現(xiàn)代金融工程概述-資料下載頁(yè)
2025-01-05 02:32本頁(yè)面
【正文】 ? 假設(shè)四：市場(chǎng)參與者厭惡風(fēng)險(xiǎn) ， 希望財(cái)富越多越好 ? 假設(shè)五：市場(chǎng)不存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì) ? 假設(shè)數(shù)額 A以利率 R投資了 n年。如果利息按每一年計(jì)一次復(fù)利，則上述投資的終值為： ? 如果每年計(jì) m次復(fù)利，則終值為： ? 當(dāng) m趨于無(wú)窮大時(shí)，就稱為連續(xù)復(fù)利，終值為： （根據(jù)極限公式： ） 1mnRA m???????1l im 1 l im 1RnmRmnRnmmRRA A AemmR?????????????? ??? ? ? ???????????????????1l im 1xxex?????????? 連續(xù)復(fù)利的效果 表 11表示了提高復(fù)利頻率所帶來(lái)的效果。可以看出，連續(xù)復(fù)利與每天計(jì)復(fù)利得到的效果一樣。因此，從實(shí)用目的來(lái)看，通?？梢哉J(rèn)為連續(xù)復(fù)利與每天計(jì)復(fù)利等價(jià)。 連續(xù)復(fù)利的轉(zhuǎn)換 假設(shè) 是連續(xù)復(fù)利的利率， 是與之等價(jià)每年計(jì) m次復(fù)利的利率，則： 這意味著： 這樣可以實(shí)現(xiàn)每年計(jì) m次復(fù)利的利率與連續(xù)復(fù)利間的轉(zhuǎn)換： 特別地，當(dāng) m = 1時(shí)， cR mR11ccm n mR n RmmRRee? ? ? ?? ? ? ? ?? ? ? ?? ? ? ?? ?l n 1 1cRmmcmRR m R m em??? ? ? ????? ,1 1 0 1 0l n( 1 ) l n( / ) l n( ) l n( )cR R P P P P? ? ? ? ?1 1cRRe??謝謝觀看 /歡迎下載 BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAIT
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