【正文】 風(fēng)險(xiǎn)。證券公司未按照約定盡職履行交易申報(bào)、合并管理、盯市、違約處置等職責(zé)從而損害客戶利益的風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)不能迅速轉(zhuǎn)變成現(xiàn)金，或者轉(zhuǎn)變成現(xiàn)金會(huì)對(duì)資產(chǎn)價(jià)格造成重大不利影響的風(fēng)險(xiǎn)。 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)按照其來源可以分為兩類：外生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。（1）外生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 外生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指的是由于來自資產(chǎn)管理人外部沖擊造成證券流動(dòng)性的下降，這樣的外部沖擊可能是影響所有證券的事件，也可能只是影響個(gè)別證券的事件，但是其結(jié)果都是使得所有證券、某類證券或者單只證券的流動(dòng)性發(fā)生一定程度的降低，造成證券持有者可能增加變現(xiàn)損失或者交易成本。（2）內(nèi)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 所謂內(nèi)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指由于本專項(xiàng)計(jì)劃組合的資產(chǎn)需要及時(shí)調(diào)整倉位而面臨的不能按照事前期望價(jià)格成交的風(fēng)險(xiǎn)，該風(fēng)險(xiǎn)可以以本專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)變現(xiàn)（或購買證券）時(shí)成交價(jià)格小于（或大于）事前期望價(jià)格所產(chǎn)生的最大成本來度量。內(nèi)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)在一定程度上是可控的，但其可控程度取決于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的來源及外部沖擊。管理風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)本專項(xiàng)計(jì)劃為動(dòng)態(tài)管理的投資組合，存在管理風(fēng)險(xiǎn)。在專項(xiàng)計(jì)劃管理運(yùn)作過程中，可能因管理人對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢和證券市場等判斷有誤、獲取的信息不全等影響專項(xiàng)計(jì)劃的收益水平。管理人和托管人的管理水平、管理手段和管理技術(shù)等對(duì)專項(xiàng)計(jì)劃收益水平存在影響。管理人在管理本專項(xiàng)計(jì)劃，做出投資決定的時(shí)候，會(huì)運(yùn)用其投資技能和風(fēng)險(xiǎn)分析方法，但是這些技能和方法不能保證一定會(huì)達(dá)到預(yù)期的結(jié)果。管理人在管理本計(jì)劃時(shí)，管理人的內(nèi)部控制制度和風(fēng)險(xiǎn)管理制度可能沒有被嚴(yán)格執(zhí)行而對(duì)專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)產(chǎn)生不利影響，特別是可能出現(xiàn)本專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)與管理人自有資產(chǎn)、或管理人管理的其他專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)之間產(chǎn)生利益輸送。當(dāng)事人在業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)操作過程中，因內(nèi)部控制存在缺陷或者人為因素造成操作失誤或違反操作規(guī)程等所引致的風(fēng)險(xiǎn)為操作風(fēng)險(xiǎn)，例如，越權(quán)違規(guī)交易、會(huì)計(jì)部門欺詐、交易錯(cuò)誤、IT系統(tǒng)故障等風(fēng)險(xiǎn)。 信用風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)是指債券等證券投資中存在的交易對(duì)手在交收過程中的違約風(fēng)險(xiǎn)。本專項(xiàng)計(jì)劃在參與首次發(fā)行債券的申購過程及投資于債券基金等固定收益工具過程中，所直接或間接投資的公司債、企業(yè)債、金融債、可轉(zhuǎn)換債券、可分離交易可轉(zhuǎn)債、可交換債券、短期融資券、資產(chǎn)支持受益憑證等，存在發(fā)行人無法支付到期本息的風(fēng)險(xiǎn)。我國目前處于信用債券發(fā)展的初級(jí)階段，由于缺乏歷史數(shù)據(jù)，難以準(zhǔn)確估計(jì)信用債的違約率和違約損失率，本專項(xiàng)計(jì)劃投向的債券首發(fā)申購仍然存在發(fā)行人無法支付到期本息的風(fēng)險(xiǎn)。專項(xiàng)計(jì)劃在交易過程中可能發(fā)生交收違約或者所投資債券的發(fā)行人倒閉、信用評(píng)級(jí)被降低、違約、拒絕支付到期本息的情況，從而導(dǎo)致專項(xiàng)計(jì)劃財(cái)產(chǎn)損失。合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)指專項(xiàng)計(jì)劃管理或運(yùn)作過程中，違反國家法律、法規(guī)的規(guī)定，或者專項(xiàng)計(jì)劃投資違反法規(guī)及《專項(xiàng)資產(chǎn)管理合同》有關(guān)規(guī)定的風(fēng)險(xiǎn)。管理人因停業(yè)、解散、撤銷、破產(chǎn)，或者被中國證監(jiān)會(huì)撤銷相關(guān)業(yè)務(wù)許可等原因不能履行職責(zé)的風(fēng)險(xiǎn) 合同變更風(fēng)險(xiǎn)管理人經(jīng)托管人同意后對(duì)本合同做出調(diào)整和補(bǔ)充的，合同變更內(nèi)容應(yīng)當(dāng)及時(shí)通過管理人網(wǎng)站和書面形式通知委托人，征求委托人意見，委托人應(yīng)當(dāng)在20個(gè)工作日內(nèi)明確意見。同意的，按照通告規(guī)定的方式回復(fù)意見；不同意的，有權(quán)在管理人發(fā)出通告時(shí)規(guī)定的20個(gè)工作日期限屆滿后的首個(gè)開放日內(nèi)退出計(jì)劃；不同意的，也未在管理人發(fā)出通告時(shí)規(guī)定的20個(gè)工作日期限屆滿后的首個(gè)開放日內(nèi)退出計(jì)劃的，管理人有權(quán)在期限屆滿后將相關(guān)份額強(qiáng)制退出計(jì)劃；未在通告發(fā)出后的20個(gè)工作日內(nèi)回復(fù)意見，也未在管理人發(fā)出通告時(shí)規(guī)定的20個(gè)工作日期限屆滿后的首個(gè)開放期內(nèi)提出退出計(jì)劃的，視為同意合同變更。電子合同簽約風(fēng)險(xiǎn)本專項(xiàng)計(jì)劃采用經(jīng)中登驗(yàn)證的電子合同簽約方式，同所有網(wǎng)上交易一樣存在操作的風(fēng)險(xiǎn)。1收益分級(jí)風(fēng)險(xiǎn)①杠桿風(fēng)險(xiǎn)。本專項(xiàng)計(jì)劃份額所分離的兩類份額優(yōu)先級(jí)份額、次級(jí)份額面臨因特定的結(jié)構(gòu)性收益分配所形成的投資風(fēng)險(xiǎn)，專項(xiàng)計(jì)劃的次級(jí)份額的凈值變動(dòng)幅度將大于優(yōu)先份額的凈值變動(dòng)幅度。其風(fēng)險(xiǎn)程度直接與杠桿率有關(guān)。②份額配比風(fēng)險(xiǎn)。本專項(xiàng)計(jì)劃約定優(yōu)先級(jí)份額與次級(jí)份額之比不超過9:1，但由于分期清算機(jī)制的存在，導(dǎo)致存續(xù)期內(nèi)該計(jì)劃的以上比例會(huì)在9:1以內(nèi)發(fā)生動(dòng)態(tài)變動(dòng)。由于兩級(jí)份額配比的不確定性及其變化將引起次級(jí)份額的杠桿率變化，出現(xiàn)份額配比變化風(fēng)險(xiǎn)。③極端情況下的損失風(fēng)險(xiǎn)。優(yōu)先級(jí)份額具有低風(fēng)險(xiǎn)、收益相對(duì)穩(wěn)定的特征，但是本專項(xiàng)計(jì)劃為優(yōu)先級(jí)份額設(shè)置的收益率并非保證收益，在極端情況下，如果專項(xiàng)計(jì)劃在短期內(nèi)發(fā)生大幅度的投資虧損，優(yōu)先級(jí)份額可能不能獲得收益甚至可能面臨投資受損的風(fēng)險(xiǎn)。1 其它風(fēng)險(xiǎn)（1） 計(jì)劃托管人因重大違法、違規(guī)行為，被中國證監(jiān)會(huì)取消業(yè)務(wù)資格等而導(dǎo)致本專項(xiàng)計(jì)劃終止的風(fēng)險(xiǎn)；（2） 計(jì)劃托管人因停業(yè)、解散、破產(chǎn)、撤銷等原因不能履行相應(yīng)職責(zé)導(dǎo)致本專項(xiàng)計(jì)劃終止的風(fēng)險(xiǎn)；（3） 突發(fā)偶然事件的風(fēng)險(xiǎn)：指超出專項(xiàng)計(jì)劃管理人自身直接控制能力之外的風(fēng)險(xiǎn)，可能導(dǎo)致專項(xiàng)計(jì)劃或?qū)ｍ?xiàng)計(jì)劃委托人利益受損。其中“突發(fā)偶然事件”指任何無法預(yù)見、不能避免、無法克服的事件或因素，包括但不限于以下情形：1) 發(fā)生可能導(dǎo)致專項(xiàng)計(jì)劃短時(shí)間內(nèi)發(fā)生巨額退出的情形；2) 專項(xiàng)計(jì)劃終止時(shí)，證券資產(chǎn)無法變現(xiàn)的情形；3) 相關(guān)法律法規(guī)的變更，直接影響專項(xiàng)計(jì)劃運(yùn)行；4) 交易所停市、上市證券停牌，直接影響專項(xiàng)計(jì)劃運(yùn)行；5) 無法預(yù)測或無法控制的系統(tǒng)故障、設(shè)備故障、通訊故障。6）管理人操作或者技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、電力故障等都可能對(duì)本專項(xiàng)計(jì)劃的資產(chǎn)凈值 造成不利影響；7）因?qū)ｍ?xiàng)計(jì)劃業(yè)務(wù)快速發(fā)展而在人員配備、內(nèi)控機(jī)制建立等方面不完善而 產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)；8）因人為因素而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，如內(nèi)幕交易、欺詐行為等產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)；9）對(duì)主要業(yè)務(wù)人員如投資主辦人的依賴而可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)；10）因業(yè)務(wù)競爭壓力而可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)；11）金融市場危機(jī)、行業(yè)競爭、代理商違約、托管銀行違約等超出專項(xiàng)計(jì)劃管理人自身直接控制能力外的風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致專項(xiàng)計(jì)劃或者專項(xiàng)計(jì)劃委托人利益受損；12) 戰(zhàn)爭、自然災(zāi)害等不可抗力因素的出現(xiàn)1業(yè)務(wù)特點(diǎn)提示（1）優(yōu)先級(jí)份額約定收益率并不是管理人向客戶保證其資產(chǎn)本金不受損失或者保證其取得最低收益的承諾。優(yōu)先級(jí)份額可能出現(xiàn)凈值損失。優(yōu)先級(jí)份額實(shí)際收益率有可能低于約定收益率，在嚴(yán)重發(fā)生相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的情況下甚至有可能發(fā)生本金虧損，實(shí)際收益率為負(fù)。（2）優(yōu)先級(jí)份額約定收益隨市場利率變動(dòng)，不是固定值，管理人通過管理人網(wǎng)站或證監(jiān)會(huì)電子化信息披露平臺(tái)（XBRL）定期公告。（3）次級(jí)份額的風(fēng)險(xiǎn)較高，對(duì)投資者的要求也較高，單一投資者首次參與的最低金額為100萬元。次級(jí)份額投資者參與金額低于300萬元的投資者不得超過200戶。（4）自本計(jì)劃成立之日起，次級(jí)份額每個(gè)工作日開放參與業(yè)務(wù)，次級(jí)份額持有6個(gè)月可申請(qǐng)退出，退出時(shí)間為持有次級(jí)份額每6個(gè)月的最后一個(gè)工作日。（5）次級(jí)份額的退出受到條件限制。當(dāng)優(yōu)先級(jí)份額和次級(jí)份額的凈值之比超過9:1時(shí)，暫停退出專項(xiàng)計(jì)劃，直至凈值之比降至9:1。（6）對(duì)次級(jí)份額進(jìn)行收益分配時(shí)，管理人根據(jù)相關(guān)規(guī)則提取業(yè)績報(bào)酬。由于管理人分紅提取業(yè)績報(bào)酬，次級(jí)份額持有人實(shí)際獲得分紅款可能低于收益分配公告金額；當(dāng)分紅金額不足以提取業(yè)績報(bào)酬時(shí)，次級(jí)份額持有人實(shí)際獲得分紅款可能為零。1第 21 部分 合同的簽署和附件 第六十五條 委托人、管理人及托管人簽署電子合同即視為同意并接受本合同的條款。本合同于管理人、托管人、委托人三方完成簽署，且委托人按合同約定將參與資金劃入指定賬戶并經(jīng)注冊(cè)與過戶登記人確認(rèn)有效后，對(duì)各當(dāng)事人產(chǎn)生效力。第六十六條 合同的期限為本專項(xiàng)計(jì)劃的存續(xù)期限第六十七條 本合同的附件《說明書》是本合同不可分割的一部分，與合同具有同等法律效力。第 22 部分 合同的補(bǔ)充與修改第六十八條 委托人、管理人、托管人不得通過簽訂補(bǔ)充協(xié)議、修改合同等方式，約定保證專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)投資收益、承擔(dān)投資損失，或排除委托人自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)和損失。第六十九條 合同補(bǔ)充、修改的程序在專項(xiàng)計(jì)劃存續(xù)期間，如果管理人對(duì)本合同做出修改的，應(yīng)報(bào)中國證券業(yè)協(xié)會(huì)及管理人住所地中國證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)備案。管理人經(jīng)托管人同意，有權(quán)對(duì)本合同做出不影響委托人實(shí)質(zhì)利益的調(diào)整和補(bǔ)充，并及時(shí)在管理人網(wǎng)站通告委托人。管理人經(jīng)托管人同意后對(duì)本合同做出影響委托人實(shí)質(zhì)利益的調(diào)整和補(bǔ)充的，合同變更內(nèi)容應(yīng)當(dāng)及時(shí)在管理人網(wǎng)站通告委托人并征求委托人意見，如果委托人未在通告發(fā)出后的20日內(nèi)提出異議的，應(yīng)視為其同意管理人對(duì)本合同做出變更。第七十條 存續(xù)期內(nèi)當(dāng)法律法規(guī)或有關(guān)政策發(fā)生變化時(shí)，管理人經(jīng)與托管人協(xié)商，可以對(duì)本合同及計(jì)劃說明書與新的法律法規(guī)或有關(guān)政策不一致的內(nèi)容進(jìn)行更新或修改，更新或修改的內(nèi)容不得違反法律法規(guī)和中國證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定，在管理人網(wǎng)站公告滿5個(gè)工作日后生效。委托人對(duì)更新或修改的內(nèi)容有異議，可在更新或修改內(nèi)容生效前按照本合同的規(guī)定申請(qǐng)退出本專項(xiàng)計(jì)劃。第七十一條 除上述六十九條、七十條所述情形外，為了委托人的利益，管理人和托管人經(jīng)書面達(dá)成一致后可以變更本合同并在管理人網(wǎng)站以發(fā)出通告的方式公告。管理人須在公告后5個(gè)工作日內(nèi)以書面或者管理人網(wǎng)站公告方式（由管理人決定）向委托人發(fā)送合同變更征詢意見函。委托人不同意變更的，應(yīng)在征詢意見函發(fā)出后的二十個(gè)工作日或最近一個(gè)開放期內(nèi)提出退出本專項(xiàng)計(jì)劃的申請(qǐng)；意見答復(fù)不同意變更且逾期未退出的，管理人有權(quán)在期限屆滿后將相關(guān)份額強(qiáng)制退出計(jì)劃；逾期未退出且未有意見答復(fù)的，視同委托人同意本合同變更。自合同變更生效之日起，公告內(nèi)容即成為本合同組成部分。委托人同意，無論其是否提出退出申請(qǐng)，管理人變更本合同的行為均不應(yīng)被視為或裁定為管理人的違約行為。第七十二條 合同變更后，委托人、管理人和托管人應(yīng)當(dāng)按照變更后的合同行使相關(guān)權(quán)利，履行相應(yīng)義務(wù)。第 23 部分 其他事項(xiàng)第七十三條 本合同未盡事宜，當(dāng)事人依據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章和《說明書》的規(guī)定辦理。第七十四條 定義除本合同另有定義之外，詞語在本合同中使用時(shí)具有與在《說明書》中使用時(shí)相同的含義。第七十五條 管理人、托管人確認(rèn)，已向委托人明確說明專項(xiàng)計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)，不保證委托人資產(chǎn)本金不受損失或者取得最低收益；委托人確認(rèn)，已充分理解本合同的內(nèi)容，并自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)和損失。編號(hào)：時(shí)間：2021年x月x日書山有路勤為徑，學(xué)海無涯苦作舟頁碼：第2頁 共56頁（本頁無正文，為《國泰君安君得金債券分級(jí)專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃專項(xiàng)資產(chǎn)管理合同》簽章頁）管理人、托管人確認(rèn)，已向委托人明確說明專項(xiàng)計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)，不保證委托人資產(chǎn)本金不受損失或者取得最低收益；委托人確認(rèn)，已充分理解本合同內(nèi)容，自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和損失。委托人（簽字/蓋章）： 法定代表人或授權(quán)代表：管理人：上海國泰君安證券資產(chǎn)管理有限公司（章）托管人: 中國建設(shè)銀行股份有限公司（合同專用章）簽訂日： 年　 月　 日注：委托人為自然人的，請(qǐng)簽名；委托人為機(jī)構(gòu)的，請(qǐng)蓋法定代表人章或授權(quán)代表章，并加蓋公章第 2 頁 共 56 頁