【正文】 內(nèi)地的浙江、四川、遼寧以及百慕大群島和英屬維爾京群島，華晨旗下公司的市值達(dá) 200多億元仰融與他的華晨迷宮仰融與他的華晨迷宮華晨系上市篇仰融與他的華晨迷宮華晨系上市篇仰融與他的華晨迷宮仰融與他的華晨迷宮新蘭德216。建議客戶先行買入，再公開推薦，股價(jià)上漲后賣出，盈利分成 —— 此種股票操縱價(jià)格方法雖古老，卻不乏市場。216。4個(gè)月，操作 37次，客戶非法獲利 5385萬元，自己分成 735萬。武漢新蘭德董事長朱漢東 2023年就曾導(dǎo)演過一場大戲。 216。不過，很不幸，那 735萬元收益還沒在朱的手中捂熱，禍便旋踵而至，他撞上了監(jiān)管者的槍口：近日，中國證監(jiān)會宣布，沒收武漢新蘭德違法所得 735萬元，并處以同額罰款；其董事長朱漢東被警告并處以 30萬元罰款，同時(shí)處 5年市場禁入。216。與當(dāng)年受處罰的 “ 南雷北趙 ” 不同，武漢新蘭德與朱漢東有了更明確的說法： “ 搶帽子 ” 方式操縱市場。新蘭德與朱漢東 —— “ 搶帽子 ” 方式操縱市場新蘭德與朱漢東 —— “ 搶帽子 ” 方式操縱市場?1994年 2月 25日，武漢新蘭德在武漢設(shè)立，經(jīng)營范圍主要是證券投資業(yè)務(wù)的咨詢、服務(wù)。?初始幾年，武漢新蘭德努力前行，至 1998年 4月，獲得中國證監(jiān)會核準(zhǔn)的證券期貨投資咨詢資格，去年在職的執(zhí)業(yè)分析師 7人，曾在公司任職的執(zhí)業(yè)分析師31名。?從 2023年開始，武漢新蘭德的商業(yè)模式陡變。其常年在 142家中央和地方報(bào)紙上開辟專欄發(fā)表股評或約稿投稿，在 20多家電視臺做過股評節(jié)目，在 25個(gè)財(cái)經(jīng)網(wǎng)站設(shè)有股評專欄。同時(shí)，武漢新蘭德設(shè)有 “ 財(cái)富天下網(wǎng) ” 和博客 “ 朱漢東工作室 ” 。 ?2023年始，武漢新蘭德即為陳杰提供有償咨詢服務(wù)，主要內(nèi)容包括：每日盤后分析、次日大盤預(yù)測、推薦股票池以及宏觀形勢分析等。 2023年 11月 8日，武漢新蘭德方與陳杰簽訂了一份協(xié)議書，協(xié)議中最為重要的一點(diǎn)是，武漢新蘭德承諾定期向陳杰推薦股票池，股票組合大約一到五只。陳杰按照武漢新蘭德提供的證券咨詢服務(wù)水準(zhǔn)，并結(jié)合實(shí)際收益向武漢新蘭德支付咨詢費(fèi)用。 “ 雙簧 ” 大戲開幕新蘭德與朱漢東 —— “ 搶帽子 ” 方式操縱市場2023年 1月 8日，朱漢東正式向陳杰提供了包括健特生物等 10只股票，陳杰則在此前后幾日，通過其控制的 “ 邢康 ” (陳杰親戚 )賬戶，分別買入健特生物。陳最后一次買入健特生物的當(dāng)天，該股收盤價(jià)為 。 影響力就是生產(chǎn)力，該把武漢新蘭德的影響力派上用場了。當(dāng)日晚間，朱漢東整裝完畢，正式上陣：他在某財(cái)經(jīng)網(wǎng)站發(fā)表股評，公開推薦健特生物股票。 該日題為 “ 健特生物 (000416)：投資銀行贏得暴利 ” 的股評這樣表述： “ 股改之后該股走勢明顯活躍，成交量階段性放大，新增資金正蠢蠢欲動(dòng)，即將重現(xiàn)當(dāng)年輝煌 …… 長陽突破已是勢在必行，兇悍的連續(xù)拉升好戲即將上演 ” 。署名是 “ 武漢新蘭德 朱漢東 ” 。 朱公開推薦后的第一個(gè)交易日，健特生物上漲 %，而當(dāng)天深圳綜合指數(shù)上漲僅為%，超額漲幅為 %，當(dāng)日成交 61萬手，而當(dāng)時(shí)該股前 20個(gè)交易日平均成交量僅為19萬手，相比多出 221%。 陳杰則在當(dāng)日賣出之前買進(jìn)的全部健特生物股票，清算金額為 2200余萬元。新蘭德與朱漢東 —— “ 搶帽子 ” 方式操縱市場?2023年的 4月間，朱、陳二人向東風(fēng)汽車 ()發(fā)起了四次 “ 沖鋒 ” ， 演員出場順序一如從前。四次操縱東風(fēng)汽車?2023年 3月 13日，朱漢東向陳杰提供了包括東風(fēng)汽車在內(nèi)的六只股票。當(dāng)天及次日，陳杰分別買入東風(fēng)汽車 6,923,288股、 2,006,023股。 14日東風(fēng)汽車收盤價(jià)為 元。 ?1 15日連續(xù)兩晚，朱漢東分別在網(wǎng)站和證券報(bào)紙上發(fā)表股評，公開推薦東風(fēng)汽車。朱的股評同樣激情四溢： “ 目前該股依托 5周均線，繼續(xù)震蕩攀升，長牛行情一目了然 …… 更把創(chuàng)新高的希望留在了明天。 ”“ 前一交易日該股的大幅拉高已經(jīng)表現(xiàn)出沖擊前期頭部的欲望，而昨日穩(wěn)穩(wěn)守住 5日和 10日均線，可重點(diǎn)關(guān)注。 ” ?3月 15日，東風(fēng)汽車以 ，上漲 %。而當(dāng)天上證綜合指數(shù)僅上漲了%，超額漲幅 %，成交 109萬手，比前 20個(gè)交易日平均成交量 54萬手多 102%。 當(dāng)天，陳杰再次成功出貨，迅即賣出全部該股，清算金額近 5000萬元。?如此三次，陳杰清算金額總計(jì)近 ！前三次如出一轍?“ 在 5日均線的支撐下，股價(jià)反復(fù)走強(qiáng)，向上攻克一個(gè)又一個(gè)心理價(jià)位。成交量階段性放大，顯示出主力資金進(jìn)退有序，操作具有很強(qiáng)的節(jié)奏感，目標(biāo)價(jià)位志在高遠(yuǎn)。 ” 朱的股評讓人信心滿滿。 ?%的漲幅已經(jīng)足夠，陳杰于 4月 11日賣出全部該股，清算金額為 7000多萬元。?粗略計(jì)算，四次 “ 沖鋒 ” 東風(fēng)汽車中，陳杰共獲利 700多萬元。 第四次有所變化新蘭德與朱漢東 —— “ 搶帽子 ” 方式操縱市場?2023年 4月 13日，朱漢東盯上了青山紙業(yè) ()。命運(yùn)似乎總在跟我們開玩笑，有十年以上股齡的投資者大多會記得，這是一只讓朱的 “ 前輩 ” 趙笑云 “ 笑傲江湖 ” 的股票，也是讓其最終原形畢露的股票。 ?青山紙業(yè)自 1997年上市后一直表現(xiàn)平平，直到它遇到了趙笑云。 ?2023年 6月，該股借職工股上市之機(jī)連續(xù)上漲。 7月 22日，趙開始在各大媒體上對其大肆推薦，其時(shí)股價(jià)在 13元左右。 7月 29日，趙再次推薦該股，并明確給出目標(biāo)價(jià)位：第一目標(biāo)位 28元，第二目標(biāo)位 40元。之后，趙又多次發(fā)表文章推薦該股，稱 “ 咬定 ‘ 青山 ’ 不放松” 。 ?2023年 9月 11日，他又在 “ 南北奪擂 ” 模擬比賽中買入青山紙業(yè)，并在多家媒體上力薦該股。然而當(dāng)天 (復(fù)權(quán)后 )的股價(jià)卻成為了該股的歷史高點(diǎn)，之后該股就開始了漫長的下跌過程， “ 咬定 ” 的投資者終被套牢于 “ 青山 ” 之上。七年之后，青山紙業(yè)又落入朱漢東的 “ 口中 ” 。 ?2023年 4月 16日，陳杰經(jīng)朱推薦買入青山紙業(yè) 1830萬股，當(dāng)天收盤價(jià)為 。 ?“ 今日該股一改前一交易日的低迷，一路震蕩攀高，尾盤被蜂擁而至的買盤封住漲停，長陽已經(jīng)確立突破局勢，繼續(xù)向上毋庸置疑。 ” 朱與陳珠聯(lián)璧合。 ?4月 17日，青山紙業(yè)漲停，陳杰賣出，清算金額近 ，而當(dāng)天深圳綜合指數(shù)僅微漲%。 盯上青山紙業(yè)新蘭德與朱漢東 —— “ 搶帽子 ” 方式操縱市場? 2023年 4月 16日，朱漢東瞄上了東方電子。陳杰按朱漢東的推薦，于 4月 17日動(dòng)用 6000多萬元巨資，殺入東方電子。? “ 從周 K線看，東方電子今年以來的漲勢也相當(dāng)兇猛，從年初的 ，已經(jīng)猛漲到目前的，整體漲幅極其驚人。 ” 朱漢東當(dāng)晚在財(cái)經(jīng)網(wǎng)站高唱贊歌。 ? 朱斷言， “ 本周即重新展開猛攻，而且攻勢更加兇猛。由此可見，該股能量已經(jīng)完全爆發(fā)，沖擊力度無可限量。 ” ? 次日，東方電子開盤不到 1小時(shí)，即死死封住漲停。陳杰從容出貨，賣出東方電子 5,848,733股。當(dāng)天深圳綜合指數(shù)上漲僅 %，東方電子超額漲幅 %，成交 104萬手，比前 20個(gè)交易日平均成交量 51萬手多 104%。 ? 4月 19日，東方電子開盤不久再度漲停，陳杰將其余股份悉數(shù)賣出。僅此一役，陳杰在 1719日這3天狂賺 764萬元。 折戮 “ 東方電子 ”? 一位在股市摸爬滾打多年的投資者發(fā)現(xiàn)了蹊蹺，朱漢東推薦東方電子的第 2天及第 3天，均有明顯大資金在出貨，有相互配合的嫌疑。 ? 一紙舉報(bào)信擺在了監(jiān)管部門的案頭。 ? 結(jié)果果如其所料：深交所的調(diào)查表明，武漢新蘭德發(fā)表的股評與其推薦的個(gè)股走勢有著明顯相關(guān)性。也就是說，武漢新蘭德對個(gè)股走勢進(jìn)行公開評價(jià)、預(yù)測或向公眾作出投資建議，足以致使被推薦個(gè)股受到市場投資者的關(guān)注，致使個(gè)股價(jià)格上漲，或交易量異常放大，顯著偏離市場指數(shù)。 ? 東方電子這出漲停大戲之后，等待朱、陳二人的，將是弦斷曲終。 夜路走多了，總會遇見鬼。 在投資世界中，任何規(guī)則的細(xì)微變化都能給博弈各方帶來實(shí)質(zhì)性的沖擊和深刻的影響！現(xiàn)代投資世界的游戲規(guī)則和方法日漸復(fù)雜和多樣，客觀上也就加快了社會財(cái)富再分配的速度，財(cái)富的獲得和喪失經(jīng)常在一瞬間就能完成！中國資本市場尤其險(xiǎn)惡！證券投資型私募基金風(fēng)險(xiǎn)何在？證券投資型私募基金風(fēng)險(xiǎn)何在？216。在中國，高速的經(jīng)濟(jì)發(fā)展意味著，金融資產(chǎn)的 “ 久期 ” 會比其他國家更長。換句話說，不同種類的資產(chǎn)的價(jià)值并非依靠今天或者明天的收入來衡量，而是要靠未來可能賺取的高額收入來衡量，這讓中國的金融資產(chǎn)更難被準(zhǔn)確估價(jià)。這也使得中國的市場更加不穩(wěn)定。216。由于投資者對中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的樂觀預(yù)期，往往使人們對股價(jià)的判斷并非真實(shí)，正式由于人們對中國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的普遍樂觀情緒，導(dǎo)致了他們更容易在泡沫和波動(dòng)中受到傷害。全球著名學(xué)者全球著名學(xué)者耶魯大學(xué)教授耶魯大學(xué)教授《《 非理性繁榮非理性繁榮 》》 作者作者并準(zhǔn)確預(yù)測了次貸危機(jī)的并準(zhǔn)確預(yù)測了次貸危機(jī)的羅伯特羅伯特 希勒希勒對中國股市發(fā)表了看法：對中國股市發(fā)表了看法：證券投資型私募基金風(fēng)險(xiǎn)何在？在 2023年至 2023年間，中國股票市值增加了七倍，然后僅僅一年之間便下降了三分之二，之后又開始迅速上漲。這樣的波動(dòng)讓西方國家相形見拙。實(shí)證研究已證明，長期中基金經(jīng)理的平均表現(xiàn)顯著弱于大盤； 2023年股票型基金平均虧損幅度約為 50%，混合型基金平均虧損幅度約為 40%。 股權(quán)投資型股權(quán)投資型私募基金私募基金廣義的私募股權(quán)投資 ： 涵蓋企業(yè)首次公開發(fā)行前各階段的權(quán)益投資 ,即對處于種子期、初創(chuàng)期、發(fā)展期、擴(kuò)展期、成熟期和PreIPO各個(gè)時(shí)期企業(yè)所進(jìn)行的投資。相關(guān)資本按照投資階段 可劃分為創(chuàng)業(yè)投資 (Venture Capital)、發(fā)展資本（ Development Capital）、并購基金（buyout/buyin fund）、夾層資本（ Mezzanine Capital）、重振資本（ turnaround）、 PreIPO資本（如 bridge finance），以及其他如上市后私募投資（ private investment in public equity,即PIPE）、不良債權(quán)（ distressed debt）和不動(dòng)產(chǎn)投資（ real estate）等等，以上所述的概念也有重合的部分。私募股權(quán)投資狹義的 PE： 主要指對已經(jīng)形成一定規(guī)模的，并產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成熟企業(yè)的私募股權(quán)投資部分，主要是指創(chuàng)業(yè)投資后期的私募股權(quán)投資部分，而這其中 并購基金 和 夾層資本 在資金規(guī)模上占最大的一部分。在中國 PE多指狹義的私募股權(quán)投資。?并購基金 ， 是專注于對目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行并購的基金，其投資手法是，通過收購目標(biāo)企業(yè)股權(quán)，獲得對目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)，然后對其進(jìn)行一定的重組改造，持有一定時(shí)期后再出售。?夾層資本 ，是指在風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)方面，介于優(yōu)先債權(quán)投資（如債券和貸款）和股本投資之間的一種投資資本形式。私募股權(quán)投資私募股權(quán)投資概念劃分PE在中國主要基金PE投資在中國的良好回報(bào)弘毅投資弘毅投資弘毅投資 ——借助產(chǎn)業(yè)資本成就本土并購基金大鱷216。2023 年下半年，現(xiàn)任弘毅投資年下半年，現(xiàn)任弘毅投資的總裁趙令歡和聯(lián)想控股柳傳志的總裁趙令歡和聯(lián)想控股柳傳志相識。相識。 2023 年，趙令歡受邀在年，趙令歡受邀在216。聯(lián)想做了一年顧問，為聯(lián)想集團(tuán)聯(lián)想做了一年顧問，為聯(lián)想集團(tuán)的國際化及資本運(yùn)作出謀劃策。的國際化及資本運(yùn)作出謀劃策。一年后因與聯(lián)想理念一致，成立一年后因與聯(lián)想理念一致，成立了了216。聯(lián)想弘毅并購基金。聯(lián)想弘毅并購基金。216。弘毅投資公司隸屬聯(lián)想控股有限弘毅投資公司隸屬聯(lián)想控股有限公司，已先后在金融、建材、醫(yī)公司，已先后在金融、建材、醫(yī)藥、汽車零部件和家居等多個(gè)行藥、汽車零部件和家居等多個(gè)行業(yè)進(jìn)行了投資。弘毅投資目前直業(yè)進(jìn)行了投資。弘毅投資目前直接管理和運(yùn)作三期基金，資金總接管理和運(yùn)作三期基金，資金總額合計(jì)超過額合計(jì)超過 55億人民幣，被投資億人民幣，被投資企業(yè)資產(chǎn)超過企業(yè)資產(chǎn)超過 143億元人民幣。億元人民幣。弘毅投資 ——借助產(chǎn)業(yè)資本成就本土并購基金大鱷弘毅投資 ——借助產(chǎn)業(yè)資本成就本土并購基金大鱷經(jīng)典案例：弘毅投資重組江蘇玻璃（中國玻璃）弘毅投資的并購思路 在行業(yè)低谷介入實(shí)施產(chǎn)業(yè)整合?在行業(yè)低谷介入實(shí)施產(chǎn)業(yè)整合?產(chǎn)業(yè)資源的整合使得藍(lán)星成為行業(yè)領(lǐng)先者?投資后實(shí)施擴(kuò)展并購策略?并購成功關(guān)鍵并購思路增資并購收購價(jià)值利益平衡弘毅投資 ——借助產(chǎn)業(yè)資本成就本土并購基金大鱷?藍(lán)星玻璃是一家國有控股公司，按照國家的有關(guān)規(guī)定，本次作價(jià)的基本依據(jù)?是原則上不低于凈資產(chǎn)額。到 2023 年 12 月 31 日為止，以上七家公司的凈資產(chǎn)總計(jì)約為 億元人民幣，稅后凈利總計(jì)約 億元人民幣。?執(zhí)行本次收購的 JV Investment 公司是一家三方合資公司，股權(quán)比例分別是，中國玻璃 %， Mei long(聯(lián)想控股旗下一家全資子公司 )%，皮爾金頓 (意大利 )%。?收購?fù)瓿珊?，中國玻璃分別獲得陜西藍(lán)星 %，烏海藍(lán)星 %，威海藍(lán)星工業(yè)園 %，威海藍(lán)星股份 %，中玻科技%，浙大藍(lán)星 %，北京秦昌 %的股份。收購價(jià)格分析收購架構(gòu)經(jīng)典案例：弘毅投資重組江蘇玻璃（中國玻璃）弘毅投資 ——借助產(chǎn)業(yè)資本成就本土并購基金大鱷?弘毅投資通過中國玻璃收購了七家國內(nèi)玻璃企業(yè)，主要目的是產(chǎn)業(yè)整合后在未來?xiàng)l件成熟后實(shí)現(xiàn)