某公司理財管理及金融管理知識分析策略-資料下載頁
2025-01-02 01:30本頁面
【正文】 期權(quán)到期前不同時間執(zhí)行，則不適用，甚至預期收益相同，兩種資產(chǎn)組合會有不同的價值 4月份到期的 美元的 IBM股票看漲期權(quán)價值 元，有效期 29天，而對應的看跌期權(quán)價值為 ，IBM的市價為 ，短期利率為 %，期權(quán)到期前不支付股息，是否存在套利機會？ 85?X根據(jù)平價關系的一般公式： 股息）()(0 PVXPVSCP ????0%)( 3 65/29 ????? ?平價關系不滿足，并有每股 ，這個套利可否利用呢？可能不能。需測度潛在利潤與交易成本的關系。 七、 黃金投資策略 （一）黃金投資分析方法 黃金走勢的基本分析法 黃金價格的技術分析 （二）黃金投資的技巧 關心時政、選準時機 把握總體走勢 注意選擇黃金品種 分批介入、止損止盈 要考慮匯率 八、個人與家庭理財策略 （一）基于個人與家庭生命周期的理財策略 個人與家庭生命周期的理財需求 ⑴單身期 單身期是指個人求學結(jié)束開始步入工作崗位到結(jié)婚組建家庭。這一階段，工作剛開始，可能不夠穩(wěn)定，面臨工作的調(diào)整，工資收入比較低，支出也較為簡單，主要是個人的基本生活開支等。 ⑵家庭形成期 從結(jié)婚到子女出生。支出隨家庭成員的增加而不斷增加，儲蓄不斷減少?？赡軙媾R著決定購置住房，負債會十分沉重，可積累的資產(chǎn)很有限。但是由于家庭成員年輕，可以承受較高風險的投資。 ⑶家庭成長期 從子女出生到其完成學業(yè)為止。支出集中在子女教育費上，因家庭成員不再增加，支出趨于穩(wěn)定，且可預見性強。儲蓄趨于穩(wěn)定，隨著收入提高，可累積資產(chǎn)逐漸增加，投資開始有所增加。如果存在負債的話，如住房貸款負債，則負債余額逐步減少。可以分散一部分投資到較高風險的投資工具上。 ⑷家庭成熟期 從子女完成學業(yè)到夫妻均退休 為止。因子女逐漸取得收入、 獨立，因此家庭收入增長很快，支出減少，儲蓄增長很快，資產(chǎn)積累達到高峰，逐漸為退休做準備。 ⑸家庭衰老期 從夫妻均退休開始到最后一人過世為止。此時不再擁有工資收入，收入主要來源于養(yǎng)老保險、理財收入或轉(zhuǎn)移收入，儲蓄和資產(chǎn)逐漸減少，醫(yī)療支出增加。投資以低風險為主。 生命周期不同階段的財富凈值變化 累積階段 支付階段 鞏固階段 財富凈值 單身期 形成期 成長期 成熟期 衰老期 不同生命周期的理財策略 周期 現(xiàn)金或存款 銀行理財產(chǎn)品 債券 信托 基金 股票 保險 單身期 30 10 20 0 15 15 10 家庭 形成期 20 15 15 5 20 20 5 家庭成長期 15 10 5 10 15 25 20 家庭成熟期 5 20 15 15 15 25 5 家庭衰老期 30 20 10 20 10 10 0 不同家庭生命周期投資者的組合投資參考方案（ %） （二）基于家庭財務預算與分析的理財策略 家庭資產(chǎn)負債表 ⑴家庭資產(chǎn) ①金融資產(chǎn)或生息資產(chǎn) ②個人使用資產(chǎn)或自用資產(chǎn) ③奢侈資產(chǎn) ⑵家庭資產(chǎn) 全部家庭成員欠非家庭成員的所有債務，可分為流動負債和長期負債。 ⑶家庭凈資產(chǎn) 家庭凈資產(chǎn)是家庭資產(chǎn)減去家庭負債的凈值。 家庭損益表 ⑴收入 工資薪金收入和投資收益，有些家庭還有租金收入、經(jīng)營收入以及其它臨時性收入。 ⑵支出 消費支出、理財支出和其他支出等三大類。 ⑶盈余或赤字 收入減去支出的一個差項，反映當期現(xiàn)金流動的結(jié)果。 基于家庭預算表形式的理財策略 家庭資產(chǎn)負債表和損益表為家庭財務預算表提供了基礎和信息。 編制家庭預算表的目的在于對未來生活作出規(guī)劃，以現(xiàn)有財務狀況為基礎，對未來收支進行合理計劃，以實現(xiàn)各項生活目標。 完整的家庭預算需要經(jīng)過三個程序： 一是設定財務目標； 二是收入、支出的初步測算； 三是根據(jù)初步測算結(jié)果與原定目標的差異進行預算調(diào)整。 在編制預算過程中，可根據(jù)收支預算情況對各種經(jīng)營收入的目標、投資收益的目標、支出方面的目標進行預算，對不同生命周期的房產(chǎn)規(guī)劃、保險規(guī)劃、稅收規(guī)劃等進行預算，通過調(diào)整，以達到各項生活目標。 （三）基于家庭資產(chǎn)四維配置組合投資的理財策略 項目配置 將家庭擁有的可投資資產(chǎn)分配到不同的投資 渠道和產(chǎn)品上，而不應當只是投資到一個投 資產(chǎn)品或市場。 時間配置 投資產(chǎn)品的時間選擇主要考慮的因素是：資 金的時間特性、整個組合時間配置的均衡性 和流動性以及利率。 w ⑴資金的時間特性 資金的時間特性來自于資金的使用者和其目標。如果一筆錢是為了給孩子上大學的學費，那么孩子上大學的時間就是該資金到期的時間。 ⑵整個組合的時間均衡性 家庭的投資資產(chǎn)組合的目標是多樣化的在考慮家庭資產(chǎn)的投資組合時間安排的時候，應當將長期投資產(chǎn)品、中期投資產(chǎn)品和短期投資產(chǎn)品做一個均衡的配置。 ⑶利率 利率水平對投資產(chǎn)品的時間選擇影響極大。當利率處于一個相對高位時，或者預期今后利率可能會下降時，應選擇期限較長的投資產(chǎn)品，反之則應當選擇較短的投資產(chǎn)品。 貨幣配置 匯率變動將影響家庭資產(chǎn)實際價值（購買 力）。要規(guī)避匯率風險，應將資產(chǎn)放到匯率 比較堅挺的貨幣上。但事實上很難準確預測 國際匯率變動方向。一個更可行或有效的方 式是將資產(chǎn)在不同貨幣做一個分配來規(guī)避匯 率的風險。因此，家庭資產(chǎn)組合的配置還需 要考慮不同貨幣的配置問題。 區(qū)域配置 家庭資產(chǎn)集中在一個地區(qū)，當該地區(qū)經(jīng)濟出 現(xiàn)問題時，家庭資產(chǎn)價值會面臨較大損失。 但將家庭資產(chǎn)布局于不同區(qū)域投資市場，一 個地區(qū)經(jīng)濟衰退不會對家庭資產(chǎn)造成大量的 損失。當然，只有足夠大的資金才有必要和 可能將資產(chǎn)做不同區(qū)域配置。 謝謝觀看 /歡迎下載 BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH
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