淺析股權型眾籌與法律風險(1)20-資料下載頁
2025-01-01 04:09本頁面
【正文】 用來證明證券持有人有權依票面所載內(nèi)容，取得相應權益的憑證。《證券法》第二條適用范圍明確提到，在中華人民共和國境內(nèi)，股票、公司債券和國務院依法認定的其他證券的發(fā)行和交易，適用本法；本法未規(guī)定的，適用《公司法》和其他法律、行政法規(guī)的規(guī)定。政府債券、證券投資基金份額的上市交易，適用本法；其他法律、行政法規(guī)有特別規(guī)定的，適用其規(guī)定。證券衍生品種發(fā)行、交易的管理辦法，由國務院依照本法的原則規(guī)定。從證券法的規(guī)定來看，“公開發(fā)行證券”行為僅指“股票、公司債券和國務院依法認定的其他證券的發(fā)行和交易”。股權眾籌是為解決小微企業(yè)的融資需求，通過眾籌平臺，向大眾召集股權眾籌投資人，共同投資股權型項目，其股權不能隨意公開轉(zhuǎn)讓；且并不是以不正當獲利為目的的公開出售股權和股票的行為；并不屬于《證券法》所規(guī)范的內(nèi)容，不屬于該法提到的“公開發(fā)行證券”的情形。第四節(jié) 股權眾籌應當特別注意的幾個問題股權眾籌平臺不得直接收取股權眾籌資金，股權眾籌資金必須由托管銀行或第三方支付機構收取。股權眾籌平臺應當定位于只為融資投資雙方提供促成股權眾籌居間服務的互聯(lián)網(wǎng)金融服務平臺，應當起到居間中立的作用，股權眾籌平臺不得直接收取也不得接受股權眾籌發(fā)起人的委托代收眾籌資金，股權眾籌資金必須由托管銀行或第三方支付機構收??；股權眾籌完成后，應當經(jīng)股權眾籌平臺書面確認，由托管銀行或第三方支付機構將股權眾籌資金直接支付給股權眾籌發(fā)起人即融資人。股權眾籌未能在約定的期限內(nèi)完成，股權眾籌平臺應當書面通知托管銀行或第三方支付機構將股權眾籌資金直接返還給股權眾籌投資人即通過原支付途徑返還給交款人。 股權眾籌平臺不得為股權眾籌發(fā)起人即融資人提供任何擔保。股權眾籌平臺應當獨立于股權眾籌發(fā)起人即融資人，除向股權眾籌發(fā)起人即融資人正常收取平臺傭金外，不得與股權眾籌發(fā)起人即融資人有其他經(jīng)濟往來，以利于保持獨立的居間地位。股權眾籌平臺更不得為股權眾籌發(fā)起人即融資人向股權眾籌投資人提供任何形式的擔保。股權眾籌項目不應當存在由其他第三方為股權眾籌投資人提供任何形式的擔保。股權眾籌的根本性目的就是為了解決小微企業(yè)或項目創(chuàng)意人的創(chuàng)意項目解決融資難的問題，引入低成本資金，促進小微企業(yè)的快速發(fā)展，增加贏利，從而使股權眾籌投資人的股權投資得到較好的回報。股權眾籌是一種股權投資金額相對較小、投資風險較大并面向一般小微投資人的普惠金融。股權投資本身也具有投資風險大的特點，普通的公司股權投資也不存在其他第三方提供擔保的情形。如果引入其他第三方為股權眾籌投資人提供擔保，則違背了股權眾籌的根本性目的，勢必增加通過股權眾籌進行融資的小微企業(yè)的財務負擔，從而也攤薄了股權眾籌投資人的股權投資收益，違背了投資人參與股權眾籌的初衷；擔保一般是指一般債的擔保，而股權投資不同于一般債權，引入第三方為股權眾籌投資人也違背了股權投資的基本原則。因此，股權眾籌項目不應當存在由其他第三方為股權眾籌投資人提供任何形式的擔保。第五節(jié) 結論股權眾籌是面向小微企業(yè)以及有創(chuàng)意的個人項目誕生的一種新興的融資方式、融資渠道。股權眾籌與傳統(tǒng)的融資方式相比，股權眾籌具有參與主體廣泛、融資手續(xù)便利簡潔、滿足小微企業(yè)及創(chuàng)意項目個人的直接融資需求的自身特點。作為一種新興的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)，股權眾籌行為也應當同樣受到法律制度的規(guī)范與約束。筆者通過對股權眾籌所涉及的法律問題進行系統(tǒng)的理論分析與探討發(fā)現(xiàn)，股權眾籌目前還不是一個法律概念，能否能成為一個法律概念值得關注。筆者認為，應提倡通過立法的完善與加強監(jiān)管力度來規(guī)范股權眾籌的運行，筆者認為國家層面對于股權眾籌這一新興的融資模式應當會加以高度關注。未來的一年之內(nèi)應當會出臺有關股權眾籌的法律規(guī)范，以推動股權眾籌這一新興融資模式、融資渠道的發(fā)展，解決小微企業(yè)以及有創(chuàng)意的個人項目對資金的渴求，推動小微企業(yè)及創(chuàng)意項目的發(fā)展；股權眾籌法律規(guī)范的出臺，也能對股權眾籌這一新興的融資模式、融資渠道進行規(guī)范，保障股權眾籌這一新興融資模式、融資渠道健康、有序地高速發(fā)展。2014年10月于廣東惠州此文曾獲得2014中南六省(區(qū))律師論壇優(yōu)秀論文三等獎執(zhí)業(yè)機構：廣東金卓越律師事務所聯(lián)系電話：13316335666 0752—2853008電子郵箱：longxfls@第 20 頁 共 20 頁
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