10金融市場與工具-資料下載頁
2025-01-04 02:42本頁面
【正文】 的標(biāo)準(zhǔn)化合約，合同內(nèi)規(guī)定了商品名稱、等級、數(shù)量單位、期貨交貨時間和保證金等條件。買賣時只需確定價格、交貨月份及合同數(shù)目即可成交。o 期貨交易古老歷史o 買賣期貨合同叫做 “開倉 ”。 買 —— 多方，賣 —— 空方。o 交易規(guī)則：保證金交易o 合同到期的兩種做法： 按合同交割（一般不經(jīng)常采用）； 買回與它最初賣出的同樣數(shù)量的期貨合同，一買一賣對沖交易 —— “平倉 ”。300元 /噸250元 /噸公司預(yù)測小麥價格下跌。于是賣出一個期貨合同定交割價為 300元 /噸。如果價格真的下跌，按 做法 ① 交割，按 300元 /噸交割，避免了按現(xiàn)貨 250元 /噸價格所導(dǎo)致的利潤減少。按 做法 ② 按 250元 /噸的價格買回一個期貨合同進行平倉，期貨合同有 50元 /噸的盈利。同時按當(dāng)前 250元 /噸的價賣出小麥，虧損。期貨合同的盈利抵消了市場價格的下跌，成功保值。假設(shè)：期貨合同定的交割價與當(dāng)時價格大體一致。假設(shè)某農(nóng)業(yè)公司收獲了小麥，并預(yù)測小麥價格將下跌。通過賣出等于小麥當(dāng)前價值的期貨合同能夠?qū)@種不利的價格運動套期保值 。300元 /噸350元 /噸 公司預(yù)測小麥價格下跌。于是賣出一個期貨合同定交割價為 300元 /噸。結(jié)果價格沒下跌，而是上漲，按 做法 ② 按 350元 /噸的價格買回一個期貨合同進行平倉，期貨合同是 50元 /噸的虧損。同時按當(dāng)前 350元 /噸的價賣出小麥，盈利?，F(xiàn)貨交易的盈利抵消了期貨合同的虧損。假設(shè)：期貨合同定的交割價與當(dāng)時價格大體一致。利率期貨99元， 1%97元， 3%預(yù)測市場利率上漲，即債券價格下跌。于是賣出一個期貨合同定交割價為 99元。如果市場利率上漲，即債券價格下跌，按 做法 ① 交割，按 99元交割，避免了按現(xiàn)貨 97元賣出的虧損。做法 ② 按 97元的價格買回一個期貨合同進行平倉，期貨合同有 2元的盈利。同時按當(dāng)前 97元賣出債券，虧損。期貨合同的盈利抵消了市場利率的變動，成功保值。注意：期貨合同定的交割價與當(dāng)時價格大體一致。股票指數(shù)期貨o 股指期貨，就是以某種股票指數(shù)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約，股指期貨交易可以緩解股票投資的 系統(tǒng)性風(fēng)險 。o 股指期貨 1982年首先在美國誕生?，F(xiàn)已成為世界上最為活躍的期貨品種之一，被譽為 “20世紀(jì) 80年代以來最偉大的金融創(chuàng)新 ”。世界主要股票市場都建立了相應(yīng)的股指期貨市場。o 2023年 4月 16日，中國滬深 300股指期貨正式上市交易。 股票指數(shù)期貨舉例o 當(dāng)投資者對股價未來走勢看好，預(yù)計某種股票價格指數(shù)回上升時，可通過期貨交易所 購買 期貨合同。o 當(dāng)股票指數(shù)上升時，投資者可以在合約到期或快到期時， 售出 期貨合約。o 相反，當(dāng)投資者看淡股市，認(rèn)為股市的未來走勢是下降時，可以先 賣出 一個合約（做空頭），待指數(shù)下降后，再 買進 一個合約來對沖。通過高價賣出，低價買進賺取差額利潤。o 其交易是一種買空賣空的交易，具有賭博性質(zhì)。金融期權(quán)o 金融期權(quán)： 是一種賦予期權(quán)的買方在未來某個日期按議定的價格買賣某種金融工具（貨幣、債券、黃金）的權(quán)利的合約。o 期權(quán)費： 獲取這一權(quán)利的價格。o 期權(quán)合同使投資者能夠為未來準(zhǔn)備購買的證券 設(shè)定一個最高價格 。o 期權(quán)是一種權(quán)利，對期權(quán)買方而言，對自己有利可以要求對方進行交易，對自己不利可以不行使權(quán)利，損失的只是期權(quán)費而已。看漲期權(quán)和看跌期權(quán)o 看漲期權(quán)：又叫買方期權(quán)，賦予期權(quán)購買者購買 標(biāo)的資產(chǎn)權(quán)利的合約。o 看跌期權(quán)：又叫賣方期權(quán)，賦予期權(quán)購買者賣出 標(biāo)的資產(chǎn)權(quán)利的合約。看漲期權(quán)和看跌期權(quán)舉例o 銅 買方看漲 花 5元購買了看漲期權(quán)合約 擁有了以 1850元 /噸買入銅的權(quán)利 1日： 1850元 /噸 ① ： 2日上漲為 1900元 /噸，則行權(quán)② ： 2日下跌為 1800元 /噸，不行權(quán)，僅損失期權(quán)費 5元o 銅 賣方看跌 花 5元購買了看跌期權(quán)合約 擁有了以 1850元 /噸賣出銅的權(quán)利 1日： 1850元 /噸① ： 2日下跌為 1800元 /噸，行權(quán)② ： 2日上漲為 1900元 /噸，不行權(quán)，僅損失期權(quán)費 5元互換協(xié)議 利率互換B公司A公司以固定利率借入1000美元 以浮動利率借入 1000美元支付浮動利率支付固定利率希望借入浮動利率貸款希望借入固定利率貸款互換協(xié)議 貨幣互換B公司A公司借入美元 借入英鎊支付英鎊利息支付美元利息希望借入英鎊希望借入美元謝謝觀看 /歡迎下載BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH
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