【正文】 平有了大幅度提高，同時(shí)，狠抓產(chǎn)品質(zhì)量，大力開(kāi)拓國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。到 1985年 6月，生產(chǎn)出我國(guó)第一臺(tái)四星級(jí)是冰箱， 1988年榮獲中國(guó)冰箱史上第一枚金牌。 120西北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院　　韋省民兼并電鍍廠經(jīng)過(guò)幾年的艱苦奮斗，電冰箱總廠的管理水平和經(jīng)濟(jì)效益都有所提高。在此背景下，開(kāi)始考慮由原來(lái)的單一產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)向多種產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)變。1988年電冰箱總廠兼并了當(dāng)時(shí)的青島電鍍廠，改造為微波電器廠，通過(guò)向微波電器廠注入資金引進(jìn)生產(chǎn)設(shè)備，經(jīng)營(yíng)管理和企業(yè)效益都有了大幅度提高。 121西北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院　　韋省民② 第二階段：輸入管理，提高水平這一階段是從 1991年到 1994年，除了投入資金外，不同于第一階段的一個(gè)顯著的特點(diǎn)是將海爾的企業(yè)文化與 OEC管理體系移植到被兼并企業(yè)中，創(chuàng)造出一個(gè)具有活力的新機(jī)制，使企業(yè)迅速進(jìn)入良性發(fā)展階段。海爾的 OEC管理法，即 “ 日事日畢，日清日高 ” 的全面質(zhì)量管理法。 122西北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院　　韋省民兼并空調(diào)器廠和冷柜廠為了壯大實(shí)力，實(shí)現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，電冰箱總廠1991年兼并了原青島空調(diào)器廠和青島冷柜廠，通過(guò)投入資金，狠抓企業(yè)管理和海爾文化，依托海爾的品牌和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，經(jīng)濟(jì)效益得到了可喜的提高，1992年到 1996年，冷柜、空調(diào)的產(chǎn)量分別提高了 4倍 14倍。 123西北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院　　韋省民③ 第三階段：無(wú)形資產(chǎn)激活有形資產(chǎn)這一階段是從 1995年到 2023年，此階段的兼并方式主要是以無(wú)形資產(chǎn)盤(pán)活有形資產(chǎn)，以海爾名牌及 OEC管理體系移值到被兼并企業(yè)中，轉(zhuǎn)換機(jī)制，實(shí)現(xiàn)精神變物質(zhì)。124西北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院　　韋省民兼并紅星電器這一階段的典型案例是海爾集團(tuán)兼并原青島紅星電器公司。該公司原來(lái)在青島是與青島電冰箱廠齊名的企業(yè)，其生產(chǎn)的琴島夏普洗衣機(jī)是國(guó)內(nèi)三大名牌洗衣機(jī)之一，但由于該企業(yè)管理不善，企業(yè)缺乏凝聚力，致使企業(yè)效益連年滑坡，至 1995年企業(yè)狀況相當(dāng)糟糕：總資產(chǎn)為 4億元，而總負(fù)債達(dá) 5億多，資不抵債，負(fù)債率高達(dá) 140％多。125西北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院　　韋省民以人為本當(dāng)青島市政府決定將紅星電器公司整體劃歸海爾集團(tuán)的消息一公布，很多人都持懷疑態(tài)度，“ 這么大的包袱背得動(dòng)嗎？ ” 而海爾集團(tuán)接管紅星電器公司后，將它改組為海爾洗衣機(jī)總公司，在輸入成套管理模式的基礎(chǔ)上，以對(duì)人的管理為重中之重。 126西北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院　　韋省民海爾的經(jīng)營(yíng)理念把海爾的 “ 名牌戰(zhàn)略 ” 、 “ 用戶永遠(yuǎn)是對(duì)的 ”、 “ 真誠(chéng)到永遠(yuǎn) ” 、 “ 向服務(wù)要市場(chǎng) ” 、 “ 賣(mài)信譽(yù)不是賣(mài)產(chǎn)品 ” 、 “ 高標(biāo)準(zhǔn)、業(yè)績(jī)化、零缺陷 ” 、 “ 創(chuàng)造市場(chǎng) ” 、 “ 人人是人才 ” 一系列企業(yè)經(jīng)營(yíng)理念貫注于員工身心，由此來(lái)統(tǒng)一企業(yè)的思想，鍛造員工的意志，重鑄企業(yè)的靈魂。 127西北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院　　韋省民用理念凝聚人心這些理念象一只無(wú)形的手將原來(lái)的幾乎潰不成軍的職工隊(duì)伍凝聚起來(lái)，并提升到一種有序、自律、迅捷的作業(yè)狀態(tài)，使其勃發(fā)出強(qiáng)大的生命張力，使企業(yè)獲得了超常發(fā)展：128西北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院　　韋省民超常發(fā)展的數(shù)據(jù)3個(gè)月扭虧，第 5個(gè)月贏利 150萬(wàn)元，第二年一次通過(guò)了 ISO9001國(guó)際質(zhì)量體系認(rèn)證，榮獲中國(guó)洗衣機(jī) “ 十佳品牌 ” 、消費(fèi)者購(gòu)物首選品牌、開(kāi)箱合格率等 8項(xiàng)第一；市場(chǎng)占有率到 1996年底，在全國(guó)百家大商場(chǎng)的份額已上升到 22％。國(guó)際市場(chǎng)占有率更是遙遙領(lǐng)先于國(guó)內(nèi)其他名牌，全自動(dòng)洗衣機(jī)出口日本數(shù)量已占到全國(guó)出口總量的 95％，占日本進(jìn)口總量的 61％。129西北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院　　韋省民無(wú)形資產(chǎn)入股控股被兼并企業(yè)在此基礎(chǔ)上， 1997年 5月兼并后的洗衣機(jī)公司以品牌作為投資控股兼并了廣東順德洗衣機(jī)廠，組建了順德海爾電器公司，并在兩個(gè)月之內(nèi)恢復(fù)生產(chǎn)，創(chuàng)造出了讓 “ 可怕 ”的順德人都連稱可怕的海爾速度；1997年 9月又與杭州西湖公司合作，利用海爾無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值，沒(méi)有投入一分錢(qián)，控股組建了杭州海爾電器公司，研制開(kāi)發(fā)出海爾牌系列彩電。 130西北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院　　韋省民④ 第四階段：海外借殼，借船出海這一階段從 2023年至 2023年，正當(dāng)國(guó)內(nèi)許多企業(yè)價(jià)格戰(zhàn)打得難分難解時(shí)，海爾人不打價(jià)格戰(zhàn)。張瑞敏提出： “ 國(guó)門(mén)之內(nèi)無(wú)名牌。 ”131西北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院　　韋省民產(chǎn)品市場(chǎng)先難后易　資本市場(chǎng)海外借殼 　　張瑞敏吸取以往一些企業(yè)的教訓(xùn)，提出 “ 先創(chuàng)牌，后創(chuàng)匯 ” ，先占領(lǐng)歐美發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)，再以高屋建瓴之勢(shì)挺進(jìn)發(fā)展中國(guó)家市場(chǎng)。在占領(lǐng)歐美發(fā)達(dá)國(guó)家家電市場(chǎng)的同時(shí)，在資本市場(chǎng)上，海爾開(kāi)始謀劃海外借殼，借船出海的戰(zhàn)略。 132西北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院　　韋省民早有謀劃從 2023年 8月成立海爾投資開(kāi)始，海爾集團(tuán)就已經(jīng)謀劃了一項(xiàng)重大資本運(yùn)作：把它所掌控的青島海爾（ 600690）全部 A股股份一舉注入一家香港 H股公司海爾中建（ HK1169）。海爾中建是海爾集團(tuán)及其附屬公司于 2023年下半年通過(guò)資本運(yùn)作而持有 %股份的，主要是從事通訊設(shè)備的生產(chǎn)和銷(xiāo)售。 133西北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院　　韋省民注入業(yè)務(wù)　換取股權(quán)2023年 9月，張瑞敏曾明確透露過(guò)這種念頭，即通過(guò)將國(guó)內(nèi)部分家電業(yè)務(wù)注入海爾中建來(lái)最終換取海爾中建 50%以上的控股權(quán)。當(dāng)時(shí)海爾中建真正的大股東是香港中建電訊，后者占有前者 %的股份。134西北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院　　韋省民借殼上市　海外籌資海爾這項(xiàng)計(jì)劃的目的是想通過(guò)逐步增持海爾中建股權(quán)，成為最大股東，最終實(shí)現(xiàn)借殼上市，從國(guó)際資本市場(chǎng)籌資。135西北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院　　韋省民海爾中建最初正式宣布海爾集團(tuán)注資重組計(jì)劃是在 2023年年 4月 2日，涉及資產(chǎn)總價(jià)值 。以海爾注入海爾中建的洗衣機(jī)資產(chǎn)作價(jià) 11億元人民幣，約合 ，此外，海爾中建還將以行使認(rèn)股權(quán)的方式收購(gòu)海爾投資的部分手機(jī)資產(chǎn)，也就是飛馬青島公司%股權(quán)。此部分資產(chǎn)價(jià)值 。136西北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院　　韋省民合計(jì)持股 %　實(shí)現(xiàn)控股目的本次收購(gòu)?fù)瓿珊?，海爾集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)公司海爾 BVI控股、其一致行為人海爾投資將合計(jì)持有海爾中建 %股份，從而以控制性股東身份實(shí)現(xiàn)對(duì)上市公司的反收購(gòu)。注資完成后，海爾中建也將易名為海爾電器集團(tuán)。137西北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院　　韋省民一波三折　終于行動(dòng)從 2023年 4月 2日海爾宣布注資海爾中建的那時(shí)起 （其間遭遇郎咸平質(zhì)疑 —— 所謂 “四問(wèn)海爾 ” ），經(jīng)歷三次延遲， 11月 18日終于宣布正式啟動(dòng)注資重組行動(dòng)。138西北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院　　韋省民借殼成功2023年 11月 18日，海爾中建 ()向投資者發(fā)出通函，宣布海爾集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)公司的洗衣機(jī)業(yè)務(wù)、手機(jī)業(yè)務(wù)注入上市公司的計(jì)劃將正式啟動(dòng)，交由 12月 13日的股東特別大會(huì)審批。市場(chǎng)人士認(rèn)為，海爾借殼成功標(biāo)志著即海爾集團(tuán) MBO的正式實(shí)現(xiàn)。139西北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院　　韋省民（ 3）海爾的成功啟示海爾集團(tuán)在十年多的時(shí)間里取得了世人矚目的成就，特別是在資本市場(chǎng)及企業(yè)兼并重組方面，取得了巨大成功，歸納起來(lái)，不外乎兩點(diǎn)：140西北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院　　韋省民① 進(jìn)入資本市場(chǎng)的目的明確 海爾公司是 1993年通過(guò)冰箱股票上市才進(jìn)入到資本市場(chǎng)的，進(jìn)入資本市場(chǎng)后，海爾深深感到進(jìn)入這一領(lǐng)域，其目的不應(yīng)簡(jiǎn)單地為了籌集資金，而應(yīng)通過(guò)改制使企業(yè)的資本利潤(rùn)率不斷提高，從而保證公司整個(gè)資產(chǎn)的保值、增值、使股民的利益從根本上得到保證。 141西北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院　　韋省民② 有成功的企業(yè)文化和成熟的管理模式在企業(yè)兼并重組方面，海爾的成功之處在于有成功的企業(yè)文化和成熟的可擴(kuò)大推廣的海爾管理模式。海爾通過(guò)向被兼并企業(yè)注入海爾企業(yè)文化和管理模式，從根本上改變員工的思想，把海爾企業(yè)精神 敬業(yè)報(bào)國(guó)，追求卓越 以及 迅速反應(yīng)，馬上行動(dòng) 的工作作風(fēng)灌輸?shù)矫總€(gè)員工心里，使整個(gè)企業(yè)的精神風(fēng)貌有一個(gè)質(zhì)的飛躍，使企業(yè)形成一種凝聚力。142西北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院　　韋省民精神變物質(zhì)也就是說(shuō)，海爾進(jìn)行企業(yè)兼并重組，并不是把幾個(gè)企業(yè)簡(jiǎn)單相加，而是通過(guò)向被兼并方輸入海爾文化，轉(zhuǎn)變觀念，轉(zhuǎn)換機(jī)制，實(shí)現(xiàn)精神變物質(zhì)，從而提高 聯(lián)合艦隊(duì) 的整體戰(zhàn)斗力。 143西北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院　　韋省民（ 4）海爾的資本運(yùn)營(yíng)模式通過(guò)以上分析，可以概括出海爾的資本運(yùn)營(yíng)模式：即股權(quán)融資 —— 上市改制促發(fā)展；兼并重組 —— 激活 “ 休克魚(yú) ” ，大魚(yú)吃小魚(yú)，快魚(yú)吃慢魚(yú)：文化先行 —— 在兼并過(guò)程中，文化先行，轉(zhuǎn)變觀念，轉(zhuǎn)換機(jī)制，實(shí)現(xiàn)精神變物質(zhì)，以企業(yè)文化盤(pán)活有形資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)低成本擴(kuò)張；海外借殼 —— 從國(guó)際資本市場(chǎng)籌資。144西北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院　　韋省民