現(xiàn)代金融經(jīng)濟(jì)學(xué)課件(陸家騮)第9章線性定價(jià)模型-資料下載頁
2025-01-05 02:12本頁面
【正文】 之間不相關(guān)。 je?~ ?在這種假定情況下兩基金分離的定價(jià)關(guān)系可能仍然成立，因?yàn)橹灰袛?shù)量足夠多的證券，則隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)就可以通過充分分散化的資產(chǎn)分散掉。 ?只要證券市場是無套利機(jī)會的，并且證券數(shù)量足夠多，那么證券的預(yù)期收益率之間的線性定價(jià)關(guān)系對于絕大多數(shù)證券近似滿足。 ?考察一個(gè)證券數(shù)量不斷增加的經(jīng)濟(jì)體序列，有： ? ? ? ?? ? njrErrE fnkKknjkfnj ,.. .,2,1,~~1???? ???? ?當(dāng)證券市場上各支證券的 不為零時(shí)。 ?在這種情況下，仍然可以證明：如果經(jīng)濟(jì)中不存在套利機(jī)會，那么，只要經(jīng)濟(jì)的規(guī)模足夠大（經(jīng)濟(jì)中交易的證券 數(shù)量 n+1足夠 大），對絕大多數(shù)證券而言，它們的預(yù)期收益率之間就近似地存在著線性關(guān)系。 ?在以上關(guān)于套利定價(jià)理論的分析中可以看出，當(dāng)一個(gè)經(jīng)濟(jì)的規(guī)模足夠大時(shí)，經(jīng)濟(jì)中絕大多數(shù)證券預(yù)期收益率之間存在著近似的線性關(guān)系。 nj?~ ? ? ? ?? ??????Kkfnknjkfnj rErrE1~~ ?? 證券數(shù)目有限的經(jīng)濟(jì)中套利定價(jià)理論的運(yùn)用 ?應(yīng)用套利定價(jià)理論在具有有限證券數(shù)目的經(jīng)濟(jì)中進(jìn)行定價(jià)時(shí)，通常要給定價(jià)證券對套利定價(jià)線性關(guān)系的偏離進(jìn)行限定。 ?為實(shí)現(xiàn)這樣的目標(biāo)，將對風(fēng)險(xiǎn)證券收益率之間的結(jié)構(gòu)作出一些其它的假設(shè)條件。 ?同時(shí)將用市場均衡的概念來代替套利的概念。由這樣的推導(dǎo)得出的風(fēng)險(xiǎn)證券之間的定價(jià)關(guān)系有時(shí)被稱作均衡套利定價(jià)理論。 《現(xiàn)代金融經(jīng)濟(jì)學(xué)》 謝 謝 ！ 謝謝觀看 /歡迎下載 BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH
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