股權(quán)投資基金公司規(guī)模也在不斷壯大，所以對(duì)于一些非常優(yōu)質(zhì)的企業(yè)投資，私募股權(quán)投資基金不只來自己同行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，而且還會(huì)來自于其他社會(huì)資本的追逐，在這樣的局面下，投資的激烈程度大大的上升，而同時(shí)收益率也在不斷降低。私募股權(quán)投資基金一般情況下會(huì)選擇那些技術(shù)強(qiáng)勢(shì)、制度完善、產(chǎn)權(quán)明確、順應(yīng)時(shí)代潮流的一批公司。對(duì)于一些中小型企業(yè)來說，有些公司根本沒有把私募股權(quán)投資基金作為其融資對(duì)象，另外一些企業(yè)則是積極的尋求與私募股權(quán)投資基金合作的機(jī)會(huì)，但是其自身的條件不能滿足私募股權(quán)投資基金所要求的一些條件，所以使得兩者之間不能夠形成投資與被投資的關(guān)系。（2）私募股權(quán)投資基金管理團(tuán)隊(duì)水平有待于進(jìn)一步的提高私募股權(quán)投資基金在對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行投資的時(shí)限性非常的強(qiáng)，短期內(nèi)根本不可能獲得收益，其時(shí)限基本上在310年左右。所以，在如此長(zhǎng)的一個(gè)時(shí)間周期內(nèi)，如何盡可能的把風(fēng)險(xiǎn)降低，這就需要私募股權(quán)投資基金的管理團(tuán)隊(duì)的水平需要進(jìn)一步的提高，目前我國(guó)私募股權(quán)投資基金管理團(tuán)隊(duì)在對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行管理的過程中存在著水平低下的問題，其主要表現(xiàn)在如下的幾個(gè)方面：1）私募股權(quán)投資基金管理團(tuán)隊(duì)在投資理念上存在著很大的問題，他們往往對(duì)價(jià)值的提升與創(chuàng)造方面不予關(guān)系，他們只是認(rèn)為這是一個(gè)簡(jiǎn)單的投資過程，他們并沒有對(duì)企業(yè)的文化、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)以及銷售業(yè)務(wù)等各個(gè)方面實(shí)現(xiàn)有效的整合，進(jìn)而能夠?yàn)槠髽I(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造價(jià)值。2）在對(duì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的評(píng)估存在很大的誤差，不使用標(biāo)準(zhǔn)化的操作流程，在對(duì)企業(yè)的調(diào)查和分析方面存在漏洞，而且不能夠根據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)來選擇和調(diào)整相應(yīng)的投資策略，而且在對(duì)企業(yè)的未來發(fā)展預(yù)測(cè)方面存在很大的誤判。這些都會(huì)對(duì)私募股權(quán)投資基金的項(xiàng)目運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)造成一定的影響。綜上所示，由于我國(guó)私募股權(quán)投資基金管理團(tuán)隊(duì)存在著非常嚴(yán)重的問題，水平非常的低下，這些都對(duì)私募股權(quán)投資基金的項(xiàng)目運(yùn)作造成一定的不利，比如在對(duì)優(yōu)質(zhì)企業(yè)選取方面，以及在私募股權(quán)投資基金經(jīng)營(yíng)管理過程中是否會(huì)存在道德風(fēng)險(xiǎn)，損害基金公司的利益。通過上面的分析，主要是通過如下的幾個(gè)方面來完善中國(guó)私募股權(quán)投資基金投資機(jī)制。我們可以借鑒世界上一些先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體國(guó)家中國(guó)私募股權(quán)投資基金投資機(jī)制所采取的方式，主要是通過對(duì)私募股權(quán)投資基金存在的外部性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制，而不是把私募股權(quán)投資基金經(jīng)理人作為監(jiān)管的目標(biāo)。所以針對(duì)這樣的制度，我們可以通過放寬私募股權(quán)投資基金管理人的審查以及注冊(cè)相關(guān)的條件，并建立起相應(yīng)的制度。我們可以通過如下的幾個(gè)方面來開展。（1）在對(duì)私募股權(quán)投資基金經(jīng)理人進(jìn)行從業(yè)資格審查的條件的設(shè)定，可以從其工作經(jīng)營(yíng)、所接受的教育以及培訓(xùn)等幾個(gè)方面。同時(shí)也要對(duì)私募股權(quán)投資基金經(jīng)理人的社會(huì)背景、申請(qǐng)的業(yè)務(wù)范圍、能夠管理的資金大小等這幾個(gè)方面進(jìn)行確定。（2）對(duì)于一些申請(qǐng)人符合上述的條件，可以讓他在相應(yīng)的監(jiān)督和管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行注冊(cè)。但是，在申請(qǐng)人在以后的私募股權(quán)投資基金運(yùn)作過程中存在著一些違法違紀(jì)活動(dòng)的時(shí)候，要根據(jù)相關(guān)的規(guī)定對(duì)其進(jìn)行處罰。對(duì)于私募股權(quán)投資基金中問題解決中，首要解決的就是委托代理問題，就是要把對(duì)私募股權(quán)投資基金經(jīng)理人的激烈給激發(fā)出來，這樣能夠把他們對(duì)于私募股權(quán)投資基金項(xiàng)目的運(yùn)作投入更多的精力，這樣能夠使私募股權(quán)投資基金風(fēng)險(xiǎn)大大的降低，所以在對(duì)私募股權(quán)投資基金的基金管理人才的素質(zhì)要求中，就要求他們要具有非常好的專業(yè)知識(shí)，同時(shí)也有獨(dú)到的判斷能力，并且個(gè)人素質(zhì)方面要非常的高。所以，通過對(duì)上面的分析，我們能夠發(fā)現(xiàn)，要把私募股權(quán)投資基金經(jīng)理人的培養(yǎng)放在首要的位置，我們可以通過如下的幾個(gè)方面來進(jìn)行：（1）應(yīng)該對(duì)其他的一些金融機(jī)構(gòu)的專業(yè)人員能夠自由的流動(dòng)到私募股權(quán)投資基金中來，擔(dān)任領(lǐng)導(dǎo)或者項(xiàng)目運(yùn)作人的職務(wù)，同時(shí)也對(duì)私募股權(quán)投資基金經(jīng)理人的素質(zhì)進(jìn)行培養(yǎng)，這樣能讓私募股權(quán)投資基金的經(jīng)理人擁有更高的專業(yè)素養(yǎng)；（2）私募股權(quán)投資基金要逐步的吸引那些海歸派，他們具有豐富的見識(shí)，同時(shí)也有很高的行業(yè)知識(shí)；（3）要對(duì)私募股權(quán)投資基金經(jīng)理人相關(guān)的誠(chéng)信進(jìn)行建設(shè)，這樣能夠在全行業(yè)形成一定的約束作用。在私募股權(quán)投資基金的投資運(yùn)作水平的提高上，可以通過以下的兩個(gè)方面進(jìn)行：（1）做好投資前的調(diào)查工作在對(duì)私募股權(quán)投資基金進(jìn)行投資項(xiàng)目的選擇中，在對(duì)項(xiàng)目的評(píng)估是第一步。要做到從企業(yè)的內(nèi)部以及外部?jī)蓚€(gè)方面進(jìn)行評(píng)估，在企業(yè)內(nèi)部對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行相關(guān)分析，包括管理者素質(zhì)、能力、以及組織結(jié)構(gòu)等方面開展；在外部的環(huán)境上，要對(duì)相關(guān)的經(jīng)濟(jì)政策以及法律法規(guī)進(jìn)行充分的分析和說明，這樣都會(huì)對(duì)企業(yè)的未來盈利產(chǎn)生一定的影響。（2）對(duì)私募股權(quán)投資基金的經(jīng)理人的投資理念進(jìn)行改正經(jīng)理人要對(duì)過去的私募股權(quán)投資基金投資項(xiàng)目的理念進(jìn)一步改正，要把投資看成是一個(gè)長(zhǎng)期的過程，不能只是把它作為一個(gè)短期的行為；在這個(gè)投資過程中，要對(duì)所投資的公司進(jìn)行充分的考察，根據(jù)考察結(jié)果來對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理組織進(jìn)行改正，并且對(duì)企業(yè)的業(yè)務(wù)流程進(jìn)行重塑；在對(duì)企業(yè)的文化進(jìn)行重新整合，能夠提升企業(yè)的內(nèi)